Após o sucesso repentino, a Believe busca uma reviravolta em meio a altas taxas e Crise de confiança.

Seguindo conceitos como MCP, o conceito de Internet Capital Market (ICM) no campo Web2 também foi introduzido na Web3. O ICM é um método de financiamento descentralizado onde os fundos fluem diretamente para os desenvolvedores sem a necessidade de capital de risco ou intermediários. Os desenvolvedores publicam ideias, os usuários usam tokens para participar e, quando o projeto é popular, o token aprecia e, se não for reconhecido, morre naturalmente. O ICM rompe as fronteiras do crowdfunding, da angariação de fundos e da especulação, permitindo que o capital circule de forma mais direta e livre.

Na narrativa do ICM, o projeto que saiu primeiro foi o Believe. Como um projeto representativo sob o conceito ICM, o token de plataforma da Believe $LAUNCHCOIN aumentou mais de 500% em um dia, e seu valor de mercado ultrapassou US$ 300 milhões. Na plataforma Believe, os utilizadores podem investir nas ideias criativas dos criadores através da publicação e emissão de moedas. Os criadores de tokens e os primeiros a adotar são recompensados com mais incentivos, e o Believe é apoiado pela Fundação Solana. Ao mesmo tempo, depois de experimentar um calor explosivo de curto prazo, todo o ecossistema esfriou no curto prazo, e o projeto também despertou dúvidas e controvérsias na comunidade. Vamos descobrir.

Believe taxa de transação diária, classificada em primeiro lugar na nova plataforma de emissão Solana

Em 23 de maio, a Believe otimizou o modelo original de emissão de moedas, e o método de lançamento e emissão de moedas para @launchcoin de conta X será suspenso. Atualmente, a plataforma adotará um mecanismo de lançamento aberto, permitindo que os desenvolvedores submetam e publiquem projetos instantaneamente através do site oficial, sem revisão oficial. Ao mesmo tempo, a fim de evitar "bombeamento" e projetos sem produtos reais, a plataforma impedirá que esses desenvolvedores obtenham taxas da plataforma, e inicialmente fará uma triagem com base no feedback da comunidade, e introduzirá um mecanismo obrigatório dentro do produto no futuro. Ao mesmo tempo, a implementação oficial da certificação do rótulo Verificado para alguns projetos significa que a parte do projeto se comunicou com a plataforma e demonstrou integridade, mas não constitui um endosso ou garantia.

Believe é também uma das novas plataformas de emissão na cadeia Solana, mas de acordo com os dados da Dune, atualmente a emissão de Tokens na cadeia Solana ainda está concentrada na Pump.fun, com o MemeCoin emitido pela Pump.fun a representar mais de 90% de toda a cadeia pública da Solana.

Mas na nova plataforma de emissão na cadeia Solana, apareceram alguns outros rostos. Entre essas novas plataformas de emissão, de acordo com a participação de mercado, a que mais se destaca atualmente é a plataforma de emissão LaunchLabs da Raydium, com 38,1%, seguida pela Let's bonk com 36%, depois a Believe com 25,8% e por último a Boop.fun com 1%.

Figura 1 Fonte：analytics.topledge

Ao mesmo tempo, nas taxas de transação acumuladas da nova plataforma de emissão, a Believe ocupa o primeiro lugar, com taxas de transação diárias próximas de 15 milhões de dólares. Isso está intimamente relacionado ao mecanismo de taxas de transação definido pela Believe, e também é um dos pontos críticos da Believe, que será explicado em detalhes a seguir.

Figura 2 Fonte: analytics.topledge

Believe Três grandes pontos problemáticos geram uma crise de confiança, a falta de efeito benéfico dificulta a ativação do ciclo de crescimento.

Na plataforma Believe, os criadores devem emitir tokens através do mecanismo de curva de vinculação (bonding curve). Isso significa que os criadores precisam criar um token e iniciar transações através da curva de vinculação. Quando o valor de mercado do token atinge um determinado padrão, o token "se forma" e entra em um pool de liquidez mais profundo. Sob esses mecanismos, também estão implícitas algumas dores da plataforma Believe.

1. Altas taxas de transação

A plataforma Believe impõe uma taxa de 2% em todas as transações, dos quais 1% é alocado aos criadores, 0,1% é recompensado aos Scout (primeiros promotores de tokens) e 0,9% é de propriedade da plataforma. Esta taxa é muito maior do que a das plataformas de lançamento convencionais (cerca de 1% -1,5%), e os usuários precisam pagar em ambas as direções, e o encargo real é tão alto quanto 4%. Mais importante ainda, este modelo é muito fácil de corroer a renda do usuário quando o preço do token flutua violentamente, o que inibe a atividade do comportamento de negociação de curto prazo. Um grande número de usuários da comunidade questionou se a plataforma usa taxas como a principal fonte de lucro, em vez de realmente promover uma situação vantajosa para os criadores e a comunidade.

2.Token criador de receita desconhecida

Embora a plataforma afirme que os criadores podem obter 1% de comissão sobre as transações, vários usuários relataram que, após atingirem volumes de transação de dezenas de milhares de dólares, os ganhos reais foram extraordinariamente baixos. Até mesmo um criador revelou que obteve apenas 50 dólares de receita após completar um volume de transação de 450 mil dólares, muito abaixo das expectativas razoáveis. Ao mesmo tempo, a plataforma carece de documentação de liquidação pública e transparente ou contratos verificáveis na blockchain, o que enfraquece ainda mais a confiança dos usuários.

3. Falta de efeito benéfico

Os criadores de Token do Believe são em sua maioria oriundos do Web2, e não estão familiarizados com os conceitos do Web3. Assim, é comum que os projetos apresentem uma séria divergência entre o Token e o produto, chegando ao ponto de alguns projetos não terem produto algum. Ao mesmo tempo, o Believe também foi questionado sobre a existência de negociação interna, com muitos caçadores de oportunidade no lançamento do novo Token, onde a compra e a emissão de muitos projetos são realizadas na mesma segunda, no mesmo bloco, o que não traz qualquer efeito benéfico para os investidores individuais que participam.

A situação atual do ecossistema Believe não é otimista, com apenas cinco projetos avaliados em mais de dez milhões de dólares.

Acredite Depois do conceito de curto prazo de narrativa ICM, a popularidade ecológica geral tem diminuído gradualmente. DE ACORDO COM DADOS DA BELIEVESCREENER, A CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO TOTAL DA PLATAFORMA É ATUALMENTE DE CERCA DE US$ 433 MILHÕES, DOS QUAIS O VALOR DE MERCADO DA $LAUNCHCOIN DE TOKENS DA PLATAFORMA É DE CERCA DE US$ 242 MILHÕES, REPRESENTANDO 56,2% DA CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO TOTAL. Além disso, existem apenas cinco projetos em todo o ecossistema com um valor de mercado superior a 10 milhões.

Figura 3 Fonte: believescreener

Estas condições indicam que a Believe ainda enfrenta desafios na implementação de ideias de alta qualidade e na construção de modelos económicos sustentáveis. O ecossistema atual reflete mais uma estrutura frágil dominada pela participação especulativa; se não conseguir encontrar um equilíbrio mais sólido entre a lógica do produto, os incentivos da comunidade e os mecanismos de fluxo, a Believe pode ter dificuldades em sustentar a visão a longo prazo do projeto.

Resumo

Believe é um projeto que foca na narrativa ICM, tornando-se um pioneiro neste campo. Até agora, a Believe não conseguiu estabilizar sua participação no mercado, e as respostas oficiais sobre alguns problemas existentes no projeto não resolveram as questões fundamentais, e a otimização do mecanismo de emissão de moedas também precisa ser testada pelo mercado. No entanto, as reflexões derivadas do fenômeno Believe merecem nossa atenção.

Do ponto de vista da introdução do conceito de Web2 para Web3, ainda há dinheiro e tráfego para perseguir na fase inicial da introdução do conceito, mas a médio e longo prazo, a maioria deles são uma onda de calor. Seja o AI Agent trazendo o MCP ou o Lanuchpad introduzindo o ICM, há situações em que o projeto não pode ser sustentado por muito tempo. Talvez, pensando um pouco mais profundamente, o conceito do campo Web2 em si já esteja muito maduro, a introdução do conceito de Web3 é uma demanda hype? Ou é apenas quando a Web3 tem uma ampla gama de aplicações práticas que faz mais sentido introduzir alguns mecanismos da Web2? Na fase atual, os investidores devem ter uma visão objetiva do conceito introduzido por esta enxertia.

Apesar de a Believe ter muitos problemas, isso também reflete a demanda real do mercado por mecanismos inovadores de Launchpad. Desde a Believe até o anterior boop.fun, esses casos indicam que, para que uma plataforma de Launchpad possa continuar a se desenvolver, deve voltar ao cerne das demandas por equidade, transparência e os interesses dos usuários da comunidade. Tomando o Virtuals Protocol como exemplo, ele se destaca e avança de forma constante ao otimizar continuamente o sistema para os usuários, conseguindo se destacar em meio a uma onda de narrativas.