As ações subiram 700% em um momento, e esta casa de apostas quer armazenar Éter?

De marketing de apostas a reservas de Ethereum, será que a "última cartada" da SharpLink terá sucesso?

Escrito por: KarenZ, Foresight News

No dia 27 de maio de 2025, a empresa listada na Nasdaq SharpLink Gaming anunciou uma importante iniciativa estratégica, alcançando um acordo de financiamento de 425 milhões de dólares através de um investimento em capital privado (PIPE), com o objetivo de impulsionar sua estratégia financeira em Ethereum.

A notícia não só marcou uma grande transformação da empresa de marketing da indústria de apostas esportivas e iGaming no espaço financeiro do blockchain, mas também provocou uma reação do mercado às suas ações. As ações da SharpLink Gaming subiram mais de 700% em um ponto ontem, refletindo o entusiasmo dos investidores pela nova estratégia da empresa. No entanto, as reações da comunidade foram marcadamente divididas: os otimistas compararam a uma "versão Ethereum do momento Estratégia"; Pessoas cautelosas questionam se isso é apenas especulação de mercado de curto prazo, dando a entender que pode haver um risco de "esvaziamento".

Detalhes da oferta privada

De acordo com o anúncio da SharpLink Gaming, a oferta ofereceu 69.100.313 ações ordinárias ou equivalentes aos investidores a um preço de US$ 6,15 por ação, ou US$ 6,72 por ação para certos membros da equipe de gestão da empresa, por uma receita bruta esperada de aproximadamente US$ 425 milhões (antes de colocar taxas de agência e outras despesas da oferta). A SharpLink Gaming planeja usar os lucros líquidos para comprar Ethereum e ETH como o principal ativo de reserva de financiamento da empresa.

Vale a pena notar que o líder da rodada de investimento desta transação foi a empresa de desenvolvimento de infraestrutura do Ethereum, Consensys Software Inc., e o grupo de investidores também é bastante forte, incluindo ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures e Republic Digital.

Rob Phythian, CEO da SharpLink Gaming, e Robert DeLucia, CFO, também participaram da subscrição, destacando a firme confiança da gestão na transformação estratégica.

Além disso, a transação está prevista para ser concluída em 29 de maio de 2025. A AGP/Alliance Global Partners atua como agente exclusivo de colocação para esta emissão. Joseph Lubin, fundador e CEO da Consensys, e co-fundador do Ethereum, irá assumir a presidência do conselho da SharpLink Gaming, e afirmou que a Consensys espera colaborar com a SharpLink Gaming para explorar e desenvolver estratégias financeiras para o Ethereum, participando de seus negócios principais como consultor estratégico.

Contexto da Transformação da SharpLink Gaming: Negócio principal sob pressão contínua, fluxo de caixa apertado, blockchain como chave para a solução

A SharpLink Gaming, com sede em Minneapolis, Minnesota, é uma empresa de marketing de desempenho online focada nas apostas esportivas nos Estados Unidos e na indústria global de iGaming, oferecendo serviços de direcionamento de tráfego, aquisição de jogadores, retenção e conversão para operadores de apostas esportivas e iGaming em todo o mundo através de sua plataforma PAS.net.

Fundada em 2019 como "SharpLink, Inc.", a SharpLink concluiu uma fusão com a Mer Telemanagement Solutions (com sede em Israel) em 2021, e a empresa combinada foi renomeada SharpLink Gaming Ltd. Em 2024, a SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) completou sua mudança de domicílio anunciada anteriormente de Israel para Delaware por meio de um acordo de fusão com a SharpLink Gaming, Inc.

O autor revisou o relatório financeiro da SharpLink Gaming e descobriu que a transformação estratégica da SharpLink Gaming é o resultado combinado das dificuldades centrais refletidas nos dados financeiros de 2024, mudanças nas tendências da indústria e a busca ativa da empresa por oportunidades de crescimento.

Dados financeiros sob pressão: A receita da SharpLink Gaming no ano inteiro de 2024 caiu 26,1% ano a ano, para aproximadamente US$ 3,66 milhões, com um prejuízo líquido de aproximadamente US$ 4,47 milhões em seu negócio principal (operações contínuas), que ainda não é lucrativo, apesar de um contrato de 60,2% ano a ano. O resultado positivo do lucro líquido da empresa (US$ 10,1 milhões) foi atribuído principalmente ao lucro após impostos de US$ 14,57 milhões da venda de negócios não essenciais (Sports Gaming Client Services e SHGN). Isso mostra que o crescimento do negócio tradicional de marketing de jogos de azar é lento, e há uma necessidade urgente de encontrar um novo motor de receita.

A SharpLink Gaming venderá os Serviços de Clientes de Jogos Desportivos e SHGN em janeiro de 2024, obtendo 22,5 milhões de dólares em dinheiro e reembolsando 19,4 milhões de dólares em dívidas, eliminando todas as obrigações com juros. Esta medida otimiza o balanço patrimonial e liberta recursos para focar na estratégia de blockchain.

Fluxo de caixa apertado: As reservas de caixa da SharpLink Gaming despencaram 42,2% para US$ 1,437 milhão no final de 2024, de US$ 2,487 milhões em 2023, enquanto apenas US$ 1,83 milhão foi levantado por meio de "ofertas de mercado" (caixas eletrônicos) para o ano inteiro. A estratégia financeira da Ethereum surgiu neste contexto de fluxo de caixa limitado e pressões de perdas persistentes, levando a empresa a buscar novas injeções de capital e alocação diversificada de ativos.

Exploração da Indústria: Vale a pena mencionar que, em fevereiro de 2025, a SharpLink Gaming também anunciou a aquisição de uma participação de 10% na Armchair Enterprises Limited no Reino Unido, que possui e opera o CryptoCasino (uma plataforma de jogo online baseada na tecnologia blockchain que aceita criptomoedas para apostas). A aquisição foi concluída por US $ 500.000 em dinheiro com uma opção preventiva para uma participação de controle na Armchair. Rob Phythian, presidente e CEO da SharpLink Gaming, disse que o investimento na Armchair Enterprises é uma prova da abordagem proativa da SharpLink Gaming para identificar e capitalizar as tendências emergentes no espaço iGaming. Além disso, é muito otimista sobre o enorme potencial da tecnologia blockchain, acreditando que o blockchain tem o potencial de revolucionar a indústria global de jogos digitais.

Oportunidade: Potencial de integração da blockchain e atração de configurações de Ethereum

Após a conclusão da negociação privada, o co-fundador do Ethereum e CEO da Consensys, Joseph Lubin, assumirá oficialmente o cargo de presidente do conselho da SharpLink Gaming. Após esta negociação, a SharpLink Gaming terá a oportunidade de combinar seu negócio de iGaming com a tecnologia Web3, por exemplo, otimizando a plataforma através de contratos inteligentes ou desenvolvendo um sistema de recompensas para jogadores baseado em blockchain, obtendo assim uma vantagem tecnológica.

O anúncio da SharpLink Gaming não é apenas significativo para a própria empresa, mas também tem um impacto positivo no mercado Ethereum. Isso indica que o interesse dos investidores institucionais no Ethereum está aumentando. O Ethereum, como a segunda maior criptomoeda do mundo, viu desafios de Solana, BNB Chain e outros nos últimos anos, apesar de sua aplicação em expansão no espaço DeFi e contratos inteligentes. Além disso, a maioria dos projetos de Lei de Reserva de Bitcoin do estado dos EUA se concentra em Bitcoin e stablecoins, ou definindo um limite de capitalização de mercado (normalmente US$ 500 bilhões ou US$ 750 bilhões) para garantir que apenas o Bitcoin seja elegível. Mesmo que alguns projetos de lei permitam que outras moedas sejam incluídas em reservas, eles são principalmente limitados a doações. Há muito poucas empresas que alocam Ethereum como reserva.

A iniciativa da SharpLink Gaming pode inspirar outras empresas a seguir o exemplo e adotar criptomoedas como ativos de reserva, aumentando assim a demanda de mercado a longo prazo pelo Ethereum.

Riscos e Desafios: A volatilidade e a incerteza regulatória coexistem

A transformação estratégica da SharpLink Gaming ainda enfrenta múltiplos desafios. Primeiro, a volatilidade do preço do ETH pode levar ao risco de desvalorização dos ativos — se o preço da moeda cair abaixo do valor contábil, a empresa terá que reconhecer perdas por desvalorização, o que afeta diretamente as demonstrações financeiras.

Em segundo lugar, o ambiente regulatório para criptomoedas permanece incerto, com incertezas políticas em relação à negociação, detenção e contabilidade de moedas digitais nos Estados Unidos e em muitos países ao redor do mundo, especialmente na interseção de jogos de azar online e criptomoedas, que podem enfrentar um escrutínio de conformidade mais rigoroso. Em seu anúncio, a SharpLink Gaming destacou que a colocação privada só era oferecida por meio de uma colocação privada que estava isenta de registro. Os valores mobiliários oferecidos em uma colocação privada não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos, exceto de acordo com uma declaração de registro válida ou uma isenção de registro sob a Lei de Valores Mobiliários e as leis estaduais de valores mobiliários aplicáveis. Isso reflete a abordagem cautelosa da empresa em relação ao atual ambiente regulatório.

A volatilidade do preço das ações da SharpLink Gaming não deve ser ignorada. Antes do anúncio, o preço das ações fechou em apenas 6,72 dólares no dia 23 de maio de 2025 (com uma capitalização de mercado de menos de 4,7 milhões de dólares), subindo para 35,83 dólares no fechamento de 27 de maio (com uma capitalização de mercado de 25 milhões de dólares), um aumento de 433,18%. As grandes variações no preço das ações da SharpLink Gaming ao longo dos anos podem estar relacionadas à fusão da empresa mencionada, e houve momentos em que a empresa esteve à beira da exclusão da Nasdaq. A capacidade de transformar o capital em crescimento real do negócio e reverter as perdas continua a ser o foco de atenção dos investidores.

Fonte: TradingView

Resumo

O caso da SharpLink Gaming não é único. Nos últimos anos, mais e mais empresas em indústrias tradicionais começaram a incorporar criptomoedas em sua alocação de ativos. O que torna a SharpLink Gaming única é que seu próprio negócio tem sinergias potenciais com a natureza "descentralizada" do blockchain – a indústria de jogos há muito tempo enfrenta problemas de transparência de dados e confiança do usuário, e a natureza imutável do blockchain pode se tornar a chave para quebrar o jogo.

Esta colaboração também fornece novos cenários para a expansão do ecossistema da Consensys. Como uma infraestrutura importante do ecossistema Ethereum, a Consensys, através do investimento na SharpLink Gaming, está estendendo seus tentáculos para o campo do marketing de jogos de azar, ou pode avançar ainda mais a penetração da Ethereum em setores verticais.

A captação privada de 425 milhões de dólares da SharpLink Gaming não é apenas uma operação de capital, mas também uma aposta estratégica de empresas tradicionais no Web3. Como equilibrar riscos e oportunidades, como permitir que a tecnologia blockchain realmente capacite a economia real, talvez as respostas a essas questões estejam escondidas na "estratégia de reserva de Ethereum" que a SharpLink Gaming vai iniciar com a Consensys. No entanto, a volatilidade do mercado de criptomoedas, se a SharpLink Gaming conseguirá reverter as perdas e manter a competitividade e a incerteza regulatória ainda serão os principais desafios para seu futuro desenvolvimento.

Referência: