O contrato aberto da Solana ultrapassa a marca de 7,4 bilhões de USD em meio a uma onda de especulação sobre o ETF - $200 estará no alvo?

Solana (SOL) não conseguiu manter o ímpeto de recuperação após um aumento de 10% no período de segunda a quinta-feira. Apesar dos esforços contínuos para ultrapassar a resistência importante de $180 em maio, o SOL ainda mostra sinais de fraqueza. No entanto, uma onda de interesse crescente por parte dos investidores em posições alavancadas está criando expectativas para um novo movimento acelerado – rumo à marca de $200 e possivelmente além.

Contrato em aberto de SOL | Fonte: CoinGlassNa quarta-feira, o valor total do contrato em aberto (OI) no mercado de futuros de SOL disparou para 46,2 milhões de SOL – o nível mais alto em mais de dois anos, um aumento de 22% em relação ao mês passado. Embora cada posição Long sempre seja equilibrada por uma posição Short, o aumento repentino no volume de contratos em aberto reflete a nova entrada de dinheiro de investidores institucionais que estão gradualmente entrando no mercado.

Com um valor total de contratos em aberto equivalente a 7,4 bilhões de USD, Solana está se tornando um destino atraente para traders profissionais. Este cenário é especialmente favorável para estratégias como "carry trade" – quando o investidor compra SOL no mercado à vista e simultaneamente vende no mercado de derivativos. Um ecossistema de contratos futuros com alta liquidez e dinâmico é a condição prévia para que essas estratégias maximizem sua eficácia.

SOL/USD (verde, à esquerda) em comparação com a Capitalização Total do Mercado de Criptomoedas/USD (azul) | Fonte: TradingViewApesar de registrar alguns sinais positivos, muitos investidores de Solana (SOL) ainda estão decepcionados com o preço atual, que oscila em torno de $155 — ainda bastante distante do pico histórico de $294. Enquanto isso, a capitalização total do mercado de criptomoedas está agora apenas cerca de 12% abaixo do pico, indicando que SOL está ficando para trás na corrida para se recuperar. A queda significativa na atividade da rede torna ainda mais nebuloso o potencial de crescimento do SOL, tornando a marca de $200 cada vez mais distante.

! Volume DEX semanal da rede Solana, USD | Fonte: DefiLlamaO volume semanal de negociação nas (DEX) exchanges descentralizadas da Solana agora é de apenas cerca de US$ 10,5 bilhões – uma queda acentuada em relação aos US$ 29,2 bilhões de um mês atrás. Em particular, depois de ocupar até 50% da quota de mercado da DEX no início de janeiro, a Solana perdeu a sua posição de liderança, uma vez que o volume de negociação na BNB Chain aumentou acentuadamente e a plataforma Hyperliquid emergiu como uma nova força no campo dos contratos perpétuos.

Ao contrário do ecossistema Ethereum que enfrenta muitos obstáculos devido à dependência de soluções de escalabilidade de camada 2, a BNB Chain está competindo diretamente com a Solana graças às baixas taxas de transação e ao conjunto de ferramentas integradas, facilitando a emissão de tokens. Além disso, a estreita ligação com a exchange Binance proporciona uma vantagem superior em termos de experiência do usuário — algo que a Solana ainda não conseguiu igualar.

A taxa de financiamento do contrato perpétuo mantém-se neutra quando a confiança diminui

Para determinar se o sentimento do mercado em relação ao SOL está gradualmente se tornando pessimista – devido ao desempenho recente fraco e ao aumento da pressão competitiva – a análise da taxa de funding dos contratos perpétuos é fundamental. Em condições de mercado equilibradas, esse nível de funding costuma variar de 5% a 15% ao ano, refletindo que os investidores que mantêm posições compradas (Long) devem pagar uma taxa para o lado vendedor (Short).

A taxa de financiamento anual do contrato futuro perpétuo SOL | Fonte: Laevitas.chAtualmente, a taxa de financiamento do SOL está na zona neutra a levemente negativa, recuperando-se gradualmente após atingir -7% no sábado. Notavelmente, ao longo dos últimos 30 dias, os contratos futuros do SOL não conseguiram manter a taxa de financiamento acima de 15%/ano – o que mostra que a demanda especulativa de alta ainda não surgiu de forma clara.

A maior expectativa de curto prazo para o SOL atualmente são as especulações em torno da possibilidade de um fundo ETF spot aparecer nos Estados Unidos. Os analistas da Bloomberg acreditam que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) irá aprovar ETFs para Litecoin (LTC), Solana (SOL) e XRP antes do final deste ano.

No entanto, no momento da redação, não há sinais claros de que o SOL esteja a caminho da marca de $200 - especialmente no contexto em que a taxa de financiamento dos contratos perpétuos está apenas em um nível neutro. Além disso, a competição cada vez mais acirrada entre os aplicativos descentralizados (dApps) também está contribuindo para diminuir as expectativas dos investidores em relação ao SOL.

SN_Nour