Coinbase: 3 tendências que estão moldando o mercado de crypto na segunda metade de 2025

A Coinbase Institutional acaba de destacar três grandes tendências que moldarão o mercado de criptomoedas na segunda metade de 2025, incluindo: melhoria das perspectivas macroeconômicas, aumento da demanda curto prazo por parte das empresas e maior clareza no quadro regulatório.

De acordo com o relatório, esses fatores podem levar a um forte crescimento e a mudanças estruturais em todo o ecossistema de ativos digitais.

3 tendências que vão definir o mercado crypto no final de 2025

A primeira tendência destacada pela Coinbase é a melhoria das perspectivas econômicas macroeconômicas, com o risco de recessão a diminuir significativamente.

"Podemos testemunhar uma desaceleração econômica ou uma leve recessão este ano – ou até mesmo evitar uma recessão completamente – em vez de cair em um cenário de recessão severa ou estagflação", disse o relatório.

A capitalização de mercado crypto em relação à porcentagem da liquidez global | Fonte: CoinbaseO relatório registra uma perspectiva de crescimento econômico dos EUA mais positiva, especialmente quando o Federal Reserve dos EUA (Fed) provavelmente cortará as taxas de juros no final de 2025.

Com base em indicadores de liquidez em aumento, como a oferta monetária M2 dos EUA e o balanço patrimonial dos bancos centrais globais que continua a se expandir, a Coinbase acredita que "as condições atuais têm pouca probabilidade de fazer com que os preços dos ativos voltem aos níveis de 2024", implicando que a tendência de alta do Bitcoin pode continuar. Isso cria uma base para o crescimento da capitalização total do mercado crypto, especialmente em um contexto de inflação controlada e política fiscal de apoio.

O segundo fator é a forte demanda a curto prazo por parte do setor empresarial, à medida que cada vez mais empresas veem as criptomoedas como uma ferramenta de alocação de ativos.

De acordo com a Coinbase, atualmente existem cerca de 228 empresas de capital aberto que detêm um total de 820.000 BTC em todo o mundo, das quais algumas também investiram em ETH, SOL e XRP.

De acordo com a Galaxy Digital, atualmente existem cerca de 20 empresas que estão adotando uma estratégia de financiamento alavancada que a Strategy foi pioneira.

As novas regras contábeis do FASB (Conselho de Normas de Contabilidade Financeira) permitem que os ativos digitais sejam registrados pelo valor de mercado justo, em vez de apenas registrar perdas como antes, incentivando assim uma maior participação do setor empresarial.

Uma nova tendência que está surgindo é o aumento dos veículos de investimento em crypto listados publicamente – empresas que se concentram apenas na acumulação de crypto através da emissão de ações ou obrigações convertíveis. No entanto, essa tendência também apresenta riscos, incluindo pressão de venda obrigatória ( devido a dívidas de obrigações ) e venda ativa por decisão interna ( que erodem a confiança do mercado ).

No entanto, o risco a curto prazo permanece baixo, uma vez que a maior parte das dívidas vence entre 2029 e 2030. Com uma razão de empréstimo sobre o valor (LTV) razoável, as grandes empresas podem facilmente refinanciar sem precisar vender ativos, continuando assim a acumular criptomoedas na segunda metade de 2025.

Dívidas não pagas de algumas empresas selecionadas por data de vencimento final | Fonte: CoinbaseA terceira tendência é um roteiro legal mais claro, com progressos significativos na legislação sobre stablecoins e na estrutura do mercado crypto.

Diferente da abordagem anterior de "gestão através da coerção", atualmente a Casa Branca e o Congresso dos EUA estão promovendo um quadro jurídico abrangente.

Em particular, os projetos de lei relacionados a stablecoins, como a Lei STABLE e a Lei GENIUS, são esperados para criar um grande avanço, ao estabelecer regulamentos sobre requisitos de reserva de ativos, conformidade com a lavagem de dinheiro (AML), proteção dos usuários.

Esses projetos de lei podem ser unificados em agosto de 2025. No que diz respeito à legislação de estrutura de mercado de crypto, projetos de lei como o Ato CLARITY ajudam a esclarecer o papel regulatório entre a CFTC e a SEC, com base na fundamentação do FIT21, aumentando assim a transparência e a consistência na regulação do mercado de ativos digitais.

Minh Anh