No dia 9 de junho, uma mesa-redonda do grupo de trabalho especial sobre criptomoedas, presidida pelo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Paul Atkins, sinalizou em vários aspectos que os participantes de criptomoedas e DeFi podem estar prestes a enfrentar um cenário favorável. Esta é a atitude mais favorável dos reguladores americanos em relação ao DeFi até agora, no entanto, a maioria das pessoas ainda não percebeu isso. Embora ainda não tenha havido legislação formal, essas declarações:
Criar um ambiente regulatório que incentive a inovação
Reforçar a legalidade da auto-custódia e da participação na blockchain
Sugere regras mais flexíveis e sensatas para experimentos DeFi
Isso muito provavelmente é o estopim para uma nova onda de renascimento do DeFi liderada pelos Estados Unidos. Se você está no campo das criptomoedas, sabe que isso sem dúvida libera um sinal: uma nova era de DeFi sob regulamentação americana está nascendo. Isso não é apenas uma mudança regulatória, mas uma verdadeira disputa de investimento.
Sinais positivos chave da reunião de mesa redonda da SEC
1. Independência financeira
Atkins liga a liberdade económica, a inovação e a propriedade privada ao espírito do DeFi. Esta narrativa redefine o DeFi como uma continuação do espírito de independência financeira americano, em vez de uma ameaça regulatória. Isto contrasta fortemente com a atitude anteriormente confrontacional.
2. Eliminar a incerteza do teste Howey: staking, mineração e validadores - não são valores mobiliários
Deixar claro que as operações de staking, mineração e validador não são transações de valores mobiliários elimina uma névoa regulatória significativa que há muito impede as instituições de participar de mecanismos de consenso. Isto responde à preocupação fundamental de que a própria participação na rede possa desencadear a regulamentação dos valores mobiliários como resultado do teste de Howey. Esta provisão explícita beneficia diretamente o mercado de staking líquida de US$ 47 bilhões. A SEC deixou claro que participar de prova de participação ou prova de trabalho como minerador/validador, ou participar de staking por meio de staking-as-a-service, não é uma transação de valores mobiliários por natureza. Tal reduz a incerteza regulamentar nos seguintes domínios:
Protocólos de staking líquido (por exemplo, Lido, RocketPool)
Empresa de infraestrutura de validadores
Protocólos DeFi com funcionalidade de staking
3. Isenção de inovação de produtos em cadeia
Atkins propôs uma política de "isenção condicional" ou "isenção de inovação" que permite a experimentação rápida e o lançamento de novos produtos DeFi sem a necessidade de um registro complicado na SEC. O mecanismo de "renúncia condicional" proposto cria um sandbox regulatório projetado especificamente para a inovação DeFi. Esta abordagem baseia-se em quadros regulamentares bem-sucedidos em matéria de tecnologia financeira em jurisdições como Singapura e a Suíça, permitindo a realização de ensaios controlados nos casos em que os requisitos de registo de valores mobiliários não são plenamente cumpridos:
Inovação sem licença
Lançamento de produtos DeFi nos EUA
Integrar mais rapidamente com as finanças tradicionais
4. A auto-custódia é protegida
Atkins defende o direito à custódia autónoma de ativos digitais, referindo-se a isso como "valores fundamentais dos Estados Unidos". Isso apoia os seguintes tipos de produtos:
Fornecedores de carteira (por exemplo, MetaMask, Ledger)
Exchanges não custodiadas (por exemplo, Uniswap)
Ferramentas de negociação e investimento em cadeia
5. Apoio público à agenda pró-criptomoeda de Trump
Atkins mencionou o objetivo de Trump de tornar os EUA a "capital global de criptomoedas", alinhando o tom regulatório com a atual liderança política. Com as eleições de 2024 nos EUA decididas, essa afinidade política pode liberar políticas regulatórias mais favoráveis e impulsionar a construção de infraestrutura de criptomoedas liderada pelo governo.
6. Incentivo à resiliência na blockchain
Atkins citou dados da S&P Global e elogiou o fato de que, durante o colapso de sistemas financeiros centralizados (como FTX e Celsius), o DeFi conseguiu manter-se em funcionamento. Isso é um reconhecimento direto da confiabilidade do DeFi em um ambiente de pressão.
Quadro de Posicionamento Estratégico
Primeira camada: Protocólo de infraestrutura básica central
Os beneficiários mais diretos da clareza regulatória são os protocolos que constituem a espinha dorsal da infraestrutura DeFi. Esses protocolos geralmente têm um alto valor total bloqueado (TVL), estruturas de governança maduras e funções de utilidade claramente alinhadas com os serviços financeiros tradicionais.
Protocólos de staking líquido: Com a clarificação das regras de staking, protocolos como Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) e Frax Ether ($FXS) têm potencial para atrair fluxos de capital institucional em busca de soluções de staking em conformidade. Com a eliminação dos obstáculos regulatórios, o mercado de staking líquido, avaliado em 47 mil milhões de dólares, pode crescer significativamente.
Exchanges descentralizados: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) e protocolos semelhantes beneficiam-se da proteção de auto-custódia e desfrutam de isenções de inovação. Estas plataformas podem lançar produtos financeiros mais complexos, sem enfrentar atrasos regulatórios.
Acordo de empréstimo: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) e MakerDAO ($MKR) poderão expandir os seus produtos voltados para instituições em um contexto regulatório mais claro, especialmente nas áreas de empréstimos automatizados e criação de ativos sintéticos.
Segunda camada: Integração de ativos do mundo real
O quadro de isenção inovador é especialmente benéfico para conectar protocolos de finanças tradicionais e DeFi. Os protocolos de ativos do mundo real (RWA) agora podem experimentar modelos de tokenização sem o complicado processo de registro de valores mobiliários.
Líderes no setor RWA: Ondo Finance, Maple Finance e Centrifuge têm potencial para acelerar a adoção de títulos tokenizados, crédito corporativo e produtos estruturados por parte das instituições. Atualmente, o TVL no setor RWA é de cerca de 8 bilhões de dólares, e se o caminho regulatório se tornar mais claro, esse setor pode se expandir rapidamente.
Terceiro nível: categorias de inovação emergentes
O mecanismo de isenção condicional criou oportunidades para uma nova categoria de produtos DeFi, que anteriormente estavam estagnados devido à incerteza regulatória.
Infraestrutura de cross-chain: Os protocolos que suportam a transferência segura de ativos entre cadeias agora podem desenvolver produtos mais complexos, sem se preocupar em violar inadvertidamente a legislação sobre valores mobiliários.
Produtos financeiros automatizados: protocolos de otimização de rendimento, sistemas de negociação automatizados e ferramentas de gestão de ativos algorítmicas agora podem ser desenvolvidos e implementados mais rapidamente no mercado americano.
Como se preparar para o futuro mercado em alta de DeFi?
1. Aumente a aposta em protocolos DeFi de alta confiabilidade
Fique atento aos protocolos que podem beneficiar da clareza regulatória:
Staking e LST: Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH da Coinbase
Os tokens da infraestrutura central DeFi (especialmente aqueles com alto TVL e boa conformidade regulatória) podem se beneficiar: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
3. Participar na governança em cadeia
Participe do fórum de governança e participe da votação por delegação. As autoridades reguladoras podem favorecer acordos de governança que sejam transparentes e descentralizados.
4. Construir ou contribuir para o ecossistema de criptomoedas nos Estados Unidos
O sinal da SEC tornará as seguintes partes mais seguras:
Startups em blockchain
Desenvolvedor de carteiras
Staking como Serviço
Contribuidores de software de código aberto
Agora é a hora de ir:
Lançar ou contribuir para produtos públicos
Solicitar financiamento ou participar na construção do ecossistema DAO (como o Optimism Retro Funding, Gitcoin)
Junte-se a uma organização DeFi ou DAO nos Estados Unidos
5. Projetos com participação antecipada de instituições
Atenção ao fluxo de capital das instituições e projetos piloto de isenção de inovação:
Estabelecer posições em protocolos DeFi com liquidez integrável em instituições
Acompanhe os anúncios de pilotos de empresas como Coinbase, Franklin Templeton e BlackRock
Acompanhar de perto o ecossistema Ethereum, especialmente considerando a clareza da staking e a alta taxa de adoção da infraestrutura.
6. Acompanhar de perto as diretrizes de "isenção de inovação"
Se a SEC dos EUA publicar padrões claros, você pode:
Lançamento de novas ferramentas DeFi que atendem aos critérios de isenção
Obter airdrop ou incentivos do acordo de conformidade
Criar conteúdo ou serviços para um quadro de isenção simplificado
Análise de catalisadores por instituições
Previsão de Fluxo de Capital
A clareza da regulamentação abriu várias vias anteriormente bloqueadas para a adoção institucional:
Empresas tradicionais de gestão de ativos: empresas como BlackRock e Fidelity agora podem explorar a integração de DeFi nos seus negócios, visando o aumento de rendimentos, diversificação de portfólio e melhoria da eficiência operacional. Atualmente, a taxa de adoção de DeFi por instituições ainda é inferior a 5% da escala de gestão de ativos tradicionais, o que indica um enorme potencial de crescimento.
Gestão de fundos empresariais: Hoje em dia, as empresas podem considerar a utilização de protocolos DeFi para as suas operações de gestão de fundos, incluindo a geração de rendimento a partir de reservas de caixa e sistemas de pagamento automatizados. O mercado de gestão de fundos empresariais possui aproximadamente 50 trilhões de dólares em ativos, dos quais uma parte pode migrar para protocolos DeFi.
Fundos de pensões e fundos soberanos: grandes investidores institucionais agora podem considerar os protocolos DeFi como uma categoria de investimento legítima para a alocação de ativos. Esses investidores geralmente fazem investimentos na faixa de 100 milhões a 1 bilhão de dólares, o que representa um potencial crescimento em ordem de magnitude no TVL dos protocolos.
Indicador de Aceleração da Inovação
O quadro de isenção inovador pode acelerar significativamente o progresso do DeFi:
Ciclo de desenvolvimento de produtos: Anteriormente, novos produtos DeFi necessitavam de 18 a 24 meses de revisão legal, podendo também envolver a intervenção da SEC dos EUA. O quadro de isenção promete reduzir esse ciclo para 6 a 12 meses, acelerando efetivamente o ritmo da inovação financeira.
Repatriação regional: Devido à incerteza regulatória nos Estados Unidos, muitos protocolos DeFi são desenvolvidos no exterior. Um novo quadro pode atrair esses projetos de volta à jurisdição dos Estados Unidos, aumentando assim a atividade de desenvolvimento de blockchain no país.
Estudo de Caso: Transformar 10 mil a 100 mil dólares em 100 mil a 1 milhão de dólares
A estrutura estratégica acima pode ser aplicada a diferentes escalas de financiamento, desenvolvendo estratégias específicas de alocação de ativos para diferentes perfis de risco e prazos de investimento.
Linha do tempo: 12 a 24 meses
Intervalo de fundos: 10 mil a 100 mil dólares
Taxa de retorno do investimento objetivo: alcançar um retorno de 10 vezes através de uma estratégia de combinação
Estratégia para investidores de varejo (faixa de capital: 10.000 a 25.000 dólares)
Para os investidores de varejo, o foco deve estar em protocolos maduros com uma regulamentação clara e fundamentos sólidos. Uma estratégia conservadora pode alocar 60% dos fundos em protocolos de staking com alta liquidez e DEXs estabelecidos, 25% dos fundos em protocolos de empréstimo e 15% dos fundos em novas categorias com grande potencial de valorização.
A chave está em obter direitos de participação na governança e oportunidades de geração de rendimento que anteriormente só estavam disponíveis para investidores profissionais. Sob uma regulamentação clara, esses protocolos podem oferecer mecanismos mais transparentes e de fácil participação.
Estratégia de Alto Valor Líquido (Faixa de Capital: 25.000 - 100.000 dólares)
Este alcance de capital pode apoiar estratégias mais complexas, incluindo participação direta em protocolos, governança delegada e utilização de produtos DeFi de nível institucional. A alocação estratégica pode se concentrar em tokens de governança de protocolos principais (40%), posições de staking direto (30%), exposição a protocolos de RWA (20%) e protocolos em fase de inovação (10%).
Os participantes de alto valor líquido podem participar mais ativamente na governança e criar um valor adicional potencial através da mineração de governança e da participação no desenvolvimento inicial do protocolo.
Estratégia institucional (faixa de capital: acima de 100 mil dólares)
O capital de grande escala institucional pode participar em negócios DeFi em grosso, incluindo a operação direta de nós de validação, a gestão de tesourarias de protocolos e a adoção de estratégias de rendimento complexas. Esses participantes também podem envolver-se em colaborações de protocolos e desenvolvimentos de integrações personalizadas.
As estratégias institucionais devem enfatizar os acordos operacionais e estabelecer um quadro claro de conformidade regulatória, uma estrutura de governança robusta e medidas de segurança a nível institucional. Nesta escala, as operações de staking direto tornam-se viáveis e, em comparação com os acordos de staking líquido, seus retornos ajustados ao risco podem ser mais elevados.
Análise do Potencial de Retorno
Previsões conservadoras baseadas nos ciclos anteriores de aplicações DeFi indicam que os retornos potenciais dentro desses intervalos de fundos são os seguintes:
Valorização de tokens: Com a aceleração da adoção por instituições e o aumento da utilidade dos protocolos, a clareza regulatória geralmente fará com que os tokens de governança em posição favorável se valorizem de 3 a 5 vezes.
Geração de rendimento: Os protocolos DeFi oferecem uma taxa de rendimento anual de 4-15% através de várias mecânicas, como recompensas de staking, taxas de transação e juros de empréstimos. Com a entrada de capital institucional no mercado, a clareza regulatória pode estabilizar e possivelmente aumentar esses rendimentos.
Inovação de acesso: participar precocemente em acordos de isenção de inovação pode trazer retornos extraordinários (5 a 10 vezes), uma vez que esses projetos desenvolverão novos princípios financeiros e conquistarão participação de mercado em categorias emergentes.
Efeito composto: A combinação de valorização de tokens, geração de rendimentos e participação na governança pode gerar retornos compostos, e em um período de 12 a 24 meses, seus rendimentos podem superar significativamente os planos de investimento tradicionais.
Considerações sobre o cronograma de implementação
Fase um (terceiro trimestre a quarto trimestre de 2025): implementação das diretrizes regulatórias iniciais, projetos piloto institucionais iniciais, valorização dos tokens de governança em acordos favoráveis.
Fase dois (do primeiro ao segundo trimestre de 2026): adoção institucional mais ampla, lançamento de novos produtos sob isenções de inovação, crescimento significativo do TVL dos principais protocolos.
Terceira fase (do terceiro ao quarto trimestre de 2026): integração total das instituições, possível lançamento de produtos que combinam finanças tradicionais e DeFi, implementação de um quadro regulatório maduro.
A reunião de DeFi da SEC dos EUA, que ocorrerá em junho de 2025, não apenas marca a evolução da regulamentação, mas também prevê a abertura da era das instituições DeFi. A combinação de regulamentação clara, apoio político e maturidade tecnológica cria uma oportunidade única para o posicionamento precoce, evitando perder boas oportunidades antes que a valorização seja impulsionada pelo reconhecimento mais amplo do mercado.
Para investidores maduros, o ambiente atual apresenta uma rara fusão de regulamentação clara, avanços tecnológicos e uma subavaliação do mercado. Os protocolos e estratégias que conseguirem atrair fluxos de capital institucional nos próximos 18 meses provavelmente determinarão a próxima fase de crescimento e criação de valor do DeFi.
A transição de tecnologia experimental para infraestrutura financeira regulamentada marca uma mudança fundamental na proposta de valor do DeFi. Aqueles que se posicionarem estrategicamente durante este período de transição regulatória poderão beneficiar-se dos efeitos imediatos trazidos pela adoção institucional, bem como da criação de valor a longo prazo proporcionada por mercados financeiros maduros e regulamentados.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Estratégia de mercado em alta DeFi: A SEC dos EUA divulgou um comunicado positivo, e as três categorias merecem atenção
Autor original: Cryptofada
Texto original traduzido: Felix, PANews
No dia 9 de junho, uma mesa-redonda do grupo de trabalho especial sobre criptomoedas, presidida pelo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Paul Atkins, sinalizou em vários aspectos que os participantes de criptomoedas e DeFi podem estar prestes a enfrentar um cenário favorável. Esta é a atitude mais favorável dos reguladores americanos em relação ao DeFi até agora, no entanto, a maioria das pessoas ainda não percebeu isso. Embora ainda não tenha havido legislação formal, essas declarações:
Isso muito provavelmente é o estopim para uma nova onda de renascimento do DeFi liderada pelos Estados Unidos. Se você está no campo das criptomoedas, sabe que isso sem dúvida libera um sinal: uma nova era de DeFi sob regulamentação americana está nascendo. Isso não é apenas uma mudança regulatória, mas uma verdadeira disputa de investimento.
Sinais positivos chave da reunião de mesa redonda da SEC
1. Independência financeira
Atkins liga a liberdade económica, a inovação e a propriedade privada ao espírito do DeFi. Esta narrativa redefine o DeFi como uma continuação do espírito de independência financeira americano, em vez de uma ameaça regulatória. Isto contrasta fortemente com a atitude anteriormente confrontacional.
2. Eliminar a incerteza do teste Howey: staking, mineração e validadores - não são valores mobiliários
Deixar claro que as operações de staking, mineração e validador não são transações de valores mobiliários elimina uma névoa regulatória significativa que há muito impede as instituições de participar de mecanismos de consenso. Isto responde à preocupação fundamental de que a própria participação na rede possa desencadear a regulamentação dos valores mobiliários como resultado do teste de Howey. Esta provisão explícita beneficia diretamente o mercado de staking líquida de US$ 47 bilhões. A SEC deixou claro que participar de prova de participação ou prova de trabalho como minerador/validador, ou participar de staking por meio de staking-as-a-service, não é uma transação de valores mobiliários por natureza. Tal reduz a incerteza regulamentar nos seguintes domínios:
3. Isenção de inovação de produtos em cadeia
Atkins propôs uma política de "isenção condicional" ou "isenção de inovação" que permite a experimentação rápida e o lançamento de novos produtos DeFi sem a necessidade de um registro complicado na SEC. O mecanismo de "renúncia condicional" proposto cria um sandbox regulatório projetado especificamente para a inovação DeFi. Esta abordagem baseia-se em quadros regulamentares bem-sucedidos em matéria de tecnologia financeira em jurisdições como Singapura e a Suíça, permitindo a realização de ensaios controlados nos casos em que os requisitos de registo de valores mobiliários não são plenamente cumpridos:
4. A auto-custódia é protegida
Atkins defende o direito à custódia autónoma de ativos digitais, referindo-se a isso como "valores fundamentais dos Estados Unidos". Isso apoia os seguintes tipos de produtos:
5. Apoio público à agenda pró-criptomoeda de Trump
Atkins mencionou o objetivo de Trump de tornar os EUA a "capital global de criptomoedas", alinhando o tom regulatório com a atual liderança política. Com as eleições de 2024 nos EUA decididas, essa afinidade política pode liberar políticas regulatórias mais favoráveis e impulsionar a construção de infraestrutura de criptomoedas liderada pelo governo.
6. Incentivo à resiliência na blockchain
Atkins citou dados da S&P Global e elogiou o fato de que, durante o colapso de sistemas financeiros centralizados (como FTX e Celsius), o DeFi conseguiu manter-se em funcionamento. Isso é um reconhecimento direto da confiabilidade do DeFi em um ambiente de pressão.
Quadro de Posicionamento Estratégico
Primeira camada: Protocólo de infraestrutura básica central
Os beneficiários mais diretos da clareza regulatória são os protocolos que constituem a espinha dorsal da infraestrutura DeFi. Esses protocolos geralmente têm um alto valor total bloqueado (TVL), estruturas de governança maduras e funções de utilidade claramente alinhadas com os serviços financeiros tradicionais.
Protocólos de staking líquido: Com a clarificação das regras de staking, protocolos como Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) e Frax Ether ($FXS) têm potencial para atrair fluxos de capital institucional em busca de soluções de staking em conformidade. Com a eliminação dos obstáculos regulatórios, o mercado de staking líquido, avaliado em 47 mil milhões de dólares, pode crescer significativamente.
Exchanges descentralizados: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) e protocolos semelhantes beneficiam-se da proteção de auto-custódia e desfrutam de isenções de inovação. Estas plataformas podem lançar produtos financeiros mais complexos, sem enfrentar atrasos regulatórios.
Acordo de empréstimo: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) e MakerDAO ($MKR) poderão expandir os seus produtos voltados para instituições em um contexto regulatório mais claro, especialmente nas áreas de empréstimos automatizados e criação de ativos sintéticos.
Segunda camada: Integração de ativos do mundo real
O quadro de isenção inovador é especialmente benéfico para conectar protocolos de finanças tradicionais e DeFi. Os protocolos de ativos do mundo real (RWA) agora podem experimentar modelos de tokenização sem o complicado processo de registro de valores mobiliários.
Líderes no setor RWA: Ondo Finance, Maple Finance e Centrifuge têm potencial para acelerar a adoção de títulos tokenizados, crédito corporativo e produtos estruturados por parte das instituições. Atualmente, o TVL no setor RWA é de cerca de 8 bilhões de dólares, e se o caminho regulatório se tornar mais claro, esse setor pode se expandir rapidamente.
Terceiro nível: categorias de inovação emergentes
O mecanismo de isenção condicional criou oportunidades para uma nova categoria de produtos DeFi, que anteriormente estavam estagnados devido à incerteza regulatória.
Infraestrutura de cross-chain: Os protocolos que suportam a transferência segura de ativos entre cadeias agora podem desenvolver produtos mais complexos, sem se preocupar em violar inadvertidamente a legislação sobre valores mobiliários.
Produtos financeiros automatizados: protocolos de otimização de rendimento, sistemas de negociação automatizados e ferramentas de gestão de ativos algorítmicas agora podem ser desenvolvidos e implementados mais rapidamente no mercado americano.
Como se preparar para o futuro mercado em alta de DeFi?
1. Aumente a aposta em protocolos DeFi de alta confiabilidade
Fique atento aos protocolos que podem beneficiar da clareza regulatória:
2. Acumulação de tokens de governança
Os tokens da infraestrutura central DeFi (especialmente aqueles com alto TVL e boa conformidade regulatória) podem se beneficiar: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
3. Participar na governança em cadeia
Participe do fórum de governança e participe da votação por delegação. As autoridades reguladoras podem favorecer acordos de governança que sejam transparentes e descentralizados.
4. Construir ou contribuir para o ecossistema de criptomoedas nos Estados Unidos
O sinal da SEC tornará as seguintes partes mais seguras:
Agora é a hora de ir:
5. Projetos com participação antecipada de instituições
Atenção ao fluxo de capital das instituições e projetos piloto de isenção de inovação:
6. Acompanhar de perto as diretrizes de "isenção de inovação"
Se a SEC dos EUA publicar padrões claros, você pode:
Análise de catalisadores por instituições
Previsão de Fluxo de Capital
A clareza da regulamentação abriu várias vias anteriormente bloqueadas para a adoção institucional:
Indicador de Aceleração da Inovação
O quadro de isenção inovador pode acelerar significativamente o progresso do DeFi:
Estudo de Caso: Transformar 10 mil a 100 mil dólares em 100 mil a 1 milhão de dólares
A estrutura estratégica acima pode ser aplicada a diferentes escalas de financiamento, desenvolvendo estratégias específicas de alocação de ativos para diferentes perfis de risco e prazos de investimento.
Linha do tempo: 12 a 24 meses
Intervalo de fundos: 10 mil a 100 mil dólares
Taxa de retorno do investimento objetivo: alcançar um retorno de 10 vezes através de uma estratégia de combinação
Estratégia para investidores de varejo (faixa de capital: 10.000 a 25.000 dólares)
Para os investidores de varejo, o foco deve estar em protocolos maduros com uma regulamentação clara e fundamentos sólidos. Uma estratégia conservadora pode alocar 60% dos fundos em protocolos de staking com alta liquidez e DEXs estabelecidos, 25% dos fundos em protocolos de empréstimo e 15% dos fundos em novas categorias com grande potencial de valorização.
A chave está em obter direitos de participação na governança e oportunidades de geração de rendimento que anteriormente só estavam disponíveis para investidores profissionais. Sob uma regulamentação clara, esses protocolos podem oferecer mecanismos mais transparentes e de fácil participação.
Estratégia de Alto Valor Líquido (Faixa de Capital: 25.000 - 100.000 dólares)
Este alcance de capital pode apoiar estratégias mais complexas, incluindo participação direta em protocolos, governança delegada e utilização de produtos DeFi de nível institucional. A alocação estratégica pode se concentrar em tokens de governança de protocolos principais (40%), posições de staking direto (30%), exposição a protocolos de RWA (20%) e protocolos em fase de inovação (10%).
Os participantes de alto valor líquido podem participar mais ativamente na governança e criar um valor adicional potencial através da mineração de governança e da participação no desenvolvimento inicial do protocolo.
Estratégia institucional (faixa de capital: acima de 100 mil dólares)
O capital de grande escala institucional pode participar em negócios DeFi em grosso, incluindo a operação direta de nós de validação, a gestão de tesourarias de protocolos e a adoção de estratégias de rendimento complexas. Esses participantes também podem envolver-se em colaborações de protocolos e desenvolvimentos de integrações personalizadas.
As estratégias institucionais devem enfatizar os acordos operacionais e estabelecer um quadro claro de conformidade regulatória, uma estrutura de governança robusta e medidas de segurança a nível institucional. Nesta escala, as operações de staking direto tornam-se viáveis e, em comparação com os acordos de staking líquido, seus retornos ajustados ao risco podem ser mais elevados.
Análise do Potencial de Retorno
Previsões conservadoras baseadas nos ciclos anteriores de aplicações DeFi indicam que os retornos potenciais dentro desses intervalos de fundos são os seguintes:
Valorização de tokens: Com a aceleração da adoção por instituições e o aumento da utilidade dos protocolos, a clareza regulatória geralmente fará com que os tokens de governança em posição favorável se valorizem de 3 a 5 vezes.
Geração de rendimento: Os protocolos DeFi oferecem uma taxa de rendimento anual de 4-15% através de várias mecânicas, como recompensas de staking, taxas de transação e juros de empréstimos. Com a entrada de capital institucional no mercado, a clareza regulatória pode estabilizar e possivelmente aumentar esses rendimentos.
Inovação de acesso: participar precocemente em acordos de isenção de inovação pode trazer retornos extraordinários (5 a 10 vezes), uma vez que esses projetos desenvolverão novos princípios financeiros e conquistarão participação de mercado em categorias emergentes.
Efeito composto: A combinação de valorização de tokens, geração de rendimentos e participação na governança pode gerar retornos compostos, e em um período de 12 a 24 meses, seus rendimentos podem superar significativamente os planos de investimento tradicionais.
Considerações sobre o cronograma de implementação
Fase um (terceiro trimestre a quarto trimestre de 2025): implementação das diretrizes regulatórias iniciais, projetos piloto institucionais iniciais, valorização dos tokens de governança em acordos favoráveis.
Fase dois (do primeiro ao segundo trimestre de 2026): adoção institucional mais ampla, lançamento de novos produtos sob isenções de inovação, crescimento significativo do TVL dos principais protocolos.
Terceira fase (do terceiro ao quarto trimestre de 2026): integração total das instituições, possível lançamento de produtos que combinam finanças tradicionais e DeFi, implementação de um quadro regulatório maduro.
A reunião de DeFi da SEC dos EUA, que ocorrerá em junho de 2025, não apenas marca a evolução da regulamentação, mas também prevê a abertura da era das instituições DeFi. A combinação de regulamentação clara, apoio político e maturidade tecnológica cria uma oportunidade única para o posicionamento precoce, evitando perder boas oportunidades antes que a valorização seja impulsionada pelo reconhecimento mais amplo do mercado.
Para investidores maduros, o ambiente atual apresenta uma rara fusão de regulamentação clara, avanços tecnológicos e uma subavaliação do mercado. Os protocolos e estratégias que conseguirem atrair fluxos de capital institucional nos próximos 18 meses provavelmente determinarão a próxima fase de crescimento e criação de valor do DeFi.
A transição de tecnologia experimental para infraestrutura financeira regulamentada marca uma mudança fundamental na proposta de valor do DeFi. Aqueles que se posicionarem estrategicamente durante este período de transição regulatória poderão beneficiar-se dos efeitos imediatos trazidos pela adoção institucional, bem como da criação de valor a longo prazo proporcionada por mercados financeiros maduros e regulamentados.