Ethena: Projeto de moeda estável de encriptação de nova geração
I. Contexto da Equipa Ethena
Os membros da equipe Ethena têm vasta experiência e conhecimento nas áreas de Ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. Outros membros principais também têm experiência de trabalho em conhecidas empresas de Ativos de criptografia e instituições de investimento.
De acordo com informações públicas, a Ethena completou três rodadas de financiamento, com um total de 119,5 milhões de dólares. Os investidores incluem várias bolsas de renome, formadores de mercado e instituições financeiras tradicionais. Isso não apenas fornece apoio financeiro à Ethena, mas também traz valiosos recursos da indústria.
Dois, Introdução ao projeto Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos de criptografia e posições de hedge Delta neutras correspondentes.
O objetivo da Ethena é conectar os fundos dos três setores CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, e aproveitar a diferença de taxas de juros entre esses setores para fornecer rendimento aos usuários. Se o USDe tiver escala suficiente, também poderá impulsionar a convergência de capital e taxas de juros entre esses três setores.
A emissão e o resgate do USDe podem ser realizados apenas por duas entidades legais independentes na lista branca, sendo necessário usar BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como colateral. A precificação vem de várias fontes, incluindo exchanges centralizadas e descentralizadas, mercados de balcão e oráculos.
Para garantir a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia de neutralidade Delta automatizada para hedge contra a volatilidade dos preços dos ativos colaterais.
Os rendimentos do sUSDe provêm da disposição de garantias da Ethena, incluindo juros de depósito, taxas de financiamento de posições em futuros e rendimentos de staking de ETH, entre outros. Esses rendimentos são distribuídos na forma de USDe adicional quando o usuário resgata USDe.
USDe/sUSDe pode ser amplamente utilizado nos campos DeFi e CeFi, como colateral para empréstimos, margem, pares de negociação, etc. iUSDe é direcionado ao mercado financeiro tradicional, permitindo que instituições tradicionais obtenham altos rendimentos sem ter contacto direto com ativos de criptografia.
Três, os pontos inovadores da Ethena
A adoção da estratégia Delta neutra para a cobertura da volatilidade dos preços dos ativos colaterais é o primeiro projeto de moeda estável a utilizar este método.
Alta eficiência de capital, taxa de colateralização próxima de 1:1, e com garantia de estabilidade.
Adotar o modelo de custódia OES para garantir a segurança dos ativos e evitar os riscos das exchanges centralizadas e dos custodiante.
Conectar CeFi, DeFi e TradFi, capturar diferenças de taxas de juros, oferecendo aos usuários um retorno mais elevado.
Quatro, estado atual do desenvolvimento do projeto
USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares, com uma emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. A Ethena está a crescer rapidamente em termos de receita, sendo a segunda empresa de criptografia em estágio inicial a atingir 100 milhões de dólares em receita.
Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi, como Pendle, Sky, Morpho, entre outros. Ao mesmo tempo, a Ethena está a construir o seu próprio ecossistema, com planos para lançar uma plataforma de negociação descentralizada e um protocolo de negociação em cadeia.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos, como a instabilidade dos rendimentos, o mecanismo automático de desalavancagem das bolsas que pode afetar a eficácia das estratégias e os potenciais riscos de liquidez.
Cinco, Análise de Investimento do Token ENA
O valor de mercado totalmente diluído do token ENA é atualmente de cerca de 5,6 mil milhões de dólares, com um valor de mercado circulante de 2 mil milhões de dólares. Os primeiros investidores ainda têm lucros consideráveis. Nos próximos meses, mais tokens serão desbloqueados, o que pode causar pressão sobre o preço da moeda.
Recentemente, o desempenho do preço do ENA tem sido fraco, tendo recuado cerca de 70% desde o pico. O próximo desbloqueio de tokens pode já estar parcialmente refletido no preço atual.
No geral, o preço da moeda Ethena pode estar sob pressão no curto prazo, mas o núcleo do projeto possui valor a longo prazo.
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Ethena: A nova moeda estável USDe com estratégia Delta neutra se desenvolve rapidamente, conectando CeFi, Finanças Descentralizadas e TradFi
Ethena: Projeto de moeda estável de encriptação de nova geração
I. Contexto da Equipa Ethena
Os membros da equipe Ethena têm vasta experiência e conhecimento nas áreas de Ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. Outros membros principais também têm experiência de trabalho em conhecidas empresas de Ativos de criptografia e instituições de investimento.
De acordo com informações públicas, a Ethena completou três rodadas de financiamento, com um total de 119,5 milhões de dólares. Os investidores incluem várias bolsas de renome, formadores de mercado e instituições financeiras tradicionais. Isso não apenas fornece apoio financeiro à Ethena, mas também traz valiosos recursos da indústria.
Dois, Introdução ao projeto Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos de criptografia e posições de hedge Delta neutras correspondentes.
O objetivo da Ethena é conectar os fundos dos três setores CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, e aproveitar a diferença de taxas de juros entre esses setores para fornecer rendimento aos usuários. Se o USDe tiver escala suficiente, também poderá impulsionar a convergência de capital e taxas de juros entre esses três setores.
A emissão e o resgate do USDe podem ser realizados apenas por duas entidades legais independentes na lista branca, sendo necessário usar BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como colateral. A precificação vem de várias fontes, incluindo exchanges centralizadas e descentralizadas, mercados de balcão e oráculos.
Para garantir a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia de neutralidade Delta automatizada para hedge contra a volatilidade dos preços dos ativos colaterais.
Os rendimentos do sUSDe provêm da disposição de garantias da Ethena, incluindo juros de depósito, taxas de financiamento de posições em futuros e rendimentos de staking de ETH, entre outros. Esses rendimentos são distribuídos na forma de USDe adicional quando o usuário resgata USDe.
USDe/sUSDe pode ser amplamente utilizado nos campos DeFi e CeFi, como colateral para empréstimos, margem, pares de negociação, etc. iUSDe é direcionado ao mercado financeiro tradicional, permitindo que instituições tradicionais obtenham altos rendimentos sem ter contacto direto com ativos de criptografia.
Três, os pontos inovadores da Ethena
A adoção da estratégia Delta neutra para a cobertura da volatilidade dos preços dos ativos colaterais é o primeiro projeto de moeda estável a utilizar este método.
Alta eficiência de capital, taxa de colateralização próxima de 1:1, e com garantia de estabilidade.
Adotar o modelo de custódia OES para garantir a segurança dos ativos e evitar os riscos das exchanges centralizadas e dos custodiante.
Conectar CeFi, DeFi e TradFi, capturar diferenças de taxas de juros, oferecendo aos usuários um retorno mais elevado.
Quatro, estado atual do desenvolvimento do projeto
USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares, com uma emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. A Ethena está a crescer rapidamente em termos de receita, sendo a segunda empresa de criptografia em estágio inicial a atingir 100 milhões de dólares em receita.
Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi, como Pendle, Sky, Morpho, entre outros. Ao mesmo tempo, a Ethena está a construir o seu próprio ecossistema, com planos para lançar uma plataforma de negociação descentralizada e um protocolo de negociação em cadeia.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos, como a instabilidade dos rendimentos, o mecanismo automático de desalavancagem das bolsas que pode afetar a eficácia das estratégias e os potenciais riscos de liquidez.
Cinco, Análise de Investimento do Token ENA
O valor de mercado totalmente diluído do token ENA é atualmente de cerca de 5,6 mil milhões de dólares, com um valor de mercado circulante de 2 mil milhões de dólares. Os primeiros investidores ainda têm lucros consideráveis. Nos próximos meses, mais tokens serão desbloqueados, o que pode causar pressão sobre o preço da moeda.
Recentemente, o desempenho do preço do ENA tem sido fraco, tendo recuado cerca de 70% desde o pico. O próximo desbloqueio de tokens pode já estar parcialmente refletido no preço atual.
No geral, o preço da moeda Ethena pode estar sob pressão no curto prazo, mas o núcleo do projeto possui valor a longo prazo.