Moeda estável, RWA e Finanças Descentralizadas: três catalisadores para a reavaliação do valor do ETH

Recentemente, o desempenho das ações de criptomoedas tem sido bom, levando os investidores a refletirem sobre várias questões-chave, incluindo a origem do aumento do mercado após a aprovação da legislação sobre moeda estável, as razões para a explosão das ações relacionadas ao Ethereum, a relação entre RWA e Ethereum, e a lógica por trás da visão otimista a longo prazo para ETH. Este artigo fará uma análise sistemática a partir de uma perspectiva de lógica fundamental e a longo prazo.

O aumento do preço do ETH não é impulsionado por instituições individuais, mas sim pela escolha comum de instituições de destaque ao reformular suas estratégias; o ponto crítico de mudança de tendência está prestes a chegar.

Um, Insights de Dados

A capitalização total das moedas estáveis atingiu um novo recorde histórico de 258,3 bilhões de dólares. O projeto de lei "Genius" dos EUA foi aprovado pelo Senado e entrou na fase da Câmara dos Representantes. A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong foi aprovada e entrará em vigor a partir de 1 de agosto. O Secretário do Tesouro dos EUA prevê que, se a legislação das moedas estáveis for aprovada, sua capitalização de mercado poderá ultrapassar 2 trilhões de dólares nos próximos anos.

A tokenização de ativos ( RWA ) cresceu de 5,2 bilhões de dólares em 2023 para 24,3 bilhões de dólares atualmente, um aumento de 460%. De acordo com previsões do setor, até 2030-2034, 10%-30% dos ativos globais poderão ser tokenizados, alcançando uma escala de 40-120 trilhões de dólares, mais de 1000 vezes maior do que atualmente.

Instituições de referência estão a investir ativamente em negócios de RWA:

• Fundo BUIDL da BlackRock: fundo vinculado ao dólar tokenizado baseado em blockchain, AUM 28,6 bilhões de dólares, 95% alocado em ETH.

• Securitize: Colabora com várias instituições financeiras tradicionais para emitir produtos tokenizados, com um valor de mercado de 3,7 bilhões de dólares, 80% alocados em ETH.

• Franklin Templeton BENJI Fund: fundo tokenizado, AUM 743 milhões de dólares, 10% alocado em ETH.

Estas instituições adotam a onda que marca a realização da implementação em larga escala após anos de construção de infraestrutura.

Dois, reavaliar RWA

RWA(Ativos do Mundo Real) refere-se à digitalização de ativos do mundo real através da tecnologia blockchain e sua representação como tokens ou ativos na blockchain. De forma ampla, inclui a tokenização e a on-chainização de qualquer ativo além dos ativos nativos da blockchain.

A tokenização possui as seguintes vantagens estruturais:

1. Programabilidade: automatização da gestão de ativos através de contratos inteligentes.

2. Revolução de Liquidação: realizar liquidação ponto a ponto instantânea, aumentar a eficiência e reduzir o risco.

3. Revolução da Liquidez: Padronização de ativos com baixa liquidez para aumentar a liquidez.

4. Acessibilidade Global: Quebrar barreiras geográficas e expandir a base de investidores.

Atualmente, os principais ativos tokenizados incluem:

• Crédito privado: maior área de RWA, com um volume de 14,3 bilhões de dólares.
• Títulos do governo: ponto de partida para a tokenização de instituições tradicionais, com um volume de 7,4 bilhões de dólares.
• Ações: Kraken, Bybit e outros lançaram a negociação de ações tokenizadas.
• Produto: principalmente ouro, o valor de mercado do Paxos Gold é de cerca de 850 milhões de dólares.
• Capital privado: a explorar ativamente, pode resolver problemas de liquidez.

Três, moeda estável-RWA-Finanças Descentralizadas ecossistema de fusão

moeda estável é a base fundamental da integração do financiamento tradicional na cadeia, tornando a moeda programável e descentralizada. O rápido desenvolvimento de RWA deve-se à exploração de conformidade institucional. Após a tokenização de uma grande quantidade de ativos, as Finanças Descentralizadas desempenharão um papel crucial, impulsionando uma nova onda de prosperidade ecológica.

Casos de fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas:

1. Securitize conecta DeFi através de sTokens:

   • BlackRock BUIDL conecta-se ao protocolo de empréstimo Euler
   • Apollo ACRED integração com o protocolo de empréstimo Morpho

2. A fusão de USDtb da Ethena com BUIDL obtém um limite inferior de rendimento estável

Quatro, ETH torna-se a escolha principal das instituições

ETH é atualmente a principal blockchain para a tokenização de ativos institucionais, com uma participação de 58,41%. As três principais razões pelas quais as instituições escolhem ETH:

1. Máxima segurança e estabilidade
2. Ecossistema DeFi maduro e liquidez
3. Alta descentralização e capacidade de alcance global nos negócios

Etherealize considera que o ETH é "petróleo digital", fornecendo energia, garantias e reservas para um novo sistema financeiro. O ETH, como um ativo multifuncional, tem seu valor difícil de avaliar por métodos tradicionais, devendo ser visto sob a perspectiva de reservas estratégicas e utilidade.

O processo de reprecificação do ETH está a acelerar:

1. A demanda institucional disparou
2. A demanda por rendimento criptográfico nativo acelera
3. Acumulação estratégica de ETH
4. ETH torna-se um ativo de capital institucional

Em suma, embora o ETH não seja a única escolha de longo prazo para instituições, é a solução ideal para a grande escala de ativos em blockchain atualmente. Dados, casos e a lógica subjacente mostram que a tendência de reavaliação do ETH está se tornando cada vez mais evidente.