Guia de Rendimentos de Moedas Estáveis: Análise de 8 Tipos
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem se mostrado morno, e os retornos estáveis voltaram a ser uma demanda do mercado. Com base na experiência de investimento dos últimos anos e na pesquisa no campo das moedas estáveis, este artigo explora o clássico tema dos retornos das moedas estáveis.
Atualmente, as principais categorias de moeda estável no mercado de criptomoedas incluem:
A USDT com a maior quota de mercado: aplicação ampla, os usuários esperam suas vantagens de escala e capacidade de garantia.
Moeda estável regulamentada ancorada 1:1 com a moeda fiduciária: representada pelo USDC, suporta múltiplas cadeias e cenários de aplicação.
Moeda estável supercolateralizada: principalmente DAI e USDS, com LUSD e outros como concorrentes.
Moeda estável de ativos sintéticos: representada pelo USDe.
Moeda estável do projeto RWA com títulos do Tesouro dos EUA como ativo subjacente: representada por USD0 e USDY.
Moeda estável algorítmica: UST foi basicamente refutado após o colapso, mas FRAX ainda tem alguma aplicação.
Moeda estável não dólar: euro e outras moedas fiat estáveis, impacto limitado.
Atualmente, os principais modos de obtenção de rendimento com moeda estável são:
Empréstimo de moeda estável
Rendimentos de mineração de liquidez
Lucro de arbitragem neutra em relação ao mercado
Projeto RWA de rendimento da dívida americana
Produtos estruturados de opções
Tokenização de rendimento
Um conjunto de produtos de rendimento de moeda estável
rendimento de staking de moeda estável
Abaixo está uma análise detalhada dos diferentes modelos de rendimento:
Um, empréstimo de moeda estável
O empréstimo é o modo de rendimento financeiro mais tradicional, com a origem dos rendimentos proveniente dos juros pagos pelos mutuários. É necessário considerar a segurança da plataforma, o risco de incumprimento e a estabilidade dos rendimentos. Inclui principalmente:
Plataforma centralizada: produtos de investimento em moeda de troca de grandes exchanges
Protocólos descentralizados: Aave, Sky Protocol, Morpho Blue, entre outros
As plataformas principais têm uma segurança relativamente alta. Durante um mercado em alta, os rendimentos podem ultrapassar 20%, enquanto durante um mercado em baixa, variam entre 2% a 4%. Os produtos de taxa fixa sacrificam liquidez em troca de maiores rendimentos.
Além disso, existem alguns modelos inovadores:
Acordo de empréstimo a taxa fixa como o Pendle
Introduzir camadas de taxa de juros e mecanismo de subordinação
Fornecer empréstimos com alavancagem
Acordo voltado para clientes institucionais
RWA irá colocar empréstimos do mundo real na blockchain
O empréstimo como modo principal continuará a suportar o maior volume de fundos.
Dois, Rendimentos de Mineração de Liquidez
Com a Curve como representante, os rendimentos vêm das taxas de transação AMM e das recompensas de tokens. A segurança da Curve é alta, mas os rendimentos são baixos (0-2%). Outros DEX apresentam preocupações de segurança ou risco de perda. Atualmente, os pools de moeda estável ainda se concentram em empréstimos.
Três, rendimento de arbitragem neutra no mercado
Instituições de negociação profissionais aplicam amplamente, realizando neutralidade de mercado através de hedge long/short. Inclui principalmente:
Arbitragem de taxa de financiamento: aproveitar a diferença de preços entre contratos perpétuos e mercado à vista
Arbitragem entre spot e futuros: aproveitar a diferença de preços entre o mercado à vista e o mercado futuro
Arbitragem entre exchanges: aproveitar as diferenças de preço entre diferentes exchanges
Ethena trouxe a arbitragem da taxa de financiamento para a cadeia, permitindo que usuários comuns participem. Ao depositar stETH, você obtém USDe, enquanto abre uma posição de venda na bolsa para ganhar a taxa de financiamento. O risco principal reside na taxa de financiamento negativa a longo prazo, que pode resultar em perdas.
A Pionex também oferece produtos semelhantes, mas atualmente há poucos produtos de arbitragem neutra direcionados ao varejo.
Quatro, Projeto RWA de Rendimentos da Dívida Pública Americana
Aproveite os rendimentos dos títulos do Tesouro americano acima de 4%, equilibrando segurança e rentabilidade. Principais projetos:
Ondo:USDY e OUSG, rendimento de 4.25%
Usual:USD0 e USD0++, este último oferece liquidez
Os rendimentos estabilizam em cerca de 4%, e os rendimentos adicionais não têm sustentabilidade. O evento de descolamento de preço USD0++ reflete a desarticulação entre as propriedades dos títulos e as expectativas do mercado.
Cinco, produtos estruturados de opções
Principalmente para vender opções de venda (Sell Put), ganhando o prêmio da opção. Adequado para mercados de lateralização, onde mercados unilaterais podem levar a perdas ou oportunidades perdidas. Iniciantes podem facilmente cair na armadilha de buscar prêmios altos de opções enquanto ignoram os riscos.
As estratégias Shark Fin lançadas pela OKX utilizam a combinação Bear Call Spread + Bull Put Spread, ganhando prêmio de opções dentro do intervalo e protegendo-se fora do intervalo sem rendimento adicional.
A maturidade dos produtos de opções em blockchain é relativamente baixa, e o Ribbon Finance, entre outros, já não está mais na vanguarda.
Seis, Tokenização de Rendimentos
O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em PT( principal ) e YT( rendimento ). Estratégia principal:
Detenha PT para obter rendimento fixo
Comprar YT para apostar nos lucros futuros
Vender YT bloqueia os lucros atuais
Fornecer liquidez PT e YT para ganhar taxas
Retorno significativo, mas com prazo curto, requer operações frequentes.
Sete, Produtos de rendimento de uma cesta de moeda estável
Ether.Fi lançou o Pool USD Neutro ao Mercado, integrando vários produtos de rendimento de moeda estável:
Empréstimo(Syrup、Morpho、Aave)
Mineração de liquidez ( Curve )
Arbitragem de taxa de financiamento(Ethena)
Tokenização de rendimentos(Pendle)
Ideal para utilizadores que procuram rendimentos estáveis, mas que têm um capital insuficiente.
Oito, rendimento do staking de moeda estável
A rede AO aceita a garantia de DAI para obter recompensas em tokens AO. O risco reside na incerteza do desenvolvimento da rede AO e do preço do token.
Em suma, compreender a origem dos rendimentos das moedas estáveis e fazer uma alocação adequada pode ajudar a enfrentar os riscos do mercado de criptomoedas de forma sólida.
Ver original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Curtidas
Recompensa
13
6
Compartilhar
Comentário
0/400
DefiSecurityGuard
· 12h atrás
hmm analisando vetores de risco... agricultura de rendimento de moeda estável = pote de mel paraíso rn. faça sua própria pesquisa ou ngmi tbh
Ver originalResponder0
TokenomicsTrapper
· 21h atrás
ngmi stacking stables em um mercado bull fr fr
Ver originalResponder0
WalletWhisperer
· 21h atrás
Estável é estável, mas o risco não é baixo, certo?
Ver originalResponder0
WealthCoffee
· 21h atrás
Não é bom ter um pequeno lucro?
Ver originalResponder0
TaxEvader
· 21h atrás
O estado estacionário está bem, mas os lucros são muito baixos.
Ver originalResponder0
HallucinationGrower
· 21h atrás
Já tinha perdido o suficiente e ainda estou a fazer isso.
Guia completo de rendimentos de moeda estável: Análise profunda de 8 grandes estratégias e avaliação de riscos
Guia de Rendimentos de Moedas Estáveis: Análise de 8 Tipos
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem se mostrado morno, e os retornos estáveis voltaram a ser uma demanda do mercado. Com base na experiência de investimento dos últimos anos e na pesquisa no campo das moedas estáveis, este artigo explora o clássico tema dos retornos das moedas estáveis.
Atualmente, as principais categorias de moeda estável no mercado de criptomoedas incluem:
Atualmente, os principais modos de obtenção de rendimento com moeda estável são:
Abaixo está uma análise detalhada dos diferentes modelos de rendimento:
Um, empréstimo de moeda estável
O empréstimo é o modo de rendimento financeiro mais tradicional, com a origem dos rendimentos proveniente dos juros pagos pelos mutuários. É necessário considerar a segurança da plataforma, o risco de incumprimento e a estabilidade dos rendimentos. Inclui principalmente:
As plataformas principais têm uma segurança relativamente alta. Durante um mercado em alta, os rendimentos podem ultrapassar 20%, enquanto durante um mercado em baixa, variam entre 2% a 4%. Os produtos de taxa fixa sacrificam liquidez em troca de maiores rendimentos.
Além disso, existem alguns modelos inovadores:
O empréstimo como modo principal continuará a suportar o maior volume de fundos.
Dois, Rendimentos de Mineração de Liquidez
Com a Curve como representante, os rendimentos vêm das taxas de transação AMM e das recompensas de tokens. A segurança da Curve é alta, mas os rendimentos são baixos (0-2%). Outros DEX apresentam preocupações de segurança ou risco de perda. Atualmente, os pools de moeda estável ainda se concentram em empréstimos.
Três, rendimento de arbitragem neutra no mercado
Instituições de negociação profissionais aplicam amplamente, realizando neutralidade de mercado através de hedge long/short. Inclui principalmente:
Ethena trouxe a arbitragem da taxa de financiamento para a cadeia, permitindo que usuários comuns participem. Ao depositar stETH, você obtém USDe, enquanto abre uma posição de venda na bolsa para ganhar a taxa de financiamento. O risco principal reside na taxa de financiamento negativa a longo prazo, que pode resultar em perdas.
A Pionex também oferece produtos semelhantes, mas atualmente há poucos produtos de arbitragem neutra direcionados ao varejo.
Quatro, Projeto RWA de Rendimentos da Dívida Pública Americana
Aproveite os rendimentos dos títulos do Tesouro americano acima de 4%, equilibrando segurança e rentabilidade. Principais projetos:
Os rendimentos estabilizam em cerca de 4%, e os rendimentos adicionais não têm sustentabilidade. O evento de descolamento de preço USD0++ reflete a desarticulação entre as propriedades dos títulos e as expectativas do mercado.
Cinco, produtos estruturados de opções
Principalmente para vender opções de venda (Sell Put), ganhando o prêmio da opção. Adequado para mercados de lateralização, onde mercados unilaterais podem levar a perdas ou oportunidades perdidas. Iniciantes podem facilmente cair na armadilha de buscar prêmios altos de opções enquanto ignoram os riscos.
As estratégias Shark Fin lançadas pela OKX utilizam a combinação Bear Call Spread + Bull Put Spread, ganhando prêmio de opções dentro do intervalo e protegendo-se fora do intervalo sem rendimento adicional.
A maturidade dos produtos de opções em blockchain é relativamente baixa, e o Ribbon Finance, entre outros, já não está mais na vanguarda.
Seis, Tokenização de Rendimentos
O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em PT( principal ) e YT( rendimento ). Estratégia principal:
Retorno significativo, mas com prazo curto, requer operações frequentes.
Sete, Produtos de rendimento de uma cesta de moeda estável
Ether.Fi lançou o Pool USD Neutro ao Mercado, integrando vários produtos de rendimento de moeda estável:
Ideal para utilizadores que procuram rendimentos estáveis, mas que têm um capital insuficiente.
Oito, rendimento do staking de moeda estável
A rede AO aceita a garantia de DAI para obter recompensas em tokens AO. O risco reside na incerteza do desenvolvimento da rede AO e do preço do token.
Em suma, compreender a origem dos rendimentos das moedas estáveis e fazer uma alocação adequada pode ajudar a enfrentar os riscos do mercado de criptomoedas de forma sólida.