mercado de previsão：mecanismos de incentivo financeiro e sabedoria coletiva

O mercado de previsão é uma plataforma de negociação aberta que prevê resultados de eventos específicos através de mecanismos de incentivos financeiros. Esses mercados permitem que os participantes apostem em resultados possíveis de vários eventos. Os preços do mercado muitas vezes conseguem refletir o julgamento coletivo do público sobre a probabilidade de um evento ocorrer.

O preço típico dos contratos de mercado de previsão varia entre 0% e 100%. A forma mais comum é o mercado de opções binárias, onde o preço no vencimento é 0% ou 100%. Os usuários também podem vender as opções a preço de mercado antes da revelação do resultado do evento.

Através do mercado de previsão, podemos extrair das apostas dos participantes as expectativas do público sobre o resultado futuro de um determinado evento. Os traders com diferentes opiniões expressam sua confiança nos possíveis resultados através da compra e venda de contratos, e os preços de mercado desses contratos são vistos como a previsão agregada do grupo.

O mercado de previsão existe há muito tempo, quase tão longo quanto a história do jogo humano. A combinação de mercados de previsão com a política também parece ter uma longa história: na Idade Média, as pessoas estavam entusiasmadas em prever e apostar nos resultados das eleições papais.

Com a aproximação das eleições presidenciais nos Estados Unidos, o interesse em apostas em tópicos políticos atingiu um novo pico em julho, com a ocorrência de eventos como a tentativa de assassinato de Trump, a desistência de Biden e a substituição de Harris como candidata pelo Partido Democrata, fazendo com que o mercado de previsão, representado por uma determinada plataforma de previsão, atraísse ampla atenção.

mercado de previsão negociável

Um projeto de mercado de previsão descentralizado foi fundado em 2020 e obteve o apoio de várias instituições e investidores renomados. A plataforma permite que os usuários negociem sobre tópicos controversos do mundo (, como política, esportes, cultura pop, etc. ), e os usuários podem construir portfólios de investimento com base nas previsões.

Diferente das apostas esportivas tradicionais, a plataforma permite que os usuários realizem transações de ações de forma livre enquanto o tópico do mercado ainda não estiver definido, permitindo que os especuladores participem de jogos de probabilidade de forma flexível.

A plataforma utiliza uma estrutura de tokens condicionais baseada em um determinado protocolo. Para cada 1 dólar em garantia de stablecoin investido, serão gerados dois tokens condicionais, que representam os lados opostos dos resultados de eventos. O mercado de resultados múltiplos é uma estatística consolidada de vários mercados de resultados binários.

Os tokens condicionais flutuam no mercado devido à demanda de negociação, os usuários podem comprar e vender a qualquer momento através do livro de ordens; também podem esperar até que o evento tenha um resultado, e aqueles que possuem o token correto recebem um lucro total de 1 dólar.

Como os dois tokens são negociados de forma independente, pode haver situações em que a soma dos preços não é igual a 1 dólar, o que requer a participação de um market maker para equilibrar os preços. Antes do término do evento, os usuários podem a qualquer momento trocar um token positivo e um negativo no contrato por 1 dólar em garantia.

O mercado de previsão é composto principalmente pelas seguintes partes:

• Tema do mercado: cada previsão foca em um tema ou evento, e a plataforma tem discricionariedade na criação do mercado.
• Oráculo: usou um oráculo otimista que permite a qualquer pessoa submeter soluções.
• Token condicionado: bloqueie 1 dólar para obter os tokens "sim" e "não"; na liquidação, o vencedor recebe o total de 1 dólar.
• Mercado de livro de ordens: adota um mecanismo de negociação de livro de ordens on-chain híbrido.
• Fornecedores de liquidez: qualquer pessoa pode lucrar com a diferença de preço através de ordens de limite, e a plataforma também oferece incentivos adicionais.

A plataforma atualmente não tem planos de emissão de tokens, mas este ano já distribuiu mais de 300 mil dólares em USDC para incentivar as atividades de market making, a fim de aumentar a profundidade geral da liquidez. O mercado com maior volume de negociação paga diariamente cerca de 600 USDC em recompensas para os provedores de liquidez.

Plataforma de previsão de apostas únicas

Uma plataforma de apostas esportivas foi fundada em 2019, inicialmente baseada em Ethereum, atualmente apoiada na sua própria cadeia L2.

A plataforma suporta principalmente mercados de apostas no setor esportivo, incluindo apostas na vitória ou derrota de grandes eventos como tênis, futebol, beisebol e basquete. Recentemente, também foram adicionados setores de criptomoedas e política, permitindo prever a tendência de preços de ativos criptográficos principais e os resultados das eleições nos EUA.

Ao contrário das plataformas mencionadas anteriormente, esta plataforma opera de acordo com o modelo de apostas desportivas tradicionais, suportando apenas apostas únicas, e não é possível negociar livremente as apostas antes da determinação dos resultados dos eventos previstos.

A inovação da plataforma está na implementação pela primeira vez de um sistema de apostas combinadas, ou seja, os usuários fazem previsões sobre uma série de eventos e apenas ao acertar todos eles podem ganhar o prêmio. Os ganhos das apostas combinadas costumam ser bastante significativos, podendo ser vistos como alavancagem do mercado de previsão. Os formadores de mercado da plataforma se tornarão as contrapartes de negociação.

Este tipo de apostas combinadas é mais parecido com lotarias, podendo trazer retornos enormes de até mil vezes, e as histórias de "riqueza repentina" podem facilmente se espalhar de forma viral, sendo a parte mais atraente do mercado de previsão desportiva tradicional.

É evidente que o mercado de previsão baseado na estrutura de condições de "duplo token" não pode realizar apostas combinadas, uma vez que não é possível cunhar tokens condicionais para cada combinação de resultados e garantir que a liquidez seja suficiente. Os mercados de previsão com apenas dois resultados têm odds limitadas, o que pode não ser suficientemente atraente para os usuários.

Mercado de previsão baseado em tópicos impulsionados por IA

Um mercado de previsão inicial baseado na blockchain Sei, cobrindo uma variedade de tópicos como política, previsões de preços de criptomoedas e eventos populares. Atualmente, suporta apostas em USDC em várias blockchains e lançou um mini-programa no Telegram.

A aplicação da plataforma oferece dois modos: um é um modo de jogo para ganhar pontos prevendo a probabilidade de eventos quentes; o outro é um modo real que conecta a carteira para participar de apostas em tópicos semelhantes no site oficial.

Diferentemente dos tópicos gerados a partir de propostas dos usuários na comunidade, os tópicos de previsão da plataforma são gerados automaticamente pela IA, que captura notícias populares e índices de sentimento do mercado da internet, e são enviados ao site, onde os usuários formam espontaneamente o mercado de negociação. Embora suporte múltiplas cadeias, não é uma aplicação completamente descentralizada. Os preços de diferentes resultados de cada tópico de previsão são determinados pelo livro de ordens centralizado da plataforma, enquanto o processo de colocação de ordens e o mercado de cada tópico de previsão são realizados de acordo com as regras do contrato inteligente.

De uma perspectiva objetiva, esta plataforma ainda não é tão madura em comparação com outros mercados de previsão. A profundidade do livro de ordens e o volume de transações dos tópicos previsíveis no site estão muito abaixo de outras plataformas. Como um mercado de previsão, deveria permitir que os usuários negociassem livremente os tokens de resultado antes da revelação dos eventos. No entanto, o livro de ordens desta plataforma não suporta que os usuários coloquem ordens por conta própria. Na maioria dos mercados, na falta de formadores de mercado, os usuários não conseguem realmente negociar livremente os tokens de resultado.

Além disso, o documento não detalha como garantir a consistência dos contratos de mercado de tópicos em diferentes cadeias no caso de suporte a apostas em várias cadeias, bem como como garantir que todos os tokens de resultados probabilísticos tenham liquidez suficiente em cada cadeia, entre outras questões. No modo "real" do aplicativo, ao conectar a carteira para transações, há uma discrepância entre o mercado de previsão do mesmo tópico e os preços de apostas no site oficial.

A variedade de situações faz com que se questione a utilidade e a fiabilidade da plataforma. De uma forma geral, este produto parece atualmente mais um produto em desenvolvimento.

Protocolo de apostas suportado por pools de liquidez

Um determinado projeto não é o próprio mercado de previsão, mas sim um protocolo básico para a criação de mercados de previsão em blockchain. Esta infraestrutura sem acesso inclui contratos inteligentes em blockchain e componentes web, que podem ser usados para construir várias aplicações de mercado de previsão.

Este projeto só permite uma única aposta, não podendo negociar livremente entre "sim" e "não" como nas plataformas mencionadas, e só pode obter lucro após a divulgação dos resultados.

Neste sistema, os pools de liquidez são o núcleo. Qualquer pessoa pode implantar o seu próprio pool de liquidez interagindo com o contrato da fábrica. Um pool de liquidez pode criar múltiplas plataformas de apostas, e cada plataforma pode estabelecer múltiplos eventos possíveis para apostas em diferentes temas de previsão.

O projeto propôs o conceito de "árvore de liquidez", onde múltiplos eventos de apostas sob um tema de previsão, e até múltiplos temas em várias plataformas de apostas, podem compartilhar o mesmo pool de liquidez. A árvore de liquidez fornece uma estrutura hierárquica, delimitando o alcance da liquidez para diferentes eventos possíveis.

Esses fundos de liquidez garantem que a plataforma esteja sempre disponível como contraparte para os apostadores, pagando potenciais prêmios. Se os apostadores perderem em geral, o LP pode lucrar. Uma árvore de liquidez fornece liquidez para múltiplos temas de previsão ao mesmo tempo e gera lucros e perdas como contraparte.

As odds de cada evento neste sistema são calculadas com base na proporção entre o valor apostado nesse evento e o total de liquidez do tema de previsão. As odds iniciais são definidas por um fornecedor de dados específico, que também adiciona a liquidez inicial correspondente. Os fornecedores de dados podem ajustar as odds durante o processo de aposta, e a solvência dessas odds é garantida pela liquidez inicial.

O projeto também suporta a implementação em várias plataformas dapp, permitindo que os operadores definam as comissões de distribuição, e os apostadores podem escolher livremente; os criadores de pools de liquidez também podem definir a proporção de distribuição do pool. Todos os lucros dos pools têm uma certa proporção que entra na própria DAO do projeto, que também emitiu um token nativo.

Resumo

O conceito por trás do mercado de previsão é bastante filosófico. Os participantes, com o objetivo de lucro, veem o mercado livre como o sistema de coleta de informações mais eficaz da humanidade, prevendo assim eventos do mundo real. Esses resultados costumam ser surpreendentemente precisos. Na sociedade contemporânea, onde os algoritmos de recomendação monopolizam a informação, o mercado de previsão parece conseguir restaurar a verdade e refletir opiniões, o que se manifesta nas previsões sobre eventos políticos em certa plataforma.

Muitos usuários de criptomoedas podem ter o primeiro contato com o mercado de previsão durante o índice de candidatos lançado por uma exchange na última eleição presidencial. Combinado com uma forte capacidade de market making, os usuários podem até usar alta alavancagem para participar. Embora seja uma plataforma centralizada, realmente proporciona uma experiência muito interessante.

As criptomoedas reduziram significativamente o atrito nas transações do mercado de previsão, proporcionando mecanismos de mercado melhores e mais eficientes. Baseado na ideia de contratos inteligentes e AMM, também trouxe ao mercado de previsão a ausência de barreiras de entrada e melhor liquidez. Muitos projetos de AI AgentFi também veem o mercado de previsão como uma arena para exercer a inteligência coletiva dos modelos e aprimorar suas capacidades.

Claro, as deficiências também são bastante evidentes: embora uma plataforma tenha aberto a negociação livre de tokens condicionais, é difícil implementar um mecanismo de apostas flexível, falta a expectativa de altos retornos e, assim, perdeu o interesse de alguns jogadores comuns; enquanto a solução de pool de liquidez de um determinado projeto parece excessivamente complexa e carece da capacidade de re-negociação após a aposta.

Em vez de dizer que a inovação em mecanismos e tecnologia, a popularidade atual do mercado de previsão deve ser vista como mais uma adoção em massa da cultura cripto, sendo uma vitória da cultura de mercado livre por trás dela. Hoje, quando a autoridade algorítmica gradualmente monopoliza a informação, isso se torna especialmente valioso. Afinal, nada é mais inteligente do que o mercado, e nenhum sistema de informação é mais eficaz do que o mercado livre.