No dia 29 de julho, um número crescente de empresas está utilizando o tesouro do Ethereum de uma nova maneira: não apenas tratando os ativos de criptografia como ativos de reserva, mas também considerando-os como ferramentas de capital que podem gerar rendimento. Nos últimos meses, algumas empresas têm lançado gradualmente estratégias de gestão de tesouraria baseadas em Ethereum, obtendo rendimentos passivos através do stake de ETH. Essas empresas incluem a BitMine Immersion Technologies (BMNR) e a SharpLink Gaming (SBET). De acordo com um relatório publicado na segunda-feira pela corretora de Wall Street Bernstein, essas empresas estão construindo tesourarias em torno da segunda maior criptomoeda, gerando receitas operacionais ao mesmo tempo em que apoiam a segurança econômica da rede através da alocação de ativos em stake. Em comparação, as tesourarias de Bitcoin tendem a preferir liquidez e a manutenção passiva, como a estratégia da MicroStrategy (MSTR). Já as tesourarias de ETH tendem a buscar rendimentos de stake, com uma taxa de rendimento atualmente ligeiramente abaixo de 3%, oscilando historicamente entre 3% e 5%. A Bernstein estima que, se uma instituição alocar 1 bilhão de dólares em ETH como ativos de tesouraria, o rendimento anual pode variar entre 30 milhões e 50 milhões de dólares. No entanto, obter esse tipo de rendimento não vem sem custo. O mecanismo de stake do Ethereum distribui os rendimentos aos suportes, e não aos mineiros, o que significa que as empresas devem implantar capital ativamente e realizar uma gestão de risco mais complexa. Diferente das reservas de Bitcoin de alta liquidez da MicroStrategy, o stake de ETH introduz limitações de liquidez - a retirada do stake geralmente leva alguns dias, o que pode causar desalinhamentos de liquidez de ativos durante flutuações de mercado severas. Além disso, estratégias mais avançadas, como re-stake ou agricultura de rendimento (yield farming) baseada em DeFi, trazem riscos adicionais relacionados a contratos inteligentes e segurança. A Bernstein aponta que os gestores financeiros precisam otimizar os rendimentos ao mesmo tempo em que constroem uma infraestrutura com um sistema de custódia e controle de risco em nível institucional.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Análise: A estratégia do tesouro ETH, com um valor de 1 mil milhões de dólares, pode gerar até 50 milhões de dólares de rendimento por ano.
No dia 29 de julho, um número crescente de empresas está utilizando o tesouro do Ethereum de uma nova maneira: não apenas tratando os ativos de criptografia como ativos de reserva, mas também considerando-os como ferramentas de capital que podem gerar rendimento. Nos últimos meses, algumas empresas têm lançado gradualmente estratégias de gestão de tesouraria baseadas em Ethereum, obtendo rendimentos passivos através do stake de ETH. Essas empresas incluem a BitMine Immersion Technologies (BMNR) e a SharpLink Gaming (SBET). De acordo com um relatório publicado na segunda-feira pela corretora de Wall Street Bernstein, essas empresas estão construindo tesourarias em torno da segunda maior criptomoeda, gerando receitas operacionais ao mesmo tempo em que apoiam a segurança econômica da rede através da alocação de ativos em stake. Em comparação, as tesourarias de Bitcoin tendem a preferir liquidez e a manutenção passiva, como a estratégia da MicroStrategy (MSTR). Já as tesourarias de ETH tendem a buscar rendimentos de stake, com uma taxa de rendimento atualmente ligeiramente abaixo de 3%, oscilando historicamente entre 3% e 5%. A Bernstein estima que, se uma instituição alocar 1 bilhão de dólares em ETH como ativos de tesouraria, o rendimento anual pode variar entre 30 milhões e 50 milhões de dólares. No entanto, obter esse tipo de rendimento não vem sem custo. O mecanismo de stake do Ethereum distribui os rendimentos aos suportes, e não aos mineiros, o que significa que as empresas devem implantar capital ativamente e realizar uma gestão de risco mais complexa. Diferente das reservas de Bitcoin de alta liquidez da MicroStrategy, o stake de ETH introduz limitações de liquidez - a retirada do stake geralmente leva alguns dias, o que pode causar desalinhamentos de liquidez de ativos durante flutuações de mercado severas. Além disso, estratégias mais avançadas, como re-stake ou agricultura de rendimento (yield farming) baseada em DeFi, trazem riscos adicionais relacionados a contratos inteligentes e segurança. A Bernstein aponta que os gestores financeiros precisam otimizar os rendimentos ao mesmo tempo em que constroem uma infraestrutura com um sistema de custódia e controle de risco em nível institucional.