InfoFi Profundidade pesquisa: Experimento financeiro de atenção na era da IA
I. Introdução: da escassez de informação à escassez de atenção, o InfoFi nasceu
A revolução da informação do século XX trouxe um crescimento explosivo do conhecimento para a sociedade humana, mas também gerou um paradoxo: quando o custo de acesso à informação é quase nulo, o que realmente se torna escasso não é a informação em si, mas sim os recursos cognitivos que usamos para processar a informação — a atenção. Como disse o laureado com o Prêmio Nobel Herbert Simon ao introduzir pela primeira vez o conceito de "economia da atenção" em 1971, "o excesso de informação leva à escassez de atenção", e a sociedade moderna está profundamente mergulhada nisso. Diante do conteúdo que é incessantemente imposto pelas redes sociais, vídeos curtos e notificações de notícias, as fronteiras cognitivas da humanidade estão sendo continuamente espremidas, tornando a filtragem, o julgamento e a valoração cada vez mais difíceis.
E essa escassez de atenção evoluiu para uma batalha por recursos na era digital. No modelo tradicional Web2, as plataformas controlam rigidamente as entradas de tráfego por meio de algoritmos, e os verdadeiros criadores de recursos de atenção — sejam usuários, criadores de conteúdo ou evangelistas de comunidade — muitas vezes são apenas "combustível gratuito" na lógica de lucro da plataforma. As principais plataformas e os investidores colhem os frutos em camadas na cadeia de monetização da atenção, enquanto os indivíduos comuns, que realmente impulsionam a produção e a difusão de informações, têm dificuldade em participar da partilha de valor. Essa ruptura estrutural está se tornando a contradição central na evolução da civilização digital.
A ascensão da financeirização da informação (InfoFi) ocorre nesse contexto. Não é um novo conceito ocasional, mas sim uma mudança de paradigma subjacente com base em blockchain, incentivos por tokens e capacitação por IA, com o objetivo de "redefinir o valor da atenção". O InfoFi tenta transformar comportamentos cognitivos não estruturados dos usuários, como opiniões, informações, reputação, interações sociais e descoberta de tendências, em formas de ativos quantificáveis e negociáveis, e através de mecanismos de incentivo distribuídos, permitir que cada usuário que participa da criação, disseminação e julgamento na ecologia da informação compartilhe o valor gerado. Isso não é apenas uma inovação tecnológica, mas também uma tentativa de redistribuição de poder sobre "quem possui a atenção e quem domina a informação".
Na narrativa do Web3, o InfoFi é uma ponte importante que conecta redes sociais, criação de conteúdo, jogos de mercado e inteligência artificial. Ele herda o design de mecanismos financeiros do DeFi, a motivação social do SocialFi e a estrutura de incentivos do GameFi, ao mesmo tempo que introduz as capacidades da IA em análise semântica, reconhecimento de sinais e previsão de tendências, construindo uma nova estrutura de mercado em torno da "financeirização de recursos cognitivos". Seu núcleo não é simplesmente a distribuição de conteúdo ou recompensas por likes, mas sim um conjunto completo de lógica de descoberta e redistribuição de valor em torno de "informação → confiança → investimento → retorno".
Desde a sociedade agrícola onde a "terra" era o fator escasso, passando pela era industrial onde o "capital" era o motor de crescimento, até hoje, na civilização digital, onde a "atenção" se torna a principal matéria-prima, o foco dos recursos da sociedade humana está a sofrer uma profunda mudança. E o InfoFi é a expressão concreta dessa transformação macroeconômica no mundo da blockchain. Não é apenas uma nova oportunidade no mercado de criptomoedas, mas pode ser o ponto de partida para uma reestruturação profunda da estrutura de governança do mundo digital, da lógica de propriedade intelectual e dos mecanismos de precificação financeira.
Mas qualquer transição de paradigma não é linear, e necessariamente vem acompanhada de bolhas, especulações, mal-entendidos e vacilações. Se a InfoFi pode se tornar uma verdadeira revolução da atenção centrada no usuário, depende de sua capacidade de encontrar um ponto de equilíbrio dinâmico entre o design de mecanismos de incentivo, a lógica de captura de valor e a demanda real. Caso contrário, será apenas mais um sonho ilusionista que desliza de "narrativa inclusiva" para "colheita centralizada".
Dois, a composição ecológica da InfoFi: um mercado de interseção tríplice "informação × finanças × IA"
A essência da InfoFi é construir um sistema de mercado complexo que integre lógica financeira, computação semântica e mecanismos de jogo, num contexto de rede contemporânea onde a informação é altamente abundante e o valor é difícil de capturar. Sua arquitetura ecológica não é uma "plataforma de conteúdo" ou "protocolo financeiro" de dimensão única, mas sim o ponto de interseção entre o mecanismo de descoberta de valor da informação, o sistema de incentivos comportamentais e o motor de distribuição inteligente — constituindo um ecossistema full-stack que combina negociação de informação, incentivos de atenção, classificação de reputação e previsões inteligentes.
Do ponto de vista da lógica subjacente, o InfoFi é uma tentativa de "financeirização" da informação, ou seja, transformar atividades cognitivas como conteúdos, opiniões, julgamentos de tendências e interações sociais, que originalmente não podiam ser precificadas, em "quase ativos" mensuráveis e negociáveis, atribuindo-lhes um preço de mercado. A intervenção financeira faz com que a informação, durante os processos de produção, circulação e consumo, não seja mais fragmentos de "conteúdo disperso" isolados, mas sim "produtos cognitivos" com propriedades de jogo e capacidade de acumulação de valor. Isso significa que um comentário, uma previsão ou uma análise de tendência pode ser tanto uma expressão da cognição individual quanto um ativo especulativo com exposição ao risco e direitos de rendimento futuro. O auge de alguns mercados de previsões é um exemplo dessa lógica sendo aplicada no nível da opinião pública e das expectativas de mercado.
No entanto, apenas com mecanismos financeiros não é suficiente para resolver a proliferação de ruído e o dilema da "má moeda expulsando a boa" causado pela explosão de informações. Assim, a IA torna-se o segundo pilar do InfoFi. A IA desempenha principalmente dois papéis: primeiro, a filtragem semântica, atuando como a "primeira linha de defesa" entre sinais de informação e ruído; segundo, o reconhecimento de comportamento, através da modelagem de dados multidimensionais sobre o comportamento nas redes sociais dos usuários, interações de conteúdo e originalidade de opiniões, permitindo uma avaliação precisa das fontes de informação. Algumas plataformas são representativas da introdução da tecnologia de IA na avaliação de conteúdo e perfis de usuários, desempenhando o papel de "juiz algorítmico" na distribuição de incentivos no modelo Yap-to-Earn, decidindo quem deve receber recompensas em tokens e quem deve ser bloqueado ou ter sua classificação reduzida. De certa forma, a função da IA no InfoFi é equivalente à de um formador de mercado e mecanismos de liquidação em uma bolsa de valores, sendo o núcleo para manter a estabilidade e credibilidade do ecossistema.
E a informação é a base de tudo isso. Não é apenas o objeto das transações, mas também a fonte da emoção do mercado, das conexões sociais e da formação de consensos. Ao contrário do DeFi, os ativos ancorados do InfoFi não são mais ativos sólidos na cadeia como USDC, BTC, mas sim "ativos cognitivos" que são opiniões, confiança, tópicos, tendências, percepções, que têm maior liquidez, estrutura mais solta, mas são mais oportunos. Isso também determina que o mecanismo de funcionamento do mercado de InfoFi não é uma pilha linear, mas sim um ecossistema dinâmico que depende fortemente de gráficos sociais, redes semânticas e expectativas psicológicas. Dentro dessa estrutura, os criadores de conteúdo atuam como "formadores de mercado", fornecendo opiniões e percepções para que o mercado avalie seu "preço"; os usuários são "investidores", expressando seu julgamento de valor sobre uma determinada informação através de ações como curtidas, compartilhamentos, apostas e comentários, impulsionando-a a subir ou afundar em toda a rede; enquanto a plataforma e a IA atuam como "árbitros + bolsa", responsáveis por garantir a equidade e a eficiência de todo o mercado.
A operação sinérgica dessa estrutura trifásica gera uma série de novas espécies e novos mecanismos: o mercado de previsões fornece alvos claros para a especulação; Yap-to-Earn incentiva o conhecimento como mineração e a interação como produção; o protocolo de reputação transforma a história pessoal e o comportamento social em ativos de crédito; o mercado de atenção tenta capturar as "flutuações emocionais" da transmissão na cadeia; enquanto a plataforma de conteúdo controlada por tokens reconstrói a lógica de pagamento por informações através da economia de permissões. Juntas, elas constituem a ecologia multilayer do InfoFi: que inclui ferramentas de descoberta de valor, mecanismos de distribuição de valor, além de incorporar sistemas de identidade multidimensionais, design de barreiras de participação e mecanismos anti-bruxas.
É exatamente nesta estrutura de interseção que o InfoFi deixa de ser apenas um mercado e se torna um complexo sistema de jogo de informações: utiliza informações como meio de troca, finanças como motor de incentivo e IA como centro de governança, com a intenção final de construir uma plataforma de colaboração cognitiva que seja auto-organizável, distribuída e ajustável. De certa forma, tenta tornar-se uma "infraestrutura financeira cognitiva", não apenas para a distribuição de conteúdo, mas para fornecer à toda a sociedade cripto um mecanismo mais eficiente de descoberta de informações e decisão coletiva.
No entanto, tal sistema está destinado a ser complexo, multifacetado e frágil. A subjetividade da informação determina a impossibilidade de uniformização na avaliação de valor, a natureza competitiva das finanças aumenta o risco de manipulação e de efeito manada, e a caixa-preta da IA também desafia a transparência. O ecossistema InfoFi deve constantemente equilibrar e se auto-reparar entre essas três tensões, ou corre o risco de deslizar sob a influência do capital para o oposto de "jogo disfarçado" ou "campo de colheita de atenção".
A construção do ecossistema InfoFi não é um projeto isolado de um único protocolo ou plataforma, mas sim uma co-evolução de um sistema sociotécnico completo, sendo uma tentativa profunda do Web3 em "governar a informação" em vez de "governar ativos". Isso definirá a forma de precificação da informação na próxima era, além de construir um mercado cognitivo mais aberto e autônomo.
Três, Mecanismo Central de Jogo: Incentivo à Inovação vs Armadilha de Colheita
No ecossistema InfoFi, por trás de toda a aparência de prosperidade, tudo se resume ao jogo de design dos mecanismos de incentivos. Seja na participação do mercado de previsões, na produção de comportamento de "boca" (嘴撸), na construção de ativos de reputação, na negociação de atenção ou na mineração de dados na cadeia, a essência de tudo isso gira em torno de uma questão central: quem contribui? Quem recebe dividendos? Quem assume o risco?
Do ponto de vista externo, o InfoFi parece ser uma "inovação nas relações de produção" na migração do Web2 para o Web3: tenta romper a cadeia de exploração entre "plataforma-criador-usuário" nas plataformas de conteúdo tradicionais, devolvendo valor aos contribuintes originais de informação. Mas, do ponto de vista estrutural, essa devolução de valor não é naturalmente justa, mas sim baseada em um delicado equilíbrio de uma série de mecanismos de incentivo, validação e jogo. Se projetado corretamente, o InfoFi tem potencial para se tornar um campo experimental inovador de ganhos compartilhados para os usuários; se os mecanismos se desbalancearem, pode facilmente se transformar em um "campo de colheita de pequenos investidores" dominado por capital + algoritmos.
Primeiro, é necessário examinar o potencial positivo da "inovação incentivada". A essência da inovação em todos os subsegmentos da InfoFi é atribuir a "informação", um ativo intangível que era difícil de medir e financiar no passado, uma clara transacionabilidade, competitividade e liquidabilidade. Esta transformação depende de dois motores chave: a rastreabilidade da blockchain e a avaliabilidade da IA.
Os mercados preditivos monetizam o consenso cognitivo através de mecanismos de precificação de mercado; o ecossistema de Zui Lu transforma as declarações em ações econômicas; o sistema de reputação está a construir um capital social que é herdável e pode ser hipotecado; o mercado de atenção redefine o valor do conteúdo ao tratar tendências quentes como ativos de negociação, através da lógica "descoberta de informação → sinal de aposta → obtenção de diferença de preço"; e as aplicações InfoFi impulsionadas por IA tentam construir uma rede financeira de informações movida por dados e algoritmos, através de modelagem semântica em larga escala, reconhecimento de sinais e análise de interações na blockchain. Esses mecanismos conferem à informação pela primeira vez a propriedade de "fluxo de caixa", fazendo com que "dizer uma frase, compartilhar um tweet, endossar alguém" se torne uma verdadeira atividade produtiva.
No entanto, quanto mais forte é o sistema de incentivos, mais fácil é gerar "abuso de jogo". O maior risco sistêmico enfrentado pela InfoFi é a alienação do mecanismo de incentivos e a proliferação da cadeia de arbitragem.
Tomando como exemplo o Yap-to-Earn, à primeira vista, ele recompensa o valor da criação de conteúdo pelos usuários através de algoritmos de IA, mas na execução real, muitos projetos, após atrair rapidamente um grande número de criadores de conteúdo no início da incentivação, rapidamente caem na "neblina informativa" — proliferam fenômenos como contas de matriz robótica inundando, grandes influenciadores participando de testes antecipados e manipulação direcionada do peso de interação por parte da equipe do projeto. Um KOL de destaque disse abertamente: "Agora, se você não aumentar o volume, basicamente não consegue entrar na lista, a IA foi treinada especificamente para identificar palavras-chave e surfar na popularidade." Ainda mais, uma equipe de projeto revelou: "Investi 150 mil dólares em uma rodada de captação, e o resultado foi que 70% do tráfego era de contas de IA e bots inflacionando, os verdadeiros KOLs não participam, pedir para eu investir novamente é impossível."
Sob o sistema de pontos e a expectativa de tokens com mecanismos opacos, muitos usuários se tornam "trabalhadores gratuitos": tweetando, interagindo, se juntando a grupos e, por fim, não tendo direito a participar dos airdrops. Esse tipo de design de incentivo "traidor" não só prejudica a reputação da plataforma, mas também pode levar ao colapso do ecossistema de conteúdo a longo prazo. O caso comparativo entre Magic Newton e Humanity é especialmente típico: o primeiro possui um mecanismo de distribuição claro na fase de boca a boca, com retornos valiosos em tokens; o segundo, por sua vez, devido ao desequilíbrio no mecanismo de distribuição e à falta de transparência, gera uma crise.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
5 Curtidas
Recompensa
5
2
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
TommyTeacher
· 23h atrás
Ah, agora até a atenção tem que fazer as pessoas de parvas.
InfoFi: Um novo paradigma financeiro de atenção capacitado pela IA
InfoFi Profundidade pesquisa: Experimento financeiro de atenção na era da IA
I. Introdução: da escassez de informação à escassez de atenção, o InfoFi nasceu
A revolução da informação do século XX trouxe um crescimento explosivo do conhecimento para a sociedade humana, mas também gerou um paradoxo: quando o custo de acesso à informação é quase nulo, o que realmente se torna escasso não é a informação em si, mas sim os recursos cognitivos que usamos para processar a informação — a atenção. Como disse o laureado com o Prêmio Nobel Herbert Simon ao introduzir pela primeira vez o conceito de "economia da atenção" em 1971, "o excesso de informação leva à escassez de atenção", e a sociedade moderna está profundamente mergulhada nisso. Diante do conteúdo que é incessantemente imposto pelas redes sociais, vídeos curtos e notificações de notícias, as fronteiras cognitivas da humanidade estão sendo continuamente espremidas, tornando a filtragem, o julgamento e a valoração cada vez mais difíceis.
E essa escassez de atenção evoluiu para uma batalha por recursos na era digital. No modelo tradicional Web2, as plataformas controlam rigidamente as entradas de tráfego por meio de algoritmos, e os verdadeiros criadores de recursos de atenção — sejam usuários, criadores de conteúdo ou evangelistas de comunidade — muitas vezes são apenas "combustível gratuito" na lógica de lucro da plataforma. As principais plataformas e os investidores colhem os frutos em camadas na cadeia de monetização da atenção, enquanto os indivíduos comuns, que realmente impulsionam a produção e a difusão de informações, têm dificuldade em participar da partilha de valor. Essa ruptura estrutural está se tornando a contradição central na evolução da civilização digital.
A ascensão da financeirização da informação (InfoFi) ocorre nesse contexto. Não é um novo conceito ocasional, mas sim uma mudança de paradigma subjacente com base em blockchain, incentivos por tokens e capacitação por IA, com o objetivo de "redefinir o valor da atenção". O InfoFi tenta transformar comportamentos cognitivos não estruturados dos usuários, como opiniões, informações, reputação, interações sociais e descoberta de tendências, em formas de ativos quantificáveis e negociáveis, e através de mecanismos de incentivo distribuídos, permitir que cada usuário que participa da criação, disseminação e julgamento na ecologia da informação compartilhe o valor gerado. Isso não é apenas uma inovação tecnológica, mas também uma tentativa de redistribuição de poder sobre "quem possui a atenção e quem domina a informação".
Na narrativa do Web3, o InfoFi é uma ponte importante que conecta redes sociais, criação de conteúdo, jogos de mercado e inteligência artificial. Ele herda o design de mecanismos financeiros do DeFi, a motivação social do SocialFi e a estrutura de incentivos do GameFi, ao mesmo tempo que introduz as capacidades da IA em análise semântica, reconhecimento de sinais e previsão de tendências, construindo uma nova estrutura de mercado em torno da "financeirização de recursos cognitivos". Seu núcleo não é simplesmente a distribuição de conteúdo ou recompensas por likes, mas sim um conjunto completo de lógica de descoberta e redistribuição de valor em torno de "informação → confiança → investimento → retorno".
Desde a sociedade agrícola onde a "terra" era o fator escasso, passando pela era industrial onde o "capital" era o motor de crescimento, até hoje, na civilização digital, onde a "atenção" se torna a principal matéria-prima, o foco dos recursos da sociedade humana está a sofrer uma profunda mudança. E o InfoFi é a expressão concreta dessa transformação macroeconômica no mundo da blockchain. Não é apenas uma nova oportunidade no mercado de criptomoedas, mas pode ser o ponto de partida para uma reestruturação profunda da estrutura de governança do mundo digital, da lógica de propriedade intelectual e dos mecanismos de precificação financeira.
Mas qualquer transição de paradigma não é linear, e necessariamente vem acompanhada de bolhas, especulações, mal-entendidos e vacilações. Se a InfoFi pode se tornar uma verdadeira revolução da atenção centrada no usuário, depende de sua capacidade de encontrar um ponto de equilíbrio dinâmico entre o design de mecanismos de incentivo, a lógica de captura de valor e a demanda real. Caso contrário, será apenas mais um sonho ilusionista que desliza de "narrativa inclusiva" para "colheita centralizada".
Dois, a composição ecológica da InfoFi: um mercado de interseção tríplice "informação × finanças × IA"
A essência da InfoFi é construir um sistema de mercado complexo que integre lógica financeira, computação semântica e mecanismos de jogo, num contexto de rede contemporânea onde a informação é altamente abundante e o valor é difícil de capturar. Sua arquitetura ecológica não é uma "plataforma de conteúdo" ou "protocolo financeiro" de dimensão única, mas sim o ponto de interseção entre o mecanismo de descoberta de valor da informação, o sistema de incentivos comportamentais e o motor de distribuição inteligente — constituindo um ecossistema full-stack que combina negociação de informação, incentivos de atenção, classificação de reputação e previsões inteligentes.
Do ponto de vista da lógica subjacente, o InfoFi é uma tentativa de "financeirização" da informação, ou seja, transformar atividades cognitivas como conteúdos, opiniões, julgamentos de tendências e interações sociais, que originalmente não podiam ser precificadas, em "quase ativos" mensuráveis e negociáveis, atribuindo-lhes um preço de mercado. A intervenção financeira faz com que a informação, durante os processos de produção, circulação e consumo, não seja mais fragmentos de "conteúdo disperso" isolados, mas sim "produtos cognitivos" com propriedades de jogo e capacidade de acumulação de valor. Isso significa que um comentário, uma previsão ou uma análise de tendência pode ser tanto uma expressão da cognição individual quanto um ativo especulativo com exposição ao risco e direitos de rendimento futuro. O auge de alguns mercados de previsões é um exemplo dessa lógica sendo aplicada no nível da opinião pública e das expectativas de mercado.
No entanto, apenas com mecanismos financeiros não é suficiente para resolver a proliferação de ruído e o dilema da "má moeda expulsando a boa" causado pela explosão de informações. Assim, a IA torna-se o segundo pilar do InfoFi. A IA desempenha principalmente dois papéis: primeiro, a filtragem semântica, atuando como a "primeira linha de defesa" entre sinais de informação e ruído; segundo, o reconhecimento de comportamento, através da modelagem de dados multidimensionais sobre o comportamento nas redes sociais dos usuários, interações de conteúdo e originalidade de opiniões, permitindo uma avaliação precisa das fontes de informação. Algumas plataformas são representativas da introdução da tecnologia de IA na avaliação de conteúdo e perfis de usuários, desempenhando o papel de "juiz algorítmico" na distribuição de incentivos no modelo Yap-to-Earn, decidindo quem deve receber recompensas em tokens e quem deve ser bloqueado ou ter sua classificação reduzida. De certa forma, a função da IA no InfoFi é equivalente à de um formador de mercado e mecanismos de liquidação em uma bolsa de valores, sendo o núcleo para manter a estabilidade e credibilidade do ecossistema.
E a informação é a base de tudo isso. Não é apenas o objeto das transações, mas também a fonte da emoção do mercado, das conexões sociais e da formação de consensos. Ao contrário do DeFi, os ativos ancorados do InfoFi não são mais ativos sólidos na cadeia como USDC, BTC, mas sim "ativos cognitivos" que são opiniões, confiança, tópicos, tendências, percepções, que têm maior liquidez, estrutura mais solta, mas são mais oportunos. Isso também determina que o mecanismo de funcionamento do mercado de InfoFi não é uma pilha linear, mas sim um ecossistema dinâmico que depende fortemente de gráficos sociais, redes semânticas e expectativas psicológicas. Dentro dessa estrutura, os criadores de conteúdo atuam como "formadores de mercado", fornecendo opiniões e percepções para que o mercado avalie seu "preço"; os usuários são "investidores", expressando seu julgamento de valor sobre uma determinada informação através de ações como curtidas, compartilhamentos, apostas e comentários, impulsionando-a a subir ou afundar em toda a rede; enquanto a plataforma e a IA atuam como "árbitros + bolsa", responsáveis por garantir a equidade e a eficiência de todo o mercado.
A operação sinérgica dessa estrutura trifásica gera uma série de novas espécies e novos mecanismos: o mercado de previsões fornece alvos claros para a especulação; Yap-to-Earn incentiva o conhecimento como mineração e a interação como produção; o protocolo de reputação transforma a história pessoal e o comportamento social em ativos de crédito; o mercado de atenção tenta capturar as "flutuações emocionais" da transmissão na cadeia; enquanto a plataforma de conteúdo controlada por tokens reconstrói a lógica de pagamento por informações através da economia de permissões. Juntas, elas constituem a ecologia multilayer do InfoFi: que inclui ferramentas de descoberta de valor, mecanismos de distribuição de valor, além de incorporar sistemas de identidade multidimensionais, design de barreiras de participação e mecanismos anti-bruxas.
É exatamente nesta estrutura de interseção que o InfoFi deixa de ser apenas um mercado e se torna um complexo sistema de jogo de informações: utiliza informações como meio de troca, finanças como motor de incentivo e IA como centro de governança, com a intenção final de construir uma plataforma de colaboração cognitiva que seja auto-organizável, distribuída e ajustável. De certa forma, tenta tornar-se uma "infraestrutura financeira cognitiva", não apenas para a distribuição de conteúdo, mas para fornecer à toda a sociedade cripto um mecanismo mais eficiente de descoberta de informações e decisão coletiva.
No entanto, tal sistema está destinado a ser complexo, multifacetado e frágil. A subjetividade da informação determina a impossibilidade de uniformização na avaliação de valor, a natureza competitiva das finanças aumenta o risco de manipulação e de efeito manada, e a caixa-preta da IA também desafia a transparência. O ecossistema InfoFi deve constantemente equilibrar e se auto-reparar entre essas três tensões, ou corre o risco de deslizar sob a influência do capital para o oposto de "jogo disfarçado" ou "campo de colheita de atenção".
A construção do ecossistema InfoFi não é um projeto isolado de um único protocolo ou plataforma, mas sim uma co-evolução de um sistema sociotécnico completo, sendo uma tentativa profunda do Web3 em "governar a informação" em vez de "governar ativos". Isso definirá a forma de precificação da informação na próxima era, além de construir um mercado cognitivo mais aberto e autônomo.
Três, Mecanismo Central de Jogo: Incentivo à Inovação vs Armadilha de Colheita
No ecossistema InfoFi, por trás de toda a aparência de prosperidade, tudo se resume ao jogo de design dos mecanismos de incentivos. Seja na participação do mercado de previsões, na produção de comportamento de "boca" (嘴撸), na construção de ativos de reputação, na negociação de atenção ou na mineração de dados na cadeia, a essência de tudo isso gira em torno de uma questão central: quem contribui? Quem recebe dividendos? Quem assume o risco?
Do ponto de vista externo, o InfoFi parece ser uma "inovação nas relações de produção" na migração do Web2 para o Web3: tenta romper a cadeia de exploração entre "plataforma-criador-usuário" nas plataformas de conteúdo tradicionais, devolvendo valor aos contribuintes originais de informação. Mas, do ponto de vista estrutural, essa devolução de valor não é naturalmente justa, mas sim baseada em um delicado equilíbrio de uma série de mecanismos de incentivo, validação e jogo. Se projetado corretamente, o InfoFi tem potencial para se tornar um campo experimental inovador de ganhos compartilhados para os usuários; se os mecanismos se desbalancearem, pode facilmente se transformar em um "campo de colheita de pequenos investidores" dominado por capital + algoritmos.
Primeiro, é necessário examinar o potencial positivo da "inovação incentivada". A essência da inovação em todos os subsegmentos da InfoFi é atribuir a "informação", um ativo intangível que era difícil de medir e financiar no passado, uma clara transacionabilidade, competitividade e liquidabilidade. Esta transformação depende de dois motores chave: a rastreabilidade da blockchain e a avaliabilidade da IA.
Os mercados preditivos monetizam o consenso cognitivo através de mecanismos de precificação de mercado; o ecossistema de Zui Lu transforma as declarações em ações econômicas; o sistema de reputação está a construir um capital social que é herdável e pode ser hipotecado; o mercado de atenção redefine o valor do conteúdo ao tratar tendências quentes como ativos de negociação, através da lógica "descoberta de informação → sinal de aposta → obtenção de diferença de preço"; e as aplicações InfoFi impulsionadas por IA tentam construir uma rede financeira de informações movida por dados e algoritmos, através de modelagem semântica em larga escala, reconhecimento de sinais e análise de interações na blockchain. Esses mecanismos conferem à informação pela primeira vez a propriedade de "fluxo de caixa", fazendo com que "dizer uma frase, compartilhar um tweet, endossar alguém" se torne uma verdadeira atividade produtiva.
No entanto, quanto mais forte é o sistema de incentivos, mais fácil é gerar "abuso de jogo". O maior risco sistêmico enfrentado pela InfoFi é a alienação do mecanismo de incentivos e a proliferação da cadeia de arbitragem.
Tomando como exemplo o Yap-to-Earn, à primeira vista, ele recompensa o valor da criação de conteúdo pelos usuários através de algoritmos de IA, mas na execução real, muitos projetos, após atrair rapidamente um grande número de criadores de conteúdo no início da incentivação, rapidamente caem na "neblina informativa" — proliferam fenômenos como contas de matriz robótica inundando, grandes influenciadores participando de testes antecipados e manipulação direcionada do peso de interação por parte da equipe do projeto. Um KOL de destaque disse abertamente: "Agora, se você não aumentar o volume, basicamente não consegue entrar na lista, a IA foi treinada especificamente para identificar palavras-chave e surfar na popularidade." Ainda mais, uma equipe de projeto revelou: "Investi 150 mil dólares em uma rodada de captação, e o resultado foi que 70% do tráfego era de contas de IA e bots inflacionando, os verdadeiros KOLs não participam, pedir para eu investir novamente é impossível."
Sob o sistema de pontos e a expectativa de tokens com mecanismos opacos, muitos usuários se tornam "trabalhadores gratuitos": tweetando, interagindo, se juntando a grupos e, por fim, não tendo direito a participar dos airdrops. Esse tipo de design de incentivo "traidor" não só prejudica a reputação da plataforma, mas também pode levar ao colapso do ecossistema de conteúdo a longo prazo. O caso comparativo entre Magic Newton e Humanity é especialmente típico: o primeiro possui um mecanismo de distribuição claro na fase de boca a boca, com retornos valiosos em tokens; o segundo, por sua vez, devido ao desequilíbrio no mecanismo de distribuição e à falta de transparência, gera uma crise.