Perspectivas do mercado de Ativos de criptografia em 2025

Ambiente macroeconómico

O ano de 2025 será um ano crucial para a reforma da política de encriptação nos Estados Unidos. O FIT21 e a legislação sobre moedas estáveis têm potencial para promover a transparência e a padronização do quadro regulatório global de ativos de criptografia. Embora a nova política de encriptação do governo possa ser mais amigável do que a anterior, ainda existe a possibilidade de reversão das políticas.

Várias instituições preveem que a tendência do mercado em 2025 apresentará o modo "Banana ForScale": o primeiro trimestre do primeiro semestre atinge um novo recorde, o segundo trimestre sofre uma grande correção, e o terceiro e quarto trimestres se recuperam, estabelecendo um novo recorde anual.

Tendências institucionais

Em 2024, as instituições estarão principalmente focadas nas aplicações e operações de ETFs de spot de Bitcoin/ETH, bem como na promoção de negócios de RWA com base na tokenização de títulos do tesouro dos EUA. As fronteiras entre fintech, pagamentos e ativos de criptografia estão gradualmente se tornando indistintas.

Na área de investimentos, as instituições adotam uma estratégia de barra de ginástica composta por IA e DePin, com os totais de financiamento desses dois setores a crescerem cerca de 100% e 300%, respetivamente, em comparação com o ano passado. Espera-se que, em 2025, o governo dos EUA considere seriamente a colaboração com projetos DePin.

Distribuição de usuários

Estima-se que, entre 220 milhões de endereços ativos, cerca de 30 a 60 milhões sejam utilizadores reais ativos mensais. Os utilizadores estão principalmente distribuídos em plataformas como carteiras Phantom, stablecoins, aplicações Telegram, mercados de previsões, uma plataforma de troca e um DEX.

O crescimento dos usuários on-chain em 2025 dependerá mais da força dos produtos Dapp, e não de notícias sobre novos máximos do Bitcoin ou histórias lendárias de enriquecimento. A abstração da cadeia e a agregação de front-end têm potencial para serem amplamente adotadas em 2025.

Análise das principais pistas

Bitcoin

• O mercado de inscrições/runas espera-se que se recupere sob o estímulo de múltiplos fatores favoráveis
• O progresso do projeto BitVM2 sobre a programabilidade do Bitcoin será avançado.
• O foco do projeto de Staking de BTC em 2025 deve ser aumentar a penetração dos detentores de BTC.

Ethereum

• A ETF de spot de ETH passando tem uma posição soberana
• O mecanismo de preços Blob atualizado em Cancún afeta a capacidade da L1 de capturar as taxas da L2.
• O Ethereum tem um desempenho fraco em termos de narrativa/produtos nativos na camada de aplicação.
• O ecossistema continua a ser um indicador importante para avaliar o valor do L1, e o Ethereum ainda lidera nesta área.

Solana

Marco chave de 2025:

• Lançamento do cliente Firedancer
• Acordo de governança do mercado de previsões MetaDAO amplamente adotado
• Novo grande projeto DePin lançado
• Desenvolvimento do ecossistema de Agentes de IA
• O ETF de SOL à vista tem potencial para ser aprovado

Outras blockchains e infraestruturas

• A competição de L1 monolítico de alto desempenho está a aumentar
• Excesso de oferta de espaço em bloco, aumento do poder de fala dos desenvolvedores de Dapp
• A cadeia pública modular está se transformando em uma camada de coordenação de interoperabilidade cruzada global.
• A nova geração de L2 de alto desempenho está prestes a chegar
• O ecossistema de uma plataforma de negociação destaca-se nas áreas de RWA e jogos Web3
• A tecnologia de abstração de cadeia acelera a transição do conceito para a comercialização

DeFi

• O volume de negociações do DEX de contratos perpétuos está a ser monitorizado
• Duas linhas principais de desenvolvimento RWA: tokenização de dívidas americanas e saída de rendimento em cadeia
• Um protocolo no campo das finanças por pontos ocupa uma posição ecológica chave
• A nova arquitetura de intenção para soluções de resistência ao MEV.

AI x encriptação

• Projetos de IA x encriptação dividem-se em quatro categorias: rede de computação descentralizada, plataforma de coordenação, ferramentas e serviços de IA, e aplicações.
• Os principais eventos a serem observados em 2025 incluem novas plataformas de emissão de moeda de projetos de IA, avanços no treinamento de poder computacional descentralizado, e a on-chain de Agentes de IA.
• O projeto AGI de código aberto terá mais atenção

DePin

• DePin é subdividido em rede de recursos físicos (PRN) e rede de recursos digitais (DRN)
• Projetos DePin de energia renovável e DePin de dados são muito promissores
• A posição dominante de uma determinada cadeia pública no campo DePin em 2025 pode enfrentar desafios

setor de consumidores

• A mecânica dos jogos Web3 passou de Play2Airdrop para Pay2Airdrop
• A plataforma de lançamento de Meme moeda tende a ser gamificada e a ter um design personalizado
• O futuro do financiamento social em 2025 é incerto
• O mercado de NFT espera uma renascença, projetos de cadeia de consumidores merecem atenção