moeda estável é uma moeda digital que está atrelada a ativos de reserva, como moeda fiduciária e ouro, e também é uma criptomoeda que circula livremente, se estende na cadeia e está vinculada a ativos de reserva.
O design das moedas estáveis tem como objetivo reduzir a volatilidade dos preços. As moedas estáveis contrastam fortemente com outras criptomoedas, incluindo o Bitcoin, porque não possuem um mecanismo intrínseco para reduzir a volatilidade. As moedas estáveis resistem a grandes oscilações ao imitar moedas como o dólar, euro, renminbi e franco suíço.
Em 2014, a primeira moeda estável Tether(, também conhecida como USDT, nasceu, inaugurando a paridade com o dólar americano. Por exemplo, 1 Tether deve ser igual a 1 dólar. Hoje, o Tether é frequentemente negociado no campo das criptomoedas, e seu desempenho também comprova que seu design original é confiável.
Além do dólar, há outras moedas que podem ser usadas para medir o valor da moeda estável, incluindo moedas fiduciárias ) como o euro (, cestas de moedas fiduciárias ) como os Direitos Especiais de Saque ( do FMI, commodities ou outros ativos tangíveis ) como ouro, imóveis (, ou indicadores econômicos ) como a taxa de inflação (.
![Uma leitura completa: Análise profunda da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9cc1f4d98095ff0a55e42b53bd9a40da.webp(
Classificação das moedas estáveis
De acordo com os diferentes mecanismos de estabilidade, os stablecoins mais comuns no mercado podem ser aproximadamente divididos em quatro categorias:
Moeda estável lastreada em moeda fiduciária
Moeda estável colateralizada por criptomoeda
Moeda estável algorítmica
Moeda estável suportada pelo produto
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) moeda estável colateralizada por moeda fiduciária
As moedas estáveis mais populares são apoiadas por moeda fiduciária na proporção de 1:1. Um emissor central ou custódio detém a garantia fiduciária. Deve ser proporcional ao número de tokens de moeda estável em circulação. Tether ###USDT(, USD Coin )USDC( e Binance USD )BUSD( são as moedas estáveis colateralizadas em moeda fiduciária com maior capitalização de mercado.
Este tipo de moeda estável possui as seguintes características:
Entidade emissora centralizada, geralmente uma empresa privada
A maioria das moedas estáveis está atrelada ao dólar), com uma taxa de câmbio geralmente de 1:1, e um mecanismo de emissão simples e claro.
Implementar um mecanismo de prova de reserva, para cada moeda estável emitida, deve-se aumentar uma reserva de moeda fiduciária.
( moeda estável colateralizada por criptomoeda
As moedas estáveis lastreadas por criptomoedas são suportadas por outra criptomoeda como colateral. As moedas estáveis lastreadas por criptomoedas não utilizam um custodiante para manter o colateral, mas sim contratos inteligentes. O processo de emissão das moedas estáveis ocorre na cadeia, utilizando contratos inteligentes em vez de depender de um emissor central para executar. Ao comprar ) para cunhar ### essas moedas estáveis, você bloqueia criptomoedas em um contrato inteligente para receber uma quantidade equivalente de tokens. Em seguida, você coloca as moedas estáveis de volta no contrato inteligente correspondente, podendo retirar o valor do colateral que você havia bloqueado anteriormente. O DAI ( é uma moeda estável lastreada por criptomoedas ) que se destaca nesta categoria.
As moedas estáveis suportadas por criptomoedas precisam ser supercolateralizadas para amortecer a volatilidade de preços dos ativos colaterais de criptomoedas exigidos. Por exemplo, se você quiser comprar uma moeda estável DAI no valor de 100 dólares, precisará depositar ETH no valor de 180 dólares, o que equivale a uma taxa de colateralização de 180%. Se o preço de mercado do ETH cair, mas ainda estiver acima do limite de liquidação definido, ainda será possível manter a estabilidade do preço do DAI devido ao colateral excedente. No entanto, se o preço do ETH cair abaixo do limite definido (, por exemplo, uma queda de 100%, o ETH que antes valia 180 dólares agora vale apenas 90 dólares ). Assim, de acordo com o contrato inteligente, os colaterais serão vendidos forçadamente para liquidação.
( algoritmo moeda estável
As moedas estáveis algorítmicas tentam manter a paridade com ativos como o dólar, expandindo e contraindo dinamicamente a oferta de tokens. As moedas estáveis algorítmicas não usam moeda fiduciária ou criptomoeda como colateral. Em vez disso, a estabilidade de preços delas vem do uso de algoritmos especializados e contratos inteligentes para gerenciar a oferta de tokens em circulação. Quando o preço de mercado fica abaixo do preço da moeda fiduciária que está sendo acompanhada, um sistema de moeda estável algorítmica reduzirá a quantidade de tokens em circulação. Ou, se o preço do token exceder o preço da moeda fiduciária que está sendo acompanhada, novos tokens entrarão na circulação, ajustando para baixo o valor da moeda estável.
Mas a moeda estável algorítmica precisa depender de um algoritmo especialmente forte. O USTC, que envolve o Luna, é um tipo de moeda estável algorítmica, mas devido ao fato de que seu algoritmo interno não considerou algumas situações extremas, ocorreram eventos imprevistos ou cisnes negros, levando ao despegamento e colapso.
As moedas estáveis algorítmicas têm as seguintes características:
Sem colateral
Parcial ou totalmente colateralizado por ativos nativos
Flutuante moeda estável
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( produto suportado por moeda estável
Os estáveis suportados por bens utilizam metais preciosos, petróleo e imóveis como colateral. O ouro é o bem colateral mais popular, Tether Gold )XAUT### e PAX Gold (PAXG) são os principais estáveis suportados por ouro. Os ativos suportados por bens permitem investir em ativos que podem estar distantes da localidade e injetar liquidez em categorias de ativos com baixa liquidez.
Mercado de moeda estável
( total de capitalização de mercado da moeda estável
Até 12 de maio de 2023, o valor de mercado total das moedas estáveis é de aproximadamente 131,8 mil milhões de dólares.
No mercado de moedas estáveis, as nove principais moedas estáveis representam mais de 97% da quota de mercado. As cinco principais moedas estáveis têm uma quota superior a 96%, sendo elas Tether USDT, USD Coin USDC, Binance USD BUSD, DAI e TrueUSD TUSD. As três moedas estáveis mencionadas acima ocupam mais de 90% de todo o mercado de moedas estáveis. Em termos de tipo de moedas estáveis, USDT, USDC e BUSD pertencem a moedas estáveis centralizadas, todas emitidas com colaterais de ativos reais; além disso, existem moedas estáveis descentralizadas, como o DAI, emitido pela MarkerDAO, que tem um valor de mercado de 4,86 bilhões de dólares, representando apenas 3,73%.
![Um resumo completo: Análise profunda da situação atual e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a5b3fda83e61233b856b56293a8ec72d.webp###
( principais moedas estáveis comparação
)# Tether USDT
Em outubro de 2014, a Tether###, uma subsidiária da iFinex###, lançou o USDT. O USDT é a moeda estável com a maior escala no mercado atualmente, com um valor de mercado superior a 82,7 bilhões de dólares.
Mecanismo de funcionamento do USDT:
O usuário deposita dólares na conta bancária da Tether.
A Tether cria contas Tether para os usuários e coloca na conta a moeda digital correspondente ao dólar que eles depositam.
Os usuários podem negociar USDT através da bolsa ou do mercado de balcão.
O usuário devolve USDT à Tether, resgatando moeda fiat.
A Tether destruíu USDT e devolveu dólares às contas bancárias dos usuários. Além disso, quando o USDT entra em circulação, qualquer investidor pode comprar e negociar USDT de outros investidores ou de bolsas. Isso forma um ciclo completo de emissão, negociação, circulação e recuperação.
(# USD Coin )USDC###
Em julho de 2018, o USDC foi emitido pela Circle e pela exchange Coinbase como uma moeda estável atrelada ao dólar. Atualmente, a capitalização de mercado do USDC é de aproximadamente 30,1 bilhões de dólares, ocupando o segundo lugar no mercado de moedas estáveis, com um tamanho equivalente a cerca da metade do USDT. No auge em 1º de julho de 2022, a capitalização de mercado do USDC ultrapassou 56 bilhões de dólares, aproximando-se do nível de 66 bilhões de dólares do USDT.
Mecanismo de funcionamento do USDC:
Através da moeda estável (, por exemplo, os clientes que se juntam a aplicações web criadas e mantidas por membros emissores de tokens CENTER licenciados podem transferir fundos fiduciários para a conta do emissor CENTER. O emissor utiliza a rede CENTER para executar uma série de comandos, a fim de validar, cunhar e verificar os tokens fiduciários vinculados ao valor desses fundos depositados. Em seguida, os clientes podem transferir esses tokens para outros locais para os utilizar.
O resgate segue a ordem inversa: quando o cliente acessa a saída, os tokens legais serão destruídos, por exemplo, por uma aplicação web mantida por membros do CENTER licenciados. Após a verificação e validação bem-sucedidas, os fundos da reserva legal subjacente serão transferidos para o banco externo do cliente.
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)# Binance USD (BUSD)
Em setembro de 2019, a Paxos###, emissora(, colaborou com a Binance para lançar o BUSD, que é uma moeda estável apoiada por moeda fiduciária vinculada ao dólar americano, podendo ser comprada e resgatada a uma taxa de 1 BUSD para 1 dólar. Atualmente, é a sétima maior criptomoeda em valor de mercado e a terceira maior moeda estável.
Mecanismo de funcionamento do BUSD:
Para manter seu valor de 1 dólar, a quantidade de dólares que a Paxos possui é igual ao suprimento total de BUSD. BUSD e USD podem ser trocados a qualquer momento através da Paxos.
O usuário envia dólares para a conta de reservas bancárias da Paxos.
O emissor )Paxos( cria uma quantidade equivalente de BUSD na Ethereum.
A nova BUSD emitida é entregue aos usuários, enquanto o dólar é mantido na conta de reservas bancárias.
Este mecanismo também funciona sempre de forma reversa. Os utilizadores podem usar o Paxos para destruir BUSD e receber 1 dólar em troca.
Através da utilização de contratos inteligentes para queimar/mintar BUSD, este mecanismo pode manter a proporção entre a oferta e as reservas em 1:1.
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)# TrueUSD (TUSD)
Em março de 2018, a Archblock###, emissora de (, lançou o TrueUSD e fez a sua estreia na exchange Bittrex. O TrueUSD )TUSD( é um token ERC-20 totalmente colateralizado, protegido por lei e verificado de forma transparente. Ele está atrelado ao dólar americano e mantém uma proporção de 1:1. Além disso, é o primeiro ativo criptográfico construído na plataforma TrustToken. O seu objetivo é ser uma moeda estável simples, transparente e confiável. Assim, não utiliza contas bancárias ocultas ou qualquer algoritmo especial.
Mecanismo de funcionamento do TUSD:
A distribuição da quantidade de dólares do TrueUSD está em contas bancárias pertencentes a diferentes empresas fiduciárias. As partes envolvidas assinaram um acordo para divulgar os ativos colaterais diariamente e realizar auditorias mensais. O token utiliza várias contas de custódia para reduzir o risco de contraparte e oferecer proteção legal aos detentores em caso de roubo.
A TrustToken utiliza contratos inteligentes que foram auditados publicamente para limitar a emissão de seus tokens. Esse dinheiro nunca chegou a tocar nas mãos da equipe da TrustToken. Quando a conta fiduciária recebe dólares, novos TUSD são gerados automaticamente. Sempre que um usuário resgata dólares, a mesma quantidade de TUSD é imediatamente destruída. Assim, a TrustToken garante que a relação entre os fundos na conta fiduciária e os TUSD em circulação seja de 1:1 para dólar e TUSD.
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) moeda estável descentralizada
(# MakerDAO )DAI###
Em dezembro de 2017, a MakerDAO lançou o DAI. Ao contrário do USTD, o DAI existe completamente na blockchain, evitando o risco de crédito que pode surgir de intermediários de confiança de terceiros.
Mecanismo de funcionamento do DAI:
Porta de geração, acesso e uso do DAI
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2023 mercado de moeda estável situação atual e análise de regulamentação
Moeda estável 2023年现状与监管分析
A ascensão das moedas estáveis
moeda estável é uma moeda digital que está atrelada a ativos de reserva, como moeda fiduciária e ouro, e também é uma criptomoeda que circula livremente, se estende na cadeia e está vinculada a ativos de reserva.
O design das moedas estáveis tem como objetivo reduzir a volatilidade dos preços. As moedas estáveis contrastam fortemente com outras criptomoedas, incluindo o Bitcoin, porque não possuem um mecanismo intrínseco para reduzir a volatilidade. As moedas estáveis resistem a grandes oscilações ao imitar moedas como o dólar, euro, renminbi e franco suíço.
Em 2014, a primeira moeda estável Tether(, também conhecida como USDT, nasceu, inaugurando a paridade com o dólar americano. Por exemplo, 1 Tether deve ser igual a 1 dólar. Hoje, o Tether é frequentemente negociado no campo das criptomoedas, e seu desempenho também comprova que seu design original é confiável.
Além do dólar, há outras moedas que podem ser usadas para medir o valor da moeda estável, incluindo moedas fiduciárias ) como o euro (, cestas de moedas fiduciárias ) como os Direitos Especiais de Saque ( do FMI, commodities ou outros ativos tangíveis ) como ouro, imóveis (, ou indicadores econômicos ) como a taxa de inflação (.
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Classificação das moedas estáveis
De acordo com os diferentes mecanismos de estabilidade, os stablecoins mais comuns no mercado podem ser aproximadamente divididos em quatro categorias:
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) moeda estável colateralizada por moeda fiduciária
As moedas estáveis mais populares são apoiadas por moeda fiduciária na proporção de 1:1. Um emissor central ou custódio detém a garantia fiduciária. Deve ser proporcional ao número de tokens de moeda estável em circulação. Tether ###USDT(, USD Coin )USDC( e Binance USD )BUSD( são as moedas estáveis colateralizadas em moeda fiduciária com maior capitalização de mercado.
Este tipo de moeda estável possui as seguintes características:
( moeda estável colateralizada por criptomoeda
As moedas estáveis lastreadas por criptomoedas são suportadas por outra criptomoeda como colateral. As moedas estáveis lastreadas por criptomoedas não utilizam um custodiante para manter o colateral, mas sim contratos inteligentes. O processo de emissão das moedas estáveis ocorre na cadeia, utilizando contratos inteligentes em vez de depender de um emissor central para executar. Ao comprar ) para cunhar ### essas moedas estáveis, você bloqueia criptomoedas em um contrato inteligente para receber uma quantidade equivalente de tokens. Em seguida, você coloca as moedas estáveis de volta no contrato inteligente correspondente, podendo retirar o valor do colateral que você havia bloqueado anteriormente. O DAI ( é uma moeda estável lastreada por criptomoedas ) que se destaca nesta categoria.
As moedas estáveis suportadas por criptomoedas precisam ser supercolateralizadas para amortecer a volatilidade de preços dos ativos colaterais de criptomoedas exigidos. Por exemplo, se você quiser comprar uma moeda estável DAI no valor de 100 dólares, precisará depositar ETH no valor de 180 dólares, o que equivale a uma taxa de colateralização de 180%. Se o preço de mercado do ETH cair, mas ainda estiver acima do limite de liquidação definido, ainda será possível manter a estabilidade do preço do DAI devido ao colateral excedente. No entanto, se o preço do ETH cair abaixo do limite definido (, por exemplo, uma queda de 100%, o ETH que antes valia 180 dólares agora vale apenas 90 dólares ). Assim, de acordo com o contrato inteligente, os colaterais serão vendidos forçadamente para liquidação.
( algoritmo moeda estável
As moedas estáveis algorítmicas tentam manter a paridade com ativos como o dólar, expandindo e contraindo dinamicamente a oferta de tokens. As moedas estáveis algorítmicas não usam moeda fiduciária ou criptomoeda como colateral. Em vez disso, a estabilidade de preços delas vem do uso de algoritmos especializados e contratos inteligentes para gerenciar a oferta de tokens em circulação. Quando o preço de mercado fica abaixo do preço da moeda fiduciária que está sendo acompanhada, um sistema de moeda estável algorítmica reduzirá a quantidade de tokens em circulação. Ou, se o preço do token exceder o preço da moeda fiduciária que está sendo acompanhada, novos tokens entrarão na circulação, ajustando para baixo o valor da moeda estável.
Mas a moeda estável algorítmica precisa depender de um algoritmo especialmente forte. O USTC, que envolve o Luna, é um tipo de moeda estável algorítmica, mas devido ao fato de que seu algoritmo interno não considerou algumas situações extremas, ocorreram eventos imprevistos ou cisnes negros, levando ao despegamento e colapso.
As moedas estáveis algorítmicas têm as seguintes características:
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( produto suportado por moeda estável
Os estáveis suportados por bens utilizam metais preciosos, petróleo e imóveis como colateral. O ouro é o bem colateral mais popular, Tether Gold )XAUT### e PAX Gold (PAXG) são os principais estáveis suportados por ouro. Os ativos suportados por bens permitem investir em ativos que podem estar distantes da localidade e injetar liquidez em categorias de ativos com baixa liquidez.
Mercado de moeda estável
( total de capitalização de mercado da moeda estável
Até 12 de maio de 2023, o valor de mercado total das moedas estáveis é de aproximadamente 131,8 mil milhões de dólares.
No mercado de moedas estáveis, as nove principais moedas estáveis representam mais de 97% da quota de mercado. As cinco principais moedas estáveis têm uma quota superior a 96%, sendo elas Tether USDT, USD Coin USDC, Binance USD BUSD, DAI e TrueUSD TUSD. As três moedas estáveis mencionadas acima ocupam mais de 90% de todo o mercado de moedas estáveis. Em termos de tipo de moedas estáveis, USDT, USDC e BUSD pertencem a moedas estáveis centralizadas, todas emitidas com colaterais de ativos reais; além disso, existem moedas estáveis descentralizadas, como o DAI, emitido pela MarkerDAO, que tem um valor de mercado de 4,86 bilhões de dólares, representando apenas 3,73%.
![Um resumo completo: Análise profunda da situação atual e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a5b3fda83e61233b856b56293a8ec72d.webp###
( principais moedas estáveis comparação
)# Tether USDT
Em outubro de 2014, a Tether###, uma subsidiária da iFinex###, lançou o USDT. O USDT é a moeda estável com a maior escala no mercado atualmente, com um valor de mercado superior a 82,7 bilhões de dólares.
Mecanismo de funcionamento do USDT:
O usuário deposita dólares na conta bancária da Tether.
A Tether cria contas Tether para os usuários e coloca na conta a moeda digital correspondente ao dólar que eles depositam.
Os usuários podem negociar USDT através da bolsa ou do mercado de balcão.
O usuário devolve USDT à Tether, resgatando moeda fiat.
A Tether destruíu USDT e devolveu dólares às contas bancárias dos usuários. Além disso, quando o USDT entra em circulação, qualquer investidor pode comprar e negociar USDT de outros investidores ou de bolsas. Isso forma um ciclo completo de emissão, negociação, circulação e recuperação.
(# USD Coin )USDC###
Em julho de 2018, o USDC foi emitido pela Circle e pela exchange Coinbase como uma moeda estável atrelada ao dólar. Atualmente, a capitalização de mercado do USDC é de aproximadamente 30,1 bilhões de dólares, ocupando o segundo lugar no mercado de moedas estáveis, com um tamanho equivalente a cerca da metade do USDT. No auge em 1º de julho de 2022, a capitalização de mercado do USDC ultrapassou 56 bilhões de dólares, aproximando-se do nível de 66 bilhões de dólares do USDT.
Mecanismo de funcionamento do USDC:
Através da moeda estável (, por exemplo, os clientes que se juntam a aplicações web criadas e mantidas por membros emissores de tokens CENTER licenciados podem transferir fundos fiduciários para a conta do emissor CENTER. O emissor utiliza a rede CENTER para executar uma série de comandos, a fim de validar, cunhar e verificar os tokens fiduciários vinculados ao valor desses fundos depositados. Em seguida, os clientes podem transferir esses tokens para outros locais para os utilizar.
O resgate segue a ordem inversa: quando o cliente acessa a saída, os tokens legais serão destruídos, por exemplo, por uma aplicação web mantida por membros do CENTER licenciados. Após a verificação e validação bem-sucedidas, os fundos da reserva legal subjacente serão transferidos para o banco externo do cliente.
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)# Binance USD (BUSD)
Em setembro de 2019, a Paxos###, emissora(, colaborou com a Binance para lançar o BUSD, que é uma moeda estável apoiada por moeda fiduciária vinculada ao dólar americano, podendo ser comprada e resgatada a uma taxa de 1 BUSD para 1 dólar. Atualmente, é a sétima maior criptomoeda em valor de mercado e a terceira maior moeda estável.
Mecanismo de funcionamento do BUSD:
Para manter seu valor de 1 dólar, a quantidade de dólares que a Paxos possui é igual ao suprimento total de BUSD. BUSD e USD podem ser trocados a qualquer momento através da Paxos.
O usuário envia dólares para a conta de reservas bancárias da Paxos.
O emissor )Paxos( cria uma quantidade equivalente de BUSD na Ethereum.
A nova BUSD emitida é entregue aos usuários, enquanto o dólar é mantido na conta de reservas bancárias.
Este mecanismo também funciona sempre de forma reversa. Os utilizadores podem usar o Paxos para destruir BUSD e receber 1 dólar em troca.
Através da utilização de contratos inteligentes para queimar/mintar BUSD, este mecanismo pode manter a proporção entre a oferta e as reservas em 1:1.
![Uma leitura completa: Análise profunda da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9766095e2090af5a14c09363ebef5995.webp(
)# TrueUSD (TUSD)
Em março de 2018, a Archblock###, emissora de (, lançou o TrueUSD e fez a sua estreia na exchange Bittrex. O TrueUSD )TUSD( é um token ERC-20 totalmente colateralizado, protegido por lei e verificado de forma transparente. Ele está atrelado ao dólar americano e mantém uma proporção de 1:1. Além disso, é o primeiro ativo criptográfico construído na plataforma TrustToken. O seu objetivo é ser uma moeda estável simples, transparente e confiável. Assim, não utiliza contas bancárias ocultas ou qualquer algoritmo especial.
Mecanismo de funcionamento do TUSD:
A distribuição da quantidade de dólares do TrueUSD está em contas bancárias pertencentes a diferentes empresas fiduciárias. As partes envolvidas assinaram um acordo para divulgar os ativos colaterais diariamente e realizar auditorias mensais. O token utiliza várias contas de custódia para reduzir o risco de contraparte e oferecer proteção legal aos detentores em caso de roubo.
A TrustToken utiliza contratos inteligentes que foram auditados publicamente para limitar a emissão de seus tokens. Esse dinheiro nunca chegou a tocar nas mãos da equipe da TrustToken. Quando a conta fiduciária recebe dólares, novos TUSD são gerados automaticamente. Sempre que um usuário resgata dólares, a mesma quantidade de TUSD é imediatamente destruída. Assim, a TrustToken garante que a relação entre os fundos na conta fiduciária e os TUSD em circulação seja de 1:1 para dólar e TUSD.
![Uma leitura: Análise profunda da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e68976568fa57e118ab043e196afa258.webp(
) moeda estável descentralizada
(# MakerDAO )DAI###
Em dezembro de 2017, a MakerDAO lançou o DAI. Ao contrário do USTD, o DAI existe completamente na blockchain, evitando o risco de crédito que pode surgir de intermediários de confiança de terceiros.
Mecanismo de funcionamento do DAI:
Porta de geração, acesso e uso do DAI