A taxa de juro elevada de 8% do DAI é sustentável? Análise da estratégia da MakerDAO
Recentemente, a MakerDAO aumentou a taxa de juros anual dos depósitos de DAI no seu protocolo Spark para 8%, uma taxa de rendimento extremamente alta que gerou ampla atenção no mercado. Comparado aos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, o rendimento desta stablecoin "sem risco" parece especialmente atraente, levando a questionamentos sobre a possível existência de um esquema Ponzi por trás dela.
Então, de onde vem exatamente esses 8% de alto rendimento? Isso é sustentável? Por que a MakerDAO adotou essa estratégia? Vamos analisar essas questões mais a fundo.
Primeiro, esta receita provém principalmente de uma grande quantidade de ativos do mundo real introduzidos pelo MakerDAO (RWA). Ao introduzir RWA, o MakerDAO não apenas diversificou os ativos suportados, mas também obteve receitas adicionais consideráveis. Atualmente, os ativos RWA já representam uma parte significativa do balanço do MakerDAO. Dentre estes, ativos de alta qualidade como os títulos do Tesouro dos EUA oferecem uma taxa de retorno sem risco de cerca de 5%, e essas receitas pertencem, em última análise, ao MakerDAO.
A MakerDAO escolheu devolver uma parte dos lucros aos detentores de DAI com uma alta taxa de 8%, com dois principais objetivos: primeiro, estimular o crescimento da demanda por DAI. Mais DAI significa mais garantias, o que, por sua vez, pode ser usado para adquirir mais ativos RWA geradores de rendimento, formando um ciclo virtuoso. Segundo, avançar com seu plano "Endgame", que é a estratégia de longo prazo da MakerDAO para alcançar completa descentralização.
No entanto, essa alta taxa de 8% não é sustentável a longo prazo. Rune, o fundador da MakerDAO, revelou que isso é na verdade uma "campanha promocional" temporária, chamada "Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)". À medida que o volume de DAI depositado aumenta, essa taxa de juros excessiva diminuirá gradualmente. Quando a taxa de utilização do DSR(Dai Savings Rate) atingir 50%, a taxa de juros excessiva desaparecerá completamente.
Em resumo, a MakerDAO obteve lucros consideráveis através do investimento em RWA, e agora está a partilhar parte desses lucros na forma de altos juros com os detentores de DAI, com o objetivo de aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Assim que o número de participantes atingir o esperado, as taxas de juros voltarão gradualmente aos níveis normais.
Esta estratégia demonstra o pensamento inovador da MakerDAO no campo das finanças descentralizadas. Ao aproveitar habilidosamente a combinação de ferramentas financeiras tradicionais com criptomoedas, a MakerDAO está explorando um caminho de desenvolvimento único. Embora a alta taxa de juro de 8% não dure para sempre, ela proporciona um forte impulso para a expansão do ecossistema DAI.
Para os investidores, esta é sem dúvida uma boa oportunidade de desfrutar de altos retornos a curto prazo. Mas ao mesmo tempo, é importante reconhecer que esses retornos extremamente altos eventualmente voltarão a níveis racionais. Enquanto desfrutam de juros elevados, também devem acompanhar de perto o desenvolvimento do MakerDAO, para poder ajustar a estratégia de investimento a tempo.
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O segredo por trás dos altos juros de 8% do DAI: Análise da estratégia RWA e sustentabilidade da MakerDAO
A taxa de juro elevada de 8% do DAI é sustentável? Análise da estratégia da MakerDAO
Recentemente, a MakerDAO aumentou a taxa de juros anual dos depósitos de DAI no seu protocolo Spark para 8%, uma taxa de rendimento extremamente alta que gerou ampla atenção no mercado. Comparado aos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, o rendimento desta stablecoin "sem risco" parece especialmente atraente, levando a questionamentos sobre a possível existência de um esquema Ponzi por trás dela.
Então, de onde vem exatamente esses 8% de alto rendimento? Isso é sustentável? Por que a MakerDAO adotou essa estratégia? Vamos analisar essas questões mais a fundo.
Primeiro, esta receita provém principalmente de uma grande quantidade de ativos do mundo real introduzidos pelo MakerDAO (RWA). Ao introduzir RWA, o MakerDAO não apenas diversificou os ativos suportados, mas também obteve receitas adicionais consideráveis. Atualmente, os ativos RWA já representam uma parte significativa do balanço do MakerDAO. Dentre estes, ativos de alta qualidade como os títulos do Tesouro dos EUA oferecem uma taxa de retorno sem risco de cerca de 5%, e essas receitas pertencem, em última análise, ao MakerDAO.
A MakerDAO escolheu devolver uma parte dos lucros aos detentores de DAI com uma alta taxa de 8%, com dois principais objetivos: primeiro, estimular o crescimento da demanda por DAI. Mais DAI significa mais garantias, o que, por sua vez, pode ser usado para adquirir mais ativos RWA geradores de rendimento, formando um ciclo virtuoso. Segundo, avançar com seu plano "Endgame", que é a estratégia de longo prazo da MakerDAO para alcançar completa descentralização.
No entanto, essa alta taxa de 8% não é sustentável a longo prazo. Rune, o fundador da MakerDAO, revelou que isso é na verdade uma "campanha promocional" temporária, chamada "Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)". À medida que o volume de DAI depositado aumenta, essa taxa de juros excessiva diminuirá gradualmente. Quando a taxa de utilização do DSR(Dai Savings Rate) atingir 50%, a taxa de juros excessiva desaparecerá completamente.
Em resumo, a MakerDAO obteve lucros consideráveis através do investimento em RWA, e agora está a partilhar parte desses lucros na forma de altos juros com os detentores de DAI, com o objetivo de aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Assim que o número de participantes atingir o esperado, as taxas de juros voltarão gradualmente aos níveis normais.
Esta estratégia demonstra o pensamento inovador da MakerDAO no campo das finanças descentralizadas. Ao aproveitar habilidosamente a combinação de ferramentas financeiras tradicionais com criptomoedas, a MakerDAO está explorando um caminho de desenvolvimento único. Embora a alta taxa de juro de 8% não dure para sempre, ela proporciona um forte impulso para a expansão do ecossistema DAI.
Para os investidores, esta é sem dúvida uma boa oportunidade de desfrutar de altos retornos a curto prazo. Mas ao mesmo tempo, é importante reconhecer que esses retornos extremamente altos eventualmente voltarão a níveis racionais. Enquanto desfrutam de juros elevados, também devem acompanhar de perto o desenvolvimento do MakerDAO, para poder ajustar a estratégia de investimento a tempo.