Ativos físicos imobiliários: Novas oportunidades e desafios no mercado RWA
Ativos físicos ( RWA ) não são um conceito novo no mercado de criptomoedas, aparecendo já em 2018. A tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) na época tinham muitas semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à falta de regulamentação e à ausência de vantagens significativas de retorno, essas tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala de mercado madura.
Em 2022, com o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram claramente as taxas de empréstimo de stablecoins no setor de criptomoedas. Assim, a tokenização dos títulos do governo dos EUA como ativos reais (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para o setor de criptomoedas. Alguns projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiu uma pequena quantidade de projetos RWA imobiliários no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário, enriquecer os produtos de investimento e reduzir as barreiras de entrada. Este artigo realizará uma análise de casos desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design RWA imobiliário e o mercado potencial. Como esses projetos se concentram principalmente no imobiliário da América do Norte, a discussão abordará principalmente as políticas, regulamentos e condições relacionadas ao mercado norte-americano.
Métodos para a tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário contém enormes oportunidades de investimento. Um estudo da Statista em março de 2023 revelou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atinge 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
A demanda central do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo de investidores mais amplo, aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Essas produtos geralmente se apresentam em três formas principais:
Financiamento da propriedade imobiliária fragmentada.
Produto do índice do mercado imobiliário em áreas específicas.
Token imobiliário para empréstimos com garantia.
Além disso, a tokenização de imóveis na blockchain também tem o potencial de aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) são um tipo de empresa que detém propriedades imobiliárias rentáveis e as gere ou utiliza para financiamento. Os REIT oferecem oportunidades de investimento semelhantes a fundos mútuos, permitindo que investidores comuns obtenham rendimentos de investimentos imobiliários e promovam o desenvolvimento do mercado imobiliário na região. Os REIT e os ativos imobiliários RWA têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento fragmentadas em imóveis, ambos reduzindo efetivamente a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REIT tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, a revisão de ativos, operações e estruturas de investimento sob um rigoroso arcabouço regulatório fornece um quadro de referência para projetos de RWA imobiliários.
Através da observação da operação de projetos RWA no setor imobiliário nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara de suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário apresentam as vantagens e desvantagens acima mencionadas. No entanto, ao aprofundar-se em casos específicos, verifica-se que, devido a diferenças na gestão e nos métodos de produto, cada projeto enfrenta situações reais diferentes durante a operação.
Análise de Caso
Este capítulo seleciona três projetos de RWA no setor imobiliário para análise. Cada projeto utiliza diferentes métodos para tokenizar o mercado imobiliário, sendo representativos em seus respectivos campos. É importante notar que esses projetos ainda estão em uma fase inicial e seus produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado abrangentes a longo prazo.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos EUA para investidores de varejo, principalmente na Gnosis, através da blockchain Ethereum e Gnosis (.
A RealT compra imóveis residenciais e tokeniza as propriedades detidas de acordo com a legislação dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e coleta de aluguel dessas propriedades são delegadas a uma terceira entidade de gestão. Após a dedução de custos, o aluguel gerado pela propriedade é distribuído entre os detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, existe uma separação legal em relação à empresa que detém os ativos imobiliários. Conforme mencionado em seu site, se a empresa inadimplir, os detentores de tokens têm o direito de designar outra empresa para gerenciar a propriedade detida. No entanto, o acordo não exige que a RealT participe do investimento nos tokens de propriedade que eles promovem no mercado. Os usuários que possuem tokens de propriedade podem receber mensalmente uma parte do aluguel dessa propriedade, sendo que o valor recebido deve ser reduzido em cerca de 2,5% para reservas de manutenção e geralmente cerca de 10% para taxas de gestão.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323,020 dólares, com cada token a custar 52,10 dólares, sendo emitidos um total de 6,200 tokens. A propriedade gera uma receita mensal de aluguel de 2,600 dólares. Após descontar um total de 622 dólares em custos operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1,978 dólares, totalizando 23,736 dólares anuais. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, resultando numa taxa de lucro anual de 7,35%.
Para o imóvel, a RealT oferece 100% de tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa investir junto com os clientes, mantendo um modelo de operação quase sem risco. A entidade gestora recebe 8% do aluguel e o restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra uma taxa de 2% apenas pela tokenização do imóvel, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Com esse método, a equipe da RealT pode economizar muito tempo de gestão, concentrando-se na busca de imóveis qualificados e na sua tokenização no mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a compartilhar riscos entre os investidores, também introduz desafios. Quando o investimento de um investidor é muito pequeno, os custos de gestão da empresa podem se tornar insustentáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma instituição de gestão para gerenciar os imóveis que possui; se a RealT tiver uma grande participação nos imóveis, ela se esforçará para reduzir os custos de gestão; porque a má gestão terá um grande impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso primeiro reduzirá a liquidez dos tokens e, em segundo lugar, os pequenos acionistas imobiliários não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os acionistas majoritários supervisionem se a instituição de gestão contratada é eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode não ter motivação suficiente para selecionar diligentemente a instituição de gestão e se envolver ativamente na supervisão, tornando muito difícil para muitos investidores de varejo supervisionar efetivamente a instituição de gestão.
Veja os dez tokens imobiliários mais recentes vendidos no mercado da RealT e use um explorador de blockchain relevante para descobrir quantos detentores cada propriedade tem. Como mostrado no gráfico, a RealT divide as propriedades em diferentes quantidades de tokens, para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, e há cerca de 500 detentores de tokens, dos quais duas propriedades têm mais de 1.000 detentores. Agora, combine a quantidade de tokens de cada detentor para calcular o alcance do investimento dos investidores da RealT.
![Tijolos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores de varejo e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com a consulta de dados de transações no endereço da carteira da RealT na sua principal rede operacional Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em aluguéis. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% do aluguel, dependendo das flutuações nos custos de manutenção, seguro e impostos, o que equivale a uma receita da plataforma de cerca de 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar de investimentos imobiliários, e se optar por participar, não há limitações ou diretrizes específicas sobre o nível de participação, os lucros que a RealT obtém da receita de aluguel são desconhecidos.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela atua apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também fundou a Real Token LLC em Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui ativos imobiliários; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários invistam em todos os imóveis apenas assinando um contrato com uma única empresa. Por fim, a RealT criou uma série de LLC correspondentes para cada imóvel investido. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui um imóvel específico e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de um imóvel não afetem outros imóveis ou as operações da empresa-mãe sob a RealT.
![Blocos e Blocos: Estudo de Projetos Imobiliários no Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. Parcl é usado para tornar ativos sintéticos relacionados ao mercado imobiliário acessíveis através de uma estrutura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed para criar um índice imobiliário de áreas específicas, com base em seu histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições altistas ou baixistas no preço dos imóveis da área.
Este método, por não envolver transações imobiliárias reais, permite que o Parcl evite problemas legais associados à operação imobiliária real. Você também pode duvidar se isso realmente conta como um projeto RWA imobiliário, uma vez que não atende aos padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, recebendo investimentos de muitas empresas conhecidas, e devido à sua singularidade, é razoável incluí-lo na discussão sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários.
A rede de testes do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, e atualmente seu TVL é de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de transações diário de menos de 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos diariamente.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e a atualização é rápida, os provedores de preços e o design do mercado de índices da Parcl Labs são relativamente maduros. Em termos operacionais, a equipe da Parcl está ativamente lançando o Parcl Point, Real Estate Royale e outros programas de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção e participação no mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso talvez prove, até certo ponto, que o mercado de criptomoedas ainda não está pronto para receber produtos de índice imobiliário.
![Tijolos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
) Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão explorando produtos na direção de RWA imobiliário. Uma empresa anunciou que sua equipe de moeda digital do banco central está tentando apoiar os usuários na tokenização de propriedades e na utilização dessas propriedades como garantia para empréstimos. Outra empresa também está colaborando com parceiros para apoiar o empréstimo com garantia imobiliária. A RealT também oferece a opção de usar imóveis tokenizados como garantia para empréstimos, mas este serviço é limitado aos tokens imobiliários que eles emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não melhora substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis individuais.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a ativos reais (RWA) no setor imobiliário que merecem ser mencionados.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, eles podem enviar a documentação da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de finalidade especial em Delaware para eles. Em seguida, a Reinno criará um contrato inteligente para o token do imóvel, onde os proprietários poderão depositar os tokens como colateral para o empréstimo e realizar o empréstimo, com o limite de crédito baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento de hipotecas, onde os usuários podem tokenizar a propriedade após adquirirem um imóvel com um empréstimo hipotecário bancário. Os fundos obtidos são utilizados para reembolsar o empréstimo hipotecário do banco, e depois o cliente reembolsa esse empréstimo ao protocolo a uma taxa de juro fixa.
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PessimisticOracle
· 5h atrás
A regulamentação é quem manda, quem está disposto a se arriscar?
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FlippedSignal
· 9h atrás
O mesmo de sempre, sem novidades.
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failed_dev_successful_ape
· 10h atrás
O velho projeto novamente mudou de pele.
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BearMarketMonk
· 10h atrás
bull e urso alternam, o fundo é apenas a ilusão de oportunidades.
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OnChainDetective
· 10h atrás
meh... a mesma velha história. acompanhei esses "projetos rwa" - 90% mortos até o mês 6. os dados não mentem, pessoal
Exploração de projetos RWA imobiliários: um mercado emergente com oportunidades e desafios.
Ativos físicos imobiliários: Novas oportunidades e desafios no mercado RWA
Ativos físicos ( RWA ) não são um conceito novo no mercado de criptomoedas, aparecendo já em 2018. A tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) na época tinham muitas semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à falta de regulamentação e à ausência de vantagens significativas de retorno, essas tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala de mercado madura.
Em 2022, com o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram claramente as taxas de empréstimo de stablecoins no setor de criptomoedas. Assim, a tokenização dos títulos do governo dos EUA como ativos reais (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para o setor de criptomoedas. Alguns projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiu uma pequena quantidade de projetos RWA imobiliários no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário, enriquecer os produtos de investimento e reduzir as barreiras de entrada. Este artigo realizará uma análise de casos desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design RWA imobiliário e o mercado potencial. Como esses projetos se concentram principalmente no imobiliário da América do Norte, a discussão abordará principalmente as políticas, regulamentos e condições relacionadas ao mercado norte-americano.
Métodos para a tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário contém enormes oportunidades de investimento. Um estudo da Statista em março de 2023 revelou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atinge 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
A demanda central do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo de investidores mais amplo, aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Essas produtos geralmente se apresentam em três formas principais:
Financiamento da propriedade imobiliária fragmentada.
Produto do índice do mercado imobiliário em áreas específicas.
Token imobiliário para empréstimos com garantia.
Além disso, a tokenização de imóveis na blockchain também tem o potencial de aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) são um tipo de empresa que detém propriedades imobiliárias rentáveis e as gere ou utiliza para financiamento. Os REIT oferecem oportunidades de investimento semelhantes a fundos mútuos, permitindo que investidores comuns obtenham rendimentos de investimentos imobiliários e promovam o desenvolvimento do mercado imobiliário na região. Os REIT e os ativos imobiliários RWA têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento fragmentadas em imóveis, ambos reduzindo efetivamente a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REIT tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, a revisão de ativos, operações e estruturas de investimento sob um rigoroso arcabouço regulatório fornece um quadro de referência para projetos de RWA imobiliários.
Através da observação da operação de projetos RWA no setor imobiliário nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara de suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário apresentam as vantagens e desvantagens acima mencionadas. No entanto, ao aprofundar-se em casos específicos, verifica-se que, devido a diferenças na gestão e nos métodos de produto, cada projeto enfrenta situações reais diferentes durante a operação.
Análise de Caso
Este capítulo seleciona três projetos de RWA no setor imobiliário para análise. Cada projeto utiliza diferentes métodos para tokenizar o mercado imobiliário, sendo representativos em seus respectivos campos. É importante notar que esses projetos ainda estão em uma fase inicial e seus produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado abrangentes a longo prazo.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos EUA para investidores de varejo, principalmente na Gnosis, através da blockchain Ethereum e Gnosis (.
A RealT compra imóveis residenciais e tokeniza as propriedades detidas de acordo com a legislação dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e coleta de aluguel dessas propriedades são delegadas a uma terceira entidade de gestão. Após a dedução de custos, o aluguel gerado pela propriedade é distribuído entre os detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, existe uma separação legal em relação à empresa que detém os ativos imobiliários. Conforme mencionado em seu site, se a empresa inadimplir, os detentores de tokens têm o direito de designar outra empresa para gerenciar a propriedade detida. No entanto, o acordo não exige que a RealT participe do investimento nos tokens de propriedade que eles promovem no mercado. Os usuários que possuem tokens de propriedade podem receber mensalmente uma parte do aluguel dessa propriedade, sendo que o valor recebido deve ser reduzido em cerca de 2,5% para reservas de manutenção e geralmente cerca de 10% para taxas de gestão.
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Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323,020 dólares, com cada token a custar 52,10 dólares, sendo emitidos um total de 6,200 tokens. A propriedade gera uma receita mensal de aluguel de 2,600 dólares. Após descontar um total de 622 dólares em custos operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1,978 dólares, totalizando 23,736 dólares anuais. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, resultando numa taxa de lucro anual de 7,35%.
Para o imóvel, a RealT oferece 100% de tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa investir junto com os clientes, mantendo um modelo de operação quase sem risco. A entidade gestora recebe 8% do aluguel e o restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra uma taxa de 2% apenas pela tokenização do imóvel, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Com esse método, a equipe da RealT pode economizar muito tempo de gestão, concentrando-se na busca de imóveis qualificados e na sua tokenização no mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a compartilhar riscos entre os investidores, também introduz desafios. Quando o investimento de um investidor é muito pequeno, os custos de gestão da empresa podem se tornar insustentáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma instituição de gestão para gerenciar os imóveis que possui; se a RealT tiver uma grande participação nos imóveis, ela se esforçará para reduzir os custos de gestão; porque a má gestão terá um grande impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso primeiro reduzirá a liquidez dos tokens e, em segundo lugar, os pequenos acionistas imobiliários não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os acionistas majoritários supervisionem se a instituição de gestão contratada é eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode não ter motivação suficiente para selecionar diligentemente a instituição de gestão e se envolver ativamente na supervisão, tornando muito difícil para muitos investidores de varejo supervisionar efetivamente a instituição de gestão.
Veja os dez tokens imobiliários mais recentes vendidos no mercado da RealT e use um explorador de blockchain relevante para descobrir quantos detentores cada propriedade tem. Como mostrado no gráfico, a RealT divide as propriedades em diferentes quantidades de tokens, para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, e há cerca de 500 detentores de tokens, dos quais duas propriedades têm mais de 1.000 detentores. Agora, combine a quantidade de tokens de cada detentor para calcular o alcance do investimento dos investidores da RealT.
![Tijolos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores de varejo e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com a consulta de dados de transações no endereço da carteira da RealT na sua principal rede operacional Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em aluguéis. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% do aluguel, dependendo das flutuações nos custos de manutenção, seguro e impostos, o que equivale a uma receita da plataforma de cerca de 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar de investimentos imobiliários, e se optar por participar, não há limitações ou diretrizes específicas sobre o nível de participação, os lucros que a RealT obtém da receita de aluguel são desconhecidos.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela atua apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também fundou a Real Token LLC em Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui ativos imobiliários; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários invistam em todos os imóveis apenas assinando um contrato com uma única empresa. Por fim, a RealT criou uma série de LLC correspondentes para cada imóvel investido. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui um imóvel específico e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de um imóvel não afetem outros imóveis ou as operações da empresa-mãe sob a RealT.
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) Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. Parcl é usado para tornar ativos sintéticos relacionados ao mercado imobiliário acessíveis através de uma estrutura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed para criar um índice imobiliário de áreas específicas, com base em seu histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições altistas ou baixistas no preço dos imóveis da área.
Este método, por não envolver transações imobiliárias reais, permite que o Parcl evite problemas legais associados à operação imobiliária real. Você também pode duvidar se isso realmente conta como um projeto RWA imobiliário, uma vez que não atende aos padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, recebendo investimentos de muitas empresas conhecidas, e devido à sua singularidade, é razoável incluí-lo na discussão sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários.
A rede de testes do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, e atualmente seu TVL é de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de transações diário de menos de 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos diariamente.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e a atualização é rápida, os provedores de preços e o design do mercado de índices da Parcl Labs são relativamente maduros. Em termos operacionais, a equipe da Parcl está ativamente lançando o Parcl Point, Real Estate Royale e outros programas de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção e participação no mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso talvez prove, até certo ponto, que o mercado de criptomoedas ainda não está pronto para receber produtos de índice imobiliário.
![Tijolos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
) Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão explorando produtos na direção de RWA imobiliário. Uma empresa anunciou que sua equipe de moeda digital do banco central está tentando apoiar os usuários na tokenização de propriedades e na utilização dessas propriedades como garantia para empréstimos. Outra empresa também está colaborando com parceiros para apoiar o empréstimo com garantia imobiliária. A RealT também oferece a opção de usar imóveis tokenizados como garantia para empréstimos, mas este serviço é limitado aos tokens imobiliários que eles emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não melhora substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis individuais.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a ativos reais (RWA) no setor imobiliário que merecem ser mencionados.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, eles podem enviar a documentação da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de finalidade especial em Delaware para eles. Em seguida, a Reinno criará um contrato inteligente para o token do imóvel, onde os proprietários poderão depositar os tokens como colateral para o empréstimo e realizar o empréstimo, com o limite de crédito baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é o financiamento de hipotecas, onde os usuários podem tokenizar a propriedade após adquirirem um imóvel com um empréstimo hipotecário bancário. Os fundos obtidos são utilizados para reembolsar o empréstimo hipotecário do banco, e depois o cliente reembolsa esse empréstimo ao protocolo a uma taxa de juro fixa.
A operação da Reinno ainda é um meio