Em 27 de junho, o primeiro ETF de estratégia de bitcoin alavancado (BITX) nos Estados Unidos lançado pela Volatility Shares abrirá para negociação na Chicago Board Options Exchange (CBOE BZX), que é outro derivativo financeiro após a aprovação do ETF de futuros de bitcoin dos EUA. Nasce um ETF semelhante ao bitcoin.
Mas já em 16 de abril de 2021, o Beta Pro Bitcoin ETF (código: HBIT), o primeiro ETF alavancado em criptomoeda do mundo, foi listado na Bolsa de Valores de Toronto.
Para investidores e participantes do mercado, a aprovação do ETF de estratégia de bitcoin alavancado significa que existe outra maneira e maneira de investir em criptomoedas. Hoje, a Jinse Finance classificará de forma abrangente o conteúdo específico e o modelo de lucro do ETF de estratégia Bitcoin alavancado 2x com base no site oficial da Volatility Shares e no conteúdo principal do prospecto BITX.
Introdução ao Bitcoin Strategy ETF
2x Bitcoin Strategy ETF é um fundo Bitcoin lançado pela Volatility Shares, o código de negociação de ações é BITX e é negociado principalmente na bolsa CBOE BZX. O fundo busca atingir seu objetivo de investimento investindo seus ativos em contratos futuros de bitcoin liquidados em dinheiro e buscará dobrar o desempenho do S&P CME Bitcoin Futures Daily Roll Index a cada dia.
Especificamente, o Fundo busca ativamente resultados de investimento diários, antes de taxas e despesas, equivalentes a duas vezes (2x) o retorno em um único dia do S&P CME Bitcoin Futures Daily Rolling Index. No entanto, riscos e benefícios coexistem. Durante períodos de alta volatilidade do índice, o impacto da volatilidade do índice nos retornos dos fundos pode ser tão grande ou maior que os retornos do índice.
Deve-se notar que o fundo não investe diretamente em Bitcoin. Em vez disso, procure lucrar com um aumento de um dia no preço de um contrato futuro de bitcoin.
Atualmente, o índice de despesas principais do fundo é de 1,85%. Entre as dez principais posições, o funcionário divulgou apenas três delas, a saber, CME Bitcoin Fut Jun23, CME Bitcoin Fut Jul23 e Cash & Other.
O Fundo é considerado um fundo "não diversificado" de acordo com o Investment Company Act de 1940 nos Estados Unidos.
Índice de Retorno e Método de Cálculo
As ações do 2x Bitcoin Strategy ETF são listadas e negociadas principalmente em bolsas, com retornos calculados com base no S&P CME Bitcoin Futures Daily Roll Index.
O índice é um índice de excesso de retorno.Os contratos futuros de Bitcoin são rolados diariamente, e a rolagem é concluída dois dias antes do último dia de negociação (t) do contrato atual. No fechamento de t-2 dias, o contrato futuro de vencimento (transferido para fora do contrato, que vence em dois dias) tem um índice de 0% e o próximo contrato futuro (transferido para o contrato, que vence no próximo mês) tem um índice índice de 100%. O último dia de negociação é a última sexta-feira do mês de vencimento.
O percentual diário de rolagem é determinado no dia em que o índice rola totalmente do contrato do primeiro mês para o contrato do segundo mês e permanece constante ao longo do mês.
Cada índice ER é calculado com base na mudança de preço do contrato futuro subjacente. Em qualquer dia de negociação t, o nível de cada subíndice é calculado da seguinte forma:
ERIndext = ERIndext-1 * (1 + CDRt,t-1)
ERIndext-1 = Nível do Índice de Excesso de Retorno do dia útil anterior, definido como qualquer data em que o índice é calculado.
CDRt,t-1 = retorno diário do contrato, definido como:
DCRP = Preço de referência do contrato diário para contratos futuros.
Quando o índice acumula vários dias, o CDR é calculado da seguinte forma:
Onde: = preço de referência do contrato diário do i-ésimo contrato futuro
wi = peso do i-ésimo contrato futuro
Principal estratégia de investimento
Rastreamento de índice
O índice, que se refere ao desempenho de retorno de uma posição longa contínua em dois contratos futuros de bitcoin com vencimento recente negociados na Chicago Mercantile Exchange, é construído e mantido pela S&P Dow Jones Indices LLC. O índice é composto por contratos futuros de Bitcoin e está incluído nos termos dos contratos futuros de índice de substituição de contratos.
Contratos futuros de Bitcoin
Para ganhar 2x a exposição diária ao índice, o fundo planeja investir em contratos futuros de bitcoin liquidados em dinheiro. Quando houver um contrato futuro longo que rola em backwardation, o fundo fechará a posição vendendo o contrato de prazo mais curto por um preço relativamente alto e comprando o contrato de prazo mais longo por um preço relativamente mais baixo, ou seja, por meio de uma variedade de métodos O desempenho do fundo melhorou.
Além disso, o fundo também investirá em contratos futuros de bitcoin por meio de subsidiárias afiliadas.
No entanto, se for difícil obter o preço de mercado dos futuros de Bitcoin, o Fundo avaliará o valor justo de seus contratos futuros de Bitcoin de acordo com sua política de preços e avaliação e plano de determinação do valor justo.
Investimento colateral
O fundo investirá ativos em investimentos hipotecários. Os investimentos de garantia de dívida consistem em títulos de crédito mais altos, incluindo: (1) títulos do governo dos EUA, como títulos, obrigações e títulos emitidos por fundos lastreados nos EUA; (2) mercados monetários; e (3) títulos de dívida corporativa, como como as emitidas por Commercial paper e outras notas não promissórias de curto prazo emitidas por empresas classificadas como grau de investimento ou consideradas de qualidade comparável pelo subconsultor.
Os investimentos garantidos destinam-se a fornecer liquidez, servir como margem ou investir em contratos futuros de Bitcoin no próximo nível de garantia.
Acordo de recompra reversa
Para atingir a meta de investimento do fundo, ou seja, dobrar o retorno, a empresa firmará um acordo de recompra reversa. Ao vender títulos da carteira a uma instituição financeira e concordar em recomprá-los em uma data e preço mutuamente acordados, com os recursos utilizados para compras de investimento.
Invista em outras empresas
A fim de atingir seus objetivos de investimento declarados, mantendo os níveis diários exigidos de exposição à alavancagem do índice e mantendo seu status fiscal como uma empresa de investimento regulamentada, o Fundo investe em outras empresas no final do trimestre e próximo a ele.
Risco de Possibilidade
Devido ao alto risco do próprio Bitcoin como criptomoeda, ele está sob severo escrutínio da SEC dos EUA. Portanto, no prospecto, o fundo listou vários tipos de risco em detalhes para garantir que os investidores do fundo tenham conhecimento suficiente do risco do produto.
Como todos os investimentos, o 2x Bitcoin Strategy ETF traz algum risco. O valor das cotas do Fundo mudará e o Cliente poderá sofrer perdas ao investir no Fundo. E como um ETF alavancado, os riscos associados aos futuros de Bitcoin e Bitcoin são ainda mais poderosos.
Metas de investimento instáveis
Os contratos futuros de Bitcoin são investimentos relativamente novos que carregam riscos significativos. O valor dos investimentos do Fundo pode cair significativamente, inclusive a zero, sem aviso prévio. Os usuários podem perder todo o valor de seu investimento em um dia.
Alavancar o risco
Fatores de mercado podem afetar a capacidade do Fundo e do Índice de obter lucratividade alavancada (2x), incluindo taxas, despesas, custos de transação, custos de financiamento associados ao uso de derivativos, itens de receita, métodos de avaliação, padrões contábeis e interrupções no mercado de Bitcoin ou contratos futuros investidos pelo Fundo com liquidez insuficiente, estes podem causar perdas insuportáveis aos usuários devido à dupla alavancagem.
Gerenciar riscos
Uma vez que o Fundo é uma carteira gerida de forma ativa, está sujeito ao risco de gestão. O Subconsultor aplicará técnicas de investimento e análise de risco para tomar decisões de investimento para o Fundo, mas não pode garantir que o Fundo atinja seus objetivos de investimento.
Além disso, existem riscos como risco de juros compostos, risco de divulgação de informações de negócios, liquidez, risco de contraparte e assim por diante.
Conclusão
A SEC já aprovou anteriormente um ETF de futuros de bitcoin, mas não um ETF à vista. Na semana passada, empresas como a WisdomTree, a Invesco e a BlackRock enviaram pedidos de ETFs à vista de bitcoin. Agora, o ETF de futuros de Bitcoin alavancado foi aprovado, o que é sem dúvida um sinal positivo para a indústria de criptografia.
No entanto, o Bitcoin ETF alavancado é uma maneira de usar o mecanismo de alavancagem para aumentar a receita de investir em Bitcoin. Ao aumentar sua escala de investimento e lucros potenciais, o risco também foi multiplicado. Portanto, no círculo monetário, lembre-se de proteger seu capital.
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Uma análise do primeiro ETF de estratégia de bitcoin alavancado nos Estados Unidos
Autor: Alpinista
Em 27 de junho, o primeiro ETF de estratégia de bitcoin alavancado (BITX) nos Estados Unidos lançado pela Volatility Shares abrirá para negociação na Chicago Board Options Exchange (CBOE BZX), que é outro derivativo financeiro após a aprovação do ETF de futuros de bitcoin dos EUA. Nasce um ETF semelhante ao bitcoin.
Mas já em 16 de abril de 2021, o Beta Pro Bitcoin ETF (código: HBIT), o primeiro ETF alavancado em criptomoeda do mundo, foi listado na Bolsa de Valores de Toronto.
Para investidores e participantes do mercado, a aprovação do ETF de estratégia de bitcoin alavancado significa que existe outra maneira e maneira de investir em criptomoedas. Hoje, a Jinse Finance classificará de forma abrangente o conteúdo específico e o modelo de lucro do ETF de estratégia Bitcoin alavancado 2x com base no site oficial da Volatility Shares e no conteúdo principal do prospecto BITX.
Introdução ao Bitcoin Strategy ETF
2x Bitcoin Strategy ETF é um fundo Bitcoin lançado pela Volatility Shares, o código de negociação de ações é BITX e é negociado principalmente na bolsa CBOE BZX. O fundo busca atingir seu objetivo de investimento investindo seus ativos em contratos futuros de bitcoin liquidados em dinheiro e buscará dobrar o desempenho do S&P CME Bitcoin Futures Daily Roll Index a cada dia.
Especificamente, o Fundo busca ativamente resultados de investimento diários, antes de taxas e despesas, equivalentes a duas vezes (2x) o retorno em um único dia do S&P CME Bitcoin Futures Daily Rolling Index. No entanto, riscos e benefícios coexistem. Durante períodos de alta volatilidade do índice, o impacto da volatilidade do índice nos retornos dos fundos pode ser tão grande ou maior que os retornos do índice.
Deve-se notar que o fundo não investe diretamente em Bitcoin. Em vez disso, procure lucrar com um aumento de um dia no preço de um contrato futuro de bitcoin.
Atualmente, o índice de despesas principais do fundo é de 1,85%. Entre as dez principais posições, o funcionário divulgou apenas três delas, a saber, CME Bitcoin Fut Jun23, CME Bitcoin Fut Jul23 e Cash & Other.
O Fundo é considerado um fundo "não diversificado" de acordo com o Investment Company Act de 1940 nos Estados Unidos.
Índice de Retorno e Método de Cálculo
As ações do 2x Bitcoin Strategy ETF são listadas e negociadas principalmente em bolsas, com retornos calculados com base no S&P CME Bitcoin Futures Daily Roll Index.
O índice é um índice de excesso de retorno.Os contratos futuros de Bitcoin são rolados diariamente, e a rolagem é concluída dois dias antes do último dia de negociação (t) do contrato atual. No fechamento de t-2 dias, o contrato futuro de vencimento (transferido para fora do contrato, que vence em dois dias) tem um índice de 0% e o próximo contrato futuro (transferido para o contrato, que vence no próximo mês) tem um índice índice de 100%. O último dia de negociação é a última sexta-feira do mês de vencimento.
O percentual diário de rolagem é determinado no dia em que o índice rola totalmente do contrato do primeiro mês para o contrato do segundo mês e permanece constante ao longo do mês.
Cada índice ER é calculado com base na mudança de preço do contrato futuro subjacente. Em qualquer dia de negociação t, o nível de cada subíndice é calculado da seguinte forma:
ERIndext = ERIndext-1 * (1 + CDRt,t-1)
ERIndext-1 = Nível do Índice de Excesso de Retorno do dia útil anterior, definido como qualquer data em que o índice é calculado.
CDRt,t-1 = retorno diário do contrato, definido como:
DCRP = Preço de referência do contrato diário para contratos futuros.
Quando o índice acumula vários dias, o CDR é calculado da seguinte forma:
Onde: = preço de referência do contrato diário do i-ésimo contrato futuro
wi = peso do i-ésimo contrato futuro
Principal estratégia de investimento
O índice, que se refere ao desempenho de retorno de uma posição longa contínua em dois contratos futuros de bitcoin com vencimento recente negociados na Chicago Mercantile Exchange, é construído e mantido pela S&P Dow Jones Indices LLC. O índice é composto por contratos futuros de Bitcoin e está incluído nos termos dos contratos futuros de índice de substituição de contratos.
Para ganhar 2x a exposição diária ao índice, o fundo planeja investir em contratos futuros de bitcoin liquidados em dinheiro. Quando houver um contrato futuro longo que rola em backwardation, o fundo fechará a posição vendendo o contrato de prazo mais curto por um preço relativamente alto e comprando o contrato de prazo mais longo por um preço relativamente mais baixo, ou seja, por meio de uma variedade de métodos O desempenho do fundo melhorou.
Além disso, o fundo também investirá em contratos futuros de bitcoin por meio de subsidiárias afiliadas.
No entanto, se for difícil obter o preço de mercado dos futuros de Bitcoin, o Fundo avaliará o valor justo de seus contratos futuros de Bitcoin de acordo com sua política de preços e avaliação e plano de determinação do valor justo.
O fundo investirá ativos em investimentos hipotecários. Os investimentos de garantia de dívida consistem em títulos de crédito mais altos, incluindo: (1) títulos do governo dos EUA, como títulos, obrigações e títulos emitidos por fundos lastreados nos EUA; (2) mercados monetários; e (3) títulos de dívida corporativa, como como as emitidas por Commercial paper e outras notas não promissórias de curto prazo emitidas por empresas classificadas como grau de investimento ou consideradas de qualidade comparável pelo subconsultor.
Os investimentos garantidos destinam-se a fornecer liquidez, servir como margem ou investir em contratos futuros de Bitcoin no próximo nível de garantia.
Para atingir a meta de investimento do fundo, ou seja, dobrar o retorno, a empresa firmará um acordo de recompra reversa. Ao vender títulos da carteira a uma instituição financeira e concordar em recomprá-los em uma data e preço mutuamente acordados, com os recursos utilizados para compras de investimento.
A fim de atingir seus objetivos de investimento declarados, mantendo os níveis diários exigidos de exposição à alavancagem do índice e mantendo seu status fiscal como uma empresa de investimento regulamentada, o Fundo investe em outras empresas no final do trimestre e próximo a ele.
Risco de Possibilidade
Devido ao alto risco do próprio Bitcoin como criptomoeda, ele está sob severo escrutínio da SEC dos EUA. Portanto, no prospecto, o fundo listou vários tipos de risco em detalhes para garantir que os investidores do fundo tenham conhecimento suficiente do risco do produto.
Como todos os investimentos, o 2x Bitcoin Strategy ETF traz algum risco. O valor das cotas do Fundo mudará e o Cliente poderá sofrer perdas ao investir no Fundo. E como um ETF alavancado, os riscos associados aos futuros de Bitcoin e Bitcoin são ainda mais poderosos.
Os contratos futuros de Bitcoin são investimentos relativamente novos que carregam riscos significativos. O valor dos investimentos do Fundo pode cair significativamente, inclusive a zero, sem aviso prévio. Os usuários podem perder todo o valor de seu investimento em um dia.
Fatores de mercado podem afetar a capacidade do Fundo e do Índice de obter lucratividade alavancada (2x), incluindo taxas, despesas, custos de transação, custos de financiamento associados ao uso de derivativos, itens de receita, métodos de avaliação, padrões contábeis e interrupções no mercado de Bitcoin ou contratos futuros investidos pelo Fundo com liquidez insuficiente, estes podem causar perdas insuportáveis aos usuários devido à dupla alavancagem.
Uma vez que o Fundo é uma carteira gerida de forma ativa, está sujeito ao risco de gestão. O Subconsultor aplicará técnicas de investimento e análise de risco para tomar decisões de investimento para o Fundo, mas não pode garantir que o Fundo atinja seus objetivos de investimento.
Além disso, existem riscos como risco de juros compostos, risco de divulgação de informações de negócios, liquidez, risco de contraparte e assim por diante.
Conclusão
A SEC já aprovou anteriormente um ETF de futuros de bitcoin, mas não um ETF à vista. Na semana passada, empresas como a WisdomTree, a Invesco e a BlackRock enviaram pedidos de ETFs à vista de bitcoin. Agora, o ETF de futuros de Bitcoin alavancado foi aprovado, o que é sem dúvida um sinal positivo para a indústria de criptografia.
No entanto, o Bitcoin ETF alavancado é uma maneira de usar o mecanismo de alavancagem para aumentar a receita de investir em Bitcoin. Ao aumentar sua escala de investimento e lucros potenciais, o risco também foi multiplicado. Portanto, no círculo monetário, lembre-se de proteger seu capital.