Pode-se dizer que o GMX é um dos DEXs mais bem-sucedidos no Arbitrum.Na época em que interagia com o ARB antes, o GMX era o DEX mais importante para os vencedores do airdrop do ARB interagirem, e também era o DEX que todos gostavam após o airdrop do ARB.
Embora o GMX seja um reprodutor relativamente forte, sua versão atual ainda possui algumas deficiências. Por exemplo, posições abertas são mais arriscadas para LPs. É amigável para grandes comerciantes, mas cobra taxas mais altas para pequenos e médios comerciantes do que outros DEXs. Menos ativos negociáveis, ineficiência de capital, etc.
A GMX também lançou sua rede de teste de versão V2 há algum tempo, que pode ser experimentada na rede de teste Avalanche Fuji, e sua rede principal de versão V2 pode ser lançada em um futuro próximo. Vamos dar uma olhada nos destaques da versão GMX V2.
Esquema de cobrança de taxas do comerciante
Em comparação com a versão anterior, o novo esquema de cobrança de Fees apresenta algumas alterações:
As taxas de abertura/fechamento foram reduzidas pela metade, de 0,1% para 0,05%.
-Introdução de taxas de financiamento pagas ao lado fraco.
As taxas de empréstimo são retidas para garantir que os pools de OI não sejam acumulados gratuitamente.
Implementar impacto de preço (desfavorável, especialmente para negócios médio-grandes)
Comparado com outros DEXs, o impacto de mercado do GMX é bastante grande. A seguir estão outros planos de cobrança de taxas DEX.
O nível de taxa e o mecanismo de cada DEX são muito diferentes, portanto, não faz sentido comparar diferentes tipos de DEX, mas os seguintes dados do indicador de taxa ainda podem ser usados como referência:
GMX v1: 0,1% de abertura/fechamento + taxa de empréstimo
GMX v2: ordem de abertura/fechamento de 0,05% + taxa de financiamento + taxa de empréstimo + impacto no preço
dYdX: 0,02% para ordens pendentes/0,05% para ordens taker + há desconto quando o volume de negociação é grande
Kwenta: 0,02% ordem pendente / 0,06 - 0,1 ordem do comprador + $ 2 taxa de execução
GNS: ordem de abertura/fechamento de 0,08% + spread de 0,04% + impacto no preço
LVL: 0,1% abertura/fechamento + taxa de empréstimo
A atualização V2 aumentará as transações de pequeno valor da GMX das transações de grande valor do mercado.
Mecanismo inovador de provisão de liquidez
No novo modelo, o mercado usará ETH como garantia para pedidos longos e USDC como garantia para pedidos curtos para obter maior flexibilidade e escalabilidade. Por exemplo, para abrir uma ordem em SOL, ETH é a garantia longa e USDC é a garantia curta, para ordens longas, equivale a manter ordens longas ETH e SOL. Os traders também podem escolher suas próprias garantias long-short.Além disso, a liquidez de cada par de tokens será isolada, permitindo que os LPs escolham seus pares de tokens de liquidez preferidos de acordo com sua preferência de risco/retorno.
Outra mudança interessante é que os traders podem escolher uma alavancagem menor que 1, como 0,9 ou 0,8.
Aparentemente, os retornos de uma grande carteira de capital serão menores, mas mais seguros. Moedas de spam mais arriscadas podem ter uma APR mais alta devido ao alto volume de negociação, mas se o pool estiver desequilibrado (devido à maior volatilidade em relação ao ETH), o risco de um trader perder capital em lucro ou prejuízo é maior.
A introdução de um mecanismo de taxa de financiamento tornará o novo pool mais equilibrado em termos de GLP, que é uma ótima direção de desenvolvimento para LPs, pois sua exposição ao P&L do trader será reduzida (ou mesmo 0 em um caso totalmente equilibrado). Mas o preço é que o bootstrapping de liquidez será um processo mais difícil devido à descentralização, e alguns pools podem ter dificuldades para atrair liquidez suficiente.
Expandir o mercado de negociação
No modelo GLP, todos os ativos negociáveis precisam ser incluídos no pool GLP, mas não no novo modelo. Você mesmo pode adicionar pares negociáveis sem que o LP precise tocar no ativo, porque alguns tokens serão garantidos com ETH e stablecoins em vez de ativos tangíveis, enquanto outros mercados continuarão a ser garantidos com ativos tangíveis (ARB/USDC é lastreado por ARB, mas LTC/USDC será apoiado por ETH)
Mas essa abordagem de garantia de mercado tem uma desvantagem. Essas negociações altamente lucrativas podem acabar sem garantia se o valor do ETH e do ativo selecionado flutuar amplamente.
Para resolver esse problema, a GMX apresentará um novo recurso chamado Desativação Automática (ADL), que fechará automaticamente algumas negociações quando um determinado lucro for alcançado para evitar problemas de garantia. O recurso afetará apenas um pequeno número de transações e apenas em circunstâncias excepcionais.
Além disso, a inclusão de cálculos de impacto de preço resolve o problema de manipulação do oráculo em um pequeno número de tokens. Esse ataque de manipulação de preços é um importante método de ataque em GLP, e o design do novo modelo resolverá bem esse problema.
Oráculos de preços mais rápidos
Além disso, existem alguns recursos que podem melhorar significativamente a experiência do usuário. Ambos são muito inovadores e podem ser traduzidos diretamente na execução de ordens, que é o principal ponto problemático das DEXs de contrato atualmente precificadas por oráculos.
Oráculos de baixa latência: Oráculos mais rápidos dificultarão a negociação no front-end e proporcionarão uma experiência mais suave em relação aos preços de entrada/saída e ao tempo necessário para executar ordens. Os oráculos utilizados na nova versão do GMX são produtos da Chainlink, e o GMX será o primeiro protocolo a implementá-los.
Ordens Backtrack: Ordens Limit/Stop sempre serão executadas assim que o oráculo atingir o preço selecionado, mesmo que as mudanças de preço aconteçam muito rapidamente (nas versões anteriores da V1, algumas ordens nem sempre eram executadas em épocas de preço alto volatilidade)
Conclusão
No geral, a versão GMX V2 fez algumas melhorias significativas, o que estabilizou a posição da GMX no campo DeFi. **A nova função do GMX V2 completa o equilíbrio entre eficiência, simplicidade e transparência nas transações e, ao mesmo tempo, abre novos caminhos para os traders e a mineração de liquidez explorarem. **É claro que haverá alguns riscos, como desenvolvimento do sistema, cobrança de taxas, captação de liquidez, etc., mas a atual rede de teste pública ainda está em fase de teste. Com a conclusão da rede de teste e o lançamento da rede principal, o A versão GMX V2 pode dar início a um bom desenvolvimento.
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Token de garantia personalizado? Este artigo classifica os destaques da nova versão V2 do GMX
Autor: Leo, BlockBeats
Pode-se dizer que o GMX é um dos DEXs mais bem-sucedidos no Arbitrum.Na época em que interagia com o ARB antes, o GMX era o DEX mais importante para os vencedores do airdrop do ARB interagirem, e também era o DEX que todos gostavam após o airdrop do ARB.
Embora o GMX seja um reprodutor relativamente forte, sua versão atual ainda possui algumas deficiências. Por exemplo, posições abertas são mais arriscadas para LPs. É amigável para grandes comerciantes, mas cobra taxas mais altas para pequenos e médios comerciantes do que outros DEXs. Menos ativos negociáveis, ineficiência de capital, etc.
A GMX também lançou sua rede de teste de versão V2 há algum tempo, que pode ser experimentada na rede de teste Avalanche Fuji, e sua rede principal de versão V2 pode ser lançada em um futuro próximo. Vamos dar uma olhada nos destaques da versão GMX V2.
Esquema de cobrança de taxas do comerciante
Em comparação com a versão anterior, o novo esquema de cobrança de Fees apresenta algumas alterações:
-Introdução de taxas de financiamento pagas ao lado fraco.
As taxas de empréstimo são retidas para garantir que os pools de OI não sejam acumulados gratuitamente.
Implementar impacto de preço (desfavorável, especialmente para negócios médio-grandes)
Comparado com outros DEXs, o impacto de mercado do GMX é bastante grande. A seguir estão outros planos de cobrança de taxas DEX.
O nível de taxa e o mecanismo de cada DEX são muito diferentes, portanto, não faz sentido comparar diferentes tipos de DEX, mas os seguintes dados do indicador de taxa ainda podem ser usados como referência:
GMX v1: 0,1% de abertura/fechamento + taxa de empréstimo
GMX v2: ordem de abertura/fechamento de 0,05% + taxa de financiamento + taxa de empréstimo + impacto no preço
dYdX: 0,02% para ordens pendentes/0,05% para ordens taker + há desconto quando o volume de negociação é grande
Kwenta: 0,02% ordem pendente / 0,06 - 0,1 ordem do comprador + $ 2 taxa de execução
GNS: ordem de abertura/fechamento de 0,08% + spread de 0,04% + impacto no preço
LVL: 0,1% abertura/fechamento + taxa de empréstimo
A atualização V2 aumentará as transações de pequeno valor da GMX das transações de grande valor do mercado.
Mecanismo inovador de provisão de liquidez
No novo modelo, o mercado usará ETH como garantia para pedidos longos e USDC como garantia para pedidos curtos para obter maior flexibilidade e escalabilidade. Por exemplo, para abrir uma ordem em SOL, ETH é a garantia longa e USDC é a garantia curta, para ordens longas, equivale a manter ordens longas ETH e SOL. Os traders também podem escolher suas próprias garantias long-short.Além disso, a liquidez de cada par de tokens será isolada, permitindo que os LPs escolham seus pares de tokens de liquidez preferidos de acordo com sua preferência de risco/retorno.
Outra mudança interessante é que os traders podem escolher uma alavancagem menor que 1, como 0,9 ou 0,8.
Aparentemente, os retornos de uma grande carteira de capital serão menores, mas mais seguros. Moedas de spam mais arriscadas podem ter uma APR mais alta devido ao alto volume de negociação, mas se o pool estiver desequilibrado (devido à maior volatilidade em relação ao ETH), o risco de um trader perder capital em lucro ou prejuízo é maior.
A introdução de um mecanismo de taxa de financiamento tornará o novo pool mais equilibrado em termos de GLP, que é uma ótima direção de desenvolvimento para LPs, pois sua exposição ao P&L do trader será reduzida (ou mesmo 0 em um caso totalmente equilibrado). Mas o preço é que o bootstrapping de liquidez será um processo mais difícil devido à descentralização, e alguns pools podem ter dificuldades para atrair liquidez suficiente.
Expandir o mercado de negociação
No modelo GLP, todos os ativos negociáveis precisam ser incluídos no pool GLP, mas não no novo modelo. Você mesmo pode adicionar pares negociáveis sem que o LP precise tocar no ativo, porque alguns tokens serão garantidos com ETH e stablecoins em vez de ativos tangíveis, enquanto outros mercados continuarão a ser garantidos com ativos tangíveis (ARB/USDC é lastreado por ARB, mas LTC/USDC será apoiado por ETH)
Mas essa abordagem de garantia de mercado tem uma desvantagem. Essas negociações altamente lucrativas podem acabar sem garantia se o valor do ETH e do ativo selecionado flutuar amplamente.
Para resolver esse problema, a GMX apresentará um novo recurso chamado Desativação Automática (ADL), que fechará automaticamente algumas negociações quando um determinado lucro for alcançado para evitar problemas de garantia. O recurso afetará apenas um pequeno número de transações e apenas em circunstâncias excepcionais.
Além disso, a inclusão de cálculos de impacto de preço resolve o problema de manipulação do oráculo em um pequeno número de tokens. Esse ataque de manipulação de preços é um importante método de ataque em GLP, e o design do novo modelo resolverá bem esse problema.
Oráculos de preços mais rápidos
Além disso, existem alguns recursos que podem melhorar significativamente a experiência do usuário. Ambos são muito inovadores e podem ser traduzidos diretamente na execução de ordens, que é o principal ponto problemático das DEXs de contrato atualmente precificadas por oráculos.
Oráculos de baixa latência: Oráculos mais rápidos dificultarão a negociação no front-end e proporcionarão uma experiência mais suave em relação aos preços de entrada/saída e ao tempo necessário para executar ordens. Os oráculos utilizados na nova versão do GMX são produtos da Chainlink, e o GMX será o primeiro protocolo a implementá-los.
Ordens Backtrack: Ordens Limit/Stop sempre serão executadas assim que o oráculo atingir o preço selecionado, mesmo que as mudanças de preço aconteçam muito rapidamente (nas versões anteriores da V1, algumas ordens nem sempre eram executadas em épocas de preço alto volatilidade)
Conclusão
No geral, a versão GMX V2 fez algumas melhorias significativas, o que estabilizou a posição da GMX no campo DeFi. **A nova função do GMX V2 completa o equilíbrio entre eficiência, simplicidade e transparência nas transações e, ao mesmo tempo, abre novos caminhos para os traders e a mineração de liquidez explorarem. **É claro que haverá alguns riscos, como desenvolvimento do sistema, cobrança de taxas, captação de liquidez, etc., mas a atual rede de teste pública ainda está em fase de teste. Com a conclusão da rede de teste e o lançamento da rede principal, o A versão GMX V2 pode dar início a um bom desenvolvimento.