Fonte: FMI Autores: Katherine Baer, Ruud de Mooij, Shafik Hebous, Michael Keen Compilador: Zhu Juexiang
Desde a estreia do Bitcoin em 2009, o número de ativos criptografados que podem ser usados como instrumentos de pagamento explodiu para mais de 10.000, sendo o BTC o primeiro e maior. Seu ritmo vertiginoso de crescimento e os pseudônimos que podem pagar dificultaram o acompanhamento do sistema tributário. Este artigo discute como os governos podem enfrentar os novos desafios de tributar esses criptoativos enquanto seu uso permanece limitado, a fim de evitar o vazamento de receitas fiscais e proteger a integridade do sistema tributário. O Instituto de Tecnologia Financeira da Universidade Renmin da China compilou a parte central da pesquisa.
introdução
O controverso aumento dos criptoativos tem sido frenético e o ritmo de inovação envolvido permanece vertiginoso. A capitalização de mercado dos ativos criptografados passou de zero em 2008 para um pico (até agora) de cerca de US$ 3 trilhões em novembro de 2021; começando com o Bitcoin em 2009, milhares de outras criptomoedas já surgiram. Estima-se que 20% dos adultos nos EUA e 10% da população adulta no Reino Unido possam possuir ou possuir alguns criptoativos. O uso em outros lugares pode ser mais pronunciado, incluindo algumas economias emergentes e em desenvolvimento: o número de usuários em todo o mundo ultrapassou 400 milhões. Esses desenvolvimentos precisam ser colocados em perspectiva: US$ 3 trilhões, por exemplo, representam apenas cerca de 3% do valor das ações globais. Mas o poder do desenvolvimento de criptoativos para interromper as formas tradicionais de fazer negócios em finanças, incluindo tributação, e seu potencial para fazer mais se tornaram aparentes.
Figura 1 Capitalização de mercado da criptomoeda (total e moedas selecionadas)
Para alguns, esses desenvolvimentos anunciam um admirável mundo novo no qual as pessoas se afastam da supervisão do governo e da dependência de instituições financeiras para confiar em livros-razão distribuídos protegidos criptograficamente, onde os custos de transação são muito mais baixos. Além disso, as criptomoedas são um prenúncio de inovações mais amplas na forma de finanças descentralizadas que estenderão esses benefícios a todo o sistema financeiro. Para outros, esses desenvolvimentos tornam o mercado criptográfico um "Velho Oeste", onde a atividade criminosa é facilitada e investidores mal informados enfrentam uma enorme volatilidade de preços (US$ 3 trilhões caíram para menos de US$ 1 trilhão de dólares), falências, golpes, fraudes ( o fim do FTX em novembro de 2022 é um microcosmo). O pior engano para os críticos é que tudo isso se baseia em ativos cuja criação causaria graves danos ambientais e, em muitos casos, não tem valor intrínseco. Em resposta, os proponentes podem apontar para o surgimento de “criptomoedas verdes”, apontando que as moedas fiduciárias também não têm valor intrínseco, argumentando que as criptomoedas demonstraram suas vantagens potenciais em velocidade de transação e conveniência em seu apoio à Ucrânia e alegando que Ganho agnóstico benefícios da inovação contínua.
Os reguladores enfrentam a difícil tarefa de encontrar e encontrar um equilíbrio entre a promoção da inovação, a garantia da estabilidade financeira e a proteção do investidor. Para as autoridades fiscais, a primeira tarefa é, em última análise, mais mundana, embora mais fácil: integrar os desenvolvimentos no uso de criptoativos em um sistema tributário que funcione bem. Apesar de sua importância variável, essa tarefa permanecerá independentemente do futuro das criptomoedas: sejam os booms ou quedas das criptomoedas, o sistema tributário ainda precisará lidar com isso.
Categorizar criptomoedas
As opiniões sobre criptoativos são variadas e entusiásticas. A perspectiva de liberar as transações financeiras da supervisão do governo e do envolvimento de instituições financeiras é um sonho libertário para alguns. El Salvador e a República Centro-Africana até adotaram o Bitcoin como moeda legal.
No entanto, os críticos argumentam que os criptoativos não são apenas inerentemente inúteis, mas também uma fachada para crimes, golpes e jogos de azar. Eles também apontam para uma volatilidade vertiginosa. O Bitcoin, por exemplo, disparou de US$ 200 há uma década para quase US$ 70.000 em 2021, antes de cair para cerca de US$ 29.000 hoje.
O desastre do FTX no ano passado e os recentes processos da SEC contra a Binance e a Coinbase alimentaram a ansiedade do usuário, enquanto o apelo à atividade criminosa se refletiu em apreensões de vários bilhões de dólares. Esses desenvolvimentos provocaram maior escrutínio por parte dos formuladores de políticas e pedidos de regulamentação generalizada.
Mas, quer os criptoativos acabem crescendo ou falindo, é preciso haver uma maneira coerente de tributá-los.
Uma questão chave é como classificar criptoativos - eles devem ser considerados propriedade ou moeda? Ao vender criptomoedas com lucro, os ganhos de capital devem ser tributados como outros ativos. As compras feitas com criptomoedas estão sujeitas ao mesmo imposto sobre vendas ou imposto sobre valor agregado (IVA) que as transações em dinheiro.
Uma tarefa importante é, portanto, garantir a aplicação desses princípios, o que requer clareza sobre como as criptomoedas devem ser descritas para fins fiscais: essencialmente, como moedas para fins de IVA e imposto sobre vendas e como ativos para fins de imposto de renda. Embora não seja fácil devido à natureza em constante evolução da negociação de criptoativos, é totalmente possível. Portanto, o desafio mais profundo é a aplicação da lei.
Considerações de Renda
Estimativas aproximadas sugerem que um imposto de 20% sobre ganhos de capital de criptomoedas arrecadaria cerca de US$ 100 bilhões globalmente no caso de um aumento de preços em 2021. Isso representa cerca de 4% da receita global de imposto de renda corporativo, ou 0,4% da receita tributária total.
Mas com a capitalização total do mercado de criptomoedas caindo 63% em relação ao pico no final de 2021, a receita tributária diminuirá. Se essas perdas fossem totalmente compensadas por outros impostos, a receita seria reduzida proporcionalmente. Em tempos mais normais, com os tamanhos atuais do mercado, as receitas globais de impostos sobre cripto podem ser inferiores a US$ 25 bilhões por ano. No esquema mais amplo das coisas, esse não é um número enorme.
Figura 2 Flutuações do preço da criptomoeda (preço do Bitcoin, denominado em USD)
Há também questões importantes de equidade em jogo. Embora os pseudônimos das criptomoedas tornem difícil determinar quem realmente as possui, há sinais de que a propriedade está concentrada entre os relativamente ricos – embora as participações também sejam predominantes entre as pessoas de baixa renda. Pesquisas existentes sugerem que cerca de 10.000 pessoas possuem um quarto de todos os bitcoins.
Há também IVA. As transações criptográficas têm semelhanças com as transações em dinheiro, pois podem ser ocultadas das administrações fiscais. Hoje, a parcela de compras feitas com criptomoedas ainda é pequena. Mas sem o sistema tributário em vigor, o uso generalizado poderia um dia significar a evasão generalizada do IVA e do imposto sobre vendas, levando a uma redução significativa na receita do governo. Esta pode ser a maior ameaça às criptomoedas.
Lidar com problemas de execução
A dificuldade mais fundamental com a taxação de criptoativos é que eles são "pseudônimos". Dito isso, endereços públicos usados para transações são extremamente difíceis de vincular a indivíduos ou empresas. Isso pode facilitar a evasão fiscal. A fiscalização é, portanto, uma questão central para as autoridades fiscais.
No entanto, as obrigações de relatórios podem encorajar as pessoas a usar bolsas centralizadas no exterior para manter informações sobre suas transações de ativos das autoridades fiscais. Para resolver isso, a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) desenvolveu uma estrutura para a troca de informações relacionadas à criptografia entre países. No entanto, a implementação ainda está um pouco distante.
Uma possibilidade mais preocupante é que as regras de relatórios (e a falha de alguns intermediários criptográficos) possam tentar cada vez mais as pessoas a negociar por meio de trocas descentralizadas ou diretamente por meio de transações ponto a ponto sem nenhuma autoridade central supervisionando essas transações. Estes ainda são muito impenetráveis para os administradores fiscais.
Dada a complexidade dos desafios fundamentais impostos pelos pseudônimos, a rapidez da inovação, as grandes lacunas de informação e a incerteza sobre o futuro, a batalha para integrar adequadamente as criptomoedas ao sistema tributário mais amplo ainda não mudou. Alguns dos elementos necessários para fazê-lo - como a clareza da classificação para fins fiscais - são claros.
Mas os desafios são fundamentais, principalmente o risco de IVA e impostos sobre vendas, que podem ser maiores do que as pessoas imaginam. Como muitos (embora longe de todos) governos estão começando a perceber, os formuladores de políticas precisam desenvolver estruturas de tributação criptográficas claras, coerentes e eficazes.
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Problemas fiscais com criptomoedas
Fonte: FMI Autores: Katherine Baer, Ruud de Mooij, Shafik Hebous, Michael Keen Compilador: Zhu Juexiang
Desde a estreia do Bitcoin em 2009, o número de ativos criptografados que podem ser usados como instrumentos de pagamento explodiu para mais de 10.000, sendo o BTC o primeiro e maior. Seu ritmo vertiginoso de crescimento e os pseudônimos que podem pagar dificultaram o acompanhamento do sistema tributário. Este artigo discute como os governos podem enfrentar os novos desafios de tributar esses criptoativos enquanto seu uso permanece limitado, a fim de evitar o vazamento de receitas fiscais e proteger a integridade do sistema tributário. O Instituto de Tecnologia Financeira da Universidade Renmin da China compilou a parte central da pesquisa.
introdução
O controverso aumento dos criptoativos tem sido frenético e o ritmo de inovação envolvido permanece vertiginoso. A capitalização de mercado dos ativos criptografados passou de zero em 2008 para um pico (até agora) de cerca de US$ 3 trilhões em novembro de 2021; começando com o Bitcoin em 2009, milhares de outras criptomoedas já surgiram. Estima-se que 20% dos adultos nos EUA e 10% da população adulta no Reino Unido possam possuir ou possuir alguns criptoativos. O uso em outros lugares pode ser mais pronunciado, incluindo algumas economias emergentes e em desenvolvimento: o número de usuários em todo o mundo ultrapassou 400 milhões. Esses desenvolvimentos precisam ser colocados em perspectiva: US$ 3 trilhões, por exemplo, representam apenas cerca de 3% do valor das ações globais. Mas o poder do desenvolvimento de criptoativos para interromper as formas tradicionais de fazer negócios em finanças, incluindo tributação, e seu potencial para fazer mais se tornaram aparentes.
Figura 1 Capitalização de mercado da criptomoeda (total e moedas selecionadas)
Para alguns, esses desenvolvimentos anunciam um admirável mundo novo no qual as pessoas se afastam da supervisão do governo e da dependência de instituições financeiras para confiar em livros-razão distribuídos protegidos criptograficamente, onde os custos de transação são muito mais baixos. Além disso, as criptomoedas são um prenúncio de inovações mais amplas na forma de finanças descentralizadas que estenderão esses benefícios a todo o sistema financeiro. Para outros, esses desenvolvimentos tornam o mercado criptográfico um "Velho Oeste", onde a atividade criminosa é facilitada e investidores mal informados enfrentam uma enorme volatilidade de preços (US$ 3 trilhões caíram para menos de US$ 1 trilhão de dólares), falências, golpes, fraudes ( o fim do FTX em novembro de 2022 é um microcosmo). O pior engano para os críticos é que tudo isso se baseia em ativos cuja criação causaria graves danos ambientais e, em muitos casos, não tem valor intrínseco. Em resposta, os proponentes podem apontar para o surgimento de “criptomoedas verdes”, apontando que as moedas fiduciárias também não têm valor intrínseco, argumentando que as criptomoedas demonstraram suas vantagens potenciais em velocidade de transação e conveniência em seu apoio à Ucrânia e alegando que Ganho agnóstico benefícios da inovação contínua.
Os reguladores enfrentam a difícil tarefa de encontrar e encontrar um equilíbrio entre a promoção da inovação, a garantia da estabilidade financeira e a proteção do investidor. Para as autoridades fiscais, a primeira tarefa é, em última análise, mais mundana, embora mais fácil: integrar os desenvolvimentos no uso de criptoativos em um sistema tributário que funcione bem. Apesar de sua importância variável, essa tarefa permanecerá independentemente do futuro das criptomoedas: sejam os booms ou quedas das criptomoedas, o sistema tributário ainda precisará lidar com isso.
Categorizar criptomoedas
As opiniões sobre criptoativos são variadas e entusiásticas. A perspectiva de liberar as transações financeiras da supervisão do governo e do envolvimento de instituições financeiras é um sonho libertário para alguns. El Salvador e a República Centro-Africana até adotaram o Bitcoin como moeda legal.
No entanto, os críticos argumentam que os criptoativos não são apenas inerentemente inúteis, mas também uma fachada para crimes, golpes e jogos de azar. Eles também apontam para uma volatilidade vertiginosa. O Bitcoin, por exemplo, disparou de US$ 200 há uma década para quase US$ 70.000 em 2021, antes de cair para cerca de US$ 29.000 hoje.
O desastre do FTX no ano passado e os recentes processos da SEC contra a Binance e a Coinbase alimentaram a ansiedade do usuário, enquanto o apelo à atividade criminosa se refletiu em apreensões de vários bilhões de dólares. Esses desenvolvimentos provocaram maior escrutínio por parte dos formuladores de políticas e pedidos de regulamentação generalizada.
Mas, quer os criptoativos acabem crescendo ou falindo, é preciso haver uma maneira coerente de tributá-los.
Uma questão chave é como classificar criptoativos - eles devem ser considerados propriedade ou moeda? Ao vender criptomoedas com lucro, os ganhos de capital devem ser tributados como outros ativos. As compras feitas com criptomoedas estão sujeitas ao mesmo imposto sobre vendas ou imposto sobre valor agregado (IVA) que as transações em dinheiro.
Uma tarefa importante é, portanto, garantir a aplicação desses princípios, o que requer clareza sobre como as criptomoedas devem ser descritas para fins fiscais: essencialmente, como moedas para fins de IVA e imposto sobre vendas e como ativos para fins de imposto de renda. Embora não seja fácil devido à natureza em constante evolução da negociação de criptoativos, é totalmente possível. Portanto, o desafio mais profundo é a aplicação da lei.
Considerações de Renda
Estimativas aproximadas sugerem que um imposto de 20% sobre ganhos de capital de criptomoedas arrecadaria cerca de US$ 100 bilhões globalmente no caso de um aumento de preços em 2021. Isso representa cerca de 4% da receita global de imposto de renda corporativo, ou 0,4% da receita tributária total.
Mas com a capitalização total do mercado de criptomoedas caindo 63% em relação ao pico no final de 2021, a receita tributária diminuirá. Se essas perdas fossem totalmente compensadas por outros impostos, a receita seria reduzida proporcionalmente. Em tempos mais normais, com os tamanhos atuais do mercado, as receitas globais de impostos sobre cripto podem ser inferiores a US$ 25 bilhões por ano. No esquema mais amplo das coisas, esse não é um número enorme.
Figura 2 Flutuações do preço da criptomoeda (preço do Bitcoin, denominado em USD)
Há também questões importantes de equidade em jogo. Embora os pseudônimos das criptomoedas tornem difícil determinar quem realmente as possui, há sinais de que a propriedade está concentrada entre os relativamente ricos – embora as participações também sejam predominantes entre as pessoas de baixa renda. Pesquisas existentes sugerem que cerca de 10.000 pessoas possuem um quarto de todos os bitcoins.
Há também IVA. As transações criptográficas têm semelhanças com as transações em dinheiro, pois podem ser ocultadas das administrações fiscais. Hoje, a parcela de compras feitas com criptomoedas ainda é pequena. Mas sem o sistema tributário em vigor, o uso generalizado poderia um dia significar a evasão generalizada do IVA e do imposto sobre vendas, levando a uma redução significativa na receita do governo. Esta pode ser a maior ameaça às criptomoedas.
Lidar com problemas de execução
A dificuldade mais fundamental com a taxação de criptoativos é que eles são "pseudônimos". Dito isso, endereços públicos usados para transações são extremamente difíceis de vincular a indivíduos ou empresas. Isso pode facilitar a evasão fiscal. A fiscalização é, portanto, uma questão central para as autoridades fiscais.
No entanto, as obrigações de relatórios podem encorajar as pessoas a usar bolsas centralizadas no exterior para manter informações sobre suas transações de ativos das autoridades fiscais. Para resolver isso, a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) desenvolveu uma estrutura para a troca de informações relacionadas à criptografia entre países. No entanto, a implementação ainda está um pouco distante.
Uma possibilidade mais preocupante é que as regras de relatórios (e a falha de alguns intermediários criptográficos) possam tentar cada vez mais as pessoas a negociar por meio de trocas descentralizadas ou diretamente por meio de transações ponto a ponto sem nenhuma autoridade central supervisionando essas transações. Estes ainda são muito impenetráveis para os administradores fiscais.
Dada a complexidade dos desafios fundamentais impostos pelos pseudônimos, a rapidez da inovação, as grandes lacunas de informação e a incerteza sobre o futuro, a batalha para integrar adequadamente as criptomoedas ao sistema tributário mais amplo ainda não mudou. Alguns dos elementos necessários para fazê-lo - como a clareza da classificação para fins fiscais - são claros.
Mas os desafios são fundamentais, principalmente o risco de IVA e impostos sobre vendas, que podem ser maiores do que as pessoas imaginam. Como muitos (embora longe de todos) governos estão começando a perceber, os formuladores de políticas precisam desenvolver estruturas de tributação criptográficas claras, coerentes e eficazes.