Este artigo é do PwC Global Crypto Hedge Fund Report, compilado por Odaily Planet Daily jk.
visão geral
A proporção de fundos de hedge tradicionais que investem em criptoativos caiu para 29%, abaixo dos 37% do ano passado. No entanto, nenhum dos fundos de hedge tradicionais atualmente planeja reduzir sua exposição a criptoativos em 2023.
23% dos fundos de hedge tradicionais estão reavaliando suas estratégias de cripto devido ao ambiente regulatório dos EUA; enquanto 12% dos fundos de hedge de cripto estão considerando mudar dos EUA para uma jurisdição mais favorável à cripto.
93% dos fundos de hedge cripto esperam que os criptoativos valham mais até o final de 2023 do que em 2022.
31% dos hedge funds tradicionais acreditam que a tokenização (Tokenization) é a maior oportunidade em 2023; 25% dos hedge funds tradicionais (incluindo aqueles fundos que atualmente não investem em ativos criptografados) disseram que estão explorando a tokenização.
Embora a porcentagem de fundos de hedge tradicionais que investem em criptoativos tenha caído de 37% em 2022 para 29% em 2023, a confiança na proposta de valor e na sustentabilidade de longo prazo dos criptoativos parece permanecer sólida.
De acordo com o relatório Global Crypto Hedge Fund de 2023, os entrevistados tradicionais de fundos de hedge que atualmente investem em ativos criptográficos indicaram que aumentariam ou manteriam sua exposição, independentemente da volatilidade do mercado subjacente e dos obstáculos regulatórios que corroem a confiança na classe de ativos.
O relatório, compilado pela PricewaterhouseCoopers (PwC) em parceria com a Alternative Investment Management Association (AIMA) e a CoinShares, inclui os resultados de duas pesquisas de fundos de hedge tradicionais e cripto.
O relatório também descobriu que a alocação média para criptoativos gerenciados pelos fundos de hedge tradicionais pesquisados aumentou de 4% para 7% no ano passado. Ao mesmo tempo, 93% dos participantes de fundos de hedge cripto esperam que a capitalização de mercado dos criptoativos seja maior até o final de 2023.
Questionados sobre os planos para aumentar sua exposição, mais de um terço (37%) dos fundos de hedge tradicionais que não investem em ativos criptográficos disseram que estavam curiosos, mas esperavam que os ativos amadurecessem, contra 30% no ano passado. E 54% dos entrevistados disseram que dificilmente investiriam nos próximos três anos, um aumento de 41% no ano passado.
John Garvey, Líder Global, Serviços Financeiros dos EUA, PwC, disse:
“Apesar da volatilidade do mercado, queda nos preços dos ativos digitais e o colapso de alguns negócios criptográficos, espera-se que o investimento em ativos criptográficos permaneça forte em 2023. Fundos de hedge tradicionais com compromissos de longo prazo com o mercado não estão apenas aumentando seus ativos criptográficos sob gestão, mas também investir em Manter ou mesmo aumentar o montante de capital que investem no ecossistema. No entanto, é claro que a incerteza regulatória e as barreiras estão cada vez mais influenciando as decisões de investimento de muitos fundos, com mais da metade dos entrevistados sexo e gestão de risco , é provável que eles invistam/aumentem seus investimentos em ativos digitais.”
A clareza regulatória é fundamental para o envolvimento do investidor
Os fundos de hedge cripto que investem exclusivamente em ativos criptográficos estão exigindo maior transparência e requisitos regulatórios para mitigar o risco do investidor e aumentar a confiança na classe de ativos, após o colapso de alguns negócios criptográficos em 2022. Esses requisitos incluem segregação obrigatória de ativos (citado por 75% de todos os entrevistados), auditorias financeiras obrigatórias (62%) e relatórios independentes de ativos de reserva (60%). Antes considerada um fator importante na escolha de um local de negociação, a liquidez agora é vista como tão importante quanto a segurança da plataforma: 21% dos fundos de hedge cripto pesquisados escolheram a liquidez como a consideração mais importante, contra 10% no ano passado. % aumentado. Com base no impacto dos eventos de mercado em 2022, mais da metade (53%) dos fundos de hedge cripto disseram que atualizaram seus processos de gerenciamento de risco de contraparte.
Para fundos de hedge tradicionais já investidos em criptoativos, também foram expressas preocupações sobre o ambiente regulatório em evolução, especialmente nos Estados Unidos. Destes, 23% disseram que isso os afetaria materialmente ou os faria reavaliar a viabilidade de suas posições de criptoativos. Mais da metade (54%) dos fundos de hedge tradicionais confirmaram que mudariam sua abordagem e se tornariam mais interessados na classe de ativos se as barreiras e incertezas percebidas da indústria fossem resolvidas, acima dos 29% de aumento do ano passado. Por outro lado, os fundos de hedge cripto parecem ser relativamente indiferentes a esses desenvolvimentos regulatórios, com apenas um terço dos entrevistados esperando enfrentar maiores custos legais e de conformidade, e 12% dos entrevistados acreditam que os regulamentos atuais nas circunstâncias dos Estados Unidos podem levá-los a mudar para jurisdições mais amigáveis com criptomoedas.
A evolução do mercado tem impacto no envolvimento do investidor
Os eventos do mercado de cripto do ano passado, incluindo o colapso de alguns provedores de serviços de criptoativos, foram geralmente vistos como negativos pelos entrevistados de fundos de hedge tradicionais: 57% dos fundos disseram que suas perspectivas foram afetadas negativamente ou fortemente negativamente. Desses fundos, 70% têm mais de US$ 1 bilhão em ativos sob gestão.
Mais de dois terços (71%) dos fundos de hedge tradicionais pesquisados não estão investindo atualmente em criptoativos, contra 63% no ano passado. As quatro principais razões pelas quais os fundos de hedge tradicionais não investem em criptoativos são consistentes com as respostas do ano passado, incluindo: (1) reação do cliente ou risco de reputação, (2) falta de clareza regulatória e fiscal, (3) dados de terceiros são insuficiente ou não confiável e (4) além do escopo do atual mandato de investimento.
Por outro lado, os fundos de hedge cripto pesquisados pareciam não se incomodar com a recente volatilidade do mercado, com metade (50%) deles dizendo que não tiveram impacto. Quase um terço (27%) está otimista com o mercado atual, provavelmente devido a mais oportunidades de investimento decorrentes da queda generalizada das avaliações de criptoativos. À luz dos eventos do ano passado, 53% dos fundos de hedge cripto relataram atualizar seus processos de gerenciamento de risco de contraparte.
A tokenização está recebendo mais atenção como forma de desenvolvimento
Os fundos de hedge tradicionais demonstraram maior curiosidade sobre ativos e valores mobiliários tokenizados do que os fundos de hedge criptográficos, com um quarto desses fundos explorando a tokenização. Por outro lado, apenas 15% dos entrevistados sobre fundos de hedge cripto relataram explorar o investimento em títulos tokenizados. A tokenização de fundos promete aumentar a eficiência e reduzir o atrito, permitindo tempos de liquidação mais rápidos e menores custos operacionais. Cerca de um terço (31%) dos fundos de hedge tradicionais pesquisados citaram a tokenização como a maior oportunidade de crescimento no espaço de criptoativos no próximo ano.
Diferenças nas estratégias de investimento entre fundos de hedge tradicionais e fundos de hedge cripto
"Diversificação de portfólio" ou "retorno excessivo de longo prazo" é a razão mais comum pela qual os fundos de hedge tradicionais incluem criptoativos em seus portfólios. Mais da metade (54%) dos fundos de hedge tradicionais que atualmente investem em criptoativos disseram que pretendem manter o mesmo nível de alocação de capital este ano. 46% dos fundos disseram que planejam aumentar a exposição à classe de ativos até o final de 2023, abaixo dos 67% do ano passado.
A grande maioria (91%) dos investidores de fundos de hedge tradicionais que investiram em criptoativos dizem que detêm os dois maiores criptoativos por capitalização de mercado e volume de negociação - Bitcoin e Ethereum - que caiu de 67% no ano passado. mudança para moedas de grande capitalização e refletindo uma abordagem de investimento mais conservadora.
Nenhum dos entrevistados disse que investiu em NFTs, e um em cada cinco fundos de hedge tradicionais investiu em NFTs no ano passado, indicando que desde o pico de NFTs em 2021, o entusiasmo do mercado por NFTs esfriou significativamente.
Entre os fundos de hedge cripto pesquisados, as estratégias de mercado neutro continuam sendo a estratégia mais popular, embora o uso tenha caído de 30% para 20% em comparação com a pesquisa anterior. Por outro lado, o uso de estratégias de criptografia long-only discretas aumentou de 14% para 19%, enquanto o uso de estratégias quantitativas de criptografia long-short diminuiu de 25% para 18%. Essa evolução pode ter mais a ver com o ambiente de mercado atual do que com uma mudança geral nas estratégias de negociação de longo prazo. Todas as estratégias de fundos de hedge cripto registraram perdas, com exceção das estratégias neutras de mercado.
Jack Inglis, CEO da AIMA, disse:
"O espaço de ativos digitais teve que enfrentar deficiências em suas operações fundamentais, incluindo gerenciamento de risco, bem como alegações de má conduta corporativa. O interesse do investidor no espaço mostrou alguma resiliência em algumas novas áreas, principalmente tokenização, que fornecerá uma base para jogadores da indústria para reconstruir a confiança na alocação de investidores institucionais e fundos de hedge tradicionais para esta classe de ativos."
Alexandre Schmidt, gerente de fundo de índice da CoinShares, disse:
"Os fundos de hedge cripto mostraram uma resiliência impressionante no ambiente complexo de 2022. A maioria dos fundos pesquisados gerou retornos alfa positivos, ressaltando o importante papel que essas empresas desempenham no ecossistema de ativos digitais. Em Os reguladores são um obstáculo de curto prazo à medida que viajamos 2023 e além, mas isso abrirá um caminho mais claro para investimentos de longo prazo em ativos digitais, facilitando níveis mais altos de investimento de pequenos investidores de varejo a grandes investidores institucionais. taxa de adoção."
Ver original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Relatório de fundos de hedge criptografados da PwC 2023: fundos tradicionais são polarizados, fundos criptografados ainda estão confiantes
Este artigo é do PwC Global Crypto Hedge Fund Report, compilado por Odaily Planet Daily jk.
visão geral
Embora a porcentagem de fundos de hedge tradicionais que investem em criptoativos tenha caído de 37% em 2022 para 29% em 2023, a confiança na proposta de valor e na sustentabilidade de longo prazo dos criptoativos parece permanecer sólida.
De acordo com o relatório Global Crypto Hedge Fund de 2023, os entrevistados tradicionais de fundos de hedge que atualmente investem em ativos criptográficos indicaram que aumentariam ou manteriam sua exposição, independentemente da volatilidade do mercado subjacente e dos obstáculos regulatórios que corroem a confiança na classe de ativos.
O relatório, compilado pela PricewaterhouseCoopers (PwC) em parceria com a Alternative Investment Management Association (AIMA) e a CoinShares, inclui os resultados de duas pesquisas de fundos de hedge tradicionais e cripto.
O relatório também descobriu que a alocação média para criptoativos gerenciados pelos fundos de hedge tradicionais pesquisados aumentou de 4% para 7% no ano passado. Ao mesmo tempo, 93% dos participantes de fundos de hedge cripto esperam que a capitalização de mercado dos criptoativos seja maior até o final de 2023.
Questionados sobre os planos para aumentar sua exposição, mais de um terço (37%) dos fundos de hedge tradicionais que não investem em ativos criptográficos disseram que estavam curiosos, mas esperavam que os ativos amadurecessem, contra 30% no ano passado. E 54% dos entrevistados disseram que dificilmente investiriam nos próximos três anos, um aumento de 41% no ano passado.
John Garvey, Líder Global, Serviços Financeiros dos EUA, PwC, disse:
A clareza regulatória é fundamental para o envolvimento do investidor
Os fundos de hedge cripto que investem exclusivamente em ativos criptográficos estão exigindo maior transparência e requisitos regulatórios para mitigar o risco do investidor e aumentar a confiança na classe de ativos, após o colapso de alguns negócios criptográficos em 2022. Esses requisitos incluem segregação obrigatória de ativos (citado por 75% de todos os entrevistados), auditorias financeiras obrigatórias (62%) e relatórios independentes de ativos de reserva (60%). Antes considerada um fator importante na escolha de um local de negociação, a liquidez agora é vista como tão importante quanto a segurança da plataforma: 21% dos fundos de hedge cripto pesquisados escolheram a liquidez como a consideração mais importante, contra 10% no ano passado. % aumentado. Com base no impacto dos eventos de mercado em 2022, mais da metade (53%) dos fundos de hedge cripto disseram que atualizaram seus processos de gerenciamento de risco de contraparte.
Para fundos de hedge tradicionais já investidos em criptoativos, também foram expressas preocupações sobre o ambiente regulatório em evolução, especialmente nos Estados Unidos. Destes, 23% disseram que isso os afetaria materialmente ou os faria reavaliar a viabilidade de suas posições de criptoativos. Mais da metade (54%) dos fundos de hedge tradicionais confirmaram que mudariam sua abordagem e se tornariam mais interessados na classe de ativos se as barreiras e incertezas percebidas da indústria fossem resolvidas, acima dos 29% de aumento do ano passado. Por outro lado, os fundos de hedge cripto parecem ser relativamente indiferentes a esses desenvolvimentos regulatórios, com apenas um terço dos entrevistados esperando enfrentar maiores custos legais e de conformidade, e 12% dos entrevistados acreditam que os regulamentos atuais nas circunstâncias dos Estados Unidos podem levá-los a mudar para jurisdições mais amigáveis com criptomoedas.
A evolução do mercado tem impacto no envolvimento do investidor
Os eventos do mercado de cripto do ano passado, incluindo o colapso de alguns provedores de serviços de criptoativos, foram geralmente vistos como negativos pelos entrevistados de fundos de hedge tradicionais: 57% dos fundos disseram que suas perspectivas foram afetadas negativamente ou fortemente negativamente. Desses fundos, 70% têm mais de US$ 1 bilhão em ativos sob gestão.
Mais de dois terços (71%) dos fundos de hedge tradicionais pesquisados não estão investindo atualmente em criptoativos, contra 63% no ano passado. As quatro principais razões pelas quais os fundos de hedge tradicionais não investem em criptoativos são consistentes com as respostas do ano passado, incluindo: (1) reação do cliente ou risco de reputação, (2) falta de clareza regulatória e fiscal, (3) dados de terceiros são insuficiente ou não confiável e (4) além do escopo do atual mandato de investimento.
Por outro lado, os fundos de hedge cripto pesquisados pareciam não se incomodar com a recente volatilidade do mercado, com metade (50%) deles dizendo que não tiveram impacto. Quase um terço (27%) está otimista com o mercado atual, provavelmente devido a mais oportunidades de investimento decorrentes da queda generalizada das avaliações de criptoativos. À luz dos eventos do ano passado, 53% dos fundos de hedge cripto relataram atualizar seus processos de gerenciamento de risco de contraparte.
A tokenização está recebendo mais atenção como forma de desenvolvimento
Os fundos de hedge tradicionais demonstraram maior curiosidade sobre ativos e valores mobiliários tokenizados do que os fundos de hedge criptográficos, com um quarto desses fundos explorando a tokenização. Por outro lado, apenas 15% dos entrevistados sobre fundos de hedge cripto relataram explorar o investimento em títulos tokenizados. A tokenização de fundos promete aumentar a eficiência e reduzir o atrito, permitindo tempos de liquidação mais rápidos e menores custos operacionais. Cerca de um terço (31%) dos fundos de hedge tradicionais pesquisados citaram a tokenização como a maior oportunidade de crescimento no espaço de criptoativos no próximo ano.
Diferenças nas estratégias de investimento entre fundos de hedge tradicionais e fundos de hedge cripto
"Diversificação de portfólio" ou "retorno excessivo de longo prazo" é a razão mais comum pela qual os fundos de hedge tradicionais incluem criptoativos em seus portfólios. Mais da metade (54%) dos fundos de hedge tradicionais que atualmente investem em criptoativos disseram que pretendem manter o mesmo nível de alocação de capital este ano. 46% dos fundos disseram que planejam aumentar a exposição à classe de ativos até o final de 2023, abaixo dos 67% do ano passado.
A grande maioria (91%) dos investidores de fundos de hedge tradicionais que investiram em criptoativos dizem que detêm os dois maiores criptoativos por capitalização de mercado e volume de negociação - Bitcoin e Ethereum - que caiu de 67% no ano passado. mudança para moedas de grande capitalização e refletindo uma abordagem de investimento mais conservadora.
Nenhum dos entrevistados disse que investiu em NFTs, e um em cada cinco fundos de hedge tradicionais investiu em NFTs no ano passado, indicando que desde o pico de NFTs em 2021, o entusiasmo do mercado por NFTs esfriou significativamente.
Entre os fundos de hedge cripto pesquisados, as estratégias de mercado neutro continuam sendo a estratégia mais popular, embora o uso tenha caído de 30% para 20% em comparação com a pesquisa anterior. Por outro lado, o uso de estratégias de criptografia long-only discretas aumentou de 14% para 19%, enquanto o uso de estratégias quantitativas de criptografia long-short diminuiu de 25% para 18%. Essa evolução pode ter mais a ver com o ambiente de mercado atual do que com uma mudança geral nas estratégias de negociação de longo prazo. Todas as estratégias de fundos de hedge cripto registraram perdas, com exceção das estratégias neutras de mercado.
Jack Inglis, CEO da AIMA, disse:
Alexandre Schmidt, gerente de fundo de índice da CoinShares, disse: