a16z crypto: é hora da criptomoeda passar do caos para a ordem

Escrito por Miles Jennings e Brian Quintenz, Conselheiro Geral e Chefe de Política Global, a16z Crypto, respectivamente

Compilação: Luffy, Foresight News

Embora o julgamento sumário no caso Ripple seja uma vitória potencialmente importante para as criptomoedas, a incerteza regulatória não está melhorando.

Muitos veem o blockchain e as criptomoedas como uma tecnologia inovadora que libera a criatividade; enquanto outros a veem apenas como mais uma moda passageira da Internet.

Não importa como você olha para isso, é indiscutível que os consumidores e empresários na nascente criptomoeda e no espaço Web3 enfrentam uma enorme incerteza regulatória, o que impede o desenvolvimento legítimo da indústria e gera mau comportamento.

Um tribunal distrital federal emitiu um julgamento sumário altamente antecipado no processo da Securities and Exchange Commission (SEC) contra a Ripple Labs e seus dois fundadores. A decisão considerou a venda direta da Ripple de seu criptoativo XRP a investidores institucionais uma oferta de valores mobiliários, consistente com casos anteriores de aplicação da lei de valores mobiliários a ofertas iniciais de moedas (ICOs). Mas a decisão foi um golpe para a SEC ao não estender o escopo das leis de valores mobiliários às vendas de XRP a indivíduos pela Ripple e seus fundadores por meio de certas plataformas de negociação de criptoativos.

Embora seja uma vitória potencialmente importante para as criptomoedas e uma resposta à contínua "provocação" da SEC, a decisão também tem um conjunto desconcertante de resultados que há muito atormentam a indústria de criptomoedas devido à incerteza regulatória.

Que decisões os empreendedores devem tomar? Por um lado, a decisão não é a decisão final sobre o assunto. Isso significa que os empreendedores podem optar por continuar a prática atual do setor, segundo a qual os emissores de criptoativos dependem principalmente de uma estrutura útil, mas incompleta, para descentralização fornecida pela SEC a partir de 2019, um processo que alivia o fardo dos criptoativos sobre os consumidores. alguns dos riscos. Mas mesmo alguns membros da SEC tentaram se distanciar da estrutura, que provou não ser clara ou robusta o suficiente para ser eficaz.

Por outro lado, a decisão abre um caminho completamente diferente para os emissores de criptoativos, pois estipula que a venda de criptoativos em plataformas de negociação não é regida por leis de valores mobiliários. Mas a decisão também contradiz as ações recentes da SEC contra várias grandes bolsas de criptoativos, incluindo a Coinbase.

No final das contas, a decisão mostrou que as regras não eram nada claras. Na ausência de regras claras, a abordagem atual da SEC para a regulamentação legal de criptomoedas está prejudicando a inovação nos Estados Unidos.

Essa incerteza há muito diminuiu o ritmo da inovação e tem sido um terreno fértil para o mau comportamento. Praticantes responsáveis são afetados por ações de fiscalização regulatória, enquanto empresas sem escrúpulos introduzem produtos que violam flagrantemente regras de longa data: muitas vezes fora do alcance das autoridades dos EUA até que ocorra um desastre.

Infelizmente, a situação não só não está melhorando, como pode estar piorando. A menos que o Congresso aja rapidamente.

Aplicar uma prática de 80 anos a uma nova tecnologia apresenta desafios significativos. Os benefícios e riscos exclusivos de blockchain e criptomoedas exigem novas abordagens de regulamentação. Inovadores legítimos e consumidores de novos produtos precisam de regras claras para construir produtos práticos que sejam seguros para comprar e usar, e cujos casos de uso vão muito além da especulação financeira.

O único caminho a seguir é por meio de uma legislação cuidadosa e cuidadosamente revisada que proteja os consumidores contra golpes e, ao mesmo tempo, adote a inovação da tecnologia blockchain. O resto do mundo já confirmou esta conclusão: a América está ficando para trás.

Então, como não ficar para trás e evitar mais confusões e incertezas? Recomendamos que os legisladores dos EUA façam três coisas:

Em primeiro lugar, garantir que tanto os consumidores quanto os investidores sejam protegidos, exigindo que as empresas centralizadas se registrem e sejam regulamentadas. Os reguladores devem investigar os riscos decorrentes de relações de custódia, conflitos de interesse e uso de criptoativos em finanças ilícitas. Vimos muitos exemplos de tais falhas regulatórias.

Em segundo lugar, qualquer legislação deve fornecer um caminho para a conformidade para aqueles que construíram redes descentralizadas e negócios legítimos neste ambiente incerto.

Por fim, as leis e regulamentações devem incentivar adequadamente a descentralização e a propriedade da comunidade (características-chave das criptomoedas e da tecnologia blockchain) para avançar a tecnologia e criar benefícios reais para o público e para a próxima geração da Internet.

Felizmente, há alguns sinais esperançosos: tanto a Câmara quanto o Senado fizeram progressos nessa legislação. Patrick McHenry (R-North Carolina) e GT Thompson (R-Penn), juntamente com os senadores Cynthia Lummis (R-Wyoming) e Kristen Gillbrand (D-N.Y.) procuraram alcançar a adoção significativa do consumidor por meio de uma estrutura legislativa que promove a inovação responsável Proteger . Exortamos o Congresso a considerar e aprovar tal legislação o mais rápido possível, antes que seja tarde demais.