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Que pistas o halving do Litecoin na quinta-feira fornece para o mercado de halving do Bitcoin?
Por Greg Cipolaro, Chefe de Pesquisa Global, NYDIG Compilado por: WEEX
Pontos principais deste artigo:
A ação cíclica do preço do Bitcoin, um dos mistérios inexplicáveis do investimento em criptomoeda, é o ciclo de alta que se repete a cada 4 anos em torno do halving. Superficialmente, esses padrões repetidos violam até mesmo formas fracas da Hipótese do Mercado Eficiente (EMH), que afirma que os movimentos futuros de preços não são afetados pelas informações históricas de preços, mas por qualquer motivo, as criptomoedas se repetem continuamente Esse padrão.
Duas interpretações de períodos
Existem duas explicações plausíveis para esses padrões no mercado. Primeiro, a aceitação do Bitcoin continua a crescer, impulsionando o valor de toda a rede e o preço do próprio Bitcoin, mas a psicologia humana de medo e ganância associada a essa tecnologia disruptiva criou desvios extremos dessa trajetória de crescimento. Não é incomum que novas inovações tecnológicas passem por períodos de hype, como bem descrito pelo Gartner Hype Cycle e pelo Technological Revolution Framework de Carlota Perez; no entanto, o Bitcoin é o único que conhecemos que passa repetidamente por esses ciclos de tecnologia.
Nota WEEX: Gartner Hype Cycle (Gartner Technology Hype Cycle) é um modelo proposto pela empresa de pesquisa e consultoria Gartner para descrever o processo de desenvolvimento de novas tecnologias. O modelo divide o processo de desenvolvimento da tecnologia em diferentes estágios, incluindo observação da tecnologia, hype, decepção, compreensão e maturidade. Entre eles, no estágio de hype, a tecnologia geralmente é superpromovida e superestimada, e suas vantagens e aplicações potenciais são frequentemente exageradas. No próximo estágio de decepção, porque a aplicação real não é a esperada, a tecnologia pode encontrar um certo grau de crítica e dúvida.
O quadro da revolução tecnológica de Carlota Perez é um quadro teórico proposto pela economista Carlota Perez para descrever o impacto da revolução tecnológica na economia e na sociedade. De acordo com esta teoria, uma revolução tecnológica inclui um período de explosão, um período de rápida expansão, um período de bolha, um período de contração e um período de estabelecimento. Entre eles, durante o período da bolha, as tecnologias emergentes geralmente atraem muita atenção e investimento, e o entusiasmo do mercado é alto, mas pode haver um certo grau de ajuste e declínio do mercado.
Voltando ao texto, outra explicação para o ciclo de 4 anos do mercado de criptomoedas é que o preço do Bitcoin é determinado por fatores humanos porque não gera fluxos de caixa descontáveis, então quase não existe um padrão para mensurar o valor desse ativo. E esses jogadores humanos procuram um padrão de preço para orientar os movimentos futuros e reproduzir inconscientemente os padrões de preços passados.
Litecoin tem seu próprio ciclo de halving
Seja qual for a explicação para esses padrões recorrentes no Bitcoin, não é o único criptoativo com padrões recorrentes. Lançado em 2011, o Litecoin tem algumas variáveis econômicas semelhantes ao Bitcoin, exceto que ele multiplica ou divide por 4 (a oferta limitada é de 84 milhões em vez de 21 milhões e produz um a cada 2,5 minutos em vez de 10 minutos em média) novos blocos, reduzindo pela metade a cada 840.000 blocos em vez de a cada 210.000 blocos), experimentou seu próprio padrão de repetição de preço exclusivo em torno da recompensa pela metade.
Esta semana (esperado para 3 de agosto, WEEX Weike Note), o Litecoin dará início ao terceiro halving de sua história (o Bitcoin planeja reduzir pela quarta vez no final de abril do próximo ano), embora os ciclos de preço do Litecoin sejam muito diferentes do Bitcoin , mas queríamos ver como o ciclo do Litecoin se comportava e como ele mudava, o que pode ser instrutivo sobre como os ciclos do Bitcoin podem mudar daqui para frente.
O ciclo de halving do Litecoin é caracterizado por um preço mais baixo 7 a 8 meses antes do halving (em torno do ponto mais baixo do ciclo de 4 anos do Bitcoin), seguido por uma forte recuperação, muitas vezes superando o Bitcoin, até o halving real. O preço atingiu o pico de 1 a 1,5 meses antes do semestre. O Litecoin entrará em um novo ciclo e encontrará um novo fundo algum tempo após o halving.
Portanto, o halving do Litecoin é um ciclo esperado, e o preço do LTC passará por baixas e altas antes do halving. Isso contrasta com o Bitcoin, que só atinge o pico de preço após o halving.
O halving period do LTC é diferente do BTC
Litecoin geralmente supera o Bitcoin no início do halving
Durante a primeira fase do ciclo de halving, o Litecoin geralmente supera o Bitcoin, como mostra o gráfico abaixo. O Litecoin normalmente cai ao lado do Bitcoin, mas superou o Bitcoin nos meses que antecederam o halving.
O LTC geralmente supera o BTC antes do halving, o Litecoin tem sido mais silencioso neste ciclo
Olhando para os dados por trás dos ciclos de halving do Litecoin, há duas conclusões importantes - a duração do ciclo permanece consistente, mas a amplitude de pico diminui a cada ciclo sucessivo.
A primeira é a duração do ciclo, conforme mostrado no gráfico abaixo, há uma consistência notável no momento do vale, que é de 223 a 234 dias antes da data do halving. O mesmo vale para o momento do pico, que ocorre 32 a 47 dias antes do halving.
Se observarmos os retornos ao longo de um ciclo de redução pela metade, do preço mínimo ao preço máximo, notamos uma tendência consistente de que os retornos estão diminuindo. Nos dois primeiros ciclos de metade, os retornos do vale ao pico foram relativamente próximos, 550% e 505%, respectivamente. No entanto, o retorno do preço de pico ao pico do ciclo atual caiu drasticamente, menos de 75%.
Isso fica ainda mais evidente se LTC-BTC (o preço do Litecoin denominado em Bitcoin) for usado para comparar com o preço do Bitcoin. Nos dois halvings anteriores, o Litecoin superou o Bitcoin por uma grande margem, conforme indicado pelos retornos de vale a pico do LTC-BTC. No entanto, embora o Litecoin tenha ganho quase 75% antes de seu terceiro halving, ele ainda teve um desempenho inferior ao do Bitcoin em seu pico de preço.
Em novembro do ano passado, o Litecoin experimentou um breve período de alta, quando se recuperou de um ponto baixo e superou o Bitcoin por uma grande margem, e parecia que outro ciclo de halving havia começado. Mas esse excesso de retorno acabou rapidamente, atingindo o pico na terceira semana de novembro. Desde então, o Bitcoin superou o Litecoin e, embora o preço absoluto do Litecoin (em termos de USDT, WEEX Weike Note) tenha atingido o pico, o preço relativo do LTC-BTC caiu do ponto mais baixo para o pico.
Por que isso é importante para o Bitcoin?
Você deve estar se perguntando por que a maior parte de nossa pesquisa esta semana se concentra em um fenômeno pouco conhecido, um token que raramente é mencionado hoje (mas ainda é uma das 10 principais moedas por capitalização de mercado, independentemente das stablecoins). O motivo é que o halving do Bitcoin ocorrerá em menos de um ano (previsto para 9 de maio de 2024, notas da WEEX), e os investidores estão procurando pistas sobre o desempenho do preço do Bitcoin durante o halving. Observar o desempenho do preço do Litecoin durante sucessivos ciclos de halving pode nos dizer algo sobre como o Bitcoin se comportará durante os ciclos de halving.
De fato, notamos muitas vezes que a taxa de retorno do vale ao pico do ciclo de halving do Bitcoin e a taxa de retração do pico ao vale estão enfraquecendo com o tempo, ou seja, a alta é menor e a retração A magnitude é menor. Litecoin também parece estar mostrando essa tendência, especialmente durante esta rodada de redução pela metade. Portanto, há motivos para acreditar que essa tendência continuará à medida que o Bitcoin entrar em um novo ciclo de halving.
Obviamente, o desempenho passado não é garantia de retornos futuros, portanto, embora esperemos que esses ciclos continuem se repetindo (o desempenho deste ano é comparável ao que vimos no ano passado após um ano de retração), também precisamos manter um de olho nas novas notícias, bem como nas atitudes dos investidores em relação à classe de ativos, veremos como isso afeta essa tendência.
Nota da WEEX:
Ou seja, à medida que os ativos e investidores de Bitcoin continuam amadurecendo, os ganhos de cada rodada do mercado de alta estão ficando cada vez menores, e o declínio de cada rodada do mercado de baixa está ficando cada vez menor; a duração do mercado de alta é mais longa e mais longo, e a duração do mercado de baixa é mais longa O tempo do segundo ciclo é basicamente mais de um ano.