Que tipo de catalisador é necessário para o monótono mercado altista do Bitcoin?

Autor: BitpushNews Mary Liu

A desaceleração do Bitcoin continua, caindo abaixo do nível psicologicamente importante de US$ 30.000 nas últimas 24 horas, em US$ 29.333 no momento desta publicação. O Ethereum, a segunda maior criptomoeda fora do bitcoin, caiu 0,2%, para US$ 1.840. Outras altcoins também caíram, com Cardano caindo menos de 1% e Polygon caindo mais de 1%. Memecoin também estava no vermelho, com Dogecoin caindo 1% e SHIB caindo 4%.

Ao contrário do mercado de ações dos EUA, onde o Dow e o S&P 500 continuam a impulsionar o sentimento do investidor, o mercado cripto parece monótono e enfadonho, com vários indicadores mostrando que o Bitcoin está atualmente experimentando a menor volatilidade já registrada.

O impacto do ciclo econômico no mercado de Bitcoin

Um relatório recente da empresa de pesquisa Delphi Digital ilustra a consistência previsível da ação e das tendências de preços no mercado de criptomoedas. O relatório investiga a correlação entre o ciclo de quatro anos do Bitcoin e as tendências econômicas mais amplas. Essa periodicidade é evidenciada pelo tempo entre os fundos de pico e vale, o período de recuperação da alta do ciclo anterior e o tempo que leva para os preços subirem para o novo topo do ciclo.

Esses ciclos de 4 anos incluem o Bitcoin atingindo um novo ATH, passando por uma retração de aproximadamente 80% e chegando ao fundo cerca de um ano depois. Uma recuperação para as máximas anteriores tende a ocorrer dentro de dois anos e, finalmente, os preços sobem por mais um ano para novas máximas históricas.

Como mostra o índice US ISM, há uma correlação entre os picos de preço do Bitcoin e as mudanças no ciclo de negócios.

O gráfico acima mostra que o ISM geralmente mostra sinais de superação durante os picos de preços do Bitcoin, com picos em endereços ativos, volume de transações e taxas. Por outro lado, à medida que o ciclo de negócios mostra sinais de recuperação, o mesmo acontece com o nível de atividade da rede.

A Delphi Digital também destacou o papel do halving do Bitcoin nesses ciclos. Os dois últimos halvings aconteceram cerca de 18 meses depois que o BTC atingiu o fundo do poço e cerca de 7 meses antes do novo ATH. Esse padrão histórico sugere que o Bitcoin deve ver um novo ATH no quarto trimestre de 2024, coincidindo com o momento esperado do próximo halving.

A ação do preço do Bitcoin é semelhante à fase pré-alta de 2015-2017

O relatório também observou que o atual ambiente de mercado apresenta semelhanças marcantes com o período entre 2015 e 2017. A consistência do comportamento do mercado, dos indicadores econômicos e das tendências históricas sugere que a fase atual se assemelha a um período de maior exposição a riscos e crescimento potencial. Como experimentado durante esse período.

O relatório observou que os padrões de negociação do mercado, especialmente os do S&P 500, foram muito semelhantes às trajetórias observadas entre 2015 e 2017. Esses padrões persistem mesmo em tempos de incerteza, como uma recessão de renda, refletindo o clima daquele período.

O padrão consistente dos ciclos do Bitcoin, sua sincronia com mudanças econômicas mais amplas e o próximo halving de 2024 são todos relevantes.

A Delphi destacou os paralelos entre as perspectivas sombrias para o crescimento global em 2015-2016 e a incerteza econômica de curto prazo em 2021-2022. Fatores como dólar mais forte e mudanças no ciclo de liquidez global ecoam o passado.

** Quais são os catalisadores para o mercado? **

"Os mercados continuam aborrecidos, procurando o próximo grande catalisador", escreveu Gautam Chhugani, analista da principal empresa de consultoria financeira dos EUA, Bernstein Research, em nota.

Os analistas acreditam que o primeiro catalisador pode ser o fornecimento de novas stablecoins, como Tether, USD Coin ou o recém-anunciado PYUSD do PayPal, que fornecem um backbone de liquidez para transações de criptomoeda.

As stablecoins continuam sendo uma área regulatória emergente, mas relativamente promissora, e os EUA provavelmente farão do desenvolvimento de clareza legal para esses tokens uma prioridade nacional, estendendo o domínio do dólar à economia digital.

A capitalização de mercado atual do mercado cripto é de cerca de US$ 1,2 trilhão, disse Chhugani: “À medida que o mercado se torna um mercado de stablecoin onshore mais regulamentado, esperamos que surja uma nova demanda e esperamos que o crescimento da stablecoin seja próximo a US$ 2,8 trilhões alocados para ativos digitais ".

Outro catalisador é a tokenização de ativos tradicionais, outra fonte potencial de capital fluindo para o espaço das criptomoedas. Bernstein prevê que US$ 2 trilhões em ativos tradicionais serão tokenizados nos próximos cinco anos, o que proporcionará uma maior entrada na economia criptográfica. “Apesar do prazo regulatório mais longo para a tokenização tradicional de ativos, a tokenização de títulos do tesouro do mercado monetário e títulos de curto prazo já está em andamento”, disse Chhugani.

O impulso também pode vir da própria criptografia, com Bernstein citando oportunidades significativas para blockchains de “camada 2” construídas sobre outras redes, como Ethereum, o analista observando que, historicamente, gerações de novas infraestruturas de mercado A tokenização sempre foi boa para escalabilidade futura e novos adoção do usuário.

"A cripto tokenização nativa é um multiplicador de capital para criptomoedas... enquanto muitos tokens falham, alguns criam infraestrutura e capital valiosos", disse o analista.

Mais importante ainda, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista têm o potencial de atrair investidores de varejo e institucionais coletivamente para fundos que possuem a própria criptomoeda, em vez de derivativos regulamentados como futuros. O Bitcoin teve um impulso em junho, depois que a BlackRock entrou com pedido de tal fundo, mas o maior impulso só provavelmente ocorrerá se a SEC aprovar o ETF e os investidores se juntarem a ele.

"Esperamos que o mercado de ETFs de bitcoin à vista seja bastante grande, respondendo por cerca de 10% do valor de mercado do bitcoin em 2 a 3 anos", disse Chhugani. unidade para comerciantes e consultores financeiros.”

Os investidores ainda aguardam a decisão dos reguladores sobre uma série de ETFs de bitcoin à vista recém-arquivados, incluindo o da BlackRock, mas a SEC adiou sua decisão sobre o Ark Invest ETF.

Quanto a quando esses catalisadores aparecerão, só o tempo dirá, com os analistas da Delphi Digital acreditando que a consolidação atual em torno de US$ 30.000 é semelhante ao período entre 2015 e 2017, com indicadores apontando para um declínio de curto prazo no quarto trimestre de 2024. Um novo recorde histórico é iminente, o que está de acordo com o padrão histórico de halving.