Após a atualização do Velodrome V2: uma nova alta na receita, mas menor que o valor dos tokens adicionais

Autor: Jiang Haibo, PANews

O Velodrome, modelado no ve(3,3) do Solidly, tem sido um centro de liquidez no Optimism desde seu lançamento em junho de 2022. O Velodrome V2 foi lançado oficialmente em junho deste ano, adicionando funções como taxas de pool de liquidez personalizadas, pools de liquidez centralizados (esse recurso ainda não foi lançado) e gerenciamento de votação automatizada. Além disso, alguns projetos ecológicos construídos sobre Optimism e Base também foram lançados um após o outro.

Taxa de pool de liquidez personalizada para promover o aumento da taxa de transação

A Velodrome permite trocas de tokens atraindo liquidez. Provedores de liquidez prometem liquidez para obter recompensas de tokens VELO; Proponentes de tokens VELO (detentores de veLO) decidem a distribuição de tokens VELO no pool de liquidez com base em taxas de transação, fundos de suborno ou votação para seus próprios interesses. Emissões; comerciantes negociam no Velodrome com valores extremamente baixos taxas de transação para aumentar o volume de transações e a receita dos participantes do VELO.

Em termos de arquitetura, o Velodrome V2 fez grandes ajustes em relação ao V1, permitindo a adição de novos pools de liquidez, como pools de liquidez centralizados, pools multitoken e pools personalizados. O contrato de recompensa do pool de liquidez também deve ser renovável para manutenção de longo prazo e ajuste oportuno no caso de um incidente de segurança. O lançamento do V2 é principalmente para alcançar as seguintes funções principais:

• Sustentar a liquidez centralizada;
• Suporte taxas dinâmicas;
• Emissão dinâmica do VELO;
• Conjunto de vários tokens;
• Novos dApps;
• Novos tokens VELO.

Como uma DEX, a taxa de transação do Velodrome V1 é de apenas 0,02% a 0,05%. No entanto, há um grande número de ativos voláteis, como OP, SNX e VELO no Optimism. A taxa de transação de tais ativos em outras DEXs é geralmente 0,3%, a baixa taxa de transação significa um subsídio para os comerciantes. Idealmente, baixas taxas de transação também podem levar a maiores volumes de transações, aumentando a receita dos participantes do VELO, mas isso exigirá que os volumes de transações aumentem várias vezes. Por exemplo, para o par de negociação VELO-USDC, o volume da transação será 6 vezes maior que 0,3% abaixo da taxa de manuseio de 0,05%? Receio que será difícil de conseguir.

Além de funções não realizadas, como pools de liquidez centralizados e pools de vários tokens, a atualização relativamente grande do Velodrome V2 permite taxas de manuseio personalizado. Para o par de negociação VELO-USDC mencionado acima, a taxa de transação foi de 0,05% em V1, mas atualmente é de 1% em V2, o que contribui com mais receita de taxas para os participantes do VELO. Esta parte da receita também é a receita real do VELO.Somente o par de negociação VELO/USDC trouxe uma receita semanal de mais de 50.000 dólares americanos nas últimas semanas.

De acordo com o painel compilado por @0xKhmer, nas últimas 5 épocas, a receita de taxas de transação do Velodrome excedeu o valor mais alto histórico antes da V2 ficar online. dos quais USD 208.077 vieram de V2 e USD 2.668 vieram de V1.


Foco em projetos ecológicos em OP e Base

Aeródromo

A Aerodrome chama a si mesma de camada de liquidez Base desenvolvida em conjunto pela Velodrome e a equipe Base e parceiros. Na Camada 2, que lançou recentemente a rede principal, a Base recebeu mais apoio e atraiu recursos do que a Linea, que tem o mesmo histórico sólido. O Base não só tem o histórico da Coinbase, mas também tem o suporte de muitos projetos no Optimism. Por exemplo, o Synthetix V3 também foi aprovado para ser implantado no Base.

O atual desenvolvimento ecológico de Base é semelhante ao de Arbitrum nos primeiros dias. Vários DEXs foram lançados para atrair fundos, como o atual líder BaseSwap e Alien Base. No entanto, devido aos incentivos da competição na trilha DEX, a maioria dos projetos não tem fosso e alguns DEXs têm incidentes de segurança, como LeetSwap e RocketSwap.

O Aerodrome, que foi desenvolvido pela Velodrome, é relativamente mais seguro, e já fechou parcerias com cerca de 20 projetos antes de entrar no ar.40% da circulação inicial do AERO também será distribuído aos interessados da VELO na forma de veAERO.

Financiamento Extra

O Extra Finance é um projeto de mineração de liquidez alavancado construído no Optimism, que pode fornecer uma alavancagem de até 7 vezes. Como a liquidez no Optimism está principalmente no Velodrome, quase todas as estratégias de mineração alavancadas do Extra são construídas no Velodrome.

Usuários com baixo apetite por risco podem emprestar stablecoins, ETH, OP, VELO e outros ativos no Extra para obter juros e recompensas de tokens EXTRA; usuários que precisam aumentar a alavancagem também podem pagar juros para emprestar ativos para mineração de alavancagem.

Bicicleta

Bike, um token de meme no Optimism, lançado em julho deste ano. 10 milhões de tokens BIKE foram inicialmente cunhados, 50% dos quais foram lançados para investidores VELO, e os 50% restantes foram usados para subornos semanais para atrair mais liquidez.

A contradição entre a nova receita alta e o fato de a receita ainda ser menor que o valor da emissão do token

Devido ao aumento da taxa trazido pelo Velodrome V2 e os fundos de suborno ainda em um nível alto, nas últimas duas semanas (Epoch 62 e Epoch 63) a receita de subornos + taxas do Velodrome foi de US$ 1,076 milhão e US$ 996.000, respectivamente, ambos os quais excederam o histórico antes do valor mais alto da atualização V2. Fundos de propina e taxas também estão entre os benefícios reais distribuídos aos participantes da VELO.


Isso também faz com que a receita da Velodrome nos últimos 7 dias ocupe o quinto lugar nas estatísticas da DeFiLlama (depois de excluir a rede pública), conforme mostrado na figura abaixo.


Mas em meio ao aumento da receita, o preço dos tokens VELO continua caindo. Um dos motivos é que a atualização do Velodrome V2 também aumentou a emissão de tokens VELO. Conforme mostrado na figura abaixo, a Época 62 e a Época 63 emitiram 14,337 milhões e 14,181 milhões de VELO respetivamente, no valor de 1,566 milhões e 1,25 milhões de dólares norte-americanos respetivamente. Os tokens cunhados valem mais do que os lucros obtidos.


Essa também pode ser a situação em que projetos como o Curve, que dependem da economia de tokens para atrair liquidez, tendem a cair. Embora os projetos possam atrair alta liquidez e também possam ter bons rendimentos, isso se baseia na emissão de mais tokens. Quando as condições de mercado não são boas, a pressão de venda trazida pelos tokens recém-emitidos causa pressão de queda nos preços.

Além disso, algumas pessoas questionaram que há um grupo de projetos inúteis no Optimism que estão subornando a Velodrome. Como um grande número de tokens desses projetos é controlado pela equipe, a equipe pode atrair pessoas para comprar seus tokens por meio da alta APR de subornos e também pode obter receita VELO fornecendo liquidez. Se isso for verdade, deve ser considerado um ataque ao Velodrome.

Resumo

Após a atualização do Velodrome V2, a taxa de transação pode ser personalizada, o que também aumenta a taxa de transação disfarçada. Por exemplo, o par de transação VELO/USDC costumava ter uma taxa de transação de 0,05% e agora é 1 %. Atualmente, este par de transações pode contribuir com mais de 5% por semana. milhões de dólares em taxas. Alguns projetos ecológicos lançados um após o outro podem aumentar as expectativas do Velódromo, principalmente do Aeródromo da Base. A melhoria dos fundamentos acima merece atenção.

No entanto, o upgrade V2 também agiliza a emissão de VELO. Atualmente, ela decai a uma taxa de 1% por semana. O valor do VELO emitido toda semana ainda supera a taxa + receita de propina.