Explicação detalhada do novo protocolo da THORChain Empréstimos: Como realizar empréstimos sem compensação?

Question

Fonte Original: THORChain BlogCompilação original: 0x 711, BlockBeatsO protocolo de transação de cadeia cruzada descentralizada THORChain lançou seu protocolo de empréstimo Lending hoje. O funcionário afirmou que o contrato de empréstimo "não tem juros, não tem liquidação obrigatória e não tem data de vencimento". Como o protocolo Lending atinge as funções acima, a equipe THORChain explicou o novo protocolo em detalhes no blog oficial e o BlockBeats compilou e traduziu da seguinte maneira.THORChain ativou a função de empréstimo. Os usuários podem emprestar ativos nativos da Camada 1 - BTC e ETH para THORChain, e emprestar uma dívida denominada em USD sem liquidação, sem juros e sem data de vencimento.Termos do empréstimo:sem interesseSem liquidação obrigatóriasem data de validadeOs empréstimos são emitidos a um índice de garantia (CR), que determina a proporção da dívida que um mutuário recebe em relação à sua garantia. CR pode estar entre 200% e 500%, dependendo das condições do mercado.A dívida é denominada em TOR, que é a stablecoin equivalente ao dólar. A dívida pode ser paga com qualquer ativo lastreado pela THORChain, incluindo stablecoins.O prazo mínimo do empréstimo é de 30 dias. Os mutuários podem pagar a dívida e reaver suas garantias a qualquer momento após 30 dias. Reembolsos parciais são permitidos, mas a garantia não será liberada até que a dívida seja totalmente paga.Nesta fase, o Lending apoiará ETH e BTC como garantia. No futuro, o empréstimo estará aberto a todos os ativos da Camada 1 suportados pela THORChain (BNB, BCH, LTC, ATOM, AVAX, DOGE).## Onde abrir, fechar e gerenciar empréstimos:THORSwapempresta## PainelPainel THORChain.netPainel de Empréstimos dos Nove ReinosIsso será adicionado gradualmente à medida que mais interfaces e painéis forem adicionados.Saiba mais sobre Lending Design## Objetivos do projeto:Os principais objetivos do projeto de empréstimo são:1. Carga cognitiva mínima - Busque a experiência de usuário mais simples para termos de garantia, dívida e empréstimo.2. Segurança Escalável - As garantias devem sempre ser garantidas.3. Risco gerenciado - O risco de novas dívidas serem criadas muito rapidamente deve ser limitado, e o risco de a dívida existente exceder a liquidez do sistema deve ser limitado por meio de disjuntores transparentes.## Instruções básicas:A THORChain emite dívida denominada em USD usando garantia de ativos da Camada 1, mantendo a garantia como patrimônio. Quanto mais colateral houver em relação à profundidade do pool, maior será a taxa de colateralização. Quanto maior a taxa de hipoteca, mais seguro é o sistema. Como não há liquidação ou juros, os usuários não têm incentivo para pagar seus empréstimos, o que aumenta o valor da aposta do protocolo. Ao remover o RUNE para empréstimos do pool, a THORChain pode aumentar seu valor total bloqueado (TVL), aumentando a liquidez e a segurança.## Recursos comunitários:Além da documentação de empréstimo, a comunidade THORChain criou vários recursos para entender melhor a mecânica por trás do protocolo de empréstimo e seus riscos. Alguns aspectos do design foram ajustados desde a proposta inicial em setembro de 2022 - esteja ciente de fontes antigas, pois elas podem se referir a um design desatualizado.## Preço Interno Oracle - TOR StablecoinA THORChain não usa dados de preços de terceiros e não depende de terceiros. Para não depender de nenhuma unidade externa de preços de stablecoin, a stablecoin equivalente ao dólar chamada "TOR" será usada como a ferramenta interna de preços do contrato de empréstimo.Atualmente, o TOR não pode ser mantido ou negociado. Seu valor de mercado é 0. É utilizado apenas como instrumento de denominação de dívida em contratos de empréstimo. O preço do TOR vem do preço médio de todas as stablecoins no THORChain, como USDC, USDT, BUSD, LUSD, GUSD, USDP, DAI, etc. Mesmo se uma ou mais stablecoins perderem ou quebrarem, o TOR permanece com o preço correto, exigindo apenas um conjunto de stablecoins disponíveis para permanecer com o preço correto.Para evitar a manipulação de protocolo, a profundidade do pool virtual TOR varia com a volatilidade. Quando a stablecoin flutuar, o TOR permanecerá com o preço adequado, mas a profundidade do seu pool virtual diminuirá para proteger o THORChain, o que significa que, se um mutuário tentar abrir ou fechar um empréstimo, a derrapagem será muito grande. Para melhores resultados, os usuários são aconselhados a abrir e fechar empréstimos quando o THORChain estiver menos volátil.## Expandir com segurança a escala de empréstimos - limite de empréstimoO limite de empréstimo é baseado no fornecimento de RUNE em tempo real, que tem um limite rígido de 500 milhões de RUNE. No entanto, cerca de 15 milhões de RUNEs foram queimados porque os ativos BEP-2 ou ERC-20 RUNE não foram atualizados. Este défice fornece uma almofada para o empréstimo inicial. Para garantir uma expansão segura, apenas 1/3 do RUNE queimado (aproximadamente 5 milhões) pode ser usado para empréstimos. Isso garante que o limite rígido de 500 milhões não seja violado se o preço do RUNE depreciar 3 vezes em relação a seus passivos e todos os empréstimos pendentes forem pagos. À medida que mais RUNE são queimados e a lacuna aumenta, mais empréstimos podem ser criados. O RUNE é queimado quando os empréstimos são abertos/fechados em condições favoráveis, de modo que a lacuna (oferta real versus oferta total teórica) deve continuar aumentando.riscoA Block Science conduziu um relatório abrangente sobre os riscos do protocolo de empréstimo THORChain e realizou simulações econômicas. A Block Science também fez recomendações para os parâmetros iniciais de empréstimo para fornecer uma experiência segura para os usuários e para o próprio protocolo.relatório de riscosimulação econômicaestrutura de simulação cadCADA equipe e a comunidade fizeram de tudo para garantir a segurança do protocolo de empréstimo para os mutuários e do próprio protocolo. A equipe e a comunidade estão empenhadas em fornecer um produto de empréstimo revolucionário sem comprometer o protocolo, alavancar demais ou assumir riscos injustos.## Proteção Contra Inflação - DisjuntorSe o preço do RUNE cair drasticamente em relação à maioria de seus ativos colaterais (BTC, ETH), a inflação líquida do RUNE pode ocorrer quando os usuários começarem a pagar seus empréstimos e excederem a margem RUNE historicamente queimada. Essa inflação pode atingir o limite de emissão de 500 milhões de RUNE. Nesse momento, o sistema suspenderá novos empréstimos e desativará a função de empréstimo (observe que todas as outras funções do TC continuarão funcionando normalmente). Neste momento, o RUNE não infla mais e a circulação é controlada. A RESERVE assumirá os restantes pagamentos das garantias. Se o programa de empréstimo tiver terminado, um possível caminho de quitação é descrito no ADR. O painel relevante monitorará a situação acima.## Por que sem juros, sem liquidação e sem data de vencimento?À primeira vista, fornecer esses recursos pode parecer um grande risco para o protocolo. No entanto, é preciso entender que a garantia do empréstimo é mantida como capital (RUNE IOU), a dívida é totalmente reembolsada (trocada em stablecoins) quando emitida e, idealmente, o empréstimo nunca é reembolsado. A demanda por empréstimos aumenta os índices de colateralização, o que aumenta a proporção de capital armazenado em relação à dívida emitida. Os mutuários então incorrem no custo de oportunidade do valor justo da taxa de hipoteca para limitar a demanda por empréstimos. Portanto, o protocolo espera converter o máximo possível de capital exógeno em patrimônio, que é fornecido pelo mercado.perguntas frequentes## Posso reembolsar parcialmente o empréstimo?Reembolsos parciais da dívida podem ser feitos, mas o mutuário não pode retomar a posse da garantia até que a dívida seja totalmente paga.## E se eu pagar demais minha dívida?O pagamento a maior será creditado na próxima abertura de empréstimo do tomador.## Existe um melhor momento para abrir ou fechar um empréstimo?Sim, o melhor momento para iniciar e fechar um empréstimo é quando a volatilidade é baixa. Para proteger a rede da manipulação de preços, os pools virtuais diminuem quando a volatilidade aumenta, o que significa que as taxas de liquidez podem aumentar significativamente. Gerenciar empréstimos quando a volatilidade do THORChain é baixa produzirá ótimos resultados. Os mutuários pacientes pagam menos.## Sempre receberei minha garantia total de volta?Os usuários podem recuperar o valor total da garantia quando pagarem suas dívidas, menos as taxas de liquidez baseadas em derrapagens incorridas durante o processo de abertura e fechamento de empréstimos. Durante períodos de menor volatilidade, as taxas são mais baixas. Durante períodos de alta volatilidade, as taxas serão mais altas devido ao encolhimento profundo do pool virtual. Os mutuários pacientes pagam menos.## Quando mais opções de garantia estarão disponíveis?O protocolo de empréstimo inicialmente suporta BTC e ETH. A função de empréstimo que suporta todos os ativos da Camada 1 no THORChain já está disponível e só precisa do verificador para abri-la através do mimir.## Quais bens posso usar para quitar minhas dívidas?A dívida pode ser paga com qualquer ativo garantido pela THORChain. Os ativos usados para saldar a dívida serão vendidos por TOR para saldar a dívida, porque a dívida é denominada em TOR.## Os empréstimos usarão swaps de streaming?Atualmente, não há planos de usar swaps de streaming no protocolo de empréstimo.## Por que não há liquidação?Nesse projeto, se a garantia for menor que o valor da dívida, isso não é um problema, porque a garantia (armazenada como patrimônio RUNE) é o passivo. Os passivos só crescem quando os preços dos ativos RUNE caem e os empréstimos são pagos. A liquidação da garantia arriscaria um único empréstimo, prejudicaria a experiência do usuário e faria com que os usuários monitorassem o preço do RUNE, contrariando os objetivos do projeto. Em vez de liquidar, o protocolo poderia aumentar ligeiramente o fornecimento de RUNE (cerca de 15 milhões ou 3%) e, em seguida, ativar o disjuntor, suspendendo a função de empréstimo. As saídas de choque são menos prováveis porque RESERVE assume os pagamentos de garantia restantes e os termos do empréstimo permanecem inalterados após o disjuntor.## Por que sem juros?As taxas de juros geram receita com garantias, mas tornam mais provável que os usuários paguem seus empréstimos. O design do THORChain funciona melhor quando o usuário opta por fazer um empréstimo de longo prazo ou nunca pagar o empréstimo. A atraente taxa de juros de 0% significa que os usuários raramente pagam seus empréstimos porque o principal permanece o mesmo. Os usuários pagam uma taxa baseada em slippage ao entrar ou sair de uma posição, o que aumenta os ganhos dos participantes da rede e queima RUNE para sempre.## Por que não há data de validade?O protocolo espera atrair o máximo de capital exógeno possível (como ativos L1 como BTC e ETH) ao convertê-lo em patrimônio (RUNE IOU). Por exemplo, $ 1 bilhão em garantia em armazenamento significa comprar $ 1 bilhão de RUNE, menos o índice de garantia (se totalizar 300%) a quantidade de RUNE vendida (aproximadamente $ 300 milhões), para uma pressão de compra líquida total de $ 700 milhões. Os US$ 700 milhões em capital de armazenamento são um passivo, e a THORChain não quer ser obrigada a reembolsar esse passivo porque precisa vender o RUNE. Portanto, não há prazo de validade.## Como o Lending ajuda a expansão da THORChain?THORChain tem regras rígidas sobre segurança econômica. O depósito do valor do validador deve ser sempre superior ao valor do ativo armazenado no cofre, denominado em RUNE. Devido à liquidez e aos poupadores que o protocolo possui, a rede provavelmente maximizará o RUNE agrupado e enviará todas as recompensas aos nós. O protocolo para de escalar até que RUNE possa ser adicionado ao módulo de vínculo, mas isso levará tempo. O projeto de empréstimo compra e queima RUNE do pool, o que afeta diretamente a relação entre liquidez e segurança. Ele obtém reduções de RUNE no pool quando um empréstimo é feito, permitindo que mais TVL entre. Ele também compra a RUNE, permitindo maior segurança para que a rede possa armazenar com segurança mais capital exógeno.## Quem é a contraparte do empréstimo?O protocolo THORChain e todos os detentores de RUNE são contrapartes de cada empréstimo. O mecanismo RUNE burn/mint implica um efeito de enriquecimento/diluição RUNE em todos os detentores de RUNE quando os empréstimos são emitidos e fechados. Provedores de liquidez e poupadores não emprestam ativos diretamente aos tomadores de empréstimo. O pool é apenas um meio para trocar entre garantia e dívida. Os poupadores e provedores de liquidez também se beneficiam diretamente das taxas de liquidez desses swaps.link original