O protótipo de "banco descentralizado" lançado pela HopeLend

O mercado de empréstimos DeFi há muito silencioso foi quebrado pelo MakerDAO. No dia 6 de agosto, lançou uma "bomba-rei" ao mercado, anunciando que aumentaria a taxa de depósito do DAI para 8% Assim que a notícia saiu, um grande número de baleias gigantes foi estimulado a vir depositar. Em menos de uma semana, o fornecimento de DAI aumentou quase US$ 1 bilhão.

Antes do lançamento do Protocolo Spark, a MakerDAO tinha pouco controle sobre a aplicação e os incentivos da DAI. Depois de apresentar a suíte de empréstimos, a MakerDAO quebrou as regras do jogo. Com este novo produto, a participação da DAI no mercado de stablecoin foi protegida e aprimorada.

É previsível que, no futuro, cada vez mais produtos DeFi quebrem as regras estabelecidas e embarquem no caminho da expansão horizontal, usando empréstimos, LSDFi, moeda estável e outros pacotes para aumentar a participação de mercado do protocolo. Hope.money, um novo projeto de stablecoin, é um dos pioneiros.

Não muito tempo atrás, Hope.money lançou o HopeLend, um protocolo de empréstimo, que trouxe cenários de receita nativa para o projeto, melhorou a eficiência dos fundos do usuário e promoveu o projeto para entrar no mercado mainstream de stablecoin. No futuro, o projeto também lançará o HopeConnect, uma plataforma de custódia e liquidação, e o HopeEcho, um ativo sintético que rastreia o RWA e, eventualmente, se tornará um "banco descentralizado" que conecta DeFi e CeFi.

Portanto, o HopeLend desempenha um papel muito importante em todo o sistema do Hope.money. É a sua existência que dá forma ao protótipo do Hope.money, um "banco descentralizado". Especificamente, como funciona o HopeLend? Como isso afetará todo o sistema? A seguir, ao desmontar o mecanismo subjacente do HopeLend, analisaremos seu impacto no mecanismo de token e no desenvolvimento ecológico do Hope.money de uma perspectiva global. Esperamos que essas análises possam trazer um novo pensamento aos usuários e outros projetos.

1. A Germinação e Missão do HopeLend

Olhando para trás, a ideia do Hope.money na verdade veio de 2019, quando Flex Yang, que era o CEO da PayPal Finance na época, teve a ideia de criar uma nova moeda estável distribuída, querendo que ela servisse toda a indústria e promover o desenvolvimento de toda a criptomoeda e ecologia financeira. Devido à energia limitada, esse ideal foi adiado por vários anos.

Foi só depois de resolver a reorganização do PayPal que Flex Yang descobriu que a indústria precisava urgentemente de uma stablecoin que pudesse equilibrar “estabilidade, descentralização e eficiência de capital”, essa era a história por trás do HOPE e do Hope.money.

Ao contrário das stablecoins comuns, o preço do HOPE não está diretamente atrelado ao dólar americano, mas está relacionado ao preço do BTC e ETH - toda vez que um HOPE é gerado, uma certa quantidade de BTC e ETH precisa ser reservada correspondentemente para definir um âncora preliminar Após o preço, HOPE flutuará com a flutuação da reserva até que o preço de HOPE atinja $1.

Portanto, até que o preço se estabilize, a "volatilidade" sempre seguirá a ESPERANÇA. Essa também é a implicação do logotipo do projeto: existe uma invenção húngara chamada "Gumbutz", que é um objeto feito pelo homem com apenas dois pontos de equilíbrio, derivado de uma tartaruga, você joga no chão ou no ar, e eventualmente recuperará a forma do Logo. Este processo de flutuação para estabilidade também é o estado de ESPERANÇA na realidade.

A visão de longo prazo da Hope.money é se tornar uma excelente garantia que pode ser aplicada a vários negócios no mercado de criptografia e até mesmo no mercado de comércio internacional. Isso requer que o HOPE tenha alta liquidez e tenha um mercado de taxa de câmbio e taxa de juros - isso deu origem ao HopeSwap e ao HopeLend, o primeiro é responsável pela transferência do valor do espaço e o último fornece funções de renda nativa.

Como um protocolo de empréstimo sem custódia descentralizado, o HopeLend é o segundo protocolo lançado pelo ecossistema HOPE e foi lançado na rede principal há pouco tempo. Com um nível de taxa de juros muito competitivo, atraiu muitos usuários DeFi novos e antigos para participar.

Diferente do sistema de crédito das finanças tradicionais, a operação do HopeLend depende de contratos inteligentes automatizados e pools de liquidez, que eliminam os incômodos contratos de papel e a intervenção manual nas finanças tradicionais, melhoram a precisão e a eficiência da execução e tornam os empréstimos mais eficientes e flexíveis . Isso estabeleceu as bases para que o Hope.money se tornasse um "banco descentralizado", trazendo escolhas mais flexíveis e oportunidades de alta qualidade para os usuários e, ao mesmo tempo, ajudando o HOPE a ser mais amplamente utilizado no mercado de criptografia. Vamos dar uma olhada no HopeLend e ver como ele funcionará e beneficiará todo o sistema Hope.money.

2. Desmonte o mecanismo subjacente do HopeLend

1 A estrutura operacional do HopeLend

O processo operacional básico do HopeLend é basicamente o mesmo que o contrato de empréstimo DeFi maduro. O HopeLend pode realizar empréstimos instantâneos de acordo com o status do pool de fundos sem a necessidade de correspondência separada entre as duas partes. Existem três papéis principais aqui:

(1) Depositantes, fornecendo liquidez para obter renda passiva.

Atualmente suporta o depósito de 8 ativos, incluindo ETH, USDC, USDT, HOPE, stHOPE, WBTC, WETH e wstETH.

(2) O mutuário toma dinheiro emprestado por meio de sobregarantia.

O valor máximo emprestado depende do valor do ativo hipotecado, LTV (coeficiente de garantia), liquidez corrente disponível e limite de empréstimo, enquanto a taxa de juros depende da taxa de empréstimo derivada da relação de oferta e demanda de ativos. Atualmente suporta o empréstimo de sete ativos, incluindo ETH, USDC, USDT, HOPE, stHOPE, WBTC e wstETH.

(3) O síndico, que paga parte da dívida e recebe garantias descontadas em troca.

Qualquer um pode ser um liquidante de uma dívida. Deve-se notar que o HopeLend estabeleceu uma linha de defesa de controle de risco para esse fim - uma vez que o dinheiro após a liquidação não pode cobrir o empréstimo, os fundos do tesouro compensarão essa parte da perda ou iniciarão uma proposta de nível ecológico usar fundos ecológicos para subsídios de risco, para proteger os direitos e interesses dos depositantes.

2 modelo de empréstimo do HopeLend

(1) E-Mode: Melhorando a eficiência do capital

O modo E-Mode, também conhecido como "modo eficiente", é projetado para maximizar a eficiência do capital. Assim como rotular commodities com diferentes categorias, preços e qualidades, os ativos hipotecados também serão classificados. No modo E-Mode, apenas ativos semelhantes podem ser emprestados (por exemplo, stablecoins só podem ser emprestados de stablecoins).

Em comparação com o modo normal, o modo E-Mode permite que o mutuário tenha acesso a mais ativos. Por exemplo, na figura abaixo, no modo não E-Mode, o coeficiente de hipoteca do USDC é de apenas 75%, mas no modo E-Mode, a hipoteca do USDC pode chegar a 97%.

(2) Modo de isolamento: levando em consideração tanto a eficiência quanto a segurança

O efeito desse modelo é manter a segurança do protocolo HopeLend enquanto lista mais ativos como garantia.

Os ativos listados neste modelo são isolados da liquidez dos ativos principais, e os ativos rotulados como isolados terão um limite no limite de empréstimo, podendo apenas ativos específicos serem emprestados. Ao mesmo tempo, outros ativos na carteira não podem ser usado como garantia para empréstimos.

(3) Empréstimo instantâneo: o rei da eficiência

Nos empréstimos DeFi, os empréstimos instantâneos são uma arma afiada. Ele permite que empréstimos sejam obtidos sem ativos colaterais, e os mutuários precisam apenas reembolsar os ativos emprestados e as taxas de manuseio no mesmo bloco de transação.

Este modelo melhora muito a eficiência do capital e é frequentemente usado como arbitragem. Por exemplo, quando há uma diferença de preço de um ativo uniforme em diferentes plataformas, você pode primeiro pegar um empréstimo flash, comprá-lo em um DEX com preço baixo, vendê-lo em uma plataforma com preço alto e, finalmente, pagar o empréstimo e pagar a taxa de manuseio na plataforma de empréstimo flash. Empréstimos rápidos também são frequentemente usados para liquidação de garantias, por meio das quais o liquidante paga dívidas para obter recompensas de liquidação.

3. Modelo econômico do HopeLend

4. Situação básica do token

Durante a operação do HopeLend, hToken e dToken serão gerados, entre os quais:

hToken representa o token HopeLend. Quando os fundos são depositados, o depositante receberá um número correspondente de Tokens derivados, ou seja, hTokens, que são mapeados para os ativos subjacentes 1:1. Possuir hToken é equivalente a deter os direitos de propriedade e renda de os ativos depositados ao mesmo tempo.

dToken representa um token de dívida. O valor de dToken está vinculado 1:1 ao valor do ativo emprestado subjacente, representando a dívida do titular. Ele é cunhado e destruído ao tomar emprestado e pagar.

Além disso, todo o sistema de token HOPE possui principalmente quatro tipos: HOPE, stHOPE, LT e veLT, entre os quais stHOPE é o penhor token de HOPE e veLT é o LT bloqueado por votação. Seus métodos de produção e utilidade são mostrados na figura abaixo:

2. Sistema e valor de circulação de tokens

(1) Esperança de stablecoin

HOPE é o token de preço nativo do ecossistema. Conforme mencionado acima, no estágio inicial de desenvolvimento, HOPE é respaldado por reservas de BTC e ETH. O preço inicial é definido em $ 0,5. Durante o período de descoberta de preço, o preço mudará com a flutuação da reserva, até atingir $ 1 e o valor total da reserva atingir um certo múltiplo de HOPE, HOPE será oficialmente declarado como uma stablecoin com garantia excessiva.

Portanto, diferente das stablecoins comuns, a HOPE incorpora o conceito de opções nas finanças tradicionais - segurando 1 HOPE = segurando opções equivalentes de BTC e ETH + stablecoin com um preço de exercício de $ 1. Isso não apenas melhora a eficiência do uso dos fundos, mas também captura os benefícios beta trazidos pelo aumento do BTC/ETH.

(2) LT e veLT

LT é o token de incentivo e governança do ecossistema, e os usuários podem obter recompensas LT segurando stHOPE. Se você quiser participar da governança ecológica HOPE, você precisa prometer LT para obter veLT. O valor específico depende do número de LT que participam do compromisso e da duração do compromisso.

Por um lado, os detentores de veLT podem obter bônus de bônus; por outro lado, porque quanto mais tempo e mais LT estiver bloqueado, mais direitos de voto eles terão, o que significa que LT tem o valor de suborno e, no estágio maduro de ecologia desenvolvimento Mais recompensas de bônus serão recebidas por "HOPE War".

3. Como usar o HopeLend?

Com o HopeLend, a LT ganhou novos cenários de aplicação, e os usuários contam com diversas fontes de benefícios.

Todos os participantes do HopeLend terão a oportunidade de obter LT interagindo com o contrato, e a taxa de juros específica depende da oferta e demanda de fundos no mercado de empréstimos. Aqui, a garantia também pode gerar incentivos adicionais. Por exemplo, a taxa de juros atual para empréstimos em USDC é de 2,93%, enquanto a APR para recompensar LT é de 37,45% (vai mudar com o tempo) e há espaço óbvio para lucro.

Além disso, os usuários também podem usar o HopeLend para arbitragem. Por exemplo, a taxa de empréstimo atual do USDT é de 2,54% e a taxa de depósito do HOPE é de 2,9%.Os usuários podem optar por depositar o HOPE e tomar emprestado o USDT como garantia para colher a diferença da taxa de juros e as recompensas do LT. Obviamente, se você é um jogador profundo de DeFi, também pode arbitrar por meio de empréstimos instantâneos, diferenças de preço de garantia em diferentes plataformas etc., para maximizar a utilização dos fundos.

4. HopeLend, ajuda infinitamente Hope.money

Pode-se ver acima que o protocolo HopeLend é definido por meio de uma série de mecanismos para garantir a segurança do protocolo e, ao mesmo tempo, atender às necessidades do usuário de nível profundo. Mais importante, assim como o protocolo Spark para MakerDAO, seu a existência beneficiará toda a Esperança.O sistema monetário fornece um mecanismo de crescimento em termos de cenários de aplicação, capturando liquidez e fortalecendo o valor do token.

O modelo inovador trazido pela Hope.money é muito inspirador, pois leva as pessoas a pensar em como equilibrar segurança, estabilidade e utilização de capital ao projetar stablecoins. A ESPERANÇA mostra diferentes estados de acordo com o desenvolvimento de diferentes períodos.Na fase inicial do projeto, ela é mais propensa à eficiência do capital, na fase madura, ela é mais propensa à estabilidade. Ele usa o tempo para trocar espaço e alavanca a energia potencial do ciclo de mercado para permitir que a HOPE rompa rapidamente a trilha lotada de stablecoin e se torne uma stablecoin de larga escala e amplamente utilizada.

Hoje, a Hope.money integrou stablecoins, transações e empréstimos. No futuro, continuará a se expandir horizontalmente. Ela lançará o acordo descentralizado de custódia e compensação e liquidação HopeConnect e conectará DeFi e CeFi para fazer compensação e liquidação em ambos lados mais eficientes e simples. , Suave, na colisão do mundo centralizado e descentralizado, os usuários também desfrutam de serviços financeiros de mais alta qualidade.

Inovação também significa enfrentar desafios incomuns. A HOPE atual está no estágio inicial de desenvolvimento, e se ela pode vencer a concorrência no mercado de câmbio estável ainda precisa ser testada pelo mercado. Qualquer inovação não é alcançada com um toque.Hope.money precisa de tempo para tecer essa grande visão e aguarda seu próprio momento brilhante quando o mercado acabar.