Por que o mercado de criptomoedas caiu esta semana?

Autor: MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH; Compilador: Songxue, Jinse Finance

O mercado de criptomoedas passou por uma desaceleração significativa recentemente, com o valor total de mercado caindo 10% entre 14 e 23 de agosto, atingindo um mínimo de US$ 1,04 trilhão em mais de dois meses. ** A mudança desencadeou uma liquidação massiva de contratos futuros, a maior desde a quebra da FTX em novembro de 2022.

Capitalização total de mercado de criptomoedas, USD. Fonte: TradingView

Vários factores económicos contribuíram para este declínio. ** Como as taxas de juro ultrapassaram a marca dos 5% e a inflação permanece acima da meta de 2%, os custos dos empréstimos aumentaram tanto para as famílias como para as empresas, pesando sobre os gastos dos consumidores e a expansão económica. Isso significa menos dinheiro disponível para poupança, o que poderia forçar as pessoas a abrir mão de investimentos para pagar suas contas mensais. **

Com a expectativa de que a inflação seja de 3,6% em 2024 e o rendimento médio por hora aumentando 5,5% em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido desde 2020,** é provável que o Fed mantenha ou mesmo aumente as taxas de juros nos próximos meses. Portanto, um cenário de altas taxas de juros favorece os investimentos em renda fixa, o que é ruim para as criptomoedas. **

A inflação recuou de um pico de 9% para os actuais 3% e o S&P 500 está apenas 9% abaixo do seu máximo histórico. Isto poderia apontar para uma “aterragem suave” orquestrada pela Reserva Federal, sugerindo que as hipóteses de uma recessão prolongada e severa nos EUA estão a diminuir, enfraquecendo temporariamente a tese de investimento no bitcoin como cobertura. **

Fatores emergentes na indústria de criptomoedas

As expectativas dos investidores são altas para a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, especialmente com endossos de peso da BlackRock e Fidelity. Essas esperanças foram frustradas, no entanto, uma vez que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) continuou a adiar uma decisão, citando preocupações sobre salvaguardas insuficientes contra a manipulação. Para complicar a situação, a maioria das transações que utilizam stablecoins continuam a ocorrer em bolsas offshore não regulamentadas, levantando questões sobre a autenticidade da atividade do mercado. **

** Uma regulamentação mais rigorosa agrava ainda mais os problemas do mercado. ** A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) apresentou uma série de acusações contra a Binance e seu CEO Changpeng Zhao (CZ), alegando conduta enganosa e operação de uma bolsa não registrada. Da mesma forma, a Coinbase enfrentou escrutínio regulatório e ações judiciais sobre a classificação de certas criptomoedas como títulos. Destaque a ambiguidade da política de valores mobiliários dos EUA.

Dólar se fortalece apesar da desaceleração global

Os economistas reduziram as suas previsões de crescimento para a China e tanto as importações como as exportações caíram nos últimos meses. No segundo trimestre, a absorção de investimento estrangeiro pela China caiu mais de 80% em termos anuais. É preocupante que os promotores privados chineses tenham contas não pagas de até 390 mil milhões de dólares, o que representa uma grande ameaça para a economia.

Os investidores têm mostrado uma tendência a migrar para a segurança percebida do dólar americano, apesar da deterioração das perspectivas económicas globais, o que poderia aumentar o apelo do bitcoin devido à sua escassez e política monetária fixa. Isto reflecte-se no movimento do Índice do Dólar Americano (DXY), que subiu de um mínimo de 17 de Julho de 99,5 para o seu nível actual de 103,8, o mais elevado em mais de dois meses.

Índice do dólar americano (DXY). Fonte: TradingView

À medida que o mercado das criptomoedas enfrenta estes desafios multifacetados, o fluxo e refluxo de vários fatores económicos e desenvolvimentos regulamentares continuarão, sem dúvida, a moldar a sua trajetória nos próximos meses.

Esta situação pode ser o resultado de submissões excessivamente otimistas de múltiplas solicitações de ETF Bitcoin à vista em meados de junho, portanto, em vez de focar no que causou o recente recuo de 10%, pode valer a pena questionar se a alta de meados de julho veio de uma queda de 10%. puxar. Uma capitalização de mercado de US$ 1,0 trilhão de US$ 1,18 trilhão é plausível.