Análise: a proposta em tons de cinza deve ser revisada. O que a SEC fará?

Autor: Jake Chervinsky, Diretor de Políticas, Blockchain Association; Tradução: Jinse Finance 0xJS

1. A vitória da Grayscale sobre a SEC é uma grande vitória.

Os tribunais federais raramente encontraram agências governamentais agindo de forma arbitrária e arbitrária, violando a Lei de Procedimento Administrativo.

O Circuito DC acabou de causar um grande constrangimento à SEC.

Mas o ETF ainda não foi aprovado.

2. O Circuito DC rejeitou firmemente a alegação da SEC de que a proposta de ETF da Grayscale não foi “projetada para prevenir práticas fraudulentas e manipuladoras”.

Com base nisso, a SEC passou uma década inteira rejeitando propostas de ETF à vista de bitcoin. Esta era acabou.

3. Mas o tribunal não ordenou que a SEC aprovasse a proposta de ETF da Grayscale. Simplesmente disse que a análise da SEC sobre a questão da “fraude e manipulação” estava errada.

Agora, a SEC deve reexaminar a proposta da Grayscale, tendo em conta a decisão do tribunal.

O que a SEC fará?

4. Uma teoria é que a SEC escolherá outro motivo para rejeitar a proposta da Grayscale, forçando um processo mais longo e mais caro.

isso é possível. É difícil subestimar a extrema hostilidade em relação às criptomoedas por parte da liderança da SEC.

Será que o presidente Gensler realmente aceitará esta derrota?

5. Mas outra teoria é que a SEC verá a decisão do Circuito DC como uma saída (semi) graciosa da sua posição anti-ETF.

Estou deste lado. Este é o movimento certo.

“Discordamos, mas seguimos o Estado de direito” é uma desculpa conveniente para sair de uma batalha perdida.

6. A SEC também enfrentará pressão política para aprovar um ETF spot de bitcoin.

Não se trata apenas da escala de cinza. Todas as finanças tradicionais estão prontas para um ETF Bitcoin.

Vários outros emissores fizeram propostas de ETF este ano, incluindo a BlackRock, enquanto Larry Fink lançou um grande lançador em Washington.

7. O presidente Gensler também pode tecer uma narrativa salvadora ao aprovar um ETF spot de bitcoin.

A SEC tem sido fortemente criticada por sua abordagem de fiscalização para regular as criptomoedas.

Esta é uma oportunidade de dizer “Olha, não somos anticriptomoedas! Estamos abertos para aprovar produtos apropriados!”

8. Não tenho dúvidas de que mais cedo ou mais tarde obteremos um ETF Bitcoin à vista.

A única questão é se a SEC está disposta a tornar isto mais doloroso. Acredite, se você for rejeitado novamente, haverá outro processo.

Eu recomendo fortemente que a SEC escolha “cedo” (aprovado).

vamos esperar e ver.