Um artigo para entender como todas as partes veem a vitória da Grayscale? Previsão de ação de acompanhamento da SEC

Organizado por: Songxue, Golden Finance

Em 29 de agosto, horário local, Grayscale (Escala de Cinza) obteve uma grande vitória contra a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA no tribunal. O Tribunal de Apelações do Circuito de Washington concedeu a petição da Grayscale para revisar a rejeição da SEC de seu pedido para converter o GBTC em um ETF de bitcoin à vista. As esperanças de aprovação do ETF Bitcoin à vista são reacendidas.

Afetado por esta notícia, o Bitcoin Trust da Grayscale disparou 17% e todo o mercado de criptomoedas parece ter finalmente mudado. Os membros da indústria têm opiniões diferentes sobre a vitória gradual da Grayscale. Golden Finance classifica opiniões de todos os lados para os leitores.

O que a escala de cinza diz:

** CEO da Grayscale Sonnenshein: ** Obrigado pela decisão do Tribunal do Circuito de Washington DC em favor da Grayscale e obrigado pelo apoio e incentivo dos investidores. Além disso, a equipe jurídica da Grayscale está analisando ativamente a opinião do tribunal.

** Diretor Jurídico da Grayscale, Craig Salm: ** Agradecemos a opinião do Circuito de Washington, DC, que reconhece que este caso levanta questões diretas sobre a igualdade de tratamento perante a lei. Também somos gratos às equipes jurídicas de Munger, Tolles e Olson, Davis Polk e Wardell. O próximo passo é trabalhar em estreita colaboração com a SEC em um plano para apresentar o GBTC à NYSE Arca como um ETF Bitcoin à vista.

Opinião positiva:

Paul Cappelli, Chefe de Estratégias Passivas de Liquidez, Galaxy Digital: A decisão judicial é um divisor de águas para o espaço, os ETFs são um produto subjacente e os ETFs impulsionam a negociação de commodities, incluindo ouro e petróleo, à medida que os investidores desejam acesso. Se a escala de cinza for bem-sucedida, o mercado mais amplo de bitcoin e criptomoeda deverá reagir positivamente, com alguma volatilidade do mercado e aumento da demanda por bitcoin.

**Jeremy Senderowicz, escritório de advocacia Vedder Price:**De acordo com a decisão do tribunal, este é quase um golpe fatal na decisão da SEC de não permitir a comercialização desses produtos. A principal justificativa para rejeitar todos os ETFs Bitcoin à vista.

Rahsan Boykin, Conselheiro Geral, Hashflow: Esta é uma decisão interessante, dada a forma como o juiz analisou os argumentos da SEC...na minha opinião, é uma posição bastante dura.

Analista da Oppenheimer & Co, Owen Lau: Esta decisão adicionou ímpeto à indústria de ativos digitais após o caso Ripple - agora o mercado está cheio de grande otimismo.

**Analista da Bloomberg Intelligence, James Seyffart: **Embora a possibilidade de o GBTC ser capaz de se converter em um ETF tenha aumentado, não é 100%. A SEC não pode rejeitar ETFs à vista usando os mesmos argumentos sobre fraude e manipulação que usaram em cartas de rejeição anteriores. Se a SEC eventualmente aprovará a listagem de ETFs futuros de Bitcoin depende da liderança de Gary Gensler e da crença da SEC de que os ETFs de Bitcoin não podem existir.

Tribunal de Apelações dos EUA para o Circuito Federal do Distrito de Columbia**: ** exige que a SEC dos EUA aceite o pedido de revisão da Grayscale para converter GBTC em um ETF e revogue a ordem anterior da SEC dos EUA (2021 Grayscale e NYSE Arca se inscreveu para converter GBTC em ETF, a SEC dos EUA negou o pedido em junho de 2022).

**Analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart: ** Embora a vitória da Grayscale no processo não signifique que o GBTC possa ser convertido livremente em ETFs, ela leva a conversão um passo mais perto.

** Diretor de Políticas da Associação Blockchain, Jake Chervinsky: ** A vitória da Grayscale sobre a SEC é “enorme”. O Tribunal do Circuito de DC acabou de causar um grande constrangimento à SEC, mas o ETF ainda não foi aprovado. O Circuito DC rejeitou firmemente a alegação da SEC de que a proposta de ETF da Grayscale não foi projetada para proteger contra atos e práticas fraudulentas e manipuladoras. A SEC rejeitou propostas spot de ETF Bitcoin por esse motivo por uma década inteira. Essa era acabou. Não tenho dúvidas de que obteremos um ETF de bitcoin à vista, mais cedo ou mais tarde. A única questão é se a SEC quer tornar-se ainda mais infeliz. Acredite, se houver mais uma negação, haverá outro processo, e recomendo fortemente que a SEC escolha “ASAP”.

Visão negativa:

** Diretor de investimentos da Arca, Jeff Dorman: ** O maior ativo digital do mundo precisará de um catalisador "significativo" para sair do limite de faixa." Ele alertou que é "prematuro" considerar a decisão como uma panacéia para a continuidade do Bitcoin. rise e enfatizou que “o verdadeiro acompanhamento só acontecerá quando a BlackRock e outros começarem a realmente comercializar Bitcoin em seus registros. Dorman destacou que a maior parte deste ano foi monótona para os investidores em ativos digitais. "

Previsão de ação de acompanhamento da SEC:

**Porta-voz da SEC: **A decisão do tribunal está sendo revisada. A agência tem 45 dias para solicitar que todo o Tribunal do Circuito de Washington DC reconsidere a decisão. Se o tribunal de apelações se recusar a aceitar o caso, a SEC terá 90 dias para solicitar os EUA. A Suprema Corte ouve o caso.

**Arie Heijkoop, Sócio, Haynes Boone LLP: **Não se espera que a SEC entre com recurso. O tribunal explicou as inadequações da decisão da SEC com força suficiente para que seja improvável que a decisão seja anulada. Se a SEC continuar relutante em aprovar [produtos spot] de bitcoin, esta decisão deixa espaço para a SEC revisar sua negação da escala de cinza e esclarecer outras razões para a negação.

Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Asset Management: De acordo com a decisão do recurso, a SEC enfrentará várias opções. Uma delas é aprovar a totalidade ou parte dos 9 pedidos de ETF de Bitcoin à vista o mais rápido possível. A SEC pode concordar com a decisão judicial e emitir uma ordem permitindo que a bolsa (NYSE Arca) onde o ETF Grayscale está listado continue listando o fundo Grayscale ou aprove outros fundos que se candidataram. A segunda é atrasar quando a lei permitir. Uma terceira opção é apresentar uma nova razão para a negação do pedido e enfrentar a possibilidade de outro processo por parte da Grayscale, a SEC não pode mais usar o argumento de que o mercado não é grande o suficiente para impedir a manipulação, mas pode apresentar outros argumentos.

Seyffart, analista da Bloomberg: É incerto se a SEC tomará uma nova decisão nas próximas semanas ou meses, ou exigirá que a escala de cinza envie um formulário 19b-4 (usado para notificar os reguladores sobre mudanças propostas nas regras). A SEC pode encontrar um motivo que não tenha sido usado antes para recusar a conversão do GBTC em um ETF, como possíveis objeções em torno da custódia do Bitcoin.

IMPACTO NO MERCADO:

Greyscale’s Bitcoin Trust (GBTC): Aumento de quase 17% no dia nas negociações secundárias, para US$ 20,56. Com base nas participações por ação da Grayscale, as ações da empresa subiram 7,18%, para US$ 25,09. Os ativos subiram para US$ 17,4 bilhões, ante US$ 16,2 bilhões no dia anterior. O volume de negociação do GBTC registrou o maior volume diário de negociação em termos de valor desde 21 de junho de 2022.

** Fundador anônimo da CryptoSea, Crypto Rover: ** O tribunal decidiu que a decisão da SEC de rejeitar o ETF spot Bitcoin em tons de cinza estava errada. Qual é o próximo? Provavelmente todos os outros ETFs à vista de bitcoin serão aprovados, a questão é realmente quando, não se. Este ETF é um ETF spot totalmente regulamentado, não uma versão sintética. Um ETF à vista significa que cada ação emitida deve ser garantida 1:1 pelo Bitcoin real. Dado este requisito, penso que este poderia ser o catalisador para o início de um novo mercado altista.