1. Situação básica

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1. A ponte de cadeia cruzada de ativos nativos do Stargate construída em LayerZero resolve o difícil triângulo que as pontes de cadeia cruzada existentes não podem resolver e agora suporta 13 cadeias públicas.

2. O TVL atual do Stargate é de US$ 355 milhões, ocupando o primeiro lugar entre as pontes de cadeia cruzada. As cadeias mais populares são Arbitrum, ETH e Avalance, e as maiores moedas são principalmente USDT, USDC e ETH. Possivelmente beneficiando-se da interação com os airdrops LayerZero, a receita do protocolo em março foi mais de 10 vezes maior que a do início do ano.

3. O número de STG em circulação é de 204 milhões, com um valor de mercado em circulação de 110 milhões de dólares. 43 milhões deles estão bloqueados e, em janeiro, o número era de 25 milhões. Um aumento de 72%. Em relação aos chips do tesouro STG, apenas 5,6 milhões de STG foram usados no último ano, o que pode ser considerado bastante econômico.

4. A equipe e os investidores da STG desbloquearam 29,72 milhões de fichas, com um volume mensal de desbloqueio de 6 milhões. Atualmente, são detidos um total de 15,89 milhões de moedas, e os acervos foram reduzidos para 14 milhões de moedas. Deste ponto de vista, nem bom nem mau.

2. Introdução ao StarGate

Stargate é uma ponte de cadeia cruzada de ativos nativos totalmente combinável construída em LayerZero. Os usuários e dApps podem transferir ativos nativos entre cadeias enquanto acessam o pool de liquidez unificado do protocolo com finalidade instantânea garantida. Stargate é executado no protocolo cross-chain do LayerZero, que é um protocolo que pode realizar a transferência de ativos entre vários blockchains. A visão da Stargate é tornar as transferências de liquidez entre cadeias um processo de transação única e contínuo.

Stargate possui Ethereum, BNB, Avalanche, Polígono, Fantom, Arbitrum, Otimismo, Metis, zkEVM, zkSync, Base, Linea, Kava.

Vantagens do Stargate

Comparado com o difícil triângulo de outras pontes entre cadeias, o Stargate é a primeira ponte entre cadeias que satisfaz ambos. 1 Finalidade Instantânea Garantida: Usuários e aplicativos podem confiar que, quando enviarem com sucesso uma transação na cadeia de origem, a transação alcançará a cadeia de destino. 2 Ativos Nativos: Usuários e aplicativos trocam ativos nativos, em vez de ativos wrapper que exigem trocas adicionais para obter os ativos desejados e as taxas correspondentes. 3 Liquidez Unificada: Compartilhar o acesso a um único pool de liquidez em diversas cadeias pode criar uma liquidez mais profunda para usuários e aplicações que confiam na confiabilidade da ponte.

#Recursos do Stargate

• Os usuários DeFi podem trocar ativos nativos entre cadeias no Stargate em uma única transação. Por exemplo, os usuários podem trocar USDC no Ethereum por USDT no BNB.
• Os aplicativos compõem o Stargate para criar transações nativas entre cadeias no nível do aplicativo. Por exemplo:
• Seu DEX favorito pode formar o Stargate para concluir uma única transação de troca entre cadeias (ou seja, trocar AVAX por ETH em uma única transação, tudo dentro da interface do seu DEX favorito).
• Seus agregadores de rendimento favoritos podem formar o Stargate para implantar ativos em cadeias, abrindo novas oportunidades de APY.
• Essas trocas entre cadeias são apoiadas pelo pool de liquidez unificado Stargate, de propriedade da comunidade.

Baseado em LayerZero

LayerZero é um protocolo de interoperabilidade de cadeia completa projetado para mensagens leves entre cadeias. LayerZero fornece mensagens autênticas e garantidas com confiabilidade configurável. Ele permite que mensagens sejam enviadas entre blockchains, concatenando ativos, mensagens, dados e contratos em diferentes blockchains. Isso quebra o isolamento dos blockchains uns dos outros. LayerZero fornece uma poderosa estrutura de rede de comunicação subjacente na qual vários conjuntos de aplicativos de cadeia cruzada podem ser construídos. Com o LayerZero, habilite aplicações inter-cadeias perfeitas, como DEX entre cadeias ou agregadores de rendimento multi-cadeias, sem ter que depender de garantias confiáveis ou transações intermediárias.

Em comparação com outras pontes entre cadeias, o LayerZero tem a vantagem de permitir transações diretas de ativos nativos em diferentes cadeias. A cadeia cruzada existente requer um meio intermediário para ser concluída, e o LayerZero pode alcançar uma comunicação direta eficaz entre cadeias sem a necessidade de moedas intermediárias e cadeias intermediárias. O design do terminal LayerZero pode ser facilmente estendido para suportar qualquer cadeia. Além disso, o design do nó é leve o suficiente para ser executado na Camada 1 (como Ethereum) a baixo custo.

3. Status atual do StarGate

De acordo com os dados do DefiLlama, o TVL do Stargate na ponte de cadeia cruzada é de 353 milhões de dólares americanos, o que é muito maior do que outras pontes de cadeia cruzada. Comparado comigo, o TVL em janeiro deste ano foi de 380 milhões de dólares, o que basicamente não mudou muito. O segundo lugar é o protocolo Hop, com TVL de 60 milhões de dólares.

A julgar pelos dados específicos, as redes com mais TVL são Arbitrum, ETH e Avalance, com 80m, 78m e 40m respectivamente. Em termos de moedas específicas, são principalmente USDT, USDC e ETH, das quais USDT e USDC estáveis representam a maioria.

Embora o TVL da Targete em 23 anos basicamente não tenha mudado, e até caiu um pouco. No entanto, o seu rendimento aumentou significativamente.De Janeiro a Março de 2023, o rendimento diário provavelmente flutuou em torno de 5K, e o rendimento diário aumentou cerca de 10 vezes depois de Abril. A receita de ontem já aumentou em 166 mil. Como o Stargate não tem alterações nas taxas, o aumento da receita se deve principalmente ao aumento de usuários.

No entanto, esse crescimento ainda está para ser visto, especialmente desde o lançamento aéreo do arb em março. A antecipação do lançamento aéreo da camada zero levou à entrada de um grande número de estúdios. E o stargate é basicamente usado em suas interações.

4. Economia de tokens

4.1 Distribuição de Tokens

O valor inicial do STG é de 1 bilhão, e o horário do TGE é 18 de março de 22

1. 17,50% - Contribuidores principais do Stargate (bloqueados por 1 ano e desbloqueados linearmente nos próximos 2 anos).

2. 17,50% - Investidores (bloqueados por 1 ano e desbloqueados linearmente nos próximos 2 anos).

3. 65,00% — Alocado pela comunidade Stargate, comprometida em concretizar a visão do protocolo: tornar a transferência de liquidez entre cadeias um processo de transação única e contínuo. Aqui está um detalhamento das alocações da comunidade:

• 15,00% — O protocolo Stargate é iniciado.
• 10,00% para compradores do leilão iniciado pelo STG. O preço é 0,25U, bloqueado por 1 ano, reservado pela Alameda
• 5,00% para o pool STG-USDC em Curve.fi.
• 15,95% — Uma curva de venda conjunta é inicialmente divulgada em cada rede, e o STG vendido é imediatamente desbloqueado.
• 2,11% — Mineração Fundadora. (Terminado, tudo em circulação)
• 1,55% - para DEX no BNB, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Optimism e Fantom
• 30,39% - usado para futuros incentivos comunitários e desenvolvimento de longo prazo do Stargate.

Observação:

1. A curva de obrigações de 15,95% vende STG, e termina depois de atingir 3 vezes o preço.Não é necessariamente toda vendida, pelo que a quantidade específica de circulação é desconhecida. Começando em 0,5U e terminando em 3U, o custo é 1,5U

2. Após o lançamento do projeto, iniciou-se um leilão comunitário, com cota de 2% do STG, bloqueado por 1 ano, e depois desbloqueado linearmente por 6 meses. Os 2% dos tokens não estão no white paper e podem ser a parte não vendida da venda da curva de títulos de 15,95%.

4.2 Circulação e Desbloqueio

Como não podemos verificar a situação real das vendas durante o lançamento conjunto, não podemos calcular nós mesmos a circulação do STG. Segundo dados oficiais, o número de STG em circulação em 30 de agosto de 2023 era de 204 milhões, representando 20,43% do total.

Já são 43,16 milhões de STG prometidos, 21,12% da oferta circulante. Essa proporção é considerada média. No entanto, o tempo médio de staking chega a 448 dias, o que é um dado muito assustador, indicando que esta parte dos stakers do STG está extremamente otimista quanto ao futuro do projeto.

4.3 Função de token

Os usuários podem apostar STG para obter veSTG, e o peso do veSTG é alocado de acordo com o tempo de bloqueio. veSTG pode ser usado para

1. Governança, o veSTG pode ser usado para governança de votação.

2. Compartilhamento de taxas, cada transferência não STG através do protocolo Stargate gerará uma taxa de 6 pontos base. Detalhes de alocação de taxas para taxas de transação:

*Acordo do Tesouro: 4 pontos base

• Detentores de veSTG: 1 ponto base
• Provedores de Liquidez: 1 ponto base

5. Análise em cadeia

5.1 Distribuição de endereços de holding

Endereço de retenção de moeda 1: Para o valor de contribuição principal e investidores, a posição fica bloqueada por 1 ano e a alocação inicial é de 35%. Desbloqueado a partir de 18/04/23. 29,72 milhões de moedas foram desbloqueadas, com uma média de cerca de 6 milhões de moedas desbloqueadas todos os meses

Endereço de retenção de moeda 2: Correspondendo aos incentivos comunitários e ao desenvolvimento de longo prazo do Stargate, a alocação inicial é de 30,39%. Agora 29,83%. Usado por mais de um ano

Endereço de retenção de moedas 3: tokens STG em outras cadeias

Endereço de retenção de moeda 4: Alameda Research, desbloqueado no endereço de retenção de moeda 7

Endereço de retenção de moeda 5: endereço de bloqueio

Endereço de retenção de moeda 7: Fichas de leilão, bloqueadas por 1 ano, alocação inicial de 10%. 900 milhões foram desbloqueados e transferidos para o endereço de retenção de moeda 4

Endereço de posse de moeda 8: 2% do leilão comunitário, bloqueado por 1 ano. 10 milhões foram desbloqueados e os 10 milhões restantes não foram desbloqueados.

Endereço de retenção de moeda 9: curva: stg-usdc

Endereço de retenção de moeda 10: Alameda Research

Endereço de retenção de moeda 14: FTX reflete que se espera que o token STG tenha sido originalmente comercializado na FTX.

5.2 Análise do endereço principal

0x65bb797c2b9830d891d87288f029ed8dacc19705

Este endereço é o segundo maior endereço de retenção de moeda e é usado para incentivos comunitários e para o desenvolvimento de longo prazo do Stargate.A alocação inicial era de 30,39% e agora é de 29,83%. Ou seja, 0,56% foi utilizado desde o lançamento, o que pode ser considerado muito frugal.

Analisamos o fluxo STG desta carteira nos últimos seis meses e descobrimos que ela flui principalmente para dois locais. O primeiro é Balancer: Vault, o segundo é usado para recompensas de mineração de LP e o terceiro é uma carteira para recompensas da comunidade.

5.3 Análise de desbloqueio de investidores e equipe

De acordo com o white paper do token e a participação dos investidores da equipe é de 17,5%+17,5%, um total de 35%. Depois de ficar online, ele ficará bloqueado por 1 ano, e será desbloqueado a partir de 18 e 23 de abril de acordo com a consulta na rede. 29,72 milhões de peças foram desbloqueadas, com uma média de cerca de 6 milhões de peças desbloqueadas por mês.

O autor rastreou os endereços da rede e encontrou um total de 98 endereços de transferência. Um total de 15,89 milhões estão agora detidos. Os acervos foram reduzidos para 14 milhões de stg, alguns dos quais foram transferidos para outros endereços e alguns foram penhorados.

Entre eles, são 12 endereços que desbloqueiam 100 mil STG por mês, sendo que 4 deles não possuem nenhuma operação. No entanto, 6 endereços reduziram as suas participações e 2 endereços foram apagados.

No geral, a julgar pela análise das fichas desbloqueadas pelos investidores e pela equipe, não é bom nem ruim.