O staking de liquidez é a maior subfaixa do Ethereum, representando a maior proporção, e em outras blockchains, a parcela de garantias usadas nos protocolos DeFi está crescendo rapidamente.
No ecossistema Solana, desenvolvedores e investidores também esperam o mesmo.
Ethereum, Solana e outros blockchains que dependem da tecnologia Proof-of-Stake fazem com que os usuários bloqueiem (ou apostem) seus tokens para obter uma certa quantia de receita.
Esses tokens são necessários para o trabalho complexo, mas crítico, de ordenar e validar transações em um blockchain que usa tecnologia de prova de participação.
Embora os tokens de piquetagem estejam efetivamente bloqueados, o protocolo de piquetagem de liquidez emite tokens derivativos resgatáveis na proporção de 1:1, permitindo que os usuários aproveitem o rendimento de piquetagem do blockchain (5% para Ethereum e 7% para Solana), enquanto os utilizam para ganhos adicionais. lucros em outros protocolos DeFi. Isto é chamado de “Derivados de Estaca Líquida” (LSD), mas desde então o termo não foi ativamente mencionado pelas partes do projeto, possivelmente por medo de ser sujeito ao escrutínio regulatório.
Mais de 70% dos tokens SOL da Solana são delegados a indivíduos, empresas e protocolos, que os utilizam para solicitar e verificar transações. No entanto, menos de 3% deles são delegados a projetos com tokens de aposta líquida (LST).
Ben Chow, fundador dos protocolos Solana Meteora e Júpiter, disse que dos mais de US$ 9 bilhões em SOL apostados, apenas 3% são LST. “Temos feito muito trabalho para aumentar a adoção do LST e desbloquear esse capital, o que aumentará muito o TVL e o volume de transações.”
O CEO da Jito Labs, Lucas Bruder, concorda. "Esta é uma grande oportunidade para desbloquear os 97% restantes de staking na rede. Não creio que nenhum protocolo LST tenha descoberto o marketing e a narrativa certos ainda, e estamos entusiasmados em tentar descobrir."
Se isso mudar, poderá mudar significativamente o ecossistema DeFi em Solana. Mas é mais fácil falar do que fazer.
baixo risco
De acordo com dados compilados por Hildobby, analista de dados anônimo da empresa de capital de risco Dragonfly, o Ethereum mudou para a tecnologia de prova de aposta há cerca de um ano, e apenas um quinto do ETH (cerca de 26 milhões) está apostado.
Isso é trivial em comparação com outros blockchains que usaram tecnologia de prova de participação desde o início, como Solana.
Mas a diferença é a liquidez.
No Ethereum, um terço de todos os tokens são delegados ao Lido, um protocolo de staking de liquidez. No total, quase 40% de todo o ETH foi depositado em muitos protocolos de staking de liquidez do Ethereum, de acordo com Elias Simos, da empresa de pesquisa Rated.
Enquanto isso, menos de 3% do SOL é depositado no protocolo de staking de liquidez da Solana, de acordo com dados do Solana Compass.
De acordo com a plataforma de dados Spire, entre os “grandes prometedores” de Solana, 1.651 pessoas prometeram pelo menos 5.000 SOL, e apenas 152 delas possuem tokens prometidos líquidos.
Em maio, o cofundador da Solana, Anatoly Yakovenko, expressou suas frustrações no Twitter (agora conhecido como X). “SOL representa uma porcentagem muito pequena de staking de liquidez e DeFi”, escreveu ele. “Precisamos de um esforço de toda a indústria para mudar isso.”
"Risco Adicional"
Uma pesquisa com os stakers da SOL revelou duas razões para o uso relativamente baixo, de acordo com Alex Cerba, um dos principais contribuidores do protocolo de staking de liquidez Marinade.
Marinade é o maior protocolo de piquetagem de liquidez no ecossistema Solana e emite o token de piquetagem de liquidez mSOL.
Marinade é o maior protocolo de aposta de liquidez de Solana, medido pelo valor total do depósito em criptomoeda
A primeira é a potencial questão fiscal do staking. Quando um usuário deposita no SOL e recebe tokens líquidos garantidos, isso é um evento tributável? Quando exatamente eles pagam impostos sobre o produto do staking de tokens?
Em segundo lugar, Solana foi construída para tornar a aposta simples, eficiente e sem riscos. Mas os stakeholders nem sempre acreditaram que os benefícios adicionais que Solana DeFi pode trazer valem o esforço e o risco, porque exige confiar milhões de dólares a um protocolo construído por terceiros, o que acarreta certos riscos.
Cerba disse na pesquisa: “Não consigo obter o retorno correspondente no DeFi, porque para obter uma taxa de retorno anualizada de 9%, preciso correr riscos adicionais no mSOL. de retorno sem qualquer risco de contrato inteligente.”
O analista de pesquisa da Messari, Kel Eleje, concorda. Kel Eleje disse que os validadores que representam os interesses dos usuários geralmente são gratuitos. Além disso, os usuários podem sacar sua aposta em dois dias, em comparação com duas semanas para aqueles que possuem ETH. “É essencialmente uma aposta líquida com um pouco menos de risco”, disse Eleje. Para esse fim, a Marinad lançou recentemente sua própria versão do serviço integrado de injeção em massa da Solana - Marinade Native. Esperamos que as pessoas que já estão apostando SOL possam usá-lo e, eventualmente, fazer a transição para o Marinade para piquetagem líquida. De acordo com DefiLlama, o número de novos protocolos de staking de liquidez Jito e BlazeStake disparou neste verão.
O protocolo de piquetagem líquida Jito está crescendo rapidamente neste verão
Eleje atribui esse crescimento à especulação de lançamento aéreo e à popularidade de seus tokens de staking líquidos no MarginFi, um protocolo de empréstimo que também está crescendo em popularidade.
Mas Bruder disse que os usuários podem se sentir atraídos pela inovação. “Ao observar o uso do jitoSOL no DeFi, você descobrirá que o uso é muito maior do que outros LSTs.”
Ethereum está “um pouco à frente”
O protocolo de staking líquido BlazeStake decolou neste verão
Se outros 4% do SOL apostado fossem apostados por meio de protocolos como Marinade ou Jito, o valor total das criptomoedas no Solana DeFi dobraria. Mas Cerda não tem certeza se Solana está pronta. "Algumas pessoas olham para isso com um pouco de ingenuidade porque apenas veem essa quantidade de dinheiro fluindo para o DeFi como uma oportunidade. Além disso, atualmente existem poucos lugares onde você pode depositar muito dinheiro DeFi em Solana." Solana DeFi precisa crescer ser capaz de lidar com o grande volume de tokens líquidos cria um problema do ovo e da galinha. Também é necessária a operação do protocolo DeFi, com mais casos de uso e maior escala, para absorver basicamente todo o capital. E é aqui que o Ethereum lidera.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Mais de 70% da SOL está comprometida. Por que Solana não conseguiu decolar com a aposta de liquidez?
Autor: Aleks Gilbert, DL News; Compilador: Felix, PANews
O staking de liquidez é a maior subfaixa do Ethereum, representando a maior proporção, e em outras blockchains, a parcela de garantias usadas nos protocolos DeFi está crescendo rapidamente.
No ecossistema Solana, desenvolvedores e investidores também esperam o mesmo.
Ethereum, Solana e outros blockchains que dependem da tecnologia Proof-of-Stake fazem com que os usuários bloqueiem (ou apostem) seus tokens para obter uma certa quantia de receita.
Esses tokens são necessários para o trabalho complexo, mas crítico, de ordenar e validar transações em um blockchain que usa tecnologia de prova de participação.
Embora os tokens de piquetagem estejam efetivamente bloqueados, o protocolo de piquetagem de liquidez emite tokens derivativos resgatáveis na proporção de 1:1, permitindo que os usuários aproveitem o rendimento de piquetagem do blockchain (5% para Ethereum e 7% para Solana), enquanto os utilizam para ganhos adicionais. lucros em outros protocolos DeFi. Isto é chamado de “Derivados de Estaca Líquida” (LSD), mas desde então o termo não foi ativamente mencionado pelas partes do projeto, possivelmente por medo de ser sujeito ao escrutínio regulatório.
Mais de 70% dos tokens SOL da Solana são delegados a indivíduos, empresas e protocolos, que os utilizam para solicitar e verificar transações. No entanto, menos de 3% deles são delegados a projetos com tokens de aposta líquida (LST).
Ben Chow, fundador dos protocolos Solana Meteora e Júpiter, disse que dos mais de US$ 9 bilhões em SOL apostados, apenas 3% são LST. “Temos feito muito trabalho para aumentar a adoção do LST e desbloquear esse capital, o que aumentará muito o TVL e o volume de transações.”
O CEO da Jito Labs, Lucas Bruder, concorda. "Esta é uma grande oportunidade para desbloquear os 97% restantes de staking na rede. Não creio que nenhum protocolo LST tenha descoberto o marketing e a narrativa certos ainda, e estamos entusiasmados em tentar descobrir."
Se isso mudar, poderá mudar significativamente o ecossistema DeFi em Solana. Mas é mais fácil falar do que fazer.
baixo risco
De acordo com dados compilados por Hildobby, analista de dados anônimo da empresa de capital de risco Dragonfly, o Ethereum mudou para a tecnologia de prova de aposta há cerca de um ano, e apenas um quinto do ETH (cerca de 26 milhões) está apostado.
Isso é trivial em comparação com outros blockchains que usaram tecnologia de prova de participação desde o início, como Solana.
Mas a diferença é a liquidez.
No Ethereum, um terço de todos os tokens são delegados ao Lido, um protocolo de staking de liquidez. No total, quase 40% de todo o ETH foi depositado em muitos protocolos de staking de liquidez do Ethereum, de acordo com Elias Simos, da empresa de pesquisa Rated.
Enquanto isso, menos de 3% do SOL é depositado no protocolo de staking de liquidez da Solana, de acordo com dados do Solana Compass.
De acordo com a plataforma de dados Spire, entre os “grandes prometedores” de Solana, 1.651 pessoas prometeram pelo menos 5.000 SOL, e apenas 152 delas possuem tokens prometidos líquidos.
Em maio, o cofundador da Solana, Anatoly Yakovenko, expressou suas frustrações no Twitter (agora conhecido como X). “SOL representa uma porcentagem muito pequena de staking de liquidez e DeFi”, escreveu ele. “Precisamos de um esforço de toda a indústria para mudar isso.”
"Risco Adicional"
Uma pesquisa com os stakers da SOL revelou duas razões para o uso relativamente baixo, de acordo com Alex Cerba, um dos principais contribuidores do protocolo de staking de liquidez Marinade.
Marinade é o maior protocolo de piquetagem de liquidez no ecossistema Solana e emite o token de piquetagem de liquidez mSOL.
Marinade é o maior protocolo de aposta de liquidez de Solana, medido pelo valor total do depósito em criptomoeda
A primeira é a potencial questão fiscal do staking. Quando um usuário deposita no SOL e recebe tokens líquidos garantidos, isso é um evento tributável? Quando exatamente eles pagam impostos sobre o produto do staking de tokens?
Em segundo lugar, Solana foi construída para tornar a aposta simples, eficiente e sem riscos. Mas os stakeholders nem sempre acreditaram que os benefícios adicionais que Solana DeFi pode trazer valem o esforço e o risco, porque exige confiar milhões de dólares a um protocolo construído por terceiros, o que acarreta certos riscos.
Cerba disse na pesquisa: “Não consigo obter o retorno correspondente no DeFi, porque para obter uma taxa de retorno anualizada de 9%, preciso correr riscos adicionais no mSOL. de retorno sem qualquer risco de contrato inteligente.”
O analista de pesquisa da Messari, Kel Eleje, concorda. Kel Eleje disse que os validadores que representam os interesses dos usuários geralmente são gratuitos. Além disso, os usuários podem sacar sua aposta em dois dias, em comparação com duas semanas para aqueles que possuem ETH. “É essencialmente uma aposta líquida com um pouco menos de risco”, disse Eleje. Para esse fim, a Marinad lançou recentemente sua própria versão do serviço integrado de injeção em massa da Solana - Marinade Native. Esperamos que as pessoas que já estão apostando SOL possam usá-lo e, eventualmente, fazer a transição para o Marinade para piquetagem líquida. De acordo com DefiLlama, o número de novos protocolos de staking de liquidez Jito e BlazeStake disparou neste verão.
O protocolo de piquetagem líquida Jito está crescendo rapidamente neste verão
Eleje atribui esse crescimento à especulação de lançamento aéreo e à popularidade de seus tokens de staking líquidos no MarginFi, um protocolo de empréstimo que também está crescendo em popularidade.
Mas Bruder disse que os usuários podem se sentir atraídos pela inovação. “Ao observar o uso do jitoSOL no DeFi, você descobrirá que o uso é muito maior do que outros LSTs.”
Ethereum está “um pouco à frente”
O protocolo de staking líquido BlazeStake decolou neste verão
Se outros 4% do SOL apostado fossem apostados por meio de protocolos como Marinade ou Jito, o valor total das criptomoedas no Solana DeFi dobraria. Mas Cerda não tem certeza se Solana está pronta. "Algumas pessoas olham para isso com um pouco de ingenuidade porque apenas veem essa quantidade de dinheiro fluindo para o DeFi como uma oportunidade. Além disso, atualmente existem poucos lugares onde você pode depositar muito dinheiro DeFi em Solana." Solana DeFi precisa crescer ser capaz de lidar com o grande volume de tokens líquidos cria um problema do ovo e da galinha. Também é necessária a operação do protocolo DeFi, com mais casos de uso e maior escala, para absorver basicamente todo o capital. E é aqui que o Ethereum lidera.