Autor: Marcel Pechman, Cointelegraph; Compilador: Songxue, Golden Finance
Em 22 de setembro, o Índice de Força do Dólar dos EUA (DXY) atingiu o seu nível mais alto em quase 10 meses, indicando uma confiança crescente no dólar dos EUA em comparação com outras moedas fiduciárias, como a libra, o euro, o iene japonês e o franco suíço.
Índice de força do USD “Golden Cross” confirmado
Além disso, os investidores estão preocupados com o facto de um aumento na procura de dólares americanos poder representar desafios para o Bitcoin e as criptomoedas, embora estas preocupações não estejam necessariamente relacionadas entre si.
Índice do dólar americano (DXY). Fonte: TradingView
O Índice DXY confirmou um padrão de cruz dourada quando a média móvel de 50 dias se moveu acima da média móvel mais longa de 200 dias, um sinal frequentemente visto pelos analistas técnicos como um precursor de um mercado altista.
Impacto da recessão e risco de inflação
Embora alguns investidores acreditem que as tendências históricas são determinadas apenas pelos padrões de preços, vale a pena notar que o dólar americano mostrou força em Setembro, mesmo face às preocupações sobre a inflação e o crescimento económico na maior economia do mundo.
As expectativas do mercado para o crescimento do PIB dos EUA em 2024 oscilam em 1,3%, inferior à taxa média de crescimento de 2,4% nos quatro anos anteriores. Este abrandamento foi atribuído a factores como o aperto da política monetária, o aumento das taxas de juro e a diminuição do estímulo fiscal.
Contudo, nem todos os aumentos no Índice DXY reflectem o aumento da confiança nas políticas económicas da Reserva Federal (Fed). Por exemplo, se os investidores decidirem vender títulos do Tesouro dos EUA e reter dinheiro, isso sinaliza que uma recessão é iminente ou que a inflação está a subir acentuadamente como o cenário mais provável.
Há pouco incentivo para obter um rendimento de 4,4% quando a inflação é actualmente de 3,7% e tende a subir, levando os investidores a exigir um retorno anual de 4,62% para a nota do Tesouro a 12 anos e 5 anos, a partir do nível mais elevado desde 19 de Setembro.
Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 5 anos. Fonte: TradingView
Os dados são um sinal claro de que os investidores estão a evitar obrigações governamentais em favor da segurança das posições de caixa. Isto pode parecer contra-intuitivo à primeira vista, mas é consistente com a estratégia de esperar por um ponto de entrada mais favorável.
Os investidores esperam que a Reserva Federal continue a aumentar as taxas de juro, permitindo-lhes obter rendimentos mais elevados no futuro.
**Se os investidores não confiarem na capacidade do Fed de conter a inflação sem causar grandes danos económicos, pode não haver uma ligação direta entre um dólar mais forte e a redução da procura por Bitcoin. ** Por um lado, o interesse em activos de risco diminuiu, como evidenciado pelo desempenho negativo de 4,3% do S&P 500 em Setembro. Além disso, os investidores reconhecem que acumular dinheiro, mesmo em fundos do mercado monetário, não garante um poder de compra estável.
Mais fundos em circulação são bons para o preço do Bitcoin
À medida que os governos continuam a aumentar os limites máximos da dívida, os investidores enfrentam o risco de desvalorização da moeda, fazendo com que os retornos nominais se tornem menos relevantes à medida que a oferta monetária aumenta. Isto explica por que ativos escassos como o Bitcoin e algumas empresas líderes de tecnologia ainda podem ter um bom desempenho durante uma desaceleração económica.
Se o S&P 500 continuar a sua tendência descendente, então os investidores poderão sair dos mercados de risco, independentemente da sua escassez ou potencial de crescimento, pelo menos inicialmente. Nesse ambiente, o Bitcoin pode de fato enfrentar um desempenho negativo.
Notavelmente, no entanto, esta análise ignora o facto de que as mesmas pressões da inflação e da recessão podem aumentar a oferta monetária, seja através da emissão adicional de obrigações do Tesouro ou da compra de obrigações pela Fed em troca de dólares.
De qualquer forma, o aumento da liquidez do mercado tende a beneficiar o Bitcoin, uma vez que os investidores podem procurar refúgio em activos alternativos para evitar a “estagflação” – uma condição caracterizada pelo crescimento económico estagnado e pela inflação desenfreada.
Portanto, uma cruz dourada DXY não terá necessariamente um impacto negativo líquido no Bitcoin, especialmente em prazos mais longos.
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O preço do Bitcoin está em risco? Índice do dólar americano 'Golden Cross' confirmado
Autor: Marcel Pechman, Cointelegraph; Compilador: Songxue, Golden Finance
Em 22 de setembro, o Índice de Força do Dólar dos EUA (DXY) atingiu o seu nível mais alto em quase 10 meses, indicando uma confiança crescente no dólar dos EUA em comparação com outras moedas fiduciárias, como a libra, o euro, o iene japonês e o franco suíço.
Índice de força do USD “Golden Cross” confirmado
Além disso, os investidores estão preocupados com o facto de um aumento na procura de dólares americanos poder representar desafios para o Bitcoin e as criptomoedas, embora estas preocupações não estejam necessariamente relacionadas entre si.
Índice do dólar americano (DXY). Fonte: TradingView
O Índice DXY confirmou um padrão de cruz dourada quando a média móvel de 50 dias se moveu acima da média móvel mais longa de 200 dias, um sinal frequentemente visto pelos analistas técnicos como um precursor de um mercado altista.
Impacto da recessão e risco de inflação
Embora alguns investidores acreditem que as tendências históricas são determinadas apenas pelos padrões de preços, vale a pena notar que o dólar americano mostrou força em Setembro, mesmo face às preocupações sobre a inflação e o crescimento económico na maior economia do mundo.
As expectativas do mercado para o crescimento do PIB dos EUA em 2024 oscilam em 1,3%, inferior à taxa média de crescimento de 2,4% nos quatro anos anteriores. Este abrandamento foi atribuído a factores como o aperto da política monetária, o aumento das taxas de juro e a diminuição do estímulo fiscal.
Contudo, nem todos os aumentos no Índice DXY reflectem o aumento da confiança nas políticas económicas da Reserva Federal (Fed). Por exemplo, se os investidores decidirem vender títulos do Tesouro dos EUA e reter dinheiro, isso sinaliza que uma recessão é iminente ou que a inflação está a subir acentuadamente como o cenário mais provável.
Há pouco incentivo para obter um rendimento de 4,4% quando a inflação é actualmente de 3,7% e tende a subir, levando os investidores a exigir um retorno anual de 4,62% para a nota do Tesouro a 12 anos e 5 anos, a partir do nível mais elevado desde 19 de Setembro.
Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 5 anos. Fonte: TradingView
Os dados são um sinal claro de que os investidores estão a evitar obrigações governamentais em favor da segurança das posições de caixa. Isto pode parecer contra-intuitivo à primeira vista, mas é consistente com a estratégia de esperar por um ponto de entrada mais favorável.
Os investidores esperam que a Reserva Federal continue a aumentar as taxas de juro, permitindo-lhes obter rendimentos mais elevados no futuro.
**Se os investidores não confiarem na capacidade do Fed de conter a inflação sem causar grandes danos económicos, pode não haver uma ligação direta entre um dólar mais forte e a redução da procura por Bitcoin. ** Por um lado, o interesse em activos de risco diminuiu, como evidenciado pelo desempenho negativo de 4,3% do S&P 500 em Setembro. Além disso, os investidores reconhecem que acumular dinheiro, mesmo em fundos do mercado monetário, não garante um poder de compra estável.
Mais fundos em circulação são bons para o preço do Bitcoin
À medida que os governos continuam a aumentar os limites máximos da dívida, os investidores enfrentam o risco de desvalorização da moeda, fazendo com que os retornos nominais se tornem menos relevantes à medida que a oferta monetária aumenta. Isto explica por que ativos escassos como o Bitcoin e algumas empresas líderes de tecnologia ainda podem ter um bom desempenho durante uma desaceleração económica.
Se o S&P 500 continuar a sua tendência descendente, então os investidores poderão sair dos mercados de risco, independentemente da sua escassez ou potencial de crescimento, pelo menos inicialmente. Nesse ambiente, o Bitcoin pode de fato enfrentar um desempenho negativo.
Notavelmente, no entanto, esta análise ignora o facto de que as mesmas pressões da inflação e da recessão podem aumentar a oferta monetária, seja através da emissão adicional de obrigações do Tesouro ou da compra de obrigações pela Fed em troca de dólares.
De qualquer forma, o aumento da liquidez do mercado tende a beneficiar o Bitcoin, uma vez que os investidores podem procurar refúgio em activos alternativos para evitar a “estagflação” – uma condição caracterizada pelo crescimento económico estagnado e pela inflação desenfreada.
Portanto, uma cruz dourada DXY não terá necessariamente um impacto negativo líquido no Bitcoin, especialmente em prazos mais longos.