Título original: Dev2dev: A Potential Technobabble Arbitrage
Autor original: Matti, Zee Prime Capital
Compilação original: Kaori, BlockBeats
Na Zee Prime, fomos uma das primeiras equipes a propor e publicar formalmente o artigo de middleware no início de 2021 e lançamos a segunda parte em 2022. Middleware inclui tudo que não é um aplicativo ou protocolo base. Em outras palavras, tudo o que está no meio.
Outra palavra usada para middleware é infraestrutura e, aparentemente, esta é a terra prometida hoje. Todo aquele espaço mágico entre L1 e os aplicativos é algo que deveríamos nos entusiasmar. A infraestrutura é o futuro. O desenvolvimento em paralelo com IA e ZK é tecnologia modular e assim por diante... e muitos outros termos da indústria.
Leitura relacionada: "Visão geral panorâmica de middleware e infraestrutura Web3"
Hoje, muitas grandes empresas de capital de risco devem provar o seu valor ao mesmo tempo que angariam quantidades significativas de activos sob gestão (AUM) daqueles que sabem pouco sobre o espaço. Na verdade, a criatividade no campo criptográfico é muito limitada e os recursos para inovação são escassos. É por isso que a infraestrutura se tornou uma resposta padrão. É uma solução simples – um inferno para o desenvolvedor.
Existem muito poucos usuários no campo da criptografia, exceto os caçadores de lançamentos aéreos, por isso deseja alcançar a auto-salvação por meio do cenário B2B. Isso sugere algo muito familiar sobre como ganhar dinheiro na Web2 – B2B SaaS – onde você vende não para usuários (porque não há usuários), mas para outras empresas (das quais existem muitas).
Então, quando os conselhos de fundos de pensão descobrem que a criptografia homomórfica não é realmente o termo científico para "gay enrustido", todos olham para o frio termo técnico para o que esta infraestrutura representa, mas dizem "Siga o dinheiro" "
"Vendendo pás"
Há um pequeno problema com o conceito de criptografia B2B no início. Existem muitas empresas de criptomoedas que vendem serviços a outras empresas de criptomoedas - mas quem são os clientes de outras empresas de criptomoedas? Você adivinhou – outras empresas de criptomoeda.
Faltava uma coisa: dinheiro. Sem dinheiro não existe “B”.
A menos que haja VCs com muito dinheiro que não possam investir em outro lugar, dispostos a financiar um ecossistema próspero de desenvolvedor para desenvolvedor, ou como o chamamos - de v2 dev.
No entanto, isso não pode durar para sempre, mas pode durar algum tempo. 2 anos? Direto para o ciclo de quatro anos (para quem acredita em astrologia). É arriscado, mas funcionou no passado.
Siglas e chavões são populares porque podem significar qualquer coisa. Em outras palavras, você pode usar jargões técnicos para que ninguém saiba realmente do que você está falando. É assim que você acaba em um círculo de adulação mútua alimentado por financiamento institucional e focado apenas em desenvolvedores internos.
Se você não consegue ver o produto real, provavelmente você é o produto.
Assim, na Web3, os desenvolvedores estão fornecendo produto/mercado perfeito para VCs, que podem alocar capital e depois levantar novos fundos porque “precisamos de nova infraestrutura” e “construir infraestrutura é difícil e demorado”.
O que obtemos é o mesmo ciclo de feedback de rendimento de token auto-referencial, mas desta vez um ecossistema dev2dev auto-referencial de infraestrutura “combinável”. Espera-se que eventualmente os investidores de varejo comprem desenvolvedores tokenizados.
Recursos e Criatividade
A infraestrutura precisa de melhorias. Mas é questionável se deveria ser construído de cima para baixo, antes da chegada dos usuários.
A Amazon foi a primeira usuária da AWS, que foi construída para uso interno e, por coincidência, e não por design, tornou-se a infraestrutura central da Web 2.
Pessoas com usuários têm maior probabilidade de migrar para baixo. Não quero estourar sua bolha descentralizada ETH-maxi, mas se a Metamask trouxesse exclusivamente o fluxo de pedidos para seu construtor, eles construiriam cada bloco (o que já pode estar acontecendo, talvez olhe a cadeia?).
Lex Luthor não está tentando inspirar uma empresa de mídia de tecnologia profunda a se renomear como Metamaskless, então é improvável que essa reorientação dos vetores de ataque aconteça tão cedo. Mas isso dá uma ideia da fragilidade da narrativa de pilha/infraestrutura descentralizada.
Ainda assim, a narrativa dissimulada da infra-estrutura é uma aposta aparentemente conservadora. Esta é uma ótima analogia, vinda da era da Big Tech, e as gerações mais velhas estão interessadas nela porque é um conceito familiar. Portanto, se você combinar a palavra da moda ZK com a analogia de infraestrutura SaaS, os investidores institucionais serão atraídos.
Os retornos previsíveis da venda de picaretas e pás parecem muito atraentes para as salas de reuniões corporativas.
Nota BlockBeats: No mundo do capital de risco criptográfico, "Selling Shovels" significa empresas envolvidas em infraestrutura e serviços relacionados a criptomoedas, blockchain e outras tecnologias, em vez de investir diretamente em criptomoedas. Essas empresas podem fornecer plataformas de negociação, serviços de carteira, desenvolvimento de tecnologia blockchain, etc. Essa frase destaca que empresas que fornecem infraestrutura e ferramentas para todo o setor podem ser mais lucrativas do que investir diretamente em criptomoedas.
É assim que você combina narrativas institucionais gota a gota com desenvolvedores sem imaginação e empreendedores em série que procuram negócios de estilo de vida envoltos em jargão tecnológico.
Seria difícil para as grandes empresas de capital de risco vender aos seus sócios limitados a louca duplicação das criptomoedas no ciclo passado. Além disso, financiar a criatividade é barato. Grandes ideias geralmente não requerem investimentos significativos. É por isso que os VCs são obcecados por recursos; para eles, os desenvolvedores são recursos que precisam de financiamento.
O que espero é que o próximo gatilho de inovação seja financiado por 1% do capital que fluiu para startups de criptomoedas nos últimos anos, o que significa que a maior parte do capital direcionado será superada por muito pouco capital para apoiar a criatividade. .
A verdade é que, na criptografia, o problema da inovação não é dinheiro, mas ideias + execução.
Apesar da competição mais feroz para investir em infra-estruturas (e dos vastos recursos que isso exige), o jogo de alto risco de hoje não é jogado ao nível das infra-estruturas. A lei de Sayre se aplica aqui:
“Em qualquer disputa, a intensidade da emoção é inversamente proporcional ao valor das questões envolvidas.”
Isto reflecte-se na declaração frequentemente citada de Henry Kissinger: "A razão pela qual a política universitária é tão cruel é precisamente porque os interesses são tão pequenos." Quando a diferença objectiva é pequena, é necessário fazer um grande esforço para manter alguma diferença. Essa diferença costuma ser mais ficção do que realidade, então aqui estão 20 L2 e ZKbs para financiar.
Afinal, os VCs capitalizam a narrativa L1. Eles extraem todo o valor do campo e muito mais. Hoje, estão a voltar a centrar a sua atenção na infra-estrutura, ao mesmo tempo que evitam a questão mais importante: onde estão os utilizadores? No processo, também ignoraram projectos de infra-estruturas existentes que estavam em construção há algum tempo.
Arbitragem de infraestrutura
Como usar o dinheiro idiota de forma criativa para apoiar a tecnologia? Existem projetos de infraestrutura que realmente valem a pena apoiar? Certamente há exceções à generalização que fiz, e há de fato alguns esforços interessantes e importantes na construção da infraestrutura da Web 3.
Como mencionei anteriormente, no espaço de investimento Zee Prime, temos atuado em infraestrutura nos últimos anos e muito do que estamos vendo agora é apenas reciclar ideias e produtos antigos ou adaptá-los às tendências atuais (ZK, L2, etc. .). A diferença é que eles têm um limite e não podem ser obtidos gratuitamente no mercado secundário.
Enquanto participava do evento Token 2049, notei o fornecedor alfa gratuito e “herói popular” Arthur Hayes promovendo discretamente o Filecoin. Isto fez-me perceber que jogar o jogo da infra-estrutura no mercado secundário poderia ser uma arbitragem sólida. As rondas de investimento em infra-estruturas de capital privado dependem em grande parte de inovações ilusórias.
A inovação muitas vezes tem um preço elevado, suportado pelas grandes empresas de capital de risco, e depois baixa rapidamente o preço uma vez desbloqueada. Quer se trate de armazenamento ou RPC descentralizado (algo de que realmente precisamos), abstração de contas, indexação, etc., pode haver outra maneira de jogar o jogo da infraestrutura.
Os primeiros vencedores do DeFi Summer 2020 não são equipes formadas por empresas de capital de risco, mas projetos que vêm inovando e sendo executados há muito tempo, seja Synthethix ou Aave.
Se alguém se aprofundar, poderá encontrar equipes bem financiadas no mercado secundário e comprar os tokens com um desconto significativo. Sem falar que a alocação é mais favorável em comparação com rodadas de colocação privada. É uma aposta arriscada, mas não é a primeira vez que os mercados negociados em bolsa superam o desempenho do capital de risco.
Talvez isso possa ser evitado quando o brinquedo novinho em folha não é tão brilhante e vem com uma bagagem pesada de VC. Afinal, a oportunidade de investir em uma grande empresa de tecnologia nunca é questão de algumas rodadas privadas ou de alguns meses. Pelo menos uma oportunidade de vários anos.
Se você precisa apostar em infraestrutura, considere equipes experientes e em baixa que vêm construindo há anos. Afinal, Hayes tem armadilhas maiores do que a maioria das empresas de capital de risco, e você sabe que grandes armadilhas significam ganhos alfa.
Isenção de responsabilidade: Zee Prime investiu em muitos projetos de infraestrutura e middleware, incluindo Filecoin, Pocket Network, Biconomy, Subsquid, etc., portanto, este artigo representa uma visão tendenciosa.
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Dev2Dev, um mecanismo de arbitragem robusto e implacável
Título original: Dev2dev: A Potential Technobabble Arbitrage
Autor original: Matti, Zee Prime Capital
Compilação original: Kaori, BlockBeats
Na Zee Prime, fomos uma das primeiras equipes a propor e publicar formalmente o artigo de middleware no início de 2021 e lançamos a segunda parte em 2022. Middleware inclui tudo que não é um aplicativo ou protocolo base. Em outras palavras, tudo o que está no meio.
Outra palavra usada para middleware é infraestrutura e, aparentemente, esta é a terra prometida hoje. Todo aquele espaço mágico entre L1 e os aplicativos é algo que deveríamos nos entusiasmar. A infraestrutura é o futuro. O desenvolvimento em paralelo com IA e ZK é tecnologia modular e assim por diante... e muitos outros termos da indústria.
Leitura relacionada: "Visão geral panorâmica de middleware e infraestrutura Web3"
Hoje, muitas grandes empresas de capital de risco devem provar o seu valor ao mesmo tempo que angariam quantidades significativas de activos sob gestão (AUM) daqueles que sabem pouco sobre o espaço. Na verdade, a criatividade no campo criptográfico é muito limitada e os recursos para inovação são escassos. É por isso que a infraestrutura se tornou uma resposta padrão. É uma solução simples – um inferno para o desenvolvedor.
Existem muito poucos usuários no campo da criptografia, exceto os caçadores de lançamentos aéreos, por isso deseja alcançar a auto-salvação por meio do cenário B2B. Isso sugere algo muito familiar sobre como ganhar dinheiro na Web2 – B2B SaaS – onde você vende não para usuários (porque não há usuários), mas para outras empresas (das quais existem muitas).
Então, quando os conselhos de fundos de pensão descobrem que a criptografia homomórfica não é realmente o termo científico para "gay enrustido", todos olham para o frio termo técnico para o que esta infraestrutura representa, mas dizem "Siga o dinheiro" "
"Vendendo pás"
Há um pequeno problema com o conceito de criptografia B2B no início. Existem muitas empresas de criptomoedas que vendem serviços a outras empresas de criptomoedas - mas quem são os clientes de outras empresas de criptomoedas? Você adivinhou – outras empresas de criptomoeda.
Faltava uma coisa: dinheiro. Sem dinheiro não existe “B”.
A menos que haja VCs com muito dinheiro que não possam investir em outro lugar, dispostos a financiar um ecossistema próspero de desenvolvedor para desenvolvedor, ou como o chamamos - de v2 dev.
No entanto, isso não pode durar para sempre, mas pode durar algum tempo. 2 anos? Direto para o ciclo de quatro anos (para quem acredita em astrologia). É arriscado, mas funcionou no passado.
Siglas e chavões são populares porque podem significar qualquer coisa. Em outras palavras, você pode usar jargões técnicos para que ninguém saiba realmente do que você está falando. É assim que você acaba em um círculo de adulação mútua alimentado por financiamento institucional e focado apenas em desenvolvedores internos.
Se você não consegue ver o produto real, provavelmente você é o produto.
Assim, na Web3, os desenvolvedores estão fornecendo produto/mercado perfeito para VCs, que podem alocar capital e depois levantar novos fundos porque “precisamos de nova infraestrutura” e “construir infraestrutura é difícil e demorado”.
O que obtemos é o mesmo ciclo de feedback de rendimento de token auto-referencial, mas desta vez um ecossistema dev2dev auto-referencial de infraestrutura “combinável”. Espera-se que eventualmente os investidores de varejo comprem desenvolvedores tokenizados.
Recursos e Criatividade
A infraestrutura precisa de melhorias. Mas é questionável se deveria ser construído de cima para baixo, antes da chegada dos usuários.
A Amazon foi a primeira usuária da AWS, que foi construída para uso interno e, por coincidência, e não por design, tornou-se a infraestrutura central da Web 2.
Pessoas com usuários têm maior probabilidade de migrar para baixo. Não quero estourar sua bolha descentralizada ETH-maxi, mas se a Metamask trouxesse exclusivamente o fluxo de pedidos para seu construtor, eles construiriam cada bloco (o que já pode estar acontecendo, talvez olhe a cadeia?).
Lex Luthor não está tentando inspirar uma empresa de mídia de tecnologia profunda a se renomear como Metamaskless, então é improvável que essa reorientação dos vetores de ataque aconteça tão cedo. Mas isso dá uma ideia da fragilidade da narrativa de pilha/infraestrutura descentralizada.
Ainda assim, a narrativa dissimulada da infra-estrutura é uma aposta aparentemente conservadora. Esta é uma ótima analogia, vinda da era da Big Tech, e as gerações mais velhas estão interessadas nela porque é um conceito familiar. Portanto, se você combinar a palavra da moda ZK com a analogia de infraestrutura SaaS, os investidores institucionais serão atraídos.
Os retornos previsíveis da venda de picaretas e pás parecem muito atraentes para as salas de reuniões corporativas.
Nota BlockBeats: No mundo do capital de risco criptográfico, "Selling Shovels" significa empresas envolvidas em infraestrutura e serviços relacionados a criptomoedas, blockchain e outras tecnologias, em vez de investir diretamente em criptomoedas. Essas empresas podem fornecer plataformas de negociação, serviços de carteira, desenvolvimento de tecnologia blockchain, etc. Essa frase destaca que empresas que fornecem infraestrutura e ferramentas para todo o setor podem ser mais lucrativas do que investir diretamente em criptomoedas.
É assim que você combina narrativas institucionais gota a gota com desenvolvedores sem imaginação e empreendedores em série que procuram negócios de estilo de vida envoltos em jargão tecnológico.
Seria difícil para as grandes empresas de capital de risco vender aos seus sócios limitados a louca duplicação das criptomoedas no ciclo passado. Além disso, financiar a criatividade é barato. Grandes ideias geralmente não requerem investimentos significativos. É por isso que os VCs são obcecados por recursos; para eles, os desenvolvedores são recursos que precisam de financiamento.
O que espero é que o próximo gatilho de inovação seja financiado por 1% do capital que fluiu para startups de criptomoedas nos últimos anos, o que significa que a maior parte do capital direcionado será superada por muito pouco capital para apoiar a criatividade. .
A verdade é que, na criptografia, o problema da inovação não é dinheiro, mas ideias + execução.
Apesar da competição mais feroz para investir em infra-estruturas (e dos vastos recursos que isso exige), o jogo de alto risco de hoje não é jogado ao nível das infra-estruturas. A lei de Sayre se aplica aqui:
“Em qualquer disputa, a intensidade da emoção é inversamente proporcional ao valor das questões envolvidas.”
Isto reflecte-se na declaração frequentemente citada de Henry Kissinger: "A razão pela qual a política universitária é tão cruel é precisamente porque os interesses são tão pequenos." Quando a diferença objectiva é pequena, é necessário fazer um grande esforço para manter alguma diferença. Essa diferença costuma ser mais ficção do que realidade, então aqui estão 20 L2 e ZKbs para financiar.
Afinal, os VCs capitalizam a narrativa L1. Eles extraem todo o valor do campo e muito mais. Hoje, estão a voltar a centrar a sua atenção na infra-estrutura, ao mesmo tempo que evitam a questão mais importante: onde estão os utilizadores? No processo, também ignoraram projectos de infra-estruturas existentes que estavam em construção há algum tempo.
Arbitragem de infraestrutura
Como usar o dinheiro idiota de forma criativa para apoiar a tecnologia? Existem projetos de infraestrutura que realmente valem a pena apoiar? Certamente há exceções à generalização que fiz, e há de fato alguns esforços interessantes e importantes na construção da infraestrutura da Web 3.
Como mencionei anteriormente, no espaço de investimento Zee Prime, temos atuado em infraestrutura nos últimos anos e muito do que estamos vendo agora é apenas reciclar ideias e produtos antigos ou adaptá-los às tendências atuais (ZK, L2, etc. .). A diferença é que eles têm um limite e não podem ser obtidos gratuitamente no mercado secundário.
Enquanto participava do evento Token 2049, notei o fornecedor alfa gratuito e “herói popular” Arthur Hayes promovendo discretamente o Filecoin. Isto fez-me perceber que jogar o jogo da infra-estrutura no mercado secundário poderia ser uma arbitragem sólida. As rondas de investimento em infra-estruturas de capital privado dependem em grande parte de inovações ilusórias.
A inovação muitas vezes tem um preço elevado, suportado pelas grandes empresas de capital de risco, e depois baixa rapidamente o preço uma vez desbloqueada. Quer se trate de armazenamento ou RPC descentralizado (algo de que realmente precisamos), abstração de contas, indexação, etc., pode haver outra maneira de jogar o jogo da infraestrutura.
Os primeiros vencedores do DeFi Summer 2020 não são equipes formadas por empresas de capital de risco, mas projetos que vêm inovando e sendo executados há muito tempo, seja Synthethix ou Aave.
Se alguém se aprofundar, poderá encontrar equipes bem financiadas no mercado secundário e comprar os tokens com um desconto significativo. Sem falar que a alocação é mais favorável em comparação com rodadas de colocação privada. É uma aposta arriscada, mas não é a primeira vez que os mercados negociados em bolsa superam o desempenho do capital de risco.
Talvez isso possa ser evitado quando o brinquedo novinho em folha não é tão brilhante e vem com uma bagagem pesada de VC. Afinal, a oportunidade de investir em uma grande empresa de tecnologia nunca é questão de algumas rodadas privadas ou de alguns meses. Pelo menos uma oportunidade de vários anos.
Se você precisa apostar em infraestrutura, considere equipes experientes e em baixa que vêm construindo há anos. Afinal, Hayes tem armadilhas maiores do que a maioria das empresas de capital de risco, e você sabe que grandes armadilhas significam ganhos alfa.
Isenção de responsabilidade: Zee Prime investiu em muitos projetos de infraestrutura e middleware, incluindo Filecoin, Pocket Network, Biconomy, Subsquid, etc., portanto, este artigo representa uma visão tendenciosa.