Autor: Helen Partz, Cointelegraph; Compilador: Songxue, Golden Finance
Um novo relatório do JPMorgan afirma que o aumento do staking de Ethereum desde as fusões e grandes atualizações de rede, como a de Xangai, ocorreu ao custo de uma maior centralização e menores rendimentos de staking.
Os analistas do JPMorgan, liderados pelo diretor-gerente sênior Nikolaos Panigirtzoglou, emitiram uma nova nota aos investidores em 5 de outubro alertando sobre os riscos representados pela crescente centralização do Ethereum.
Participação de mercado dos cinco principais provedores de liquidez. Fonte: JPMorgan Chase
Os analistas do JP Morgan observaram no relatório que os cinco principais provedores de liquidez: Lido, Coinbase, Figment, Binance e Kraken, controlam mais de 50% das apostas na rede Ethereum, acrescentando que o Lido sozinho é responsável por quase um terço.
Os analistas mencionaram que a comunidade criptográfica viu a plataforma descentralizada de piquetagem de liquidez Lido como uma alternativa melhor às plataformas de piquetagem centralizadas associadas a bolsas centralizadas, como Coinbase ou Binance. Na prática, porém, o relatório do J.P. Morgan afirma que “mesmo as plataformas descentralizadas de staking de liquidez envolvem um alto grau de centralização”, acrescentando que um único operador de nó Lido possui mais de 7.000 conjuntos de validadores ou 230.000 Ether.
Esses operadores de nós são selecionados pela Organização Autônoma Descentralizada (DAO) do Lido, que é controlada por vários endereços de carteira, “tornando a plataforma do Lido bastante centralizada em termos de tomada de decisões”, escreveram os analistas. O relatório menciona casos em que o DAO do Lido rejeitou propostas.
“O Lido não participou dessas iniciativas porque seu DAO rejeitou esmagadoramente a proposta em 99%”, escreveram os analistas do JPMorgan, acrescentando:
“Nem é preciso dizer que a centralização de qualquer entidade ou protocolo representa riscos para a rede Ethereum, já que um grande número de provedores de liquidez ou operadores de nós podem se tornar um ponto único de falha ou ser alvo de ataque ou conluio para formar um oligopólio [...] "
O JPMorgan observa que, além da maior centralização, o Ethereum pós-fusão está associado a rendimentos gerais de apostas mais baixos. Os analistas escreveram que a recompensa do bloco padrão caiu de 4,3% antes da atualização de Xangai para 3,5% atualmente. O relatório acrescentou que o rendimento total da aposta caiu de 7,3% antes da atualização de Xangai para cerca de 5,5% atualmente.
Os analistas do JPMorgan não são os únicos observadores do Ethereum a notar um aumento significativo na centralização da rede após a atualização da fusão. A fusão, concretizada em 15 de setembro de 2022, é vista como um grande obstáculo à descentralização do Ethereum e o principal motivo da queda dos rendimentos.
O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, admitiu que a centralização dos nós é um dos principais desafios da Ethereum. Em setembro de 2023, ele disse que pode levar mais 20 anos para encontrar uma solução perfeita para lidar com este problema.
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JP Morgan: A ascensão do staking de Ethereum vem ao custo de uma maior centralização
Autor: Helen Partz, Cointelegraph; Compilador: Songxue, Golden Finance
Um novo relatório do JPMorgan afirma que o aumento do staking de Ethereum desde as fusões e grandes atualizações de rede, como a de Xangai, ocorreu ao custo de uma maior centralização e menores rendimentos de staking.
Os analistas do JPMorgan, liderados pelo diretor-gerente sênior Nikolaos Panigirtzoglou, emitiram uma nova nota aos investidores em 5 de outubro alertando sobre os riscos representados pela crescente centralização do Ethereum.
Participação de mercado dos cinco principais provedores de liquidez. Fonte: JPMorgan Chase
Os analistas do JP Morgan observaram no relatório que os cinco principais provedores de liquidez: Lido, Coinbase, Figment, Binance e Kraken, controlam mais de 50% das apostas na rede Ethereum, acrescentando que o Lido sozinho é responsável por quase um terço.
Os analistas mencionaram que a comunidade criptográfica viu a plataforma descentralizada de piquetagem de liquidez Lido como uma alternativa melhor às plataformas de piquetagem centralizadas associadas a bolsas centralizadas, como Coinbase ou Binance. Na prática, porém, o relatório do J.P. Morgan afirma que “mesmo as plataformas descentralizadas de staking de liquidez envolvem um alto grau de centralização”, acrescentando que um único operador de nó Lido possui mais de 7.000 conjuntos de validadores ou 230.000 Ether.
Esses operadores de nós são selecionados pela Organização Autônoma Descentralizada (DAO) do Lido, que é controlada por vários endereços de carteira, “tornando a plataforma do Lido bastante centralizada em termos de tomada de decisões”, escreveram os analistas. O relatório menciona casos em que o DAO do Lido rejeitou propostas.
“O Lido não participou dessas iniciativas porque seu DAO rejeitou esmagadoramente a proposta em 99%”, escreveram os analistas do JPMorgan, acrescentando:
“Nem é preciso dizer que a centralização de qualquer entidade ou protocolo representa riscos para a rede Ethereum, já que um grande número de provedores de liquidez ou operadores de nós podem se tornar um ponto único de falha ou ser alvo de ataque ou conluio para formar um oligopólio [...] "
O JPMorgan observa que, além da maior centralização, o Ethereum pós-fusão está associado a rendimentos gerais de apostas mais baixos. Os analistas escreveram que a recompensa do bloco padrão caiu de 4,3% antes da atualização de Xangai para 3,5% atualmente. O relatório acrescentou que o rendimento total da aposta caiu de 7,3% antes da atualização de Xangai para cerca de 5,5% atualmente.
Os analistas do JPMorgan não são os únicos observadores do Ethereum a notar um aumento significativo na centralização da rede após a atualização da fusão. A fusão, concretizada em 15 de setembro de 2022, é vista como um grande obstáculo à descentralização do Ethereum e o principal motivo da queda dos rendimentos.
O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, admitiu que a centralização dos nós é um dos principais desafios da Ethereum. Em setembro de 2023, ele disse que pode levar mais 20 anos para encontrar uma solução perfeita para lidar com este problema.