Blythe Masters, ex-executivo do JPMorgan e um dos mais proeminentes financistas de Wall Street, foi nomeado CEO da empresa de blockchain Digital Asset Holdings em 2015, o que muitos viram como um sinal de que a tecnologia – usada para construir redes de transações seguras – iria perturbar a indústria de serviços financeiros.
Na época, Masters disse à Bloomberg News: "Você deve levar essa tecnologia tão a sério quanto fez com o desenvolvimento da internet no início dos anos 90 do século 20. "
Oito anos depois, startups de blockchain como a Digital Assets ainda têm influência limitada no mundo financeiro, exceto pelo espaço cripto, que foi o ponto de partida para a tecnologia. Masters saiu após três anos na Digital Assets. Em maio, ela voltou a Wall Street para participar do malfadado esforço para salvar o Credit Suisse.
Crash cripto choca indústria
Após a explosão cripto do ano passado, a questão de quão seriamente a indústria de serviços financeiros deve levar o blockchain parece ainda mais aberta do que era há oito anos. No final do ano passado, vários projetos de blockchain de alto perfil, incluindo a Bolsa de Valores Australiana, foram suspensos após o colapso da bolsa de criptomoedas FTX.
Robert Ruark, chefe da prática de fintech nos EUA da KPMG, uma das quatro grandes empresas de contabilidade, disse: "Muita energia estava focada em criptomoedas. Quando o mercado caiu, todos esses investimentos se contraíram. "
Ainda assim, especialistas financeiros dizem que a promessa da tecnologia blockchain e seu potencial para transformar Wall Street e outras áreas permanecem. Uma das principais razões é a natureza do blockchain.
As cadeias de blocos são frequentemente descritas como livro-razão distribuído, que são folhas de cálculo complexas e abertas por natureza. Imagine as planilhas do Google e os editores as disponibilizam para qualquer pessoa no mundo. E não há apenas um blockchain, cada ativo digital, moeda ou token tem seu próprio blockchain.
No entanto, um ponto-chave – e é aqui que a tecnologia blockchain inova e de onde vem a palavra "cripto" em Crypto – é que o código da planilha é criptografado. Assim, embora qualquer pessoa possa visualizar uma planilha de blockchain, para editá-la (geralmente inserindo uma transação), você precisa ter o código exato (às vezes chamado de chave), e você tem que se certificar de que as alterações inseridas fazem sentido no resto da planilha.
Como resultado, qualquer pessoa pode ver blockchains, mas eles são quase impossíveis de hackear. Claro, não é que você não possa ouvir sobre blockchain ou Crypto sendo hackeado - na verdade, há muitos deles. Mas a maioria dos hacking envolve a obtenção de códigos-chave armazenados fora do blockchain.
David Treat, diretor executivo sênior da Accenture Consulting, especializada em tecnologia e pesquisa de mercados de capitais, disse: "Blockchain torna o mercado mais transparente, o que é uma grande vantagem da tecnologia blockchain. Todos recebem exatamente a mesma informação ao mesmo tempo." Sublinhou que isso está em linha com a orientação do mercado financeiro, que é "obter mais informação de forma auditável".
Por que os mercados financeiros ainda não migraram para o blockchain? **
Então, o que está impedindo a migração dos mercados financeiros para o blockchain? Em grande medida, diz Treat, trata-se de regulação. Os reguladores devem garantir que o mercado é justo, por isso devem aprovar as mudanças. Esta situação abranda o ritmo da migração do mercado para novas infraestruturas – especialmente em valores mobiliários como obrigações, matérias-primas ou ações, em que os investidores individuais investiram muito.
Especialistas do setor dizem que outro obstáculo tem a ver com a liquidez. Os mercados mais ativos tendem a ter os melhores preços e os menores custos de transação, mesmo que a tecnologia e a estrutura de mercado em outros lugares sejam melhores. Pode ser por isso que o blockchain está fazendo um sucesso no mercado de criptomoedas, que não existia antes do advento da tecnologia, mas não no mercado de títulos, onde trilhões de dólares já são negociados através de redes maduras.
Quais áreas o blockchain já foi adotado? **
Observadores dizem que a área de crescimento mais imediata para aplicações de blockchain são recursos adjacentes a transações e mercados à vista, como liquidação e processamento de transações. Conectar transações registradas em blockchain com transações não registradas em blockchain tem sido um obstáculo nesse sentido.
Mas várias empresas têm desenvolvido software para conectar blockchain com dados externos, mais notavelmente a Chainlink, uma plataforma de serviços Web3. No início deste ano, a Swift, uma plataforma global de informação financeira copropriedade dos maiores bancos do mundo, anunciou uma parceria com a Chainlink. Em agosto, a SWIFT e a Chainlink testaram com sucesso um sistema que poderia transferir valor entre blockchains, permitindo que redes abertas, mas isoladas, se comunicassem entre si.
Tanto o Citigroup quanto o JPMorgan Chase anunciaram projetos de blockchain nas últimas semanas, outro sinal de adoção mais ampla pelos bancos tradicionais.
O Citibank está testando um projeto de blockchain que permitirá que seus clientes institucionais e corporativos convertam dinheiro em tokens digitais, facilitando a movimentação de dinheiro quando os mercados financeiros tradicionais estiverem fechados. Atualmente, os tokens do Citibank só podem ser transferidos internamente, mas o banco está trabalhando com reguladores e outras instituições do setor financeiro para criar uma estrutura que permita que os tokens sejam transferidos entre bancos e outras instituições.
O JPMorgan anunciou no início de outubro que começou a usar uma rede de liquidação construída com tecnologia blockchain para processar transações entre clientes.
"Quando dou um passo atrás e olho para projetos de blockchain nos mercados financeiros tradicionais, acho que está indo muito bem", diz Treat, da Accenture, "A visão de simplificar as redes blockchain já está lá, leva tempo." "
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Citi, JPMorgan Chase e depois entram no mercado para ver como o blockchain transformará os serviços financeiros
Escrito por Stephen Gandel
Blythe Masters, ex-executivo do JPMorgan e um dos mais proeminentes financistas de Wall Street, foi nomeado CEO da empresa de blockchain Digital Asset Holdings em 2015, o que muitos viram como um sinal de que a tecnologia – usada para construir redes de transações seguras – iria perturbar a indústria de serviços financeiros.
Na época, Masters disse à Bloomberg News: "Você deve levar essa tecnologia tão a sério quanto fez com o desenvolvimento da internet no início dos anos 90 do século 20. "
Oito anos depois, startups de blockchain como a Digital Assets ainda têm influência limitada no mundo financeiro, exceto pelo espaço cripto, que foi o ponto de partida para a tecnologia. Masters saiu após três anos na Digital Assets. Em maio, ela voltou a Wall Street para participar do malfadado esforço para salvar o Credit Suisse.
Crash cripto choca indústria
Após a explosão cripto do ano passado, a questão de quão seriamente a indústria de serviços financeiros deve levar o blockchain parece ainda mais aberta do que era há oito anos. No final do ano passado, vários projetos de blockchain de alto perfil, incluindo a Bolsa de Valores Australiana, foram suspensos após o colapso da bolsa de criptomoedas FTX.
Robert Ruark, chefe da prática de fintech nos EUA da KPMG, uma das quatro grandes empresas de contabilidade, disse: "Muita energia estava focada em criptomoedas. Quando o mercado caiu, todos esses investimentos se contraíram. "
Ainda assim, especialistas financeiros dizem que a promessa da tecnologia blockchain e seu potencial para transformar Wall Street e outras áreas permanecem. Uma das principais razões é a natureza do blockchain.
As cadeias de blocos são frequentemente descritas como livro-razão distribuído, que são folhas de cálculo complexas e abertas por natureza. Imagine as planilhas do Google e os editores as disponibilizam para qualquer pessoa no mundo. E não há apenas um blockchain, cada ativo digital, moeda ou token tem seu próprio blockchain.
No entanto, um ponto-chave – e é aqui que a tecnologia blockchain inova e de onde vem a palavra "cripto" em Crypto – é que o código da planilha é criptografado. Assim, embora qualquer pessoa possa visualizar uma planilha de blockchain, para editá-la (geralmente inserindo uma transação), você precisa ter o código exato (às vezes chamado de chave), e você tem que se certificar de que as alterações inseridas fazem sentido no resto da planilha.
Como resultado, qualquer pessoa pode ver blockchains, mas eles são quase impossíveis de hackear. Claro, não é que você não possa ouvir sobre blockchain ou Crypto sendo hackeado - na verdade, há muitos deles. Mas a maioria dos hacking envolve a obtenção de códigos-chave armazenados fora do blockchain.
David Treat, diretor executivo sênior da Accenture Consulting, especializada em tecnologia e pesquisa de mercados de capitais, disse: "Blockchain torna o mercado mais transparente, o que é uma grande vantagem da tecnologia blockchain. Todos recebem exatamente a mesma informação ao mesmo tempo." Sublinhou que isso está em linha com a orientação do mercado financeiro, que é "obter mais informação de forma auditável".
Por que os mercados financeiros ainda não migraram para o blockchain? **
Então, o que está impedindo a migração dos mercados financeiros para o blockchain? Em grande medida, diz Treat, trata-se de regulação. Os reguladores devem garantir que o mercado é justo, por isso devem aprovar as mudanças. Esta situação abranda o ritmo da migração do mercado para novas infraestruturas – especialmente em valores mobiliários como obrigações, matérias-primas ou ações, em que os investidores individuais investiram muito.
Especialistas do setor dizem que outro obstáculo tem a ver com a liquidez. Os mercados mais ativos tendem a ter os melhores preços e os menores custos de transação, mesmo que a tecnologia e a estrutura de mercado em outros lugares sejam melhores. Pode ser por isso que o blockchain está fazendo um sucesso no mercado de criptomoedas, que não existia antes do advento da tecnologia, mas não no mercado de títulos, onde trilhões de dólares já são negociados através de redes maduras.
Quais áreas o blockchain já foi adotado? **
Observadores dizem que a área de crescimento mais imediata para aplicações de blockchain são recursos adjacentes a transações e mercados à vista, como liquidação e processamento de transações. Conectar transações registradas em blockchain com transações não registradas em blockchain tem sido um obstáculo nesse sentido.
Mas várias empresas têm desenvolvido software para conectar blockchain com dados externos, mais notavelmente a Chainlink, uma plataforma de serviços Web3. No início deste ano, a Swift, uma plataforma global de informação financeira copropriedade dos maiores bancos do mundo, anunciou uma parceria com a Chainlink. Em agosto, a SWIFT e a Chainlink testaram com sucesso um sistema que poderia transferir valor entre blockchains, permitindo que redes abertas, mas isoladas, se comunicassem entre si.
Tanto o Citigroup quanto o JPMorgan Chase anunciaram projetos de blockchain nas últimas semanas, outro sinal de adoção mais ampla pelos bancos tradicionais.
O Citibank está testando um projeto de blockchain que permitirá que seus clientes institucionais e corporativos convertam dinheiro em tokens digitais, facilitando a movimentação de dinheiro quando os mercados financeiros tradicionais estiverem fechados. Atualmente, os tokens do Citibank só podem ser transferidos internamente, mas o banco está trabalhando com reguladores e outras instituições do setor financeiro para criar uma estrutura que permita que os tokens sejam transferidos entre bancos e outras instituições.
O JPMorgan anunciou no início de outubro que começou a usar uma rede de liquidação construída com tecnologia blockchain para processar transações entre clientes.
"Quando dou um passo atrás e olho para projetos de blockchain nos mercados financeiros tradicionais, acho que está indo muito bem", diz Treat, da Accenture, "A visão de simplificar as redes blockchain já está lá, leva tempo." "