Na manhã de segunda-feira, o Tesouro do Reino Unido divulgou seu relatório altamente antecipado sobre o regime regulatório para criptoativos, com o objetivo de concretizar sua ambição de tornar o Reino Unido uma indústria de serviços financeiros na vanguarda da tecnologia e inovação de criptoativos.
No relatório, o Tesouro do Reino Unido disse que, até 2024, quer regular os criptoativos da mesma forma que os instrumentos e serviços financeiros tradicionais. Com um caminho regulatório claro surgindo, o ministro das Finanças, Andrew Griffith, acredita que o Reino Unido é "uma escolha inteligente para iniciar e escalar o negócio de criptoativos".
Desde que o Ministério das Finanças do país divulgou a proposta para comentário de especialistas, em fevereiro, o setor tem estado ávido por informações claras para se preparar para o novo quadro.
O quadro proposto complementaria a Lei dos Serviços e Mercados Financeiros (Financial Services and Markets Act – FSMA), que foi implementada no início deste ano. A FSMA coloca as criptomoedas sob o âmbito da regulação financeira. As novas regras propostas pelo Ministério das Finanças abrangem atividades como a emissão, permuta, investimento, custódia e concessão de empréstimos.
O governo também publicou suas opiniões finais sobre as regras das stablecoin, colocando-as sob os auspícios da Autoridade de Conduta Financeira.
O regime do Reino Unido competirá com os regulamentos de criptomoedas da UE (Cryptoasset Market Regulation (MiCA)), e enquanto os Estados-membros europeus estão se preparando para a nova lei, o Reino Unido espera ser capaz de implementá-la mais cedo do que a UE até o final de 2024.
Então, quais são os destaques da proposta do Tesouro do Reino Unido para regular os criptoativos?
DEFi ≠ jogos de azar e não tentará a regulamentação DEFI nesta fase
O relatório mostra que o Tesouro do Reino Unido abandonou qualquer atitude hostil anterior em relação à regulamentação de criptomoedas. POR EXEMPLO, O GOVERNO ENFATIZOU QUE NÃO PROIBIRÁ AS FINANÇAS DESCENTRALIZADAS (DEFI) PORQUE ISSO PODE DIFICULTAR A INOVAÇÃO E NÃO PROTEGER OS CONSUMIDORES.
A proposta final não aborda a regulamentação DeFi, e o relatório diz que a regulamentação DeFi não será tentada nesta fase.
Uma proposta da Comissão do Tesouro em maio para regular os criptoativos sem garantia da mesma forma que os jogos de azar também foi descartada porque iria contra o quadro de projetos de lei como o MiCA e as recomendações dos órgãos de normalização.
A associação comercial CryptoUK disse estar satisfeita em ver o Tesouro desenvolver uma estrutura coerente e reconheceu que "a intervenção excessiva nas atividades DeFi é muito cedo neste momento e não terá um efeito substancial".
Mas a proposta ainda tem um longo caminho a percorrer, e o Parlamento precisa concluir o processo legislativo de transformar a proposta em projeto de lei e debatê-la antes que ela possa se tornar lei.
Albert Weatherill, sócio regulador de serviços financeiros da Norton Rose Fulbright, disse em um comunicado: "Ainda há muitas incógnitas". Essas incógnitas incluem quando as novas regras entrarão em vigor, como as entidades cripto serão aprovadas e muitos detalhes específicos dos termos.
"O principal desafio para os reguladores é fornecer essa certeza o mais rápido possível para que a indústria possa começar a se adaptar às novas realidades regulatórias", disse Albert Weatherill.
NFTs e staking
Os NFTs foram um grande ponto de interesse para os 131 entrevistados em consultas governamentais.
Assim como as vendas de arte não são reguladas da mesma forma que os serviços financeiros, as autoridades concluíram que "em geral, as atividades relacionadas a NFT não são adequadas para regulamentação como serviços financeiros".
"O regime proposto não pretende abranger atividades relacionadas com criptoativos, que são investimentos específicos que já estão regulamentados", como os tokens de segurança, refere o relatório.
Mas se um NFT for usado para uma das atividades a serem regulamentadas, como a negociação, ele ainda pode se enquadrar no escopo da regulamentação futura.
Do mesmo modo, os inquiridos disseram estar ansiosos por que o Governo aborde a questão da aposta e querem que o Ministério das Finanças intensifique os seus esforços para compreender esta área.
Entre outras coisas, o Tesouro quer desenvolver uma definição clara de staking em blockchains de prova de participação, identificar os tipos de modelos de staking que existem e determinar como mitigar os riscos associados, disse o relatório. Atualmente, o governo vê a operação de nós validadores usando criptoativos de participação on-chain como uma função técnica e operacional, em vez de uma atividade de serviços financeiros.
No entanto, embora a proposta não pretenda proibir o staking, argumenta que certas atividades de stake, como a emissão de tokens líquidos, representam um risco para os consumidores.
"É provável que essas atividades sejam aplicáveis sob outros quadros institucionais – incluindo promoções financeiras, custódia, empréstimo e intermediação – sem a necessidade de regulamentação adicional separada", disse o relatório.
Processo de Registo
Atualmente, as empresas que fornecem serviços de criptografia para a população de 68 milhões de habitantes do Reino Unido são obrigadas a cumprir as regras de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo para obter a aprovação da FCA.
Navaratnam do Crypto Innovation Council disse que o processo de registro "é um obstáculo regulatório significativo. Isso deve ser explicitamente considerado durante o processo de autorização para reduzir o tempo e os custos desnecessários do processo."
O novo relatório sugere que, uma vez que o novo regime esteja em vigor, as empresas que já estão registradas não serão automaticamente aprovadas, e a FCA consultará para preencher as lacunas.
O Reino Unido tenciona igualmente permitir que as empresas estrangeiras regulamentadas solicitem uma autorização no Reino Unido para uma sucursal no Reino Unido.
Stablecoins
Em paralelo com as consultas, o governo também emitiu uma atualização de política sobre como o governo planeja trazer stablecoins lastreadas em moeda fiduciária para o escopo da regulamentação existente.
Andrew Whitworth, diretor de política EMEA da Ripple, disse: "Focar em stablecoins é um passo inteligente, pois elas são frequentemente vistas como a pedra angular de uma participação cripto mais ampla, fornecendo um meio de preencher a lacuna entre finanças tradicionais e ativos digitais."
De acordo com os regulamentos mais recentes da FSMA, o Banco da Inglaterra e os reguladores de pagamentos já têm poder sobre stablecoins. De acordo com a atualização da política, o Departamento do Tesouro planeja desenvolver legislação secundária, que também introduzirá a FCA para dar aos reguladores supervisão dos emissores de stablecoins e provedores de custódia.
Com os três reguladores tomando medidas, os riscos para os consumidores e o sistema financeiro em geral serão atenuados, disse o relatório.
O governo do Reino Unido também quer atrair emissores internacionais de stablecoins. No entanto, tudo depende dos regulamentos secundários que ainda não foram desenvolvidos. O Ministério das Finanças adiantou que o objetivo é concluir a obra no início de 2024, mas depende da agenda do Parlamento.
Alguns veem esperança, mas alguns na indústria de stablecoins dizem que as regras são "muito altas".
Sean Kiernan, CEO da Greengage, um banco comercial de ativos digitais, disse: "Os termos de suporte em torno de stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias são úteis à medida que vemos mais e mais clientes usando stablecoins lastreados em dólares para melhorar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços."
Akash Mahendra, diretor da Haven 1 Foundation e gerente de portfólio da Yield App, disse que a decisão de dar à FCA o poder de emitir e custodiar stablecoins sob a FSMA fazia sentido, pois tratava esses ativos em pé de igualdade com os instrumentos financeiros tradicionais no Reino Unido.
"Isso é significativo porque garante que todo o sistema financeiro permanecerá resiliente à potencial volatilidade futura no espaço cripto", disse ele.
Mas John Egilsson, presidente e cofundador do provedor de moeda eletrônica Monerium e ex-presidente do conselho de supervisão do Banco Central islandês, disse que a atualização era um "esforço de boa vontade" para abrir caminho para futuras regras e regulamentação, mas carecia de aconselhamento regulatório específico.
"A falta de aconselhamento regulatório claro é confusa, especialmente com a liderança inicial do Banco da Inglaterra nesta área", disse ele, citando o exemplo do ex-ministro das Finanças Mark Carney, que disse em 2021 acreditar que as stablecoins deveriam estar no balanço do banco central.
"Embora o desejo do Tesouro do Reino Unido de transferir o financiamento para o futuro seja louvável, eles parecem ter apenas expressado uma vontade, sem ação e regulamentação claras, e, portanto, perderam o rumo", disse John Egilsson.
Andrew Whitworth, diretor de política EMEA da Ripple, ecoou um sentimento semelhante de que o Reino Unido está indo na direção certa, mas ainda há necessidade de mais clareza sobre um regime de autorização transitória viável, acrescentando: "O Reino Unido agora precisa desenvolver legislação secundária para permitir que os reguladores estabeleçam regras finais
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Um olhar mais atento sobre a proposta final de regulamentação de criptoativos no Reino Unido: a regulamentação DeFi não será tentada nesta fase
FONTE ORIGINAL: DLNEWS
Compilação original: BitpushNews Mary Liu
Na manhã de segunda-feira, o Tesouro do Reino Unido divulgou seu relatório altamente antecipado sobre o regime regulatório para criptoativos, com o objetivo de concretizar sua ambição de tornar o Reino Unido uma indústria de serviços financeiros na vanguarda da tecnologia e inovação de criptoativos.
No relatório, o Tesouro do Reino Unido disse que, até 2024, quer regular os criptoativos da mesma forma que os instrumentos e serviços financeiros tradicionais. Com um caminho regulatório claro surgindo, o ministro das Finanças, Andrew Griffith, acredita que o Reino Unido é "uma escolha inteligente para iniciar e escalar o negócio de criptoativos".
Desde que o Ministério das Finanças do país divulgou a proposta para comentário de especialistas, em fevereiro, o setor tem estado ávido por informações claras para se preparar para o novo quadro.
O quadro proposto complementaria a Lei dos Serviços e Mercados Financeiros (Financial Services and Markets Act – FSMA), que foi implementada no início deste ano. A FSMA coloca as criptomoedas sob o âmbito da regulação financeira. As novas regras propostas pelo Ministério das Finanças abrangem atividades como a emissão, permuta, investimento, custódia e concessão de empréstimos.
O governo também publicou suas opiniões finais sobre as regras das stablecoin, colocando-as sob os auspícios da Autoridade de Conduta Financeira.
O regime do Reino Unido competirá com os regulamentos de criptomoedas da UE (Cryptoasset Market Regulation (MiCA)), e enquanto os Estados-membros europeus estão se preparando para a nova lei, o Reino Unido espera ser capaz de implementá-la mais cedo do que a UE até o final de 2024.
Então, quais são os destaques da proposta do Tesouro do Reino Unido para regular os criptoativos?
DEFi ≠ jogos de azar e não tentará a regulamentação DEFI nesta fase
O relatório mostra que o Tesouro do Reino Unido abandonou qualquer atitude hostil anterior em relação à regulamentação de criptomoedas. POR EXEMPLO, O GOVERNO ENFATIZOU QUE NÃO PROIBIRÁ AS FINANÇAS DESCENTRALIZADAS (DEFI) PORQUE ISSO PODE DIFICULTAR A INOVAÇÃO E NÃO PROTEGER OS CONSUMIDORES.
A proposta final não aborda a regulamentação DeFi, e o relatório diz que a regulamentação DeFi não será tentada nesta fase.
Uma proposta da Comissão do Tesouro em maio para regular os criptoativos sem garantia da mesma forma que os jogos de azar também foi descartada porque iria contra o quadro de projetos de lei como o MiCA e as recomendações dos órgãos de normalização.
A associação comercial CryptoUK disse estar satisfeita em ver o Tesouro desenvolver uma estrutura coerente e reconheceu que "a intervenção excessiva nas atividades DeFi é muito cedo neste momento e não terá um efeito substancial".
Mas a proposta ainda tem um longo caminho a percorrer, e o Parlamento precisa concluir o processo legislativo de transformar a proposta em projeto de lei e debatê-la antes que ela possa se tornar lei.
Albert Weatherill, sócio regulador de serviços financeiros da Norton Rose Fulbright, disse em um comunicado: "Ainda há muitas incógnitas". Essas incógnitas incluem quando as novas regras entrarão em vigor, como as entidades cripto serão aprovadas e muitos detalhes específicos dos termos.
"O principal desafio para os reguladores é fornecer essa certeza o mais rápido possível para que a indústria possa começar a se adaptar às novas realidades regulatórias", disse Albert Weatherill.
NFTs e staking
Os NFTs foram um grande ponto de interesse para os 131 entrevistados em consultas governamentais.
Assim como as vendas de arte não são reguladas da mesma forma que os serviços financeiros, as autoridades concluíram que "em geral, as atividades relacionadas a NFT não são adequadas para regulamentação como serviços financeiros".
"O regime proposto não pretende abranger atividades relacionadas com criptoativos, que são investimentos específicos que já estão regulamentados", como os tokens de segurança, refere o relatório.
Mas se um NFT for usado para uma das atividades a serem regulamentadas, como a negociação, ele ainda pode se enquadrar no escopo da regulamentação futura.
Do mesmo modo, os inquiridos disseram estar ansiosos por que o Governo aborde a questão da aposta e querem que o Ministério das Finanças intensifique os seus esforços para compreender esta área.
Entre outras coisas, o Tesouro quer desenvolver uma definição clara de staking em blockchains de prova de participação, identificar os tipos de modelos de staking que existem e determinar como mitigar os riscos associados, disse o relatório. Atualmente, o governo vê a operação de nós validadores usando criptoativos de participação on-chain como uma função técnica e operacional, em vez de uma atividade de serviços financeiros.
No entanto, embora a proposta não pretenda proibir o staking, argumenta que certas atividades de stake, como a emissão de tokens líquidos, representam um risco para os consumidores.
"É provável que essas atividades sejam aplicáveis sob outros quadros institucionais – incluindo promoções financeiras, custódia, empréstimo e intermediação – sem a necessidade de regulamentação adicional separada", disse o relatório.
Processo de Registo
Atualmente, as empresas que fornecem serviços de criptografia para a população de 68 milhões de habitantes do Reino Unido são obrigadas a cumprir as regras de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo para obter a aprovação da FCA.
Navaratnam do Crypto Innovation Council disse que o processo de registro "é um obstáculo regulatório significativo. Isso deve ser explicitamente considerado durante o processo de autorização para reduzir o tempo e os custos desnecessários do processo."
O novo relatório sugere que, uma vez que o novo regime esteja em vigor, as empresas que já estão registradas não serão automaticamente aprovadas, e a FCA consultará para preencher as lacunas.
O Reino Unido tenciona igualmente permitir que as empresas estrangeiras regulamentadas solicitem uma autorização no Reino Unido para uma sucursal no Reino Unido.
Stablecoins
Em paralelo com as consultas, o governo também emitiu uma atualização de política sobre como o governo planeja trazer stablecoins lastreadas em moeda fiduciária para o escopo da regulamentação existente.
Andrew Whitworth, diretor de política EMEA da Ripple, disse: "Focar em stablecoins é um passo inteligente, pois elas são frequentemente vistas como a pedra angular de uma participação cripto mais ampla, fornecendo um meio de preencher a lacuna entre finanças tradicionais e ativos digitais."
De acordo com os regulamentos mais recentes da FSMA, o Banco da Inglaterra e os reguladores de pagamentos já têm poder sobre stablecoins. De acordo com a atualização da política, o Departamento do Tesouro planeja desenvolver legislação secundária, que também introduzirá a FCA para dar aos reguladores supervisão dos emissores de stablecoins e provedores de custódia.
Com os três reguladores tomando medidas, os riscos para os consumidores e o sistema financeiro em geral serão atenuados, disse o relatório.
O governo do Reino Unido também quer atrair emissores internacionais de stablecoins. No entanto, tudo depende dos regulamentos secundários que ainda não foram desenvolvidos. O Ministério das Finanças adiantou que o objetivo é concluir a obra no início de 2024, mas depende da agenda do Parlamento.
Alguns veem esperança, mas alguns na indústria de stablecoins dizem que as regras são "muito altas".
Sean Kiernan, CEO da Greengage, um banco comercial de ativos digitais, disse: "Os termos de suporte em torno de stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias são úteis à medida que vemos mais e mais clientes usando stablecoins lastreados em dólares para melhorar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços."
Akash Mahendra, diretor da Haven 1 Foundation e gerente de portfólio da Yield App, disse que a decisão de dar à FCA o poder de emitir e custodiar stablecoins sob a FSMA fazia sentido, pois tratava esses ativos em pé de igualdade com os instrumentos financeiros tradicionais no Reino Unido.
"Isso é significativo porque garante que todo o sistema financeiro permanecerá resiliente à potencial volatilidade futura no espaço cripto", disse ele.
Mas John Egilsson, presidente e cofundador do provedor de moeda eletrônica Monerium e ex-presidente do conselho de supervisão do Banco Central islandês, disse que a atualização era um "esforço de boa vontade" para abrir caminho para futuras regras e regulamentação, mas carecia de aconselhamento regulatório específico.
"A falta de aconselhamento regulatório claro é confusa, especialmente com a liderança inicial do Banco da Inglaterra nesta área", disse ele, citando o exemplo do ex-ministro das Finanças Mark Carney, que disse em 2021 acreditar que as stablecoins deveriam estar no balanço do banco central.
"Embora o desejo do Tesouro do Reino Unido de transferir o financiamento para o futuro seja louvável, eles parecem ter apenas expressado uma vontade, sem ação e regulamentação claras, e, portanto, perderam o rumo", disse John Egilsson.
Andrew Whitworth, diretor de política EMEA da Ripple, ecoou um sentimento semelhante de que o Reino Unido está indo na direção certa, mas ainda há necessidade de mais clareza sobre um regime de autorização transitória viável, acrescentando: "O Reino Unido agora precisa desenvolver legislação secundária para permitir que os reguladores estabeleçam regras finais