Em 31 de outubro de 2008, Satoshi Nakamoto lançou o white paper do Bitcoin "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System", que é de 15 anos atrás. Às 18h15 de 3 de janeiro de 2009, o bloco de gênese do Bitcoin foi gerado em um pequeno servidor em Helsinque, na Holanda, e o primeiro Bitcoin do mundo nasceu, de US$ 0,0008 para US$ 60.000, seu preço subiu mais de 40 milhões de vezes até agora, tornando-se o ativo virtual mais valioso do mundo hoje.
Desde o nascimento da tecnologia blockchain e token, muitas aplicações assassinas nasceram, e a RWA, que tem o potencial de uma capitalização de mercado de um trilhão, também é uma delas, mas o momento para a RWA abalar o mundo ainda não chegou. Hoje, a equipe da irmã Sa falará com você sobre se a RWA se tornará a chave para a transformação de Hong Kong e continuará a prosperar no próximo século, bem como os problemas existentes na atual regulamentação da indústria.
01 Wall Street está fugindo da RWA? **
A equipe da irmã Sa já introduziu o que é chamado de tokenização de ativos físicos - RWA em artigos anteriores, e não vou repetir o conceito básico de RWA aqui. A tokenização de ativos físicos sempre foi considerada uma aplicação importante no campo de blockchain e Web3, e devido à sua boa ligação com ativos do mundo real, pode capacitar ativos reais com suas próprias características técnicas, de modo que esses ativos do mundo real podem mudar de mãos e fluir ao redor do mundo em poucos segundos, em vez de como agora, o fluxo de ativos físicos é muitas vezes limitado pela velocidade logística, políticas aduaneiras, etc., e muitas vezes leva dias e meses para concluir a transferência.
Nesta perspetiva, melhorar a eficiência do capital e reduzir os custos operacionais são as principais vantagens da RWA, mas também são o dilema da RWA. O braço de capital de risco do Banco Santander disse em um relatório de 2015 que a tecnologia de livro-razão distribuído poderia economizar aos bancos de US$ 15 bilhões a US$ 20 bilhões em pagamentos transfronteiriços, transações de títulos e custos de conformidade regulatória até 2022. Mas olhando para trás a partir da linha do tempo de 2023, essa previsão não se concretizou, blockchain e tokenização não foram amplamente aceitos pelo setor bancário, e até hoje não há economias significativas de custos de transação para o sistema financeiro tradicional. Então, o que há de errado com a RWA?
Na semana passada, a Forbes publicou um artigo chamado "Wall Street's RWA Trend Is Dying Down", que dizia: "Seja BlackRock e Goldman Sachs, Citigroup ou JPMorgan Chase, todos os funcionários estão dizendo que a tokenização é o futuro, mas enquanto os investidores não confiarem no mercado de criptomoedas, isso nunca acontecerá". De fato, o espaço de ativos virtuais tem sido inundado com todos os tipos de notícias negativas, desde a recente fraude JPEX em Hong Kong, o caso de lavagem de dinheiro em Cingapura, até o caso mais distante de falência da FTX, os investidores de ativos virtuais continuam a ser colhidos cada vez menos, e os investidores restantes se tornaram mais cautelosos. A comunidade de ativos virtuais precisa de mais projetos de alta qualidade e de longo prazo para restabelecer a confiança entre os investidores em todo o mundo.
Além disso, a equipe da irmã Sa acredita que a falta de infraestrutura e deficiências técnicas também prejudicam o desenvolvimento da RWA, e a interoperabilidade de diferentes sistemas de blockchain prejudica a liquidez dos tokens, o que, por sua vez, torna difícil para a RWA se tornar um ativo amplamente aceito por entidades empresariais no mundo. Isto pode ser visto nos produtos de obrigações experimentais emitidos por alguns bancos em cooperação com empresas tecnológicas, que são limitados pela operacionalidade e são atualmente difíceis de circular no mercado secundário.
02RWA ou uma grande oportunidade em Hong Kong
Considerando que as políticas regulatórias da RWA no continente chinês são extremamente pouco claras e ainda há uma atitude relativamente exclusiva em relação aos ativos virtuais, a equipe da irmã Sa acredita que, embora a RWA enfrente muitos desafios, como um produto que integra bem os ativos virtuais com o sistema financeiro tradicional, ainda tem o potencial de se tornar uma ponte entre os ativos virtuais e o mundo real, e até mesmo a chave para a transformação de Hong Kong e sustentar o próximo século de glória.
Para muitos veteranos, a RWA está mais próxima da "securitização de ativos" no contexto das finanças tradicionais, em vez de alguns termos esotéricos como "tecnologia de livro-razão distribuído" e "moeda virtual", o que melhora muito a aceitação da RWA no mercado de capitais tradicional, o que é crucial para o seu desenvolvimento em Hong Kong.
Em termos de regulamentação, Hong Kong realmente considerou a regulamentação de RWAs muito antes da introdução dos regulamentos relevantes de licenciamento de ativos virtuais, e as atuais medidas regulatórias de ativos virtuais também são aplicáveis à maioria das RWAs. Inicialmente, devido ao impacto de medidas regulatórias relevantes nos Estados Unidos, Hong Kong se referiu à RWA como um "token de segurança apoiado por ativos físicos", também conhecido como token de segurança STO. Na verdade, RWA é um conceito mais amplo, incluindo USDT, uma stablecoin com um penteado proporcional colateralizado no dólar americano. Atualmente, a emissão e circulação de tokens RWA em Hong Kong precisa ser realizada sob a estrutura regulatória de ativos virtuais em Hong Kong, e a emissão de tokens RWA requer cooperação com plataformas de negociação de ativos virtuais atualmente licenciadas, que também são estritamente reguladas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong.
Para a indústria RWA de Hong Kong, o núcleo ainda é servir o capital continental e clientes institucionais, e conectar ativos no exterior. Como a indústria RWA de Hong Kong usa a RWA para investimento e financiamento através dos canais Web3 será a chave para o próximo passo.
03******** Escreva no final**********
Desde o colapso do Terra em 2021, Luna despencou, resultando em dezenas de bilhões de perdas em todo o mercado cripto, a regulamentação de stablecoin sempre foi uma área-chave de foco na regulação de ativos virtuais. A stablecoin 100% colateralizada é atualmente a RWA mais bem desenvolvida no mercado, e a equipe acredita que a regulamentação de tais stablecoins será uma exploração útil para a regulamentação RWA, e também se tornará uma palheta para a regulamentação RWA em Hong Kong no futuro.
No entanto, a equipe da irmã Sa acredita que a regulamentação RWA é diferente da regulamentação de moeda virtual comum, que é mais semelhante à regulamentação NFT (ou NFT em si faz parte da RWA) e seus ativos ancorados são diferentes, resultando em diferentes medidas regulatórias, como estabelecer a supervisão para RWA sob o atual sistema regulatório Web3 de Hong Kong será uma construção de longo prazo, mas isso não afeta Hong Kong no curto prazo através do sistema de licenciamento para estabelecer um conjunto de sistema de infraestrutura operacional, A fim de ajudar a RWA a melhorar rapidamente a sua própria praticabilidade a curto prazo, e dar pleno uso às vantagens de capacitar ativos físicos tradicionais.
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15 anos após a publicação do Livro Branco, a RWA enfrenta uma crise de queda?
Fonte: Xiao Sa advogado
Em 31 de outubro de 2008, Satoshi Nakamoto lançou o white paper do Bitcoin "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System", que é de 15 anos atrás. Às 18h15 de 3 de janeiro de 2009, o bloco de gênese do Bitcoin foi gerado em um pequeno servidor em Helsinque, na Holanda, e o primeiro Bitcoin do mundo nasceu, de US$ 0,0008 para US$ 60.000, seu preço subiu mais de 40 milhões de vezes até agora, tornando-se o ativo virtual mais valioso do mundo hoje.
Desde o nascimento da tecnologia blockchain e token, muitas aplicações assassinas nasceram, e a RWA, que tem o potencial de uma capitalização de mercado de um trilhão, também é uma delas, mas o momento para a RWA abalar o mundo ainda não chegou. Hoje, a equipe da irmã Sa falará com você sobre se a RWA se tornará a chave para a transformação de Hong Kong e continuará a prosperar no próximo século, bem como os problemas existentes na atual regulamentação da indústria.
01 Wall Street está fugindo da RWA? **
A equipe da irmã Sa já introduziu o que é chamado de tokenização de ativos físicos - RWA em artigos anteriores, e não vou repetir o conceito básico de RWA aqui. A tokenização de ativos físicos sempre foi considerada uma aplicação importante no campo de blockchain e Web3, e devido à sua boa ligação com ativos do mundo real, pode capacitar ativos reais com suas próprias características técnicas, de modo que esses ativos do mundo real podem mudar de mãos e fluir ao redor do mundo em poucos segundos, em vez de como agora, o fluxo de ativos físicos é muitas vezes limitado pela velocidade logística, políticas aduaneiras, etc., e muitas vezes leva dias e meses para concluir a transferência.
Nesta perspetiva, melhorar a eficiência do capital e reduzir os custos operacionais são as principais vantagens da RWA, mas também são o dilema da RWA. O braço de capital de risco do Banco Santander disse em um relatório de 2015 que a tecnologia de livro-razão distribuído poderia economizar aos bancos de US$ 15 bilhões a US$ 20 bilhões em pagamentos transfronteiriços, transações de títulos e custos de conformidade regulatória até 2022. Mas olhando para trás a partir da linha do tempo de 2023, essa previsão não se concretizou, blockchain e tokenização não foram amplamente aceitos pelo setor bancário, e até hoje não há economias significativas de custos de transação para o sistema financeiro tradicional. Então, o que há de errado com a RWA?
Na semana passada, a Forbes publicou um artigo chamado "Wall Street's RWA Trend Is Dying Down", que dizia: "Seja BlackRock e Goldman Sachs, Citigroup ou JPMorgan Chase, todos os funcionários estão dizendo que a tokenização é o futuro, mas enquanto os investidores não confiarem no mercado de criptomoedas, isso nunca acontecerá". De fato, o espaço de ativos virtuais tem sido inundado com todos os tipos de notícias negativas, desde a recente fraude JPEX em Hong Kong, o caso de lavagem de dinheiro em Cingapura, até o caso mais distante de falência da FTX, os investidores de ativos virtuais continuam a ser colhidos cada vez menos, e os investidores restantes se tornaram mais cautelosos. A comunidade de ativos virtuais precisa de mais projetos de alta qualidade e de longo prazo para restabelecer a confiança entre os investidores em todo o mundo.
Além disso, a equipe da irmã Sa acredita que a falta de infraestrutura e deficiências técnicas também prejudicam o desenvolvimento da RWA, e a interoperabilidade de diferentes sistemas de blockchain prejudica a liquidez dos tokens, o que, por sua vez, torna difícil para a RWA se tornar um ativo amplamente aceito por entidades empresariais no mundo. Isto pode ser visto nos produtos de obrigações experimentais emitidos por alguns bancos em cooperação com empresas tecnológicas, que são limitados pela operacionalidade e são atualmente difíceis de circular no mercado secundário.
02 RWA ou uma grande oportunidade em Hong Kong
Considerando que as políticas regulatórias da RWA no continente chinês são extremamente pouco claras e ainda há uma atitude relativamente exclusiva em relação aos ativos virtuais, a equipe da irmã Sa acredita que, embora a RWA enfrente muitos desafios, como um produto que integra bem os ativos virtuais com o sistema financeiro tradicional, ainda tem o potencial de se tornar uma ponte entre os ativos virtuais e o mundo real, e até mesmo a chave para a transformação de Hong Kong e sustentar o próximo século de glória.
Para muitos veteranos, a RWA está mais próxima da "securitização de ativos" no contexto das finanças tradicionais, em vez de alguns termos esotéricos como "tecnologia de livro-razão distribuído" e "moeda virtual", o que melhora muito a aceitação da RWA no mercado de capitais tradicional, o que é crucial para o seu desenvolvimento em Hong Kong.
Em termos de regulamentação, Hong Kong realmente considerou a regulamentação de RWAs muito antes da introdução dos regulamentos relevantes de licenciamento de ativos virtuais, e as atuais medidas regulatórias de ativos virtuais também são aplicáveis à maioria das RWAs. Inicialmente, devido ao impacto de medidas regulatórias relevantes nos Estados Unidos, Hong Kong se referiu à RWA como um "token de segurança apoiado por ativos físicos", também conhecido como token de segurança STO. Na verdade, RWA é um conceito mais amplo, incluindo USDT, uma stablecoin com um penteado proporcional colateralizado no dólar americano. Atualmente, a emissão e circulação de tokens RWA em Hong Kong precisa ser realizada sob a estrutura regulatória de ativos virtuais em Hong Kong, e a emissão de tokens RWA requer cooperação com plataformas de negociação de ativos virtuais atualmente licenciadas, que também são estritamente reguladas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong.
Para a indústria RWA de Hong Kong, o núcleo ainda é servir o capital continental e clientes institucionais, e conectar ativos no exterior. Como a indústria RWA de Hong Kong usa a RWA para investimento e financiamento através dos canais Web3 será a chave para o próximo passo.
03******** Escreva no final**********
Desde o colapso do Terra em 2021, Luna despencou, resultando em dezenas de bilhões de perdas em todo o mercado cripto, a regulamentação de stablecoin sempre foi uma área-chave de foco na regulação de ativos virtuais. A stablecoin 100% colateralizada é atualmente a RWA mais bem desenvolvida no mercado, e a equipe acredita que a regulamentação de tais stablecoins será uma exploração útil para a regulamentação RWA, e também se tornará uma palheta para a regulamentação RWA em Hong Kong no futuro.
No entanto, a equipe da irmã Sa acredita que a regulamentação RWA é diferente da regulamentação de moeda virtual comum, que é mais semelhante à regulamentação NFT (ou NFT em si faz parte da RWA) e seus ativos ancorados são diferentes, resultando em diferentes medidas regulatórias, como estabelecer a supervisão para RWA sob o atual sistema regulatório Web3 de Hong Kong será uma construção de longo prazo, mas isso não afeta Hong Kong no curto prazo através do sistema de licenciamento para estabelecer um conjunto de sistema de infraestrutura operacional, A fim de ajudar a RWA a melhorar rapidamente a sua própria praticabilidade a curto prazo, e dar pleno uso às vantagens de capacitar ativos físicos tradicionais.