1. Comparação da curva de preços > O custo de mudar a inclinação
Desde outubro, o cenário competitivo da Socialfi tornou-se gradualmente mais claro, e alguns produtos concorrentes desapareceram gradualmente do mercado. Olhando para o desenvolvimento do Friend.tech, o modelo econômico (especialmente a curva de preços) desempenhou um papel muito importante, especificamente a curva de preços da FT tem as seguintes características:
A natureza positiva e negativa da diferença garante que o preço continue a subir à medida que o número de pessoas aumenta, e sobe cada vez mais rápido, garantindo que a pessoa à sua frente ganhe dinheiro;
16 000 para atingir uma capacidade de carga à escala comunitária relativamente razoável;
À medida que o número de pessoas aumenta, especialmente após 100-200, a curva torna-se mais íngreme, a volatilidade dos preços é elevada e a capacidade de carga diminui gradualmente;
A parte mais à esquerda da curva é a faixa de compra mais lucrativa no momento, mas a parte FT é monopolizada por bots e constitui uma forma de receita semelhante ao "MEV".
Para uma explicação mais detalhada, consulte: Explicações detalhadas Friend.tech Modelos Econômicos: Teoria dos Jogos, Valor Esperado e o Fantasma da Curva de Demanda
Em termos de produtos concorrentes, Cipher, PostTech e NewBitcoinCity mantêm completamente a fórmula de FT, e todos os protocolos ainda são construídos como funções quadráticas, mantendo o primeiro derivado >0; A segunda derivada >0; 3ª derivada = 0, o que garantirá que o efeito FOMO/money-making do FT continue.
A mudança da curva de New Bitcoin City é principalmente devido à mudança da moeda baseada em valor e à mudança do preço do BTC, enquanto SA e TOMO fizeram alguns ajustes na forma da curva, na qual SA adiciona um termo primário e um termo constante com base no termo quadrático (K²), e reduz o coeficiente do termo primário, o que teoricamente faz com que a curva se torne mais gradual (suba mais lentamente) e o preço inicial suba, mas porque o valor do termo constante de SA é muito pequeno, Portanto, esta alteração não é fácil de detetar. A mudança de Tomo é muito mais simples, reduzindo o coeficiente quadrático em cerca de 73%.
Como você pode ver, tanto a SA quanto a TOMO essencialmente alteram a taxa de crescimento da curva. Com base nesta mudança, o preço de SA e TOMO será menor para a mesma quantidade de chave, onde o nível de preço de SA permanecerá entre 15% e 20% de FT, e o preço de TOMO será de 37% de FT.
**No geral, esta mudança não é muito nova, e o preço mais plano é uma espada de dois gumes para placas de imitação. **Por um lado, FT fornece um rebite de valor, e é razoável que a chave do mesmo jogador seja menor do que FT em discos de imitação, e um preço mais baixo trará melhor aceitação e maior capacidade de carga do usuário. Mas, por outro lado, uma curva mais plana significa um pior efeito de riqueza, que é um dos fatores-chave para atrair centenas de milhares de usuários para o FT.
É claro que uma curva de preços íngreme não é sem preço, e o outro lado da espiral é uma espiral descendente, com o TVL da Frien.tech caindo de 27.000 ETH para 21.000 ETH na semana passada, uma queda de menos de 20%, mas o colapso do preço e 33 traições que trouxeram muito mais do que isso.
Em segundo lugar, o rinoceronte cinzento do FT: saída líquida de fundos
Os bots da FT e as altas taxas são um problema que todos podem ver, e o fluxo líquido que eles trazem está matando Friend.tech. **Como mostrado no gráfico abaixo, o TVL de Friend.tech é todo derivado de depósitos de usuários, onde PnL gerados por transações de usuários e royalties ganhos pelo emissor não são retirados, mas usados para continuar investindo, e o dinheiro permanece no acordo. No entanto, a parte da "receita MEV" obtida pelo bot e a taxa obtida pelo protocolo se tornarão diretamente uma saída líquida de fundos.
É difícil quantificar a "receita MEV" que os bots fazem, mas a mudança do fundador da DWF AG para a FT em setembro é um caso típico. O primeiro preço de compra exibido no frontend FT é 0.4ETH, o que significa que o bot comprou diretamente 80+ chaves a um preço médio de 0.135E. Essas chaves foram vendidas nas 48 horas seguintes, e o preço da transação foi de 1.1E-1.5E. Com base nessa estimativa, Bot ganhou cerca de 100 ETH na Sala da AG, e todo esse lucro veio de perdas de usuários.
Os dados do DUNE mostram que, em 25 de outubro, a taxa de processamento acumulada atribuível ao grupo do projeto era de 13.840 ETH. De acordo com o cálculo TVL do ponto mais alto de 27.000 ETH, a quantidade acumulada de ETH depositada pelos usuários é de pelo menos 40.000 ETH. Mesmo sem levar em conta a receita do Bot MEV, os pagamentos líquidos de royalties KOL e as saídas líquidas de golpes de contas falsas, o FT ganhou mais de 30% do principal de seus usuários, que tem apenas três meses. **
Quando o TVL sobe, o usuário não o sente tão fortemente. Mas uma vez que o TVL vai para o lado negativo ou mesmo apenas para os lados, o choque torna-se extremamente forte. Rake de protocolo, receita de Bot MEV + retirada líquida de royalties KOL + saída líquida de conta falsa Scam são todos trazidos por [não-negociação], se estimarmos os últimos três itens em 5.000 ETH (o que já é muito conservador), então o depósito total acumulado de usuários é de 45.000 ETH.
Como mencionado em um artigo anterior, o valor contábil de Key é cerca de três vezes o do TVL real. Então, quando o TVL é de 27.000 ETH, o valor contábil da chave é de cerca de 81.000 ETH, e em comparação com o principal de 45.000 ETH, o usuário ganhou uma média de 80% de retorno positivo, e quando o TVL cai para 21.000 ETH, o valor contábil de todas as chaves caiu para 63.000 ETH, e a renda média do usuário caiu para 40%. Pode-se ver que o rendimento contábil de Key está alavancado. Se o TVL continuar a cair para 15.000E, o valor contabilístico total do utilizador será igual ao capital total investido, e se a taxa de transação e o spread bid-ask forem tidos em conta, o utilizador entrará num estado de perda global.
Atualmente, o colapso do consenso 33 do FT foi transmitido a Tomo. Se as altas margens do Protocolo +Bot continuarem, será apenas uma questão de tempo até que o FT e outros SociaFi entrem em colapso, e a tendência de colapso acelerará à medida que os rendimentos dos livros caírem. Esperávamos que Friend.tech resolvesse os problemas de bombeamento de protocolo e bots, mas nada parece ter mudado no momento. Além disso, as recentes mudanças nas regras de pontos levaram objetivamente às transações de usuários que escovam pontos, o que aumenta ainda mais o atrito das transações; E o fundador, 0xRacer, também retirou os altos honorários ganhos por sua chave.
3. Como melhorar a curva?
Pensando melhor, se ainda mantivermos a forma P = K²/C + D (C e D são constantes), precisamos considerar os seguintes fatores ao configurar a fórmula de precificação:
Curva de Taxa de Crescimento & Preço
Quanto mais rápida a taxa de crescimento, mais FOMO, principalmente aumentando a constante C, e os concorrentes geralmente reduzem a taxa de crescimento para tornar a curva mais suave. No entanto, o ponto de partida desta abordagem é mais manter o [preço baixo] da Key, e haverá uma enorme lacuna entre o TVL do disco de imitação e o FT, por isso será mais razoável ter um preço mais baixo no caso do mesmo titular.
O número de pessoas que a comunidade pode acomodar
A taxa de crescimento da curva também determinará o número máximo de pessoas em sua comunidade. Se você precisa de uma capacidade maior, você precisa fazer a curva mais suave:
(1) Aumentar a constante C
(2) Defina a função de segmentação, e os últimos parágrafos são mais planos
(3) É necessário calcular a relação proporcional entre P e P da chave FT no caso do mesmo X
O valor MEV na extremidade esquerda da curva
**Resolva o "Problema MEV" de ser Bot **
(1) Adicione o termo de intercetação positiva D para tornar o preço inicial > 0 (Tomo define D, mas o valor é tão baixo que pode ser ignorado). Esta abordagem também tem uma desvantagem: leva a uma diminuição do multiplicador do efeito riqueza
(2) Adicionar uma curva plana ou horizontal à extrema esquerda
(3) IDO de preço fixo (pré-venda, a diferença com 2 é que um é primeiro a chegar, primeiro a ser servido, um é venda justa)
(4) Os proprietários estão autorizados a pré-encomendar
Do ponto de vista da forma da curva, existem dois tipos de ideias de melhoria, uma é alterar diretamente os parâmetros de C e D. Esta é também a maneira mais comum de melhorar no momento, e o problema do MEV também pode ser resolvido até certo ponto alterando a constante D.
A segunda forma é configurar uma função por partes. **Esta prática permite que diferentes parâmetros sejam definidos em diferentes faixas de preços para diferentes fins. Por exemplo, defina uma curva suave ou até mesmo uma curva horizontal na primeira metade da curva para completar a iniciação anti-MEV ou IDO-like. Entre eles, o padrão IDO é de importância positiva para resolver falhas de Bot MEV e lançamento (o que é mais proeminente no Tomo).
Mais uma vez, isto tem um custo. Se uma curva plana for aplicada na extremidade esquerda, o efeito de riqueza inicial será muito enfraquecido, e a quantidade de oferta na extremidade esquerda precisa ser mais considerada, pois muita oferta pode consumir potenciais efeitos de compra ou riqueza.
Em quarto lugar, o que mais Key pode carregar além de KOL?
É um fato objetivo que os "serviços" ou "informações" fornecidos pela maioria dos proprietários de quartos não são suficientes para suportar o valor da chave, ou o preço da chave é geralmente sobrevalorizado, e a razão para este problema é que a demanda especulativa e a demanda de escovação de Friend.tech confundem a demanda real de serviços públicos, e FT e mercado de imitação também fazem a escolha da curva de preços com base em fins comerciais.
A maioria das pessoas pensa em Chaves como apenas tokens sociais, mas na verdade as Chaves podem representar qualquer ativo. **Friend.tech nos traz uma ideia: introduzir a emissão e negociação de ativos em "Social" como "Fi" para completar o ciclo fechado final de SocialFi. Para FT e a maioria dos discos de imitação, a chave representa a marca pessoal ou a reputação pessoal do KOL, mas isso não significa que é isso que a SocialFi é. Mesmo que ainda seja baseado em FT, você pode colocar qualquer ativo na chave, como o patrimônio ou token de um projeto Web3 (alguém já fez isso), caso em que a chave representa o token ou ação; Ou use FT para completar um IDO, onde a chave representa a parte do investimento ou reivindicações futuras (talvez em breve, haverá projetos fazendo isso).
Atualmente, parece que as funções de FT e disco de imitação são muito simples, e eles não podem ser bem atendidos para algumas necessidades derivadas. Outra maneira de fazer isso é introduzir a emissão de ativos em produtos sociais/de conteúdo Web3 existentes (como DeBox, CrossSpace, etc.). Por exemplo, o DeBox está posicionado como a plataforma de governança DAO mais nativa e construiu uma plataforma social que abrange chat, dinâmicas e funções da comunidade com base em DIDs, e fornece componentes funcionais, como votação, propostas, deteção de autorização de token e transações. Com usuários suficientes, fortes conexões sociais, informações, ferramentas de gerenciamento e ferramentas de negociação, a DeBox tem atualmente 1,5 milhão de usuários registrados, 100 milhões + mensagens diárias médias e tem alta escalabilidade no nível funcional, o que é naturalmente adequado para introduzir uma solução eficaz de emissão de ativos e um modelo econômico e curva de preços adequados para tipos de negócios.
Os ativos aqui incluem, mas não estão limitados a, conteúdo específico, grupos descentralizados e até MEMEs que não têm substância, mas têm a vontade comum do grupo; Com uma gama de ferramentas sociais e infraestrutura para atender a esses ativos, o valor da Key realmente fechará o ciclo.
No final, a maior diferença entre Fi e Ponzi é se o ativo existe e tem valor, e nunca podemos ignorar isso. **
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friend.tech Extensão do Modelo Econômico: Qual Curva de Preço a SocialFi Precisa?
Autor: Loki
1. Comparação da curva de preços > O custo de mudar a inclinação
Desde outubro, o cenário competitivo da Socialfi tornou-se gradualmente mais claro, e alguns produtos concorrentes desapareceram gradualmente do mercado. Olhando para o desenvolvimento do Friend.tech, o modelo econômico (especialmente a curva de preços) desempenhou um papel muito importante, especificamente a curva de preços da FT tem as seguintes características:
Para uma explicação mais detalhada, consulte: Explicações detalhadas Friend.tech Modelos Econômicos: Teoria dos Jogos, Valor Esperado e o Fantasma da Curva de Demanda
Em termos de produtos concorrentes, Cipher, PostTech e NewBitcoinCity mantêm completamente a fórmula de FT, e todos os protocolos ainda são construídos como funções quadráticas, mantendo o primeiro derivado >0; A segunda derivada >0; 3ª derivada = 0, o que garantirá que o efeito FOMO/money-making do FT continue.
A mudança da curva de New Bitcoin City é principalmente devido à mudança da moeda baseada em valor e à mudança do preço do BTC, enquanto SA e TOMO fizeram alguns ajustes na forma da curva, na qual SA adiciona um termo primário e um termo constante com base no termo quadrático (K²), e reduz o coeficiente do termo primário, o que teoricamente faz com que a curva se torne mais gradual (suba mais lentamente) e o preço inicial suba, mas porque o valor do termo constante de SA é muito pequeno, Portanto, esta alteração não é fácil de detetar. A mudança de Tomo é muito mais simples, reduzindo o coeficiente quadrático em cerca de 73%.
Como você pode ver, tanto a SA quanto a TOMO essencialmente alteram a taxa de crescimento da curva. Com base nesta mudança, o preço de SA e TOMO será menor para a mesma quantidade de chave, onde o nível de preço de SA permanecerá entre 15% e 20% de FT, e o preço de TOMO será de 37% de FT.
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
**No geral, esta mudança não é muito nova, e o preço mais plano é uma espada de dois gumes para placas de imitação. **Por um lado, FT fornece um rebite de valor, e é razoável que a chave do mesmo jogador seja menor do que FT em discos de imitação, e um preço mais baixo trará melhor aceitação e maior capacidade de carga do usuário. Mas, por outro lado, uma curva mais plana significa um pior efeito de riqueza, que é um dos fatores-chave para atrair centenas de milhares de usuários para o FT.
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
É claro que uma curva de preços íngreme não é sem preço, e o outro lado da espiral é uma espiral descendente, com o TVL da Frien.tech caindo de 27.000 ETH para 21.000 ETH na semana passada, uma queda de menos de 20%, mas o colapso do preço e 33 traições que trouxeram muito mais do que isso.
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
Em segundo lugar, o rinoceronte cinzento do FT: saída líquida de fundos
Os bots da FT e as altas taxas são um problema que todos podem ver, e o fluxo líquido que eles trazem está matando Friend.tech. **Como mostrado no gráfico abaixo, o TVL de Friend.tech é todo derivado de depósitos de usuários, onde PnL gerados por transações de usuários e royalties ganhos pelo emissor não são retirados, mas usados para continuar investindo, e o dinheiro permanece no acordo. No entanto, a parte da "receita MEV" obtida pelo bot e a taxa obtida pelo protocolo se tornarão diretamente uma saída líquida de fundos.
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
É difícil quantificar a "receita MEV" que os bots fazem, mas a mudança do fundador da DWF AG para a FT em setembro é um caso típico. O primeiro preço de compra exibido no frontend FT é 0.4ETH, o que significa que o bot comprou diretamente 80+ chaves a um preço médio de 0.135E. Essas chaves foram vendidas nas 48 horas seguintes, e o preço da transação foi de 1.1E-1.5E. Com base nessa estimativa, Bot ganhou cerca de 100 ETH na Sala da AG, e todo esse lucro veio de perdas de usuários.
Os dados do DUNE mostram que, em 25 de outubro, a taxa de processamento acumulada atribuível ao grupo do projeto era de 13.840 ETH. De acordo com o cálculo TVL do ponto mais alto de 27.000 ETH, a quantidade acumulada de ETH depositada pelos usuários é de pelo menos 40.000 ETH. Mesmo sem levar em conta a receita do Bot MEV, os pagamentos líquidos de royalties KOL e as saídas líquidas de golpes de contas falsas, o FT ganhou mais de 30% do principal de seus usuários, que tem apenas três meses. **
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
Quando o TVL sobe, o usuário não o sente tão fortemente. Mas uma vez que o TVL vai para o lado negativo ou mesmo apenas para os lados, o choque torna-se extremamente forte. Rake de protocolo, receita de Bot MEV + retirada líquida de royalties KOL + saída líquida de conta falsa Scam são todos trazidos por [não-negociação], se estimarmos os últimos três itens em 5.000 ETH (o que já é muito conservador), então o depósito total acumulado de usuários é de 45.000 ETH.
Como mencionado em um artigo anterior, o valor contábil de Key é cerca de três vezes o do TVL real. Então, quando o TVL é de 27.000 ETH, o valor contábil da chave é de cerca de 81.000 ETH, e em comparação com o principal de 45.000 ETH, o usuário ganhou uma média de 80% de retorno positivo, e quando o TVL cai para 21.000 ETH, o valor contábil de todas as chaves caiu para 63.000 ETH, e a renda média do usuário caiu para 40%. Pode-se ver que o rendimento contábil de Key está alavancado. Se o TVL continuar a cair para 15.000E, o valor contabilístico total do utilizador será igual ao capital total investido, e se a taxa de transação e o spread bid-ask forem tidos em conta, o utilizador entrará num estado de perda global.
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
Atualmente, o colapso do consenso 33 do FT foi transmitido a Tomo. Se as altas margens do Protocolo +Bot continuarem, será apenas uma questão de tempo até que o FT e outros SociaFi entrem em colapso, e a tendência de colapso acelerará à medida que os rendimentos dos livros caírem. Esperávamos que Friend.tech resolvesse os problemas de bombeamento de protocolo e bots, mas nada parece ter mudado no momento. Além disso, as recentes mudanças nas regras de pontos levaram objetivamente às transações de usuários que escovam pontos, o que aumenta ainda mais o atrito das transações; E o fundador, 0xRacer, também retirou os altos honorários ganhos por sua chave.
3. Como melhorar a curva?
Pensando melhor, se ainda mantivermos a forma P = K²/C + D (C e D são constantes), precisamos considerar os seguintes fatores ao configurar a fórmula de precificação:
Quanto mais rápida a taxa de crescimento, mais FOMO, principalmente aumentando a constante C, e os concorrentes geralmente reduzem a taxa de crescimento para tornar a curva mais suave. No entanto, o ponto de partida desta abordagem é mais manter o [preço baixo] da Key, e haverá uma enorme lacuna entre o TVL do disco de imitação e o FT, por isso será mais razoável ter um preço mais baixo no caso do mesmo titular.
A taxa de crescimento da curva também determinará o número máximo de pessoas em sua comunidade. Se você precisa de uma capacidade maior, você precisa fazer a curva mais suave:
(1) Aumentar a constante C
(2) Defina a função de segmentação, e os últimos parágrafos são mais planos
(3) É necessário calcular a relação proporcional entre P e P da chave FT no caso do mesmo X
O valor MEV na extremidade esquerda da curva
**Resolva o "Problema MEV" de ser Bot **
(1) Adicione o termo de intercetação positiva D para tornar o preço inicial > 0 (Tomo define D, mas o valor é tão baixo que pode ser ignorado). Esta abordagem também tem uma desvantagem: leva a uma diminuição do multiplicador do efeito riqueza
(2) Adicionar uma curva plana ou horizontal à extrema esquerda
(3) IDO de preço fixo (pré-venda, a diferença com 2 é que um é primeiro a chegar, primeiro a ser servido, um é venda justa)
(4) Os proprietários estão autorizados a pré-encomendar
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
Do ponto de vista da forma da curva, existem dois tipos de ideias de melhoria, uma é alterar diretamente os parâmetros de C e D. Esta é também a maneira mais comum de melhorar no momento, e o problema do MEV também pode ser resolvido até certo ponto alterando a constante D.
A segunda forma é configurar uma função por partes. **Esta prática permite que diferentes parâmetros sejam definidos em diferentes faixas de preços para diferentes fins. Por exemplo, defina uma curva suave ou até mesmo uma curva horizontal na primeira metade da curva para completar a iniciação anti-MEV ou IDO-like. Entre eles, o padrão IDO é de importância positiva para resolver falhas de Bot MEV e lançamento (o que é mais proeminente no Tomo).
Mais uma vez, isto tem um custo. Se uma curva plana for aplicada na extremidade esquerda, o efeito de riqueza inicial será muito enfraquecido, e a quantidade de oferta na extremidade esquerda precisa ser mais considerada, pois muita oferta pode consumir potenciais efeitos de compra ou riqueza.
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
Em quarto lugar, o que mais Key pode carregar além de KOL?
É um fato objetivo que os "serviços" ou "informações" fornecidos pela maioria dos proprietários de quartos não são suficientes para suportar o valor da chave, ou o preço da chave é geralmente sobrevalorizado, e a razão para este problema é que a demanda especulativa e a demanda de escovação de Friend.tech confundem a demanda real de serviços públicos, e FT e mercado de imitação também fazem a escolha da curva de preços com base em fins comerciais.
A maioria das pessoas pensa em Chaves como apenas tokens sociais, mas na verdade as Chaves podem representar qualquer ativo. **Friend.tech nos traz uma ideia: introduzir a emissão e negociação de ativos em "Social" como "Fi" para completar o ciclo fechado final de SocialFi. Para FT e a maioria dos discos de imitação, a chave representa a marca pessoal ou a reputação pessoal do KOL, mas isso não significa que é isso que a SocialFi é. Mesmo que ainda seja baseado em FT, você pode colocar qualquer ativo na chave, como o patrimônio ou token de um projeto Web3 (alguém já fez isso), caso em que a chave representa o token ou ação; Ou use FT para completar um IDO, onde a chave representa a parte do investimento ou reivindicações futuras (talvez em breve, haverá projetos fazendo isso).
Atualmente, parece que as funções de FT e disco de imitação são muito simples, e eles não podem ser bem atendidos para algumas necessidades derivadas. Outra maneira de fazer isso é introduzir a emissão de ativos em produtos sociais/de conteúdo Web3 existentes (como DeBox, CrossSpace, etc.). Por exemplo, o DeBox está posicionado como a plataforma de governança DAO mais nativa e construiu uma plataforma social que abrange chat, dinâmicas e funções da comunidade com base em DIDs, e fornece componentes funcionais, como votação, propostas, deteção de autorização de token e transações. Com usuários suficientes, fortes conexões sociais, informações, ferramentas de gerenciamento e ferramentas de negociação, a DeBox tem atualmente 1,5 milhão de usuários registrados, 100 milhões + mensagens diárias médias e tem alta escalabilidade no nível funcional, o que é naturalmente adequado para introduzir uma solução eficaz de emissão de ativos e um modelo econômico e curva de preços adequados para tipos de negócios.
! friend.tech Extensão do modelo econômico: Qual curva de preço o SocialFi precisa?
DeBox Interface
Os ativos aqui incluem, mas não estão limitados a, conteúdo específico, grupos descentralizados e até MEMEs que não têm substância, mas têm a vontade comum do grupo; Com uma gama de ferramentas sociais e infraestrutura para atender a esses ativos, o valor da Key realmente fechará o ciclo.
No final, a maior diferença entre Fi e Ponzi é se o ativo existe e tem valor, e nunca podemos ignorar isso. **