Por Marco Manoppo, coluna Chian Catalyst, Chain Venturer; Compilação: Golden Finance 0xxz
Mads Mathiesen, também conhecido como rain &coffee, é o chefe de pesquisa da equipe Maven 11 Ventures. A Maven 11, uma empresa líder de investimento em criptomoedas com sede em Amsterdã, na Holanda, foi uma das primeiras participantes no espaço de investimento em criptomoedas na Europa.
Ele se juntou à equipe do Maven 11 no início de 2022 e atualmente é responsável pela pesquisa de infraestrutura técnica do Maven 11 e artigos voltados para o público.
Rain vive na Ásia há cinco anos e é fluente em chinês e coreano. Ele conduziu uma extensa pesquisa sobre várias tecnologias de blockchain, com foco particular em Rollups, provas de conhecimento zero e MEV.
Sua jornada acadêmica inclui estudar chinês na Universidade de Copenhague em 2016 e um programa de intercâmbio na Universidade de Tsinghua em 2018, explorando tópicos como sociologia, microeconomia e desenvolvimento internacional.
Ele também escreveu um boletim informativo chamado "The Depths" que mergulha nas tendências emergentes e desenvolvimentos em criptomoedas e tecnologia blockchain.
Principais pontos do artigo:
A natureza única do blockchain geral impõe limitações, enquanto o sistema modular fornece flexibilidade, permitindo especialização e personalização para aplicações específicas.
Para aplicações maiores com necessidades específicas de ajuste e otimização para uma base de usuários madura, eles verão oportunidades e razões para adotar soluções modulares.
Os dApps devem adotar uma abordagem faseada, começando com a cadeia monolítica e passando gradualmente para soluções mais modulares à medida que crescem e as suas necessidades mudam.
A mudança para uma cadeia de aplicações pode levar a uma distribuição mais equitativa do valor e a um melhor alinhamento dos interesses de cada participante.
Apesar da importância da inovação tecnológica, o impacto do marketing e do envolvimento da comunidade no espaço das criptomoedas no sucesso de um projeto é muitas vezes subestimado.
Qual foi o momento decisivo que o atraiu para o mundo das criptomoedas?
Em 2013, Rain tropeçou no Bitcoin enquanto navegava casualmente no Reddit no ensino médio. A natureza cypherpunk e a comunidade ativa nos fóruns de Bitcoin chamaram sua atenção, mas foi apenas em 2014-2015 que ele mergulhou de cabeça no espaço das criptomoedas.
Com o tempo, Rain se viu imerso em criptomoedas, tanto que quase desistiu de sua educação universitária e embarcou em uma jornada de autoaprendizagem. Ao contrário de muitos de seus contemporâneos em universidades de prestígio com formação em economia ou ciência da computação, Rain abriu uma trilha única que deu origem a uma visão única da criptomoeda.
A chuva atribui um alto valor à inclusão na indústria cripto, valorizando a produção de trabalho público em detrimento das qualificações formais. O seu envolvimento ativo online e a escrita tornaram-se qualificações fundamentais para ele.
Um momento decisivo: por volta de 2013-2014, Rain usou Bitcoin para transações do mundo real no aplicativo de entrega de comida Just Eat na Dinamarca. O uso prático de criptomoedas durante seus anos de ensino médio foi um dos momentos decisivos que o atraíram para o mundo cripto.
O que é o Maven 11 Capital?
Fundado em 2015, o Maven 11 é um dos fundos mais experientes no espaço das criptomoedas. Inicialmente, o fundo era semelhante a um fundo de hedge, trazendo investimentos em Bitcoin, Ethereum, soluções L1 iniciais e empreendimentos de mineração de Bitcoin (já que havia muito poucas indústrias apoiadas por risco na época). O fundo destina-se também principalmente a indivíduos ricos nos Países Baixos e em toda a Europa.
No geral, o Maven 11 cobre uma variedade de linhas de negócios, incluindo uma equipe de crédito especializada na subscrição de hipotecas fracionárias, uma divisão de investimento líquido e uma equipe quantitativa que se envolve na criação de mercado em carteiras DeFi.
Avançando para 2019, a cena de capital de risco no espaço cripto começou a florescer, abrindo uma infinidade de oportunidades de investimento para tecnologias emergentes como Solana, Vax e Celestia. O Maven 11 aproveitou o momento para articular um tema de investimento claro, enfatizando a crença na arquitetura modular. O seu investimento inicial na Celestia em 2019 exemplifica esta filosofia, lançando as bases para o seu foco subsequente.
Em que áreas de investimento o Maven 11 está particularmente interessado?
Rain atua como chefe de pesquisa na equipe de capital de risco, contribuindo por meio de pesquisa aprofundada de infraestrutura de tecnologia e documentos voltados para o público.
Em termos de capital de risco, o Maven 11 se concentra em investimentos em infraestrutura, mas a empresa mantém a atividade de DeFi e RWA dentro da equipe mais ampla do Maven 11, particularmente sob as equipes de crédito e liquidez.
Os VCs do Maven 11 têm um tema modular robusto que varia de rollups e camadas dedicadas para disponibilidade de dados (por exemplo, Celestia) a soluções de liquidação (por exemplo, Astria) e SDKs de rollup (por exemplo, Sovereign Labs). Os empreendimentos Maven 11 também exploram aplicações exclusivas de modularidade, como soluções de computação off-chain.
O Maven 11 coloca muita ênfase na verdadeira modularidade, garantindo que o termo não seja apenas uma palavra da moda, mas um aspeto importante do desenvolvimento de projetos. A equipe buscou projetos que utilizassem arquitetura modular para melhorar a funcionalidade, não apenas aqueles que alegavam ter componentes modulares.
O objetivo é procurar inovações que aproveitem a modularidade quando necessário, resultando em soluções personalizáveis e especializadas. Para o Maven 11, é esta aplicação modular cuidadosa e eficaz que torna o projeto verdadeiramente atraente e vale o investimento.
Qual é a sua opinião sobre o debate modularidade vs. blockchain como um todo?
Rain destacou as vantagens de adotar uma abordagem modular de blockchain e a contrastou com a estrutura geral do Ethereum e Solana.
Ele enfatizou que, embora Ethereum e Solana tenham qualidades únicas, sua natureza única traz limitações.
Por outro lado, o sistema modular proporciona flexibilidade, permitindo especialização e personalização para aplicações específicas, como exchanges descentralizadas.
Ele ilustra esses benefícios mencionando o Rollup, uma solução de escalonamento de 2 camadas, enfatizando sua capacidade de melhorar a execução e o sequenciamento de comércio justo. Ele observou que a arquitetura modular permite inovações, como agrupamentos verificáveis, que garantem condições de negociação favoráveis dentro do bloco.
Nossa conversa também abordou a evolução das arquiteturas de blockchain, especificamente o conceito de PBS e ordenação compartilhada em Ethereum.
Ele comparou um ecossistema de blockchain que funciona bem a uma empresa bem gerenciada, enfatizando a importância de otimizar o processo de autorização e verificação.
A Rain destacou ainda o potencial de escalabilidade e descentralização da arquitetura modular, mencionando especificamente a amostragem de disponibilidade de dados no blockchain Celestia. Ele enfatizou que essa abordagem suporta a adição de mais nós ao sistema, dimensionando enquanto permanece descentralizado.
Como você vê o impacto disso na fragmentação da liquidez entre diferentes blockchains?
Rain destacou vários desafios relacionados ao estado, liquidez e fragmentação de taxas em blockchains modulares, onde a funcionalidade é distribuída em diferentes camadas ou cadeias.
Ele destacou os benefícios de blockchains holísticos como Ethereum e Solana, que oferecem composabilidade atômica e liquidação de estado global, fornecendo uma visão clara e consistente do estado atual para todos os participantes.
No entanto, ele também reconhece o potencial de soluções modulares, como prova de armazenamento, computação off-chain e pedidos compartilhados, para enfrentar esses desafios, embora com compromissos em termos de complexidade operacional e dependência de provedores de infraestrutura.
A Rain também recomenda uma abordagem faseada às aplicações, começando com a cadeia geral e passando para soluções mais modulares à medida que as aplicações evoluem e os requisitos evoluem.
Ele alerta que a maioria das cadeias atuais, especialmente aquelas dentro do ecossistema Cosmos, podem não ser grandes ou maduras o suficiente para operar como cadeias de aplicativos independentes, destacando os desafios significativos de custo e segurança associados a esse modelo.
Ele conclui sugerindo que, à medida que a base de usuários e o ecossistema de aplicativos amadurecem, haverá mais oportunidades e razões para adotar soluções modulares, especialmente para grandes aplicações com necessidades específicas de ajuste e otimização.
Os novos projetos de blockchain devem primeiro se basear em cadeias existentes que se alinham com seus objetivos e fazer a transição gradual para suas cadeias de aplicativos à medida que escalam e crescem?
Quando um novo projeto de blockchain começa, é importante considerar o que ele precisa para ser bem-sucedido.
Por exemplo, um aplicativo de jogos com um grande número de operações on-chain pode achar o Ethereum muito caro e não escalável o suficiente. Por outro lado, os aplicativos DeFi que exigem um pool de liquidez específico ou instrumento financeiro terão um bom desempenho no Ethereum porque tudo o que precisam está lá.
É crucial ajudar alguns aplicativos, especialmente aqueles no espaço DeFi, a serem executados de forma rápida e segura no Ethereum. No entanto, à medida que o projeto cresce, pode fazer mais sentido migrar para sua cadeia de aplicativos. Isso dá ao projeto mais controle e a capacidade de capturar mais valor, especialmente em termos de taxas.
Tomemos o Uniswap, por exemplo. Tem muita liquidez e volume de negociação, mas os validadores Ethereum capturam uma parte significativa do valor do MEV. Esta situação pode não ser a melhor para a Uniswap ou para os seus fornecedores de liquidez.
A mudança para uma cadeia de aplicações pode levar a uma distribuição mais equitativa do valor e a um melhor alinhamento dos interesses de cada participante.
Em conclusão, começar com uma cadeia estabelecida como o Ethereum fornece acesso imediato aos recursos, mas à medida que o projeto cresce, migrar para uma cadeia de aplicativos pode fornecer mais controle e benefícios.
Perguntas e respostas rápidas
Qual livro os aspirantes a profissionais de investimento devem ler?
Para se aprofundar no blockchain e obter compreensão técnica, Tim Roughgarden da a16z forneceu informações valiosas através de suas extensas palestras e escritos.
Qual foi o seu maior erro de investimento?
(Em relação ao seu investimento pessoal) é tendencioso para a inovação tecnológica em vez do poder dos memes ou do importante papel do marketing e do envolvimento da comunidade em criptomoedas.
Quais são os casos de uso mais subvalorizados para criptomoedas?
A proveniência é um aspeto muito poderoso do blockchain, mas muitas vezes é esquecido que as provas de conhecimento zero (ZKPs) têm o poder de mudar não apenas o que fazemos em criptomoedas, mas até mesmo coisas dentro de empresas e indústrias tradicionais.
Qual é a sua visão mais incomum de cripto agora?
A fusão da modularidade e da infraestrutura geral pode ser muito poderosa.
Quais são os maiores riscos enfrentados pelo espaço das criptomoedas?
Ataques de reguladores e governos.
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Como o Maven 11 vê o futuro da modularidade e da infraestrutura de blockchain
Por Marco Manoppo, coluna Chian Catalyst, Chain Venturer; Compilação: Golden Finance 0xxz
Mads Mathiesen, também conhecido como rain &coffee, é o chefe de pesquisa da equipe Maven 11 Ventures. A Maven 11, uma empresa líder de investimento em criptomoedas com sede em Amsterdã, na Holanda, foi uma das primeiras participantes no espaço de investimento em criptomoedas na Europa.
Ele se juntou à equipe do Maven 11 no início de 2022 e atualmente é responsável pela pesquisa de infraestrutura técnica do Maven 11 e artigos voltados para o público.
Rain vive na Ásia há cinco anos e é fluente em chinês e coreano. Ele conduziu uma extensa pesquisa sobre várias tecnologias de blockchain, com foco particular em Rollups, provas de conhecimento zero e MEV.
Sua jornada acadêmica inclui estudar chinês na Universidade de Copenhague em 2016 e um programa de intercâmbio na Universidade de Tsinghua em 2018, explorando tópicos como sociologia, microeconomia e desenvolvimento internacional.
Ele também escreveu um boletim informativo chamado "The Depths" que mergulha nas tendências emergentes e desenvolvimentos em criptomoedas e tecnologia blockchain.
Principais pontos do artigo:
A natureza única do blockchain geral impõe limitações, enquanto o sistema modular fornece flexibilidade, permitindo especialização e personalização para aplicações específicas.
Para aplicações maiores com necessidades específicas de ajuste e otimização para uma base de usuários madura, eles verão oportunidades e razões para adotar soluções modulares.
Os dApps devem adotar uma abordagem faseada, começando com a cadeia monolítica e passando gradualmente para soluções mais modulares à medida que crescem e as suas necessidades mudam.
A mudança para uma cadeia de aplicações pode levar a uma distribuição mais equitativa do valor e a um melhor alinhamento dos interesses de cada participante.
Apesar da importância da inovação tecnológica, o impacto do marketing e do envolvimento da comunidade no espaço das criptomoedas no sucesso de um projeto é muitas vezes subestimado.
Qual foi o momento decisivo que o atraiu para o mundo das criptomoedas?
Em 2013, Rain tropeçou no Bitcoin enquanto navegava casualmente no Reddit no ensino médio. A natureza cypherpunk e a comunidade ativa nos fóruns de Bitcoin chamaram sua atenção, mas foi apenas em 2014-2015 que ele mergulhou de cabeça no espaço das criptomoedas.
Com o tempo, Rain se viu imerso em criptomoedas, tanto que quase desistiu de sua educação universitária e embarcou em uma jornada de autoaprendizagem. Ao contrário de muitos de seus contemporâneos em universidades de prestígio com formação em economia ou ciência da computação, Rain abriu uma trilha única que deu origem a uma visão única da criptomoeda.
A chuva atribui um alto valor à inclusão na indústria cripto, valorizando a produção de trabalho público em detrimento das qualificações formais. O seu envolvimento ativo online e a escrita tornaram-se qualificações fundamentais para ele.
Um momento decisivo: por volta de 2013-2014, Rain usou Bitcoin para transações do mundo real no aplicativo de entrega de comida Just Eat na Dinamarca. O uso prático de criptomoedas durante seus anos de ensino médio foi um dos momentos decisivos que o atraíram para o mundo cripto.
O que é o Maven 11 Capital?
Fundado em 2015, o Maven 11 é um dos fundos mais experientes no espaço das criptomoedas. Inicialmente, o fundo era semelhante a um fundo de hedge, trazendo investimentos em Bitcoin, Ethereum, soluções L1 iniciais e empreendimentos de mineração de Bitcoin (já que havia muito poucas indústrias apoiadas por risco na época). O fundo destina-se também principalmente a indivíduos ricos nos Países Baixos e em toda a Europa.
No geral, o Maven 11 cobre uma variedade de linhas de negócios, incluindo uma equipe de crédito especializada na subscrição de hipotecas fracionárias, uma divisão de investimento líquido e uma equipe quantitativa que se envolve na criação de mercado em carteiras DeFi.
Avançando para 2019, a cena de capital de risco no espaço cripto começou a florescer, abrindo uma infinidade de oportunidades de investimento para tecnologias emergentes como Solana, Vax e Celestia. O Maven 11 aproveitou o momento para articular um tema de investimento claro, enfatizando a crença na arquitetura modular. O seu investimento inicial na Celestia em 2019 exemplifica esta filosofia, lançando as bases para o seu foco subsequente.
Em que áreas de investimento o Maven 11 está particularmente interessado?
Rain atua como chefe de pesquisa na equipe de capital de risco, contribuindo por meio de pesquisa aprofundada de infraestrutura de tecnologia e documentos voltados para o público.
Em termos de capital de risco, o Maven 11 se concentra em investimentos em infraestrutura, mas a empresa mantém a atividade de DeFi e RWA dentro da equipe mais ampla do Maven 11, particularmente sob as equipes de crédito e liquidez.
Os VCs do Maven 11 têm um tema modular robusto que varia de rollups e camadas dedicadas para disponibilidade de dados (por exemplo, Celestia) a soluções de liquidação (por exemplo, Astria) e SDKs de rollup (por exemplo, Sovereign Labs). Os empreendimentos Maven 11 também exploram aplicações exclusivas de modularidade, como soluções de computação off-chain.
O Maven 11 coloca muita ênfase na verdadeira modularidade, garantindo que o termo não seja apenas uma palavra da moda, mas um aspeto importante do desenvolvimento de projetos. A equipe buscou projetos que utilizassem arquitetura modular para melhorar a funcionalidade, não apenas aqueles que alegavam ter componentes modulares.
O objetivo é procurar inovações que aproveitem a modularidade quando necessário, resultando em soluções personalizáveis e especializadas. Para o Maven 11, é esta aplicação modular cuidadosa e eficaz que torna o projeto verdadeiramente atraente e vale o investimento.
Qual é a sua opinião sobre o debate modularidade vs. blockchain como um todo?
Rain destacou as vantagens de adotar uma abordagem modular de blockchain e a contrastou com a estrutura geral do Ethereum e Solana.
Ele enfatizou que, embora Ethereum e Solana tenham qualidades únicas, sua natureza única traz limitações.
Por outro lado, o sistema modular proporciona flexibilidade, permitindo especialização e personalização para aplicações específicas, como exchanges descentralizadas.
Ele ilustra esses benefícios mencionando o Rollup, uma solução de escalonamento de 2 camadas, enfatizando sua capacidade de melhorar a execução e o sequenciamento de comércio justo. Ele observou que a arquitetura modular permite inovações, como agrupamentos verificáveis, que garantem condições de negociação favoráveis dentro do bloco.
Nossa conversa também abordou a evolução das arquiteturas de blockchain, especificamente o conceito de PBS e ordenação compartilhada em Ethereum.
Ele comparou um ecossistema de blockchain que funciona bem a uma empresa bem gerenciada, enfatizando a importância de otimizar o processo de autorização e verificação.
A Rain destacou ainda o potencial de escalabilidade e descentralização da arquitetura modular, mencionando especificamente a amostragem de disponibilidade de dados no blockchain Celestia. Ele enfatizou que essa abordagem suporta a adição de mais nós ao sistema, dimensionando enquanto permanece descentralizado.
Como você vê o impacto disso na fragmentação da liquidez entre diferentes blockchains?
Rain destacou vários desafios relacionados ao estado, liquidez e fragmentação de taxas em blockchains modulares, onde a funcionalidade é distribuída em diferentes camadas ou cadeias.
Ele destacou os benefícios de blockchains holísticos como Ethereum e Solana, que oferecem composabilidade atômica e liquidação de estado global, fornecendo uma visão clara e consistente do estado atual para todos os participantes.
No entanto, ele também reconhece o potencial de soluções modulares, como prova de armazenamento, computação off-chain e pedidos compartilhados, para enfrentar esses desafios, embora com compromissos em termos de complexidade operacional e dependência de provedores de infraestrutura.
A Rain também recomenda uma abordagem faseada às aplicações, começando com a cadeia geral e passando para soluções mais modulares à medida que as aplicações evoluem e os requisitos evoluem.
Ele alerta que a maioria das cadeias atuais, especialmente aquelas dentro do ecossistema Cosmos, podem não ser grandes ou maduras o suficiente para operar como cadeias de aplicativos independentes, destacando os desafios significativos de custo e segurança associados a esse modelo.
Ele conclui sugerindo que, à medida que a base de usuários e o ecossistema de aplicativos amadurecem, haverá mais oportunidades e razões para adotar soluções modulares, especialmente para grandes aplicações com necessidades específicas de ajuste e otimização.
Os novos projetos de blockchain devem primeiro se basear em cadeias existentes que se alinham com seus objetivos e fazer a transição gradual para suas cadeias de aplicativos à medida que escalam e crescem?
Quando um novo projeto de blockchain começa, é importante considerar o que ele precisa para ser bem-sucedido.
Por exemplo, um aplicativo de jogos com um grande número de operações on-chain pode achar o Ethereum muito caro e não escalável o suficiente. Por outro lado, os aplicativos DeFi que exigem um pool de liquidez específico ou instrumento financeiro terão um bom desempenho no Ethereum porque tudo o que precisam está lá.
É crucial ajudar alguns aplicativos, especialmente aqueles no espaço DeFi, a serem executados de forma rápida e segura no Ethereum. No entanto, à medida que o projeto cresce, pode fazer mais sentido migrar para sua cadeia de aplicativos. Isso dá ao projeto mais controle e a capacidade de capturar mais valor, especialmente em termos de taxas.
Tomemos o Uniswap, por exemplo. Tem muita liquidez e volume de negociação, mas os validadores Ethereum capturam uma parte significativa do valor do MEV. Esta situação pode não ser a melhor para a Uniswap ou para os seus fornecedores de liquidez.
A mudança para uma cadeia de aplicações pode levar a uma distribuição mais equitativa do valor e a um melhor alinhamento dos interesses de cada participante.
Em conclusão, começar com uma cadeia estabelecida como o Ethereum fornece acesso imediato aos recursos, mas à medida que o projeto cresce, migrar para uma cadeia de aplicativos pode fornecer mais controle e benefícios.
Perguntas e respostas rápidas
Qual livro os aspirantes a profissionais de investimento devem ler?
Para se aprofundar no blockchain e obter compreensão técnica, Tim Roughgarden da a16z forneceu informações valiosas através de suas extensas palestras e escritos.
Qual foi o seu maior erro de investimento?
(Em relação ao seu investimento pessoal) é tendencioso para a inovação tecnológica em vez do poder dos memes ou do importante papel do marketing e do envolvimento da comunidade em criptomoedas.
Quais são os casos de uso mais subvalorizados para criptomoedas?
A proveniência é um aspeto muito poderoso do blockchain, mas muitas vezes é esquecido que as provas de conhecimento zero (ZKPs) têm o poder de mudar não apenas o que fazemos em criptomoedas, mas até mesmo coisas dentro de empresas e indústrias tradicionais.
Qual é a sua visão mais incomum de cripto agora?
A fusão da modularidade e da infraestrutura geral pode ser muito poderosa.
Quais são os maiores riscos enfrentados pelo espaço das criptomoedas?
Ataques de reguladores e governos.