Ethereum відомий своїм вибуховим ростом та відчутними обвалами. Як друга за обсягом криптовалюта, він переживав пікові спекулятивні манії та жорстокі спади на ринку в 2018 та 2022 роках. Зараз, у 2025 році, Ethereum опинився на перехресті. Загальний крипторинок знову стрімко росте, але виступ Етереума дивно стриманий. Інвестори та ентузіасти питають: що утримує Ethereum цього разу? Нижче ми дослідимо історію обвалів Ethereum, проаналізуємо його поточні показники та визначимо фактори, які відстають, навіть коли де-вде повертається оптимізм в інших криптовалютних ринках.

Історія бумів та крахів

Шлях Ефіріуму був усе інше, як гладким. Дві значні крахи ціни слугують уроками в його історії:

• 2018 КрахПісля буму ICO 2017 року ціна Ethereum впала з піку близько $1,400 у січні 2018 року до менше ніж $100 до кінця того року. Цей падіння близько 94% стало частиною широкомасштабної "криптовалютної зими" 2018 року. Лихоманка першоначальних публічних пропозицій (більшість з них побудовані на Ethereum) вичерпалася, і регуляторні обмеження стартапів у галузі криптовалют допомогли зіпсувати настрій на ринку. Ethereum втратило більшість своєї вартості, як тільки спекулятивний перевищення розійшлося. Це був покорюючий спад, з якого відновлювалося кілька років - Ethereum не поверталося до рівня $1,400 до кінця 2020 року.

• Крах 2022: Через чотири роки Ethereum знову потрапив у серйозний спад. Після досягнення історичного максимуму близько $4,800 в листопаді 2021 року, ETH увійшов у 2022 рік на високих позиціях - лише щоб різко впасти в середині каскаду криз. До червня 2022 року Ethereum торгувався близько $900, що становить приблизно 80% падіння від його піку. Цей обвал співпав зі зростаючою інфляцією та агресивними підйомами відсоткових ставок, що поставили всі ризикові активи на оборону. Більше того, криптовалютна індустрія стикнулася зі своїми власними розпадами (такими як обвал великих проектів та бірж у 2022 році), що подальше підточило довіру. Як і у 2018 році, стрімке падіння Ethereum показало, наскільки швидко екстаз може перетворитися на паніку на криптовалютних ринках.

Кожен крах супроводжувався повільним процесом загоєння. Після обвалу 2018 року Ethereum витратила наступні два роки, відбиваючи вартість, оскільки технологія продовжувала дозрівати. Подібно до того, як після мінімуму 2022 року Ethereum поступово стабілізувалася і підготувала почву для відновлення в наступні роки. Коли настав 2024 рік, питання полягало в тому, чи зможе Ethereum здійснити тривале відновлення - чи чи виникнуть нові перешкоди.

2024–2025: Підйом з ями

У 2024 році Ethereum здавалося, що воно оправилось. Мережа успішно перейшла на доказ ставлення в об'єднанні (вересень 2022 року), а до квітня 2023 року оновлення в Шанхаї дозволило довгоочікувані зняття ставок. Ці технічні досягнення збільшили довіру до довгострокової життєздатності Ethereum. На ринку ціна Ethereum стабільно зростала протягом 2023 року на тлі загального відновлення криптовалют. Концом 2024 року ETH більше ніж удвічі перевищив свої мінімуми на ведмежому ринку - навіть на короткий час вдавшись в розбиття рівня в $3,000 знову, оскільки інвестори стали оптимістичнішими, що гірше вже минуло.

Увійшовши в 2025 рік, криптосвіт був в значній мірі в режимі ралі. Біткоін, лідер ринку, привернув увагу, стрімко перейшовши попередній пік циклу; в один момент він навіть наблизився до знаменитого регіону цін з шести цифр. Ентузіазм переповнив багато альтернативних монет, і загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла. Зазвичай Ethereum ділить прожекторні прожектори в цих підйомах - але на цей раз він не повністю виправдав очікувань.

Нестабільний початок 2025 року: У першому кварталі 2025 року імпульс Ethereum різко впав. Після того, як на початку січня він досяг приблизно 3 300 доларів (висока позначка після 2022 року), ETH зіткнувся з інтенсивним продажем. Низка макроекономічних та ринкових подій призвела до різкого відкату. Примітно, що несподівані оголошення про високі торговельні тарифи США в першому кварталі сколихнули світові ринки і викликали настрій відмови від ризику. Як наслідок, такі активи, як акції технологічних компаній і криптовалюти, зазнали швидкої корекції. Ethereum, будучи однією з найбільш волатильних великих криптовалют, сильно впав. До середини квітня 2025 року ETH ненадовго опустився нижче $1 400 – найнижчої ціни за більш ніж 18 місяців – на тлі паніки.

Для учасників Ethereum хорошою новиною стало те, що монета відскочила від цього весняного переляку. Після того, як спадли страхи від торгової війни і покупці почали «купувати спад», ETH відновився до рівня близько середньої частини 1700-х доларів наприкінці квітня. Тим не менш, ціна приблизно така ж, як було Ethereum рік тому, що практично не приносить жодного чистого прибутку за рік. У порівнянні, Bitcoin залишається значновище, ніж було рік тому, і декілька менших альткоїнів значно перевищують свої рівні 2022-2023 років. Результат: ринкова присутність Ethereum в 2025 році виглядає плоскою, навіть коли загальне криптовалютне поле нагрівається. Його частка на ринку знизилася, і актив не може подолати психологічний бар'єр у $2,000 на достатньо тривалий час. Це тло створює передумови для ключового питання - чому Ethereum, зазвичай лідер на попередніх ходах биків, відстає від упаковки в 2025 році?

Чому Ethereum відстає від ралі 2025 року

Декілька взаємопов'язаних факторів утримали виступ Ethereum від пригнічення, навіть коли багато ровесників розгортаються. Розуміння цих динамік розкриває обережний настрій навколо ETH цього року:

• Тягнучі макроекономічні вітри: Глобальне економічне тло на початку 2025 року було в кращому випадку неоднозначним. Незважаючи на те, що інфляція охолола від свого піку, відсоткові ставки залишаються відносно високими після підвищення останніх двох років. Це стримало апетит інвесторів до більш ризикованих активів. Геополітична невизначеність – наприклад, цьогорічне загострення торгової напруженості – також спровокувала польоти в безпечне місце, що завдало шкоди криптовалютам. Біткоїн, який дехто вважає «цифровим золотом», краще тримається під час макроекономічних страхів. Ethereum, навпаки, часто розглядається як більш спекулятивний, технологічно орієнтований актив, тому він мав тенденцію до сильнішого розпродажу, коли інвестори нервували. Коротше кажучи, обережне макросередовище непропорційно тисне на ETH, що зробило його зростання більш хитким, ніж може здатися на перший погляд у крипторалі.

• Обережний настрій ринку: Переживши кілька циклів підйому-спаду, криптоспільнота підходить до Ethereum із поєднанням оптимізму та обережності. Немає жодних сумнівів у тому, що настрої щодо криптовалют загалом покращилися з глибин 2022 року. Однак багато трейдерів та інвесторів поки що перестраховуються з Ethereum. Капітал цього циклу спочатку влився в біткойн – як установи, так і роздрібна торгівля влилися в лідера ринку, розглядаючи його як більш безпечну ставку. Ethereum, який зазвичай є наступним у черзі, ще не бачив такого ж запалу. Деякі учасники ринку чекають, поки Ethereum доведе, що може утримувати ключові рівні (наприклад, 2 000 доларів), перш ніж робити значні зобов'язання. Ця нерішучість означає, що кожне ралі цін на ETH у 2025 році зустрічалося з швидшою фіксацією прибутку. На форумах і в соціальних мережах можна відчути «обережний оптимізм» щодо Ethereum – віруючі налаштовані оптимістично в довгостроковій перспективі, але в короткостроковій перспективі багато хто припускає, що великий прорив Ethereum відбудеться пізніше в циклі, після того, як інші монети запрацюють. Таке самореалізуюче мислення дещо стримує ентузіазм щодо ETH.

• Технічні труднощі з ростом: Еволюція Ethereum до більш масштабованої та ефективної мережі йде повним ходом, але ще не завершена. Злиття 2022 року різко скоротило споживання енергії Ethereum і підготувало основу для майбутніх покращень, а нещодавні оновлення «Shanghai» та «Dencun» у 2023–2024 роках почали вирішувати проблему масштабованості мережі (наприклад, запровадивши proto-danksharding для допомоги мережам рівня 2). Проте основні виклики залишаються. Основна мережа Ethereum все ще має обмежену пропускну здатність транзакцій, і в періоди інтенсивної активності комісія за газ може підскочити до болісного рівня. Це не просто теоретичне питання – за останній рік нові популярні програми (на кшталт монетних монет NFT або божевілля монет-мемів) періодично перевантажували мережу, нагадуючи користувачам, що доступна масштабованість ще не повністю настала. Ці зростаючі проблеми можуть спрямовувати деякі нові проєкти та користувачів до конкуруючих платформ, які обіцяють швидші та дешевші транзакції. Навіть в екосистемі Ethereum багато користувачів переходять на мережі масштабування рівня 2 (такі як Arbitrum, Optimism та інші), щоб уникнути високих комісій. Хоча ці рішення в кінцевому підсумку використовують ETH і покращують екосистему Ethereum, їх зростання означає, що не вся активність відбувається на базовому рівні Ethereum, що може зробити зростання ончейн метрик ETH повільнішим. Підсумовуючи, технічно Ethereum перебуває в перехідному періоді – і поки користувацький досвід не покращиться далі, це може стримувати частину спекулятивного запалу, який зазвичай змушує ціну ETH випереджати ринок.

• Сувора конкуренція: На відміну від минулих циклів, Ethereum тепер стикається з набагато жорсткішою конкуренцією на арені смарт-контрактів. Ще у 2017 або 2018 роках «вбивці Ethereum» були переважно теоретичними, але у 2025 році з'явилося кілька зрілих альтернативних блокчейнів, які змагаються за користувачів та капітал інвесторів. Такі платформи, як Solana, Cardano, Avalanche та інші, створили власні спільноти та варіанти використання, часто рекламуючи вищу швидкість або нижчу вартість. Це почало руйнувати області, де колись домінував Ethereum за замовчуванням. Наприклад, нативна монета Solana в якийсь момент цього року продемонструвала сильніше відсоткове ралі, ніж ETH, що відображає ротацію інтересу інвесторів до цієї екосистеми. Розробники, які запускають програми для децентралізованих фінансів або NFT-проєкти, тепер мають меню ланцюжків на вибір, а не лише Ethereum. Більше того, деякі інновації (наприклад, певні протоколи DeFi або ігрові платформи) будуються на кросчейні або безпосередньо на конкурентах, а це означає, що Ethereum не є єдиним центром криптоактивності, як це було під час попередніх бумів. Весь цей конкурентний тиск не означає, що Ethereum програє – він все ще має найбільшу базу розробників і найбагатшу екосистему – але це означає, що зростання тепер розподіляється між багатьма мережами. Інвестори у 2025 році стежать не лише за Ethereum, а й за його конкурентами, що може розбавити увагу та збільшити інвестиції, які в іншому випадку могли б піти в ETH.

Перспектива: Чи може Ethereum наздогнати?

Незважаючи на повільний початок року, ще занадто рано вважати Ethereum поза крипторалі 2025 року. Історично склалося так, що Bitcoin часто лідирує на бичачому ринку, а Ethereum (разом з іншими альткоїнами) наздоганяє пізніше – закономірність, яка спостерігалася в попередніх циклах. До кінця 2025 року Ethereum все ще може відновити свої позиції, особливо якщо деякі зі згаданих виступів почнуть зникати. Настрої ринку щодо Ethereum вже демонструють натяки на покращення; Наприклад, торгові дані з ринків деривативів наприкінці квітня показують зростання довгих позицій, що вказує на те, що деякі трейдери налаштовані на відскок ETH. По суті, мережеві показники Ethereum залишаються сильними: використання його блокчейну в таких сферах, як DeFi, залишається високим, а розробники активно створюють нові програми в здоровому темпі. Це позитивні ознаки, які часто передують відродженню цін, навіть якщо терміни невизначені.

Передбачається, що в майбутньому кілька потенційних каталізаторів можуть допомогти Ethereum зменшити відставання від Bitcoin та інших у цьому циклі. Одним з основних стимулів був би продовжений технічний прогрес - якщо майбутні оновлення подальше зменшать комісії або збільшать пропускну здатність, вони можуть привернути нову хвилю користувачів та інвесторів, відновивши впевненість, що Ethereum може масштабуватися для масового прийняття. Іншим каталізатором був би регуляторна ясністьСтатус Ethereum у регуляторах (особливо в США) залишається сірою зоною; будь-який крок у напрямку схвалення ETF на основі Ethereum або надання зеленого світла інституційним інвестиціям в ETH, ймовірно, розблокує свіжий попит. Широкі ринкові динаміки також можуть підтримати Ethereum незабаром: якщо стрімкий ралі Bitcoin сповільниться, історично інвестори перерозподіляють прибуток у великі альткоїни, такі як ETH, що потенційно може спричинити запалення «альтсезону», яке піднімає ціну Ethereum. У сутності, Ethereum процвітає на мережевих ефектах та наративі, обидва можуть стати більш вигідними з розвитком 2025 року.

Звичайно, ризики залишаються на горизонті. Криптовалютні ринки залишаються дуже чутливими до макротенденцій - якщо економіка вколочується або з'являється нова криза, Ethereum може легко повернутися до нижчих рівнів. Деякі аналітики застерігають, що графіки Ethereum все ще показують вразливість; критичні рівні підтримки повинні триматися, щоб уникнути ще одного зневаження (з песимістами, навіть попереджаючи про можливе зниження до рівня $1,000, якщо умови погіршаться). Конкуренція також не стоїть на місці, тому Ethereum повинен виконувати свій дорожній карту, щоб зберегти своє лідерство перед голодними конкурентами.

Прогноз відновлення цін на Ethereum на 2025 рік

Щодо прогнозів цінових перспектив, прогнози для Ethereum до кінця 2025 року охоплюють широкий діапазон. Оптимістичні експерти вважають, що, коли повертається довіра, Етер може не лише повернутися до діапазону від $2,000 до $3,000, але й навіть піднятися до нових історичних максимумів понад $5,000, особливо якщо ринок биків криптовалют виходить на високу швидкість. Більш консервативні аналітики передбачають, що ETH може продовжувати торгуватися в бічному русі, можливо коливаючись між середніми $1,000 і нижніми $3,000, коли він консолідується і чекає на рішучий каталізатор. Правда в тому, що траєкторія Ethereum в значній мірі залежить від загального середовища: якщо ринкові умови залишаються сприятливими і оновлення Ethereum виконуються, як обіцяно, сильне відновлення до попередніх максимумів є досяжним. Якщо ні, Ethereum може продовжувати відстати і випробовувати терпіння своїх інвесторів ще трохи довше.

Остаточний результат: Історія Ethereum у 2025 році ще пишеться. Переживши історичні крахи та вийшовши з них ще сильнішим, платформа продемонструвала свою стійкість протягом років. Тепер світ криптовалют спостерігає, щоб побачити, чи зможе Ethereum відновити свою звичну роль лідера ринку, коли цикл розгортається. Чи друга половина 2025 року буде свідком того, як Ethereum нарешті доганяє ралі Bitcoin, чи це буде переломний момент, коли новіші претенденти назавжди захоплять частину грому Ethereum? Наразі Ethereum залишається титаном з величезним потенціалом - хоча тимчасово відстаючим, поки решта ринку стрімко рухається вперед.