A "shovel de staking" TIA, que agora não interessa mais a ninguém, está mais uma vez enfrentando uma crise de opinião da comunidade. Durante este período de movimento descendente prolongado nos preços e marginalização gradual da narrativa, a receita da rede Celestia tem continuado a ser lenta, e a viabilidade da faixa DA também enfrentou desafios. Nesse contexto, seu cofundador John Adler apresentou uma proposta de governança disruptiva.

Cancelar a Gota, Celestia quer mudar o destino do “POS”.

O cofundador John Adler propôs recentemente uma proposta de governança disruptiva, defendendo que a rede deve abandonar completamente o atual mecanismo de Proof-of-Stake (PoS) em favor de um modelo de "Proof-of-Governance" (PoG). Esta proposta gerou discussões acesas na comunidade cripto assim que foi apresentada, abordando diretamente os conceitos centrais da estrutura de governança em blockchain.

Se a proposta for adotada, a rede Celestia passará por uma série de reestruturações estruturais: primeiro, a emissão de tokens TIA será reduzida em cerca de 20 vezes, comprimindo significativamente a inflação circulante, correspondendo a uma taxa de redução de até 95%. Em segundo lugar, os contratos de staking delegado existentes e os contratos de staking líquido serão completamente abolidos, e o mecanismo de governança on-chain será simultaneamente encerrado.

A nova emissão de TIA será totalmente paga aos validadores como incentivos fora da cadeia para a operação de nós; os validadores não serão mais eleitos através de votação por tokens, mas serão decididos através de mecanismos de governança fora da cadeia. Além disso, a Celestia adotará um mecanismo de queima de taxas para recompensar os detentores de tokens, com aproximadamente $100 a $300 da receita do protocolo sendo diretamente utilizados para apoiar o valor de TIA diariamente.

Adler até argumenta a favor da remoção completa do conceito de "staking". Ele acredita que na ausência de recompensas de emissão de tokens e sem depender de votos de staking para eleger validadores, o ato de "staking" torna-se redundante, LST consequentemente perde sua base de existência e TIA em si torna-se um veículo direto para captura de valor.

A proposta de Adler visa essencialmente abordar a pressão inflacionária do movimento descendente de preço a longo prazo do TIA, construindo um modelo econômico de token mais escasso e compacto, injetando lógica fundamental no valor a longo prazo da rede.

No entanto, ao mesmo tempo, esta proposta desafia várias suposições que são consideradas "dadas como certas" no consenso mainstream do Ethereum, como se a segurança econômica da blockchain realmente depende de mecanismos de penalidade (slashing), se o PoS é essencialmente um mecanismo de "Prova de Autoridade" permitido (uma variante de PoA), e se os sistemas de blockchain podem operar de forma sustentável através de um "modelo de lucro não governamental". Se esta proposta for adotada, não só reestrutará o modelo econômico da Celestia, mas também poderá representar um desafio à lógica atual de governança de staking dominada pelo Ethereum.

Fonte: Blockworks Research.

No entanto, assim como esta proposta de governança com o objetivo de "reconstruir a base econômica do token" ainda não foi implementada, a comunidade tem continuamente exposto casos da equipe da Celestia sacando grandes quantidades, levando a interpretações divergentes da intenção original da proposta. Por um lado, a parte do projeto enfatiza que o modelo PoG é esperado para conter a inflação, reparar o modelo do token e restaurar a confiança do mercado; por outro lado, os dados on-chain mostram que vários membros da equipe central rapidamente completaram grandes operações de saque após a abertura da janela de desbloqueio, sacando cumulativamente mais de 100 milhões de dólares, levantando questões no mercado.

Esta reforma deflacionária visa o valor a longo prazo do TIA, ou é uma encobrimento do sistema após a equipe "descarregar em uma posição alta"? No contexto de TIA ter caído 92% e uma contínua perda de confiança dos usuários, a "visão modular" da Celestia enfrenta uma crise de confiança sem precedentes.

Vender é o caminho a seguir?

usuários da comunidade@0xCircusLoverO tweet acusou a equipe central da Celestia de séria opacidade em várias áreas, como desbloqueio de tokens, operações de fundos e promoção de mercado. Esta revelação foi descrita por alguns observadores como uma exposição do "modelo criminoso" da Celestia, levantando fortes dúvidas no mercado sobre a governança interna e a integridade do projeto.

De acordo com a sua divulgação, os executivos da Celestia completaram o desbloqueio dos tokens TIA no início de outubro de 2024, seguido de perto pelo desbloqueio dos membros da equipe. Nos meses seguintes, várias figuras centrais foram noticiadas como tendo realizado saídas significativas de capital através de transações de balcão (OTC) ou trocas de recursos. Por exemplo, o cofundador do projeto Mustafa foi acusado de retirar mais de $25 milhões através de canais OTC e desde então se mudou para Dubai, enquanto outra figura-chave, Andy, foi acusada de aceitar compensação em TIA por promoção, e Yaz foi expulso e saiu do espaço cripto devido a alegações de assédio sexual. Os usuários afirmaram possuir informações relevantes de vítimas e evidências das transações comerciais e planejam divulgar materiais completos em breve.

Além disso, ele mencionou que a Celestia havia pago uma quantia de sete dígitos à conhecida organização Abstract em troca da sua "separação" do concorrente Eigen, e havia pago personalidades da mídia Jon Charb e Bankless para manter uma imagem positiva para o projeto. Esta série de operações financeiras foi acusada por denunciantes como uma operação típica de "promoção paga."

Outro ponto focal da controvérsia centra-se no papel do anfitrião do Bankless, David, uma vez que a comunidade questiona sua frequente defesa do TIA, apesar de não ter experiência prática na utilização dos serviços de disponibilidade de dados da Celestia ou na construção de protocolos. Além disso, suas declarações contraditórias sobre se possui tokens TIA em várias aparições públicas levantaram preocupações generalizadas sobre a imparcialidade de seus comentários.

Embora esta revelação ainda não tenha recebido uma resposta oficial, ela desencadeou uma crise de confiança dentro de certos círculos, especialmente no contexto da atual pressão de preços de mercado sobre TIA e na contínua venda de ações por parte dos empregados, amplificando ainda mais os efeitos. A Celestia havia ganhado popularidade com a narrativa de "disponibilidade modular de dados", mas agora, uma série de questões em torno da governança de sua equipe principal, manipulação da opinião pública e fluxos de financiamento estão mergulhando este projeto outrora promissor em uma crise de relações públicas sem precedentes.

“Na verdade, há evidências em toda a esfera Crypto, mas ninguém está disposto a falar sobre isso publicamente porque ‘eles são grandes demais.’”

Anteriormente, o KOL de cripto Mosi forneceu uma tabela de dados sobre a distribuição de tokens da equipe interna e a monetização da Celestia, mostrando que os membros da equipe venderam um total de aproximadamente 9,43 milhões de TIA, com um montante acumulado estimado em até 109 milhões de USD com base no preço de mercado na época. Todos esses tokens pertencem à categoria "Equipe" e são de propriedade dos primeiros membros centrais e contribuintes.

O maior endereço vendedor é celestia1erglsz…, tendo vendido 2.609.516,29 TIA, correspondendo a um valor em dinheiro de 27.368.523,82 dólares. Vários endereços têm vendas superiores a um milhão de dólares, indicando que a equipe tem estado ativamente a retirar dinheiro na fase inicial do desbloqueio de tokens.

Abaixo deste tweet, um usuário citou a declaração do COO da Celestia, Nick White, para zombar: "Nunca vendi um único TIA", o que ressoa com os cem milhões de dólares na imagem acima.

Em outubro do ano passado, a Celestia anunciou que havia “completado um financiamento de 100 milhões de dólares” na véspera de um grande desbloqueio, o que gerou expectativas otimistas na comunidade em relação à sua força financeira. No entanto, de acordo com o investidor de criptomoedas Sisyphus, esse financiamento foi na verdade uma transação fora do mercado realizada meses atrás, e os tokens envolvidos serão desbloqueados em massa em outubro. Esse comportamento é visto por alguns membros da comunidade como uma manipulação típica de informações: “primeiro descarregar fora do mercado, depois embalar como boas notícias e, finalmente, guiar os investidores de varejo a assumir antes da janela de desbloqueio.”

Embora a avaliação atual da Celestia seja marcada por forasteiros em 3,5 bilhões de dólares, sua receita real está longe de suportar tal avaliação inflacionada. De acordo com dados publicamente disponíveis, a receita média diária do protocolo da Celestia é inferior a cem dólares, e seu potencial anual é de apenas cerca de 5 milhões de dólares. Insiders da indústria geralmente apontam que a precificação de mercado da Celestia se assemelha mais a um avanço premium em uma "narrativa futura" do que a ser baseada em dados de uso existentes ou modelos de negócios. Por causa disso, uma vez que o sentimento do mercado se torne frio, sua bolha de avaliação provavelmente enfrentará pressão.

Diante de várias acusações e da turbulência da opinião pública em torno da Celestia, o fundador da Celestia declarou publicamente que, apesar do mercado estar repleto de "FUD cada vez mais ultrajante, todos os membros fundadores, primeiros funcionários e engenheiros principais ainda estão em serviço. Ele também revelou que a Celestia atualmente possui mais de 100 milhões de dólares em reservas, com fluxo de caixa suficiente para suportar operações por mais de 6 anos.

“Para sobreviver nesta indústria, cada projeto deve passar por altos e baixos. Quase todos os tokens experimentarão uma queda de 95% em algum momento de seu ciclo de vida, o que é a norma em vez da exceção,” escreveu Mustafa em um tweet. Agora, a TIA caiu 92% de seu pico.

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