Análise de Conformidade da ETN stake Solana da empresa de gestão de ativos VanEck

No cenário global de ativos digitais, a conformidade regulatória está se tornando rapidamente um tópico crucial que cada empresa Web3 deve enfrentar. A VanEck é uma empresa líder global em gestão de ativos, sediada nos Estados Unidos e fundada em 1955, conhecida por fornecer soluções de investimento inovadoras. Os produtos de investimento da VanEck abrangem várias categorias, como ações, renda fixa, commodities e investimentos alternativos, e nos últimos anos tem se concentrado especialmente em ativos digitais e tecnologia blockchain. Segundo a Aiying, a escala de ETPs de criptomoedas na Europa já atingiu 2 bilhões de euros, mas a participação dos investidores institucionais é baixa, com investidores individuais sendo os principais investidores. Muitas empresas de gestão de patrimônio não fizeram alocações relacionadas.

A VanEck tem como objetivo permitir que os investidores tenham acesso fácil a essas categorias de ativos cheias de oportunidades, por meio do desenvolvimento de mercados emergentes e instrumentos financeiros inovadores. Atualmente, a VanEck lançou 12 ETPs (Exchange-Traded Products) baseados em tokens no mercado europeu. Esses ETPs incluem ETNs (Exchange-Traded Notes) de BTC e Ethereum, e recentemente foi lançado um ETN de Solana, o que gerou grande discussão na indústria - não apenas por sua inovação em termos de oportunidades de investimento, mas também por atingir novos níveis de conformidade com ativos digitais. Recentemente, a VanEck anunciou o lançamento da função de stake para o ETN de Solana no mercado europeu.

Como a VanEck alcança isso sob o quadro regulatório duplo da Europa e Liechtenstein? Este artigo revelará o caminho da Conformidade por trás dela e trará reflexões e insights para os profissionais da indústria Web3.

1. VanEck's Solana ETN stake: A simple but not simple path to Conformidade

O Solana ETN lançado pela VanEck oferece aos investidores uma maneira de obter retornos de staking sem a necessidade de possuir diretamente o token Solana. O ETN utiliza um mecanismo de staking totalmente custodiado, o que significa que todos os ativos de staking são gerenciados por custodiantes regulamentados, que têm controle total sobre os ativos de staking e não há risco de empréstimo. Dessa forma, os investidores não precisam participar do processo de staking real, e os retornos de staking serão automaticamente refletidos no patrimônio do token, com uma taxa de staking de 25% deduzida, e as recompensas serão distribuídas de forma justa com base no período de posse do investidor.

Este design é atraente para investidores que buscam simplificar operações e evitar riscos diretos de gerenciamento de ativos de criptografia. Por trás dessa aparência simplificada, há uma armadilha de conformidade cuidadosamente projetada e proteções legais em vários níveis. A VanEck enfatiza que não envolve o uso de derivados e todos os ativos são armazenados em bancos de custódia rigorosamente regulamentados, como o Bank Frick & Co. AG em Liechtenstein. Como uma instituição de custódia licenciada, o banco está sujeito às leis de blockchain de Liechtenstein, o que aumenta ainda mais a segurança e conformidade dos investimentos.

二、Dupla regulação: confronto entre a Lei "Bloco" de Liechtenstein e a Lei MiCA da Europa

Ao discutir a conformidade do VanEck Solana ETN, é essencial mencionar dois importantes quadros regulamentares: a Lei do Bloco de Liechtenstein e o regulamento dos Mercados em Ativos de Cripto (MiCA) da Europa. Liechtenstein é membro da Área Econômica Europeia (EEA) e a sua Lei do Bloco é uma das primeiras leis abrangentes do mundo a regulamentar o Bloco e os ativos de encriptação, com o objetivo de estabelecer um quadro legal claro para Tokens e prestadores de serviços de tecnologia confiáveis (como custodiantes e exchange), garantindo a segurança e transparência no campo da tecnologia financeira.

Enquanto isso, a legislação do MiCA representa uma tentativa da União Europeia de estabelecer um padrão regulatório unificado para todo o mercado de ativos de criptografia. A introdução do MiCA tem como objetivo regulamentar de forma abrangente a emissão de criptomoedas e suas plataformas de negociação, garantindo a proteção dos investidores e a transparência do mercado. Teoricamente, Liechtenstein, como parte da AAE, seguirá os requisitos do MiCA. No entanto, devido à implementação anterior da Lei de Blocos de Liechtenstein antes da elaboração do MiCA, essa legislação oferece orientações regulatórias mais flexíveis e específicas para as empresas locais de criptografia. Até que o MiCA seja totalmente implementado, a legislação de Liechtenstein continua a apoiar a conformidade das atividades de criptografia.

Este duplo enquadramento regulamentar é tanto um desafio como uma oportunidade para empresas como a VanEck. Por um lado, a "lei do Bloco" fornece garantias legais específicas para as empresas iniciar rapidamente as operações de stake; por outro lado, com o progresso gradual da lei MiCA, empresas como a VanEck precisam ajustar dinamicamente as suas estratégias de conformidade para cumprir com os novos padrões da União Europeia. Isso requer que as empresas encontrem um equilíbrio entre os dois enquadramentos regulamentares para garantir a conformidade e a competitividade do mercado.

Três, Oportunidades e desafios da consultoria de Conformidade: De regulamentos locais a estruturas globais

Com a implementação gradual da Lei MiCA, países como Liechtenstein terão que integrar as leis locais com as novas regulamentações da União Europeia. Futuramente, as demandas de conformidade irão mudar de 'entender as leis locais' para 'implementar conformidade em um contexto global de múltiplos níveis'. Além disso, empresas globais do Web3 que operam em diferentes jurisdições precisam lidar com diferentes ambientes legais e mudanças regulatórias. Provedores de serviços de conformidade precisam ter um profundo entendimento das leis locais e também acompanhar de perto as regulamentações regionais (como a Lei MiCA) para avaliar o impacto potencial nos negócios de seus clientes e fornecer as melhores soluções de conformidade. A Aiying continuará compartilhando mais casos práticos de clientes, aprofundando ainda mais a análise regulatória e fornecendo orientações de conformidade para ajudar as empresas a expandirem seus negócios de forma segura e em conformidade no mercado global.