Desde que o relatório de pesquisa da TrendResearch foi divulgado em 24 de abril de 2025, o ETH subiu de US$ 1.800 para cerca de US$ 2.400, um aumento de cerca de 30% em um mês, e a previsão antes de escrever o relatório é de US$ 1.450. Nesse momento, as principais razões para a alta da empresa incluem: ETH ainda tem dados financeiros estáveis, e o status da criptomoeda como uma infraestrutura importante não mudou; As altas de curto prazo têm uma enorme faixa de ajuste (uma queda de mais de 60% em 4 meses ) e a posição vendida no mercado de derivativos é enorme, e o volume spot inferior subiu para uma importante área de swap de suporte, e o layout contínuo das finanças tradicionais e a entrada gradual de ETFs. No momento, nossa previsão para o ETH é que ele pode exceder US$ 5.000 no longo prazo, e no cenário otimista, se o BTC subir para 300.000+ neste ciclo, espera-se que o ETH suba para US$ 10.000 e capture a oportunidade de alvos relacionados no ecossistema ETH por um longo tempo.
Um, previsão de valorização do ETH
Um importante contexto para a nova avaliação do ETH é a captura da tendência de fusão entre ativos digitais chave e o TradFi. Observamos que o BTC, como o ativo digital mais importante, após a aprovação do ETF de Ponto, abriu o caminho para ser incluído como ativo de reserva estratégica em vários estados dos EUA, tornando-se gradualmente uma expansão em escala dos ativos em dólares e uma certa forma de substituição estratégica, atualmente ocupando a 6ª posição em valor de mercado global. O ETF de Ponto de BTC nos EUA atualmente gerencia cerca de 11,86 bilhões de dólares em ativos, representando cerca de 6% do valor total de mercado do Bitcoin. A tendência de fusão entre ativos encriptados e o TradFi não deixa dúvidas. CZ afirmou em uma entrevista em maio em Dubai que o preço do Bitcoin neste ciclo de mercado pode atingir de 500 mil a 1 milhão de dólares.
ETH atualmente ainda possui dados financeiros robustos, e a posição como a infraestrutura mais importante da encriptação financeira não mudou. O TVL total do DeFi do Ethereum é de aproximadamente 60 bilhões de dólares, representando mais de 53% do mercado global de DeFi, enquanto a capitalização de mercado das stablecoins é de 124 bilhões de dólares, correspondendo a mais de 50% da capitalização total de stablecoins no mundo. O AUM total do ETF do Ethereum é de 7,2 bilhões de dólares, e o fundo de mercado monetário tokenizado da BlackRock, BUIDL, tem um investimento de cerca de 2,7 bilhões de dólares no ecossistema Ethereum, representando 92% de seus ativos totais.
ETH caiu rapidamente para perto de 1300 dólares após atingir três máximas em 4000 dólares em 2024, com um ATH de mais de 4800 dólares. Com base nos seguintes fatores potenciais, prevemos que o preço do ETH nesta rodada de ciclo atingirá 5000 dólares:
l O fim iminente do QT nos EUA e o início adicional da redução das taxas de juros
l O novo presidente da SEC pode trazer avanços na tokenização na cadeia ETH e na legislação relacionada ao staking.
l A gestão da Fundação ETH e a reparação da rota, mantendo um certo grau de inovação em infraestrutura.
l manter um ecossistema financeiro on-chain de crescimento sólido
Com previsões otimistas a longo prazo, espera-se que o ETH atinja 10.000 dólares no novo ciclo, e as seguintes condições precisam ser atendidas:
l BTC subir a mais de 300 mil dólares
l ETH traz inovações brilhantes em infraestrutura que beneficiam o DeFi
l instituições americanas estão impulsionando o ETH como um importante local nativo para a tokenização de ativos
O efeito de demonstração impulsiona a tokenização de ativos globais
Dois, três projetos do ecossistema ETH que não podem ser ignorados
1、UNI(Uniswap): o maior protocolo DEX do mercado de encriptação
Uniswap é o primeiro e maior protocolo Dex do mercado encriptação, com um TVL de 4,7 mil milhões de dólares, um volume de negociação diário superior a 2 mil milhões de dólares e um rendimento anual de 900 milhões de dólares. UNI está totalmente em circulação, com cerca de 40% bloqueados para governança, e atualmente uma capitalização de mercado de 4 mil milhões de dólares, com um FDV de 6,6 mil milhões.
Atualmente, há uma certa dissociação entre o design tokenomics da UNI e a receita do protocolo, e a receita gerada pelo protocolo não é distribuída automaticamente aos detentores de tokens UNI, a UNI atua principalmente como um token de governança, que pode controlar o uso da tesouraria através de votação, e indiretamente tem um efeito positivo no preço da UNI através de propostas de governança, como em 2024, a DAO votou para recomprar 10 milhões de UNI.
O desacoplamento entre a receita do protocolo e os rendimentos dos tokens deve-se principalmente às considerações de risco da qualificação regulatória da SEC sobre valores mobiliários. Atualmente, à medida que a regulamentação de criptomoedas nos EUA se torna progressivamente mais flexível e regulamentada, a alocação do protocolo UNI pode ter a possibilidade de atualização no futuro.
Recentemente, os principais avanços do Uniswap incluem a extensão do Uniswap V4 com o Unichain e a ativação preliminar do mecanismo "Fee Switch".
2、AAVE(Aave): o maior protocolo de empréstimos do mercado de encriptação
AAVE é o maior protocolo de empréstimos do mercado de encriptação, com um TVL de 23 bilhões de dólares, gerando 450 milhões de dólares em receita por ano, com 100% do token em circulação e uma capitalização de mercado de 3,3 bilhões de dólares.
Assim como a UNI, a receita do protocolo não tem uma relação direta de distribuição com a AAVE, mas afeta indiretamente através da governança.
Recentemente, os principais avanços da Aave estão no desenvolvimento da Aave V4, na expansão cross-chain da stablecoin nativa GHO e na promoção do projeto Horizon para explorar negócios de RWA.
3、ENA(Ethena): o maior protocolo de stablecoin sintética do mercado de encriptação
Desde 2025, o dólar sintético USDe da Ethena tornou-se o terceiro maior ativo ligado ao dólar no mercado de encriptação, com um volume de emissão apenas atrás do USDT e do USDC, sendo o USDe também a única stablecoin sintética entre eles. Em termos de rendimento, a Ethena é também um protocolo DeFi rentável, gerando 315 milhões de dólares em rendimentos ao longo de um ano. O ENA tem atualmente uma capitalização de mercado de 2,18 mil milhões de dólares, com um FDV de 5,6 mil milhões de dólares.
Recentemente, a Ethena teve avanços de negócios com uma abordagem综合布局: a Ethena irá colaborar com a Securitize para lançar a rede blockchain "Converge", que visa conectar o TradFi e o DeFi, planeja lançar um produto de stablecoin iUSDe voltado para instituições financeiras tradicionais, integrará sua stablecoin sUSDe no aplicativo Telegram, e ainda está construindo um ecossistema baseado em sua stablecoin sUSDe, incluindo uma bolsa de negociação perpétua e Ponto chamada Ethereal e um protocolo de opções e produtos estruturados on-chain chamado Derive.
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Trend Research: A previsão otimista para o ETH no novo ciclo é de 10000 dólares, capturando oportunidades no ecossistema ETH a longo prazo.
Desde que o relatório de pesquisa da TrendResearch foi divulgado em 24 de abril de 2025, o ETH subiu de US$ 1.800 para cerca de US$ 2.400, um aumento de cerca de 30% em um mês, e a previsão antes de escrever o relatório é de US$ 1.450. Nesse momento, as principais razões para a alta da empresa incluem: ETH ainda tem dados financeiros estáveis, e o status da criptomoeda como uma infraestrutura importante não mudou; As altas de curto prazo têm uma enorme faixa de ajuste (uma queda de mais de 60% em 4 meses ) e a posição vendida no mercado de derivativos é enorme, e o volume spot inferior subiu para uma importante área de swap de suporte, e o layout contínuo das finanças tradicionais e a entrada gradual de ETFs. No momento, nossa previsão para o ETH é que ele pode exceder US$ 5.000 no longo prazo, e no cenário otimista, se o BTC subir para 300.000+ neste ciclo, espera-se que o ETH suba para US$ 10.000 e capture a oportunidade de alvos relacionados no ecossistema ETH por um longo tempo.
Um, previsão de valorização do ETH
Um importante contexto para a nova avaliação do ETH é a captura da tendência de fusão entre ativos digitais chave e o TradFi. Observamos que o BTC, como o ativo digital mais importante, após a aprovação do ETF de Ponto, abriu o caminho para ser incluído como ativo de reserva estratégica em vários estados dos EUA, tornando-se gradualmente uma expansão em escala dos ativos em dólares e uma certa forma de substituição estratégica, atualmente ocupando a 6ª posição em valor de mercado global. O ETF de Ponto de BTC nos EUA atualmente gerencia cerca de 11,86 bilhões de dólares em ativos, representando cerca de 6% do valor total de mercado do Bitcoin. A tendência de fusão entre ativos encriptados e o TradFi não deixa dúvidas. CZ afirmou em uma entrevista em maio em Dubai que o preço do Bitcoin neste ciclo de mercado pode atingir de 500 mil a 1 milhão de dólares.
ETH atualmente ainda possui dados financeiros robustos, e a posição como a infraestrutura mais importante da encriptação financeira não mudou. O TVL total do DeFi do Ethereum é de aproximadamente 60 bilhões de dólares, representando mais de 53% do mercado global de DeFi, enquanto a capitalização de mercado das stablecoins é de 124 bilhões de dólares, correspondendo a mais de 50% da capitalização total de stablecoins no mundo. O AUM total do ETF do Ethereum é de 7,2 bilhões de dólares, e o fundo de mercado monetário tokenizado da BlackRock, BUIDL, tem um investimento de cerca de 2,7 bilhões de dólares no ecossistema Ethereum, representando 92% de seus ativos totais.
ETH caiu rapidamente para perto de 1300 dólares após atingir três máximas em 4000 dólares em 2024, com um ATH de mais de 4800 dólares. Com base nos seguintes fatores potenciais, prevemos que o preço do ETH nesta rodada de ciclo atingirá 5000 dólares:
l O fim iminente do QT nos EUA e o início adicional da redução das taxas de juros
l O novo presidente da SEC pode trazer avanços na tokenização na cadeia ETH e na legislação relacionada ao staking.
l A gestão da Fundação ETH e a reparação da rota, mantendo um certo grau de inovação em infraestrutura.
l manter um ecossistema financeiro on-chain de crescimento sólido
Com previsões otimistas a longo prazo, espera-se que o ETH atinja 10.000 dólares no novo ciclo, e as seguintes condições precisam ser atendidas:
l BTC subir a mais de 300 mil dólares
l ETH traz inovações brilhantes em infraestrutura que beneficiam o DeFi
l instituições americanas estão impulsionando o ETH como um importante local nativo para a tokenização de ativos
O efeito de demonstração impulsiona a tokenização de ativos globais
Dois, três projetos do ecossistema ETH que não podem ser ignorados
1、UNI(Uniswap): o maior protocolo DEX do mercado de encriptação
Uniswap é o primeiro e maior protocolo Dex do mercado encriptação, com um TVL de 4,7 mil milhões de dólares, um volume de negociação diário superior a 2 mil milhões de dólares e um rendimento anual de 900 milhões de dólares. UNI está totalmente em circulação, com cerca de 40% bloqueados para governança, e atualmente uma capitalização de mercado de 4 mil milhões de dólares, com um FDV de 6,6 mil milhões.
Atualmente, há uma certa dissociação entre o design tokenomics da UNI e a receita do protocolo, e a receita gerada pelo protocolo não é distribuída automaticamente aos detentores de tokens UNI, a UNI atua principalmente como um token de governança, que pode controlar o uso da tesouraria através de votação, e indiretamente tem um efeito positivo no preço da UNI através de propostas de governança, como em 2024, a DAO votou para recomprar 10 milhões de UNI.
O desacoplamento entre a receita do protocolo e os rendimentos dos tokens deve-se principalmente às considerações de risco da qualificação regulatória da SEC sobre valores mobiliários. Atualmente, à medida que a regulamentação de criptomoedas nos EUA se torna progressivamente mais flexível e regulamentada, a alocação do protocolo UNI pode ter a possibilidade de atualização no futuro.
Recentemente, os principais avanços do Uniswap incluem a extensão do Uniswap V4 com o Unichain e a ativação preliminar do mecanismo "Fee Switch".
2、AAVE(Aave): o maior protocolo de empréstimos do mercado de encriptação
AAVE é o maior protocolo de empréstimos do mercado de encriptação, com um TVL de 23 bilhões de dólares, gerando 450 milhões de dólares em receita por ano, com 100% do token em circulação e uma capitalização de mercado de 3,3 bilhões de dólares.
Assim como a UNI, a receita do protocolo não tem uma relação direta de distribuição com a AAVE, mas afeta indiretamente através da governança.
Recentemente, os principais avanços da Aave estão no desenvolvimento da Aave V4, na expansão cross-chain da stablecoin nativa GHO e na promoção do projeto Horizon para explorar negócios de RWA.
3、ENA(Ethena): o maior protocolo de stablecoin sintética do mercado de encriptação
Desde 2025, o dólar sintético USDe da Ethena tornou-se o terceiro maior ativo ligado ao dólar no mercado de encriptação, com um volume de emissão apenas atrás do USDT e do USDC, sendo o USDe também a única stablecoin sintética entre eles. Em termos de rendimento, a Ethena é também um protocolo DeFi rentável, gerando 315 milhões de dólares em rendimentos ao longo de um ano. O ENA tem atualmente uma capitalização de mercado de 2,18 mil milhões de dólares, com um FDV de 5,6 mil milhões de dólares.
Recentemente, a Ethena teve avanços de negócios com uma abordagem综合布局: a Ethena irá colaborar com a Securitize para lançar a rede blockchain "Converge", que visa conectar o TradFi e o DeFi, planeja lançar um produto de stablecoin iUSDe voltado para instituições financeiras tradicionais, integrará sua stablecoin sUSDe no aplicativo Telegram, e ainda está construindo um ecossistema baseado em sua stablecoin sUSDe, incluindo uma bolsa de negociação perpétua e Ponto chamada Ethereal e um protocolo de opções e produtos estruturados on-chain chamado Derive.