Como as empresas de encriptação dos EUA estão a lidar com a nova estratégia de Trump?

Escrito por: Sean Lee, ex-CEO da Fundação Algorand

Compilado por: Felix, PANews

As criptomoedas têm navegado há muito tempo na zona cinzenta entre inovação e regulação. Com os EUA a impulsionar a criação de um quadro regulatório, a indústria das criptomoedas está a enfrentar um momento crucial que pode desbloquear escala, capital e influência global.

Durante a colaboração com o Conselho de Inovação em Criptomoedas (Crypto Council for Innovation), após várias conversas com líderes da indústria e ouvir diferentes opiniões, surgiu um ponto de viragem: a estrutura iminente guiará a próxima fase de desenvolvimento das criptomoedas.

Reformar a política de criptomoedas dos EUA, aumentar a clareza da regulamentação

O presidente Trump assinou uma ordem executiva abrangente no terceiro dia de seu segundo mandato. A ordem "Fortalecer a liderança dos EUA no setor de tecnologia financeira digital", publicada em 23 de janeiro, revogou uma diretriz assinada por Biden em 2022, mudando uma postura principalmente voltada para a aplicação da lei para uma nova estratégia focada na governança proativa. Em 6 de março, Trump assinou uma ordem executiva estabelecendo uma reserva estratégica de Bitcoin. Essa reserva é composta por Bitcoins confiscados em casos criminais, que não serão vendidos, mas mantidos como um ativo estratégico de longo prazo.

A SEC dos EUA reestruturou seu trabalho de regulamentação de criptomoedas para o "Departamento de Rede e Tecnologias Emergentes", como um foco para a formulação de regras de longo prazo, e formou um grupo de trabalho para desenvolver uma "estrutura regulatória abrangente e clara". A presidente da SEC dos EUA, Hester Peirce, afirmou que o objetivo é permitir que as empresas "experimente livremente e construam coisas interessantes". O vice-procurador-geral do Departamento de Justiça dos EUA, Todd Blanche, ordenou a dissolução imediata do Grupo Nacional de Aplicação da Criptomoeda (NCET). Em 7 de abril, uma decisão descrita em um memorando de quatro páginas intitulado "O fim da regulamentação por meio de ações judiciais" marca uma abordagem totalmente diferente em relação à administração anterior.

A Lei GENIUS, introduzida pela primeira vez em fevereiro de 2025, é a primeira tentativa séria em Washington de trazer as stablecoins para um quadro regulatório claro e apoiado pelo governo federal. No momento em que este artigo foi escrito, existem aproximadamente US$ 243 bilhões em stablecoins em circulação em todo o mundo, mais de 90% das quais são denominadas em dólares americanos. O projeto de lei propõe padrões rigorosos de armazenamento, auditoria e transparência para stablecoins, bem como a proibição de alegações de apoio governamental. EMBORA O GENIUS BILL NÃO TENHA SIDO APROVADO EM MAIO, DESENCADEOU UM RARO ESFORÇO BIPARTIDÁRIO E ABRIU CAMINHO PARA UMA FUTURA LEGISLAÇÃO DE CRIPTOMOEDAS CENTRADA NO CONSUMIDOR.

Até agora, seu impacto é evidente, com um aumento nas atividades de negociação no mercado de criptomoedas e o entusiasmo dos investidores reacendido. Por exemplo, a fusão no valor de 3,6 bilhões de dólares entre a empresa de Bitcoin Twenty One Capital e uma empresa de aquisição de propósito específico liderada por Brandon Lutnick, filho do Secretário de Comércio Howard Lutnick, (SPAC). Isso reflete o sentimento atual do mercado: confiança, especulação e disposição para expandir. As empresas estão agindo rapidamente para aproveitar este ambiente favorável à inovação, listagens e crescimento de ativos digitais.

Esta mudança de tom não passou despercebida: já alterou a forma como as empresas lidam com a infraestrutura, a estratégia legal e a confiança institucional.

A regulamentação traz nova vitalidade à expansão da infraestrutura.

A mudança no tom da política levou a mudanças tangíveis. O CEO da Uminers, Batyr Hydyrov, vê a posição mais recente da SEC sobre a mineração de prova de trabalho como um catalisador: "O esclarecimento da SEC de que certas atividades de mineração de prova de trabalho não estão sujeitas à regulamentação de valores mobiliários pode reduzir a carga de conformidade sobre os mineradores. Essa mudança, juntamente com uma abordagem mais ampla à regulamentação de criptomoedas, cria novas oportunidades para acelerar a realização das partes mais ambiciosas do roteiro."

Para a Hydyrov, estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin nacionais é um importante catalisador. "Estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin nacionais marca um aumento contínuo na aceitação das criptomoedas por instituições, o que pode incentivar ainda mais investimentos em infraestrutura de mineração."

No entanto, a Hydyrov não baixou a guarda. "Estamos a expandir gradualmente investimentos direcionados, especialmente em áreas que anteriormente apresentavam riscos regulatórios mais elevados. No entanto, mantemos uma atitude cautelosa: o próprio ciclo regulatório é imprevisível... Acreditamos que a situação atual não é uma razão para abrandar ou ficar complacente, mas sim uma oportunidade para uma expansão prudente e para nos prepararmos para possíveis mudanças nas políticas globais."

Ajuste legal e acesso justo

À medida que a névoa regulatória se dissipa, a estrutura legal que regula a participação no mercado também está sendo redefinida. Frank Hepworth, fundador da Yieldschool e ex-advogado regulatório, acredita que a mudança de política oferece um sinal verde estrutural para o modelo descentralizado: "Este é um sinal. As empresas na cadeia não querem que seus tokens sejam negociados em plataformas sujeitas à supervisão da SEC... O governo está permitindo a entrada no mercado de empresas com vantagem competitiva. Portanto, à medida que o risco de punição diminui, pode-se esperar que mais empresas optem pela negociação na cadeia."

Ele acredita que essa mudança está desestabilizando o sistema de regulamentação tradicional. "Advogados de criptomoedas conhecidos, como Gabriel Shapiro, comentaram que este governo é desfavorável para o seu setor, mas, no geral, é um grande benefício... Eu concordo com essa opinião."

Mas a crítica mais aguda de Hepworth é dirigida às regras de acesso desatualizadas: "O cumprimento voluntário é saudável... mas a regulamentação obrigatória levará a resultados desiguais, e essa é a verdadeira razão da desigualdade de riqueza nos Estados Unidos." Qual é a sua visão? "O sistema regulatório deve ser dominado por criptomoedas e ter as criptomoedas como elemento nativo."

Assim, com a flexibilização do quadro legal e a aceleração da inovação em blockchain, o próximo obstáculo será a questão psicológica: a confiança das instituições. Atualmente, o setor está nesta fase, a estabelecer padrões por conta própria.

A transparência como um meio de lidar com a incerteza

Apesar de a regulamentação estar cada vez mais clara, ainda não está completa. Durante o período de transição, é necessário construir ativamente a confiança. O GT Protocol, liderado por Peter Ionov, está na vanguarda dessa área. "Sim, a tendência de relaxamento da regulamentação enviou sinais complexos ao mercado. Por um lado, o afrouxamento do controle regulatório é geralmente visto como um sinal verde para a inovação... mas, por outro lado, a falta de um quadro regulatório claro também preocupa os participantes institucionais."

Peter Ionov afirmou que a reação dos investidores continua a ser divergente: "Isto depende em grande parte do tipo de investidor. Entidades mais flexíveis e com maior capacidade de assumir riscos... podem ver isto como uma janela de oportunidade. Em contraste, as instituições financeiras tradicionais... tendem a manter uma atitude cautelosa, aguardando informações mais claras."

Atualmente, uma abordagem orientada para o mercado para fomentar a confiança tem promovido inovações responsáveis, especialmente em áreas que desejam modernizar os sistemas tradicionais: "Todo o setor está a mudar para um mecanismo de confiança centrado na transparência... As empresas estão a abrir o código-fonte, a publicar relatórios de auditoria e a colaborar com fornecedores licenciados."

Uma regulamentação mais flexível é um catalisador econômico

Com o aumento da transparência, a confiança dos investidores cresce, e, através da inovação legal, expandem-se os canais de acesso. O palco está pronto para a próxima fase: escalar ideias ousadas. Para a Construct Koin, isso significa utilizar tecnologia de IA e blockchain para transformar as finanças imobiliárias. O cofundador Chris Baldrey-Chourio explicou: "Aliviar a carga regulatória não significa abrir mão das regras. Mas sim criar espaço para soluções do mundo real."

Mas com a aceleração de concorrentes globais como a União Europeia e Cingapura na implementação de estratégias de criptomoeda, ele emitiu um aviso: "Os Estados Unidos estão atualmente em uma posição de liderança, mas se não agirem, essa vantagem não será duradoura." Ele também destacou que o momentum em torno do desenvolvimento de padrões para moedas digitais de bancos centrais e stablecoins está se tornando cada vez mais forte.

Ele é cauteloso em relação à expansão excessiva, mas acredita que, se a aplicação da lei for reduzida e acompanhada de cooperação, isso pode se tornar um catalisador para experimentos. "Precisamos que os reguladores e os construtores estejam na mesma posição". "Só assim poderemos fazer avanços enquanto protegemos os consumidores."

E essa conversa deve ser baseada em princípios e fundamentos morais comuns, e não apenas em interesses comuns.

Focar na ética em meio a choques de políticas

A contadora e fundadora do Crypto Accounting Group, Andrea Perlak, fez uma análise abrangente sobre este tema, afirmando: "As organizações e a indústria dentro do Web3 têm se esforçado para manter altos padrões éticos desde a sua criação... Comportamentos antiéticos na indústria são detestáveis, e em um setor tão pequeno, o impacto de uma má reputação é duradouro."

Ela refutou o argumento de que "a descentralização significa caos". "Descentralização e responsabilização não são conceitos mutuamente exclusivos... através de transparência, governança em múltiplos níveis e mecanismos de incentivo, esses sistemas podem prosperar."

Como Perlak apontou, a afirmação de que a regulamentação do setor de criptomoedas está sendo relaxada não é precisa: "Acreditar que a regulamentação da indústria de criptomoedas está sendo relaxada é um equívoco... A 'aplicação da lei e regulamentação' prevaleceu no governo anterior... Assim que a legislação adequada for aprovada, este setor respirará aliviado."

Finalmente, com a estrutura viável prestes a ser lançada, a indústria não está mais a evitar a regulamentação - mas está pronta para acolher a regulamentação sobre uma base sólida.

Resumo

Esses sons refletem juntos: um campo em constante crescimento está passando do caos para padrões comuns, de sistemas fechados para inovações abertas e éticas. Se a indústria puder aproveitar essa oportunidade, liderada pela transparência, ética e inclusão, não porque é exigido, mas porque é o que está certo, então poderá redesenhar o futuro das finanças modernas.