Tokennomics prejudiciais irão matar bons projetos (esta é a maneira de melhorá-los)

Embora uma boa tokenomics não possa salvar projetos não sólidos, mesmo as redes mais promissoras podem falhar devido a um design de token deficiente. Incêndios e explosões espetaculares como Terra LUNA e Celsius expõem o perigo da fraude financeira—stablecoins algorítmicas e programas de lucro disfarçados sob a forma de inovação. Mas ainda há muitos outros projetos de alto potencial que estão se suicidando economicamente através de erros fáceis de evitar. Projetos blue-chip com verdadeiro valor técnico e casos de uso legítimos, como Aptos, testemunharam bilhões de dólares em capitalização de mercado evaporarem da noite para o dia devido ao desbloqueio de tokens mal gerenciado e à comunicação deficiente. É importante para os fundadores de criptomoedas intensificarem seu foco no design de tokens para que grandes projetos possam construir uma base econômica sólida, assim como sua base técnica. Erros graves no design de tokenomics Os maiores erros sobre tokenomics que vejo em projetos sólidos são: Grande diferença de valorização Embora os projetos geralmente ofereçam aos investidores iniciais tokens a preços mais baixos do que nas rodadas posteriores, os fundadores devem ter cuidado ao permitir uma grande discrepância de preços entre essas rodadas iniciais e os compradores públicos. Isso pode ser mais fácil de dizer do que fazer, pois investidores inteligentes exigem preços mais baixos para evitar a ameaça de recusa de investimento. No entanto, um investidor com um custo de entrada baixo em comparação com a rodada seguinte basicamente garante seu lucro mesmo a um preço inferior ao custo base dos compradores públicos. Isso significa que as perdas para os compradores nas rodadas seguintes ainda podem resultar em lucros para os primeiros detentores de tokens – criando um desequilíbrio injusto na economia de tokens do projeto. Cronograma de Vesting ruim Demasiados projetos transformam compradores públicos em liquidez para os investidores iniciais e os insiders. Nada destrói uma comunidade mais rápido do que ver os insiders iniciais a liquidar tokens enquanto os compradores públicos mantêm as suas carteiras murchas. O momento do desbloqueio é muito importante. Embora o cronograma de bloqueio e a delegação longa possam parecer bons para aumentar o valor, eles quase sempre garantem uma pressão de venda previsível quando os investidores são forçados a manter por muito tempo e competem para vender. O desbloqueio rápido pode ajudar a descobrir rapidamente o preço e expandir a base de detentores de tokens, mas também permite que as baleias vendam, criando "velas vermelhas" e minando a confiança do público. Venda excessiva do Fundador Às vezes, a perspectiva de transformar novos tokens digitais em valor real é muito atraente para os fundadores que os criaram. Eu vi projetos que passaram de ótimas ideias para negociação pública com um valor superior a um bilhão de dólares, criando fundadores milionários nesse processo. Até mesmo os mais disciplinados são tentados a vender suas participações e trocar tokens do projeto por dinheiro. Exemplo como o Mantra, que de repente perdeu 92% do seu valor em apenas 90 minutos. Apesar das alegações contrárias do CEO, analistas de blockchain rapidamente apontaram movimentos internos significativos de pelo menos 227 milhões de dólares nas exchanges, indicando uma venda interna. Valor de listagem elevado Os fundadores são frequentemente atraídos para listar a um valuation mais alto porque eles criam manchetes maiores, atraem atenção e geram hype. Os fundadores não são totalmente culpados, pois até a Binance é conhecida por oferecer valuations de listagem anormalmente altas, com projetos como Hamster Kombat (HMSTR) listados a uma capitalização de mercado de mais de 700 milhões de dólares e Notcoin listada a um incrível 1 bilhão de dólares no lançamento. Mas as listas de projetos com preços excessivamente altos criam muita "bolha" abaixo delas, e quando todos têm dinheiro, quase certamente haverá uma corrida para o fundo e os detentores de tokens retirarão rapidamente seu dinheiro para obter um preço mais favorável em relação à pessoa ao lado deles. Um preço inicial alto também significa que as perspectivas de um comprador público obter múltiplos de seu investimento serão menores, reduzindo a demanda no mercado secundário. Quando há muitos detentores vendendo e ninguém comprando, o resultado final é um ciclo vicioso. Enquanto projetos como Hamster Kombat estabelecem recordes de interação na indústria e são listados em bolsas de valores de topo mundial, seu valor excessivamente alto ao ser listado fez com que o preço caísse 87%, atingindo o nível mais baixo da história registrado. O que realmente é eficaz em tokenomics BTC e ETH ocupam posições de capitalização de mercado de topo por razões legítimas. Além de serem lançadas cedo, elas provaram alguns princípios fundamentais que ajudam a diferenciar modelos de token sustentáveis de veículos de especulação vazios. A verdadeira escassez A oferta fixa de 21 milhões de Bitcoin não é apenas poderosa devido à sua escassez, mas também é poderosa porque o mercado acredita firmemente que esse limite não mudará. Integração profunda de produtos A pergunta básica que todo projeto precisa responder de forma honesta: O seu produto pode funcionar sem um token? Se sim, é provável que você esteja impondo um token onde não é necessário. Projetos como o Filecoin exemplificam muito bem este princípio—o token deles é essencial para a função de mercado de armazenamento da rede, tornando quase impossível separar o produto do seu token. Por outro lado, projetos que vinculam tokens a ideias como estas frequentemente vêem o valor dos seus tokens diminuir ao longo do tempo. Limite de vendas Os projetos devem estruturar a avaliação em cada rodada de venda com uma diferença decrescente e projetar um cronograma de bloqueio para impedir que os compradores com preços mais baixos "despejem" seus tokens para os participantes nas rodadas seguintes. A criação de um cronograma de concessão em camadas limita a venda antecipada para os compradores com pontos de entrada baixos, enquanto permite que os participantes das rodadas posteriores reduzam o risco anterior, proporcionando um equilíbrio razoável entre os lucros para os compradores iniciais e a proteção de preços para os compradores posteriores. Utilize o contrato de solicitação de indemnização que foi auditado A economia token com uma estrutura sólida vai além do que está escrito em um documento. Os projetos devem dar um passo adiante e garantir que seus tokens sejam custodiados por um contrato inteligente irrecusável, auditado por uma terceira parte, garantindo a transparência e a conformidade de todas as partes. Avaliação realista e gestão de fornecimento Um valuation inicial mais baixo pode parecer como retirar dinheiro da mesa, mas cria espaço para uma avaliação significativa. Projetos que são lançados com uma valuation já elevada não trazem muitos lucros para novos participantes, matando a dinâmica e o desenvolvimento da comunidade. A oferta total baixa permite um melhor controle de preços e uma melhor reação do mercado. Isso torna o token mais significativo, dificultando a manipulação e tornando a volatilidade de preços mais significativa. Gestão de atividades de token Tokenomics bom não é apenas um conjunto e esquecer — requer gestão contínua. Aqui estão algumas das melhores práticas: Gestão estratégica da oferta: Aumentar apenas a oferta em circulação nos mercados em alta. Isso impede a venda excessiva de tokens em mercados que já estão fracos. Programa de recompra: Implementar a recompra de tokens quando a pressão de venda estiver alta para estabilizar o preço e sinalizar o compromisso do projeto com uma avaliação alta dos tokens. Liquidação controlada: Exigir que grandes investidores utilizem criadores de mercado ao vender posições importantes para evitar um grande impacto no preço devido a vendas repentinas. Construir para durar. Os projetos mais bem-sucedidos abordam a tokenomics como uma extensão do design do produto, em vez de ser apenas um exercício de engenharia financeira. Tokenomics cuidadoso é um sinal para o mercado sobre um produto e uma equipe atenciosa. O seu token é, em última análise, a sua melhor ferramenta de marketing—ele recompensa a lealdade e a ligação financeira com os usuários.