O impasse comercial entre a China e os EUA desencadeia uma "tempestade de liquidação" na encriptação! Por trás da queda do Bitcoin está um ponto de inflexão cíclico ou um interlúdio do bull run?
Uma matança de posições longas no valor de 680 milhões de dólares varreu o mercado de criptomoedas em 24 horas, transformando o impasse na mesa de negociações em um mar de sangue nas telas de negociação.
No momento em que o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Basset, terminou de falar, o mercado de criptomoedas desabou. "Eu gostaria de dizer que eles (as negociações comerciais entre a China e os EUA) estão um pouco paradas", admitiu Basset em uma entrevista à Fox News em 29 de maio, enfatizando que isso requer "um diálogo direto entre os líderes dos dois países" para ser resolvido.
O modo de aversão ao risco do mercado foi ativado instantaneamente. O Bitcoin caiu para menos de 105.000 dólares, quebrando um nível de suporte chave, enquanto o Ethereum caiu para um ponto baixo de 2.557 dólares, resultando em uma evaporação de 2,6% no valor total do mercado de criptomoedas em 24 horas, reduzindo-se para 33,4 trilhões de dólares.
Desempenho de 24 horas das grandes encriptações
Queda acentuada: impasse comercial provoca "limpeza em cadeia"
Quando a "teoria da estagnação" de Beisente se espalhou pela mídia, o mercado de criptomoedas durante o horário de negociação de Nova Iorque imediatamente se transformou em um massacre de posições longas. O Bitcoin despencou para 104,600 dólares na Bitstamp, com uma queda de 2.1% em 24 horas, enquanto o Ethereum teve um desempenho ainda pior, caindo abaixo da marca de 2600 dólares, com uma queda de 4.21%.
O mercado de criptomoedas está em colapso: o setor Layer2 é o mais afetado, com uma queda geral de 8,7%, sendo que Arbitrum (ARB), Optimism (OP) e Starknet (STRK) caíram, respetivamente, 11,31%, 11,43% e 12,94%.
A espiral de morte do DeFi e das moedas Meme: o setor DeFi caiu 7,24%, Uniswap (UNI) despencou 10,78%; o setor Meme caiu 8,21%, Pepe (PEPE) caiu 8,01%, Fartcoin (FARTCOIN) caiu 9,4%.
Dados de liquidação das exchanges são alarmantes: nos últimos 24 horas, foram liquidadas 683,4 milhões de dólares em todo o mundo, com as posições longas representando mais de 90%, sendo que apenas o Bitcoin contribuiu com 211,21 milhões de dólares em liquidações.
A tempestade de liquidações apresenta características de auto-reforço evidentes - a queda de preços desencadeia liquidações forçadas, a pressão de venda das liquidações forçadas pressiona ainda mais os preços, formando um ciclo mortal. Quando o pânico se espalha, até mesmo o setor PayFi, que é relativamente robusto, não consegue escapar de uma queda de 4,34%, com apenas o Safe (SAFE) a subir 22,09%, tornando-se um ponto vermelho em meio a um mar de verde.
Localização do ciclo: uma correção normal na véspera da euforia?
Apesar de o mercado estar agitado, os dados on-chain e as opiniões institucionais retratam uma imagem diferente. Os indicadores on-chain da Glassnode mostram que o STH SOPR (média móvel de 30 dias), que mede os lucros e perdas dos investidores de curto prazo, embora tenha atingido um pico local, está longe dos níveis máximos históricos do mercado em alta.
“Não confunda pequenas correções com o fim do mercado, a estrutura geral de risco/recompensa continua a ser boa.” O parceiro da Placeholder, Chris Burniske, afirmou com firmeza nas redes sociais.
O suporte central do mercado continua sólido:
As posições das instituições permanecem inalteradas: os dados da Glassnode mostram que os endereços de carteira que possuem mais de 1 BTC aumentaram 15%, sugerindo que os grandes investidores estão discretamente acumulando durante a queda.
O mercado de derivativos está mostrando sinais de maturidade: desde a baixa de abril, o interesse aberto em futuros de BTC aumentou de US$ 36,8 bilhões para US$ 55,6 bilhões, e os contratos de opções subiram de US$ 20,4 bilhões para um recorde histórico de US$ 46,2 bilhões, indicando que os investidores profissionais estão gerenciando cuidadosamente o risco por meio de derivativos
Lucros realizados ainda não estão fora de controle: o relatório Bitfinex Alpha aponta que, apesar de os detentores de curto prazo terem realizado lucros de 11,4 bilhões de dólares no último mês, a "demanda estrutural ainda existe", com a intensidade da compra de ETFs e os sinais de prêmio à vista indicando um mercado saudável.
Atualmente, a correção é amplamente vista pelos analistas como uma "correção saudável no processo de descoberta de preços". A Glassnode afirmou em seu relatório semanal: "Ainda não alcançamos o verdadeiro nível de 'euforia' observado nas formações de topos anteriores."
Linhas de comércio: a "dependência da disputa EUA-China" no mercado de criptomoedas
Esta queda revelou profundamente a profunda ligação do mercado de criptomoedas à relação entre a China e os Estados Unidos. Em meados de maio, quando os dois países chegaram a um acordo de "zona tampão de 90 dias" em Genebra, o Bitcoin estava subindo na narrativa de "aversão tarifária".
Política de tarifas e a misteriosa ressonância do Bitcoin:
Quando as tarifas de 24% dos EUA entraram em vigor em 7 de abril, o Bitcoin sofreu uma queda acentuada conhecida como "segunda-feira negra", mas no final do mês surpreendentemente recuperou 27%, formando um fenômeno de desvio em relação ao índice S&P 500.
Prova de dados de blockchain: em abril, o volume de transferências de Bitcoin entre os EUA e a China aumentou 45%, com o valor mediano das transações passando de 200.000 para 350.000 dólares, mostrando a participação de usuários de nível institucional.
Depois que a Casa Branca anunciou o progresso do comércio em 11 de maio, o Índice de Medo e Ganância do Bitcoin despencou de "ganância" (72 pontos) para "neutro" (55 pontos), e o número de endereços de baleias diminuiu em 12
A "montanha-russa de políticas" das tarifas de Trump: na quarta-feira, o tribunal comercial dos EUA impediu as medidas tarifárias de Trump, enquanto na quinta-feira o tribunal de apelações reverteu a decisão, criando incerteza de políticas que deixou o mercado de criptomoedas e o Federal Reserve em ansiedade.
Os membros da Reserva Federal expressaram preocupações nas atas da reunião do FOMC de maio: "As políticas tarifárias do governo Trump podem levar a um aumento simultâneo dos riscos de inflação e desemprego". Com a correlação entre o sistema financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas alcançando 0,85 (dados da CoinMetrics), qualquer movimento nas políticas comerciais inevitavelmente provocará ondas no mercado de criptomoedas.
Força institucional: o "apoio invisível" dos gigantes dos ETF
Sob a aparência de venda em pânico no varejo, fundos institucionais são continuamente injetados no ecossistema Bitcoin por meio de canais de ETF. Em 22 de abril, a entrada de fundos de ETF de Bitcoin em um único dia atingiu US$ 912 milhões, o equivalente a mais de 500 vezes o nível médio diário em 2025, o que foi chamado de "anomalia significativa" pela Glassnode.
ETF reescreve as regras do jogo do mercado:
Efeito do comprador marginal: Andre Dragosh, chefe de pesquisa da Bitwise, apontou: "Desde janeiro de 2024, os ETFs tornaram-se o 'comprador marginal' do Bitcoin, capazes de determinar se as exchanges apresentam um estado de compra líquida ou venda líquida."
Transformação da liquidez: a volatilidade do Bitcoin caiu de cerca de 65% antes do lançamento do ETF para cerca de 50%, devido à estratégia de posições longas das instituições e ao mecanismo de arbitragem que atenuam a volatilidade.
Efeito de siphon se manifesta: em maio, o fundo iShares Bitcoin da BlackRock teve uma entrada de mais de 6,2 bilhões de dólares em um único mês, mas como observa Nick Forster, fundador da Derive: "os preços não apresentaram um aumento correspondente", mostrando que os fundos institucionais estão entrando através de canais de balcão, evitando impactar o mercado à vista.
Fluxo líquido do ETF de empréstimo nos EUA
A empresa japonesa Metaplanet recentemente aumentou sua participação em US$ 104 milhões em Bitcoin, enquanto o estado de Michigan, nos EUA, está promovendo legislação amigável às criptomoedas. Esses eventos confirmam que o processo de institucionalização do Bitcoin é irreversível. Quando gigantes das finanças tradicionais como a BlackRock e a Fidelity se posicionam no mercado de ativos criptográficos por meio de ETFs, o Bitcoin evoluiu de "ativo especulativo" para "ativo estratégico na reestruturação da riqueza global".
Interseção tecnológica: a linha da vida e da morte de 3,22 trilhões de dólares
O gráfico da capitalização total do mercado de criptomoedas está emitindo sinais de alerta. Após romper o suporte de 3,35 trilhões de dólares, o mercado está testando novamente a linha de defesa crucial de 3,22 trilhões de dólares — esta posição provocou uma queda de 26% após ser perdida em 24 de fevereiro.
Gráfico diário da capitalização de mercado de criptomoedas
Conflito de posições longas e curtas dos indicadores técnicos:
Canal descendente se abre: Se a capitalização de mercado total cair abaixo de US$ 3,22 trilhões, ela pode cair rapidamente para US$ 3,1 trilhões, onde está a média móvel de 200 dias
Indicador de momentum a enfraquecer: o índice de força relativa (RSI) caiu de 79, em estado de sobrecompra a 10 de maio, para 52, mostrando acumulação de pressão de baixa.
Base de custo do Bitcoin: Bitfinex enfatiza que a base de custo dos detentores de curto prazo de 95.000 dólares é a linha divisória entre touros e ursos, com o preço atual ainda consolidando acima dela.
O mercado de derivados emite sinais contraditórios: embora os contratos de opções em aberto tenham alcançado um novo máximo, o relatório da Matrixport aponta que: "Os contratos em aberto parecem estar se estabilizando atualmente, indicando que os traders estão realizando lucros e planejando reentrar em níveis mais baixos". Essa rotação em níveis altos, se acompanhada por um volume crescente, pode, na verdade, solidificar a base de alta.
A próxima cena do roteiro do mercado em alta: consolidação ou reversão?
No ponto de cruzamento de recuo a partir de máximas históricas, os traders profissionais não veem um fim, mas sim uma oportunidade. Nick Forster, fundador da Derive, avalia que a consolidação é uma "pausa saudável" antes de uma nova onda de alta, permitindo que o mercado digira os ganhos e se prepare para a próxima fase.
O núcleo variável da mudança no terceiro trimestre:
Ponto de inflexão da política da Reserva Federal: a decisão da reunião do FOMC em 18 de junho será crucial, se as expectativas de corte de taxas aquecerem, isso poderá acender um novo mercado.
Ciclo de alocação institucional: historicamente, o aumento médio do Bitcoin no terceiro trimestre foi de apenas 6,03%, mas Forster acredita que "desenvolvimentos regulatórios favoráveis e o contínuo interesse institucional podem apoiar um desempenho anormalmente forte este ano".
Risco de transformação da guerra comercial: se a guerra tarifária entre os EUA e a China recomeçar após 90 dias, o Bitcoin poderá realmente se tornar parte da sequência principal de "ferramentas de proteção comercial global", formando um sistema de proteção tridimensional com o ouro e o franco suíço.
O pesquisador de Bitcoin Sminston With fez uma previsão mais agressiva: o BTC pode subir 100%-200%, com picos de ciclo alcançando 220.000-330.000 dólares. Essa expectativa é baseada no crescente reconhecimento do Bitcoin como um "ativo sensível ao macro, impulsionado pela fé" — seu comportamento de negociação está mais ancorado na liquidez global do que nas emoções dos investidores de varejo.
O Tribunal de Apelação do Circuito Federal anulou a decisão sobre tarifas, enquanto as atas da reunião do Fed alertam para o risco de inflação — esses eventos são como a espada de Dâmocles pendurada sobre o mercado. No entanto, os investidores institucionais continuam a agir nesta incerteza: a entrada de 6,2 mil milhões de dólares no ETF de Bitcoin da BlackRock ainda não se refletiu completamente nos preços.
O mercado cripto é sempre assim, em espiral em um ciclo de medo e ganância. Os dados on-chain da Glassnode revelam a verdade: apesar do recuo do mercado, a métrica de lucro relativo não realizado ainda não atingiu um nível verdadeiramente frenético, e o lucro de US$ 11,4 bilhões realizado pelos detentores de curto prazo no mês passado está longe de esgotar a demanda estrutural do mercado.
Quando a fumaça da guerra comercial se dissipar, o que pode restar talvez não sejam ruínas, mas a fundação de uma nova ordem financeira.
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O impasse comercial entre a China e os EUA desencadeia uma "tempestade de liquidação" na encriptação! Por trás da queda do Bitcoin está um ponto de inflexão cíclico ou um interlúdio do bull run?
Uma matança de posições longas no valor de 680 milhões de dólares varreu o mercado de criptomoedas em 24 horas, transformando o impasse na mesa de negociações em um mar de sangue nas telas de negociação.
No momento em que o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Basset, terminou de falar, o mercado de criptomoedas desabou. "Eu gostaria de dizer que eles (as negociações comerciais entre a China e os EUA) estão um pouco paradas", admitiu Basset em uma entrevista à Fox News em 29 de maio, enfatizando que isso requer "um diálogo direto entre os líderes dos dois países" para ser resolvido.
O modo de aversão ao risco do mercado foi ativado instantaneamente. O Bitcoin caiu para menos de 105.000 dólares, quebrando um nível de suporte chave, enquanto o Ethereum caiu para um ponto baixo de 2.557 dólares, resultando em uma evaporação de 2,6% no valor total do mercado de criptomoedas em 24 horas, reduzindo-se para 33,4 trilhões de dólares.
Desempenho de 24 horas das grandes encriptações
Queda acentuada: impasse comercial provoca "limpeza em cadeia"
Quando a "teoria da estagnação" de Beisente se espalhou pela mídia, o mercado de criptomoedas durante o horário de negociação de Nova Iorque imediatamente se transformou em um massacre de posições longas. O Bitcoin despencou para 104,600 dólares na Bitstamp, com uma queda de 2.1% em 24 horas, enquanto o Ethereum teve um desempenho ainda pior, caindo abaixo da marca de 2600 dólares, com uma queda de 4.21%.
O mercado de criptomoedas está em colapso: o setor Layer2 é o mais afetado, com uma queda geral de 8,7%, sendo que Arbitrum (ARB), Optimism (OP) e Starknet (STRK) caíram, respetivamente, 11,31%, 11,43% e 12,94%.
A espiral de morte do DeFi e das moedas Meme: o setor DeFi caiu 7,24%, Uniswap (UNI) despencou 10,78%; o setor Meme caiu 8,21%, Pepe (PEPE) caiu 8,01%, Fartcoin (FARTCOIN) caiu 9,4%.
Dados de liquidação das exchanges são alarmantes: nos últimos 24 horas, foram liquidadas 683,4 milhões de dólares em todo o mundo, com as posições longas representando mais de 90%, sendo que apenas o Bitcoin contribuiu com 211,21 milhões de dólares em liquidações.
A tempestade de liquidações apresenta características de auto-reforço evidentes - a queda de preços desencadeia liquidações forçadas, a pressão de venda das liquidações forçadas pressiona ainda mais os preços, formando um ciclo mortal. Quando o pânico se espalha, até mesmo o setor PayFi, que é relativamente robusto, não consegue escapar de uma queda de 4,34%, com apenas o Safe (SAFE) a subir 22,09%, tornando-se um ponto vermelho em meio a um mar de verde.
Localização do ciclo: uma correção normal na véspera da euforia?
Apesar de o mercado estar agitado, os dados on-chain e as opiniões institucionais retratam uma imagem diferente. Os indicadores on-chain da Glassnode mostram que o STH SOPR (média móvel de 30 dias), que mede os lucros e perdas dos investidores de curto prazo, embora tenha atingido um pico local, está longe dos níveis máximos históricos do mercado em alta.
“Não confunda pequenas correções com o fim do mercado, a estrutura geral de risco/recompensa continua a ser boa.” O parceiro da Placeholder, Chris Burniske, afirmou com firmeza nas redes sociais.
O suporte central do mercado continua sólido:
As posições das instituições permanecem inalteradas: os dados da Glassnode mostram que os endereços de carteira que possuem mais de 1 BTC aumentaram 15%, sugerindo que os grandes investidores estão discretamente acumulando durante a queda.
O mercado de derivativos está mostrando sinais de maturidade: desde a baixa de abril, o interesse aberto em futuros de BTC aumentou de US$ 36,8 bilhões para US$ 55,6 bilhões, e os contratos de opções subiram de US$ 20,4 bilhões para um recorde histórico de US$ 46,2 bilhões, indicando que os investidores profissionais estão gerenciando cuidadosamente o risco por meio de derivativos
Lucros realizados ainda não estão fora de controle: o relatório Bitfinex Alpha aponta que, apesar de os detentores de curto prazo terem realizado lucros de 11,4 bilhões de dólares no último mês, a "demanda estrutural ainda existe", com a intensidade da compra de ETFs e os sinais de prêmio à vista indicando um mercado saudável.
Atualmente, a correção é amplamente vista pelos analistas como uma "correção saudável no processo de descoberta de preços". A Glassnode afirmou em seu relatório semanal: "Ainda não alcançamos o verdadeiro nível de 'euforia' observado nas formações de topos anteriores."
Linhas de comércio: a "dependência da disputa EUA-China" no mercado de criptomoedas
Esta queda revelou profundamente a profunda ligação do mercado de criptomoedas à relação entre a China e os Estados Unidos. Em meados de maio, quando os dois países chegaram a um acordo de "zona tampão de 90 dias" em Genebra, o Bitcoin estava subindo na narrativa de "aversão tarifária".
Política de tarifas e a misteriosa ressonância do Bitcoin:
Quando as tarifas de 24% dos EUA entraram em vigor em 7 de abril, o Bitcoin sofreu uma queda acentuada conhecida como "segunda-feira negra", mas no final do mês surpreendentemente recuperou 27%, formando um fenômeno de desvio em relação ao índice S&P 500.
Prova de dados de blockchain: em abril, o volume de transferências de Bitcoin entre os EUA e a China aumentou 45%, com o valor mediano das transações passando de 200.000 para 350.000 dólares, mostrando a participação de usuários de nível institucional.
Depois que a Casa Branca anunciou o progresso do comércio em 11 de maio, o Índice de Medo e Ganância do Bitcoin despencou de "ganância" (72 pontos) para "neutro" (55 pontos), e o número de endereços de baleias diminuiu em 12
A "montanha-russa de políticas" das tarifas de Trump: na quarta-feira, o tribunal comercial dos EUA impediu as medidas tarifárias de Trump, enquanto na quinta-feira o tribunal de apelações reverteu a decisão, criando incerteza de políticas que deixou o mercado de criptomoedas e o Federal Reserve em ansiedade.
Os membros da Reserva Federal expressaram preocupações nas atas da reunião do FOMC de maio: "As políticas tarifárias do governo Trump podem levar a um aumento simultâneo dos riscos de inflação e desemprego". Com a correlação entre o sistema financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas alcançando 0,85 (dados da CoinMetrics), qualquer movimento nas políticas comerciais inevitavelmente provocará ondas no mercado de criptomoedas.
Força institucional: o "apoio invisível" dos gigantes dos ETF
Sob a aparência de venda em pânico no varejo, fundos institucionais são continuamente injetados no ecossistema Bitcoin por meio de canais de ETF. Em 22 de abril, a entrada de fundos de ETF de Bitcoin em um único dia atingiu US$ 912 milhões, o equivalente a mais de 500 vezes o nível médio diário em 2025, o que foi chamado de "anomalia significativa" pela Glassnode.
ETF reescreve as regras do jogo do mercado:
Efeito do comprador marginal: Andre Dragosh, chefe de pesquisa da Bitwise, apontou: "Desde janeiro de 2024, os ETFs tornaram-se o 'comprador marginal' do Bitcoin, capazes de determinar se as exchanges apresentam um estado de compra líquida ou venda líquida."
Transformação da liquidez: a volatilidade do Bitcoin caiu de cerca de 65% antes do lançamento do ETF para cerca de 50%, devido à estratégia de posições longas das instituições e ao mecanismo de arbitragem que atenuam a volatilidade.
Efeito de siphon se manifesta: em maio, o fundo iShares Bitcoin da BlackRock teve uma entrada de mais de 6,2 bilhões de dólares em um único mês, mas como observa Nick Forster, fundador da Derive: "os preços não apresentaram um aumento correspondente", mostrando que os fundos institucionais estão entrando através de canais de balcão, evitando impactar o mercado à vista.
Fluxo líquido do ETF de empréstimo nos EUA
A empresa japonesa Metaplanet recentemente aumentou sua participação em US$ 104 milhões em Bitcoin, enquanto o estado de Michigan, nos EUA, está promovendo legislação amigável às criptomoedas. Esses eventos confirmam que o processo de institucionalização do Bitcoin é irreversível. Quando gigantes das finanças tradicionais como a BlackRock e a Fidelity se posicionam no mercado de ativos criptográficos por meio de ETFs, o Bitcoin evoluiu de "ativo especulativo" para "ativo estratégico na reestruturação da riqueza global".
Interseção tecnológica: a linha da vida e da morte de 3,22 trilhões de dólares
O gráfico da capitalização total do mercado de criptomoedas está emitindo sinais de alerta. Após romper o suporte de 3,35 trilhões de dólares, o mercado está testando novamente a linha de defesa crucial de 3,22 trilhões de dólares — esta posição provocou uma queda de 26% após ser perdida em 24 de fevereiro.
Gráfico diário da capitalização de mercado de criptomoedas
Conflito de posições longas e curtas dos indicadores técnicos:
Canal descendente se abre: Se a capitalização de mercado total cair abaixo de US$ 3,22 trilhões, ela pode cair rapidamente para US$ 3,1 trilhões, onde está a média móvel de 200 dias
Indicador de momentum a enfraquecer: o índice de força relativa (RSI) caiu de 79, em estado de sobrecompra a 10 de maio, para 52, mostrando acumulação de pressão de baixa.
Base de custo do Bitcoin: Bitfinex enfatiza que a base de custo dos detentores de curto prazo de 95.000 dólares é a linha divisória entre touros e ursos, com o preço atual ainda consolidando acima dela.
O mercado de derivados emite sinais contraditórios: embora os contratos de opções em aberto tenham alcançado um novo máximo, o relatório da Matrixport aponta que: "Os contratos em aberto parecem estar se estabilizando atualmente, indicando que os traders estão realizando lucros e planejando reentrar em níveis mais baixos". Essa rotação em níveis altos, se acompanhada por um volume crescente, pode, na verdade, solidificar a base de alta.
A próxima cena do roteiro do mercado em alta: consolidação ou reversão?
No ponto de cruzamento de recuo a partir de máximas históricas, os traders profissionais não veem um fim, mas sim uma oportunidade. Nick Forster, fundador da Derive, avalia que a consolidação é uma "pausa saudável" antes de uma nova onda de alta, permitindo que o mercado digira os ganhos e se prepare para a próxima fase.
O núcleo variável da mudança no terceiro trimestre:
Ponto de inflexão da política da Reserva Federal: a decisão da reunião do FOMC em 18 de junho será crucial, se as expectativas de corte de taxas aquecerem, isso poderá acender um novo mercado.
Ciclo de alocação institucional: historicamente, o aumento médio do Bitcoin no terceiro trimestre foi de apenas 6,03%, mas Forster acredita que "desenvolvimentos regulatórios favoráveis e o contínuo interesse institucional podem apoiar um desempenho anormalmente forte este ano".
Risco de transformação da guerra comercial: se a guerra tarifária entre os EUA e a China recomeçar após 90 dias, o Bitcoin poderá realmente se tornar parte da sequência principal de "ferramentas de proteção comercial global", formando um sistema de proteção tridimensional com o ouro e o franco suíço.
O pesquisador de Bitcoin Sminston With fez uma previsão mais agressiva: o BTC pode subir 100%-200%, com picos de ciclo alcançando 220.000-330.000 dólares. Essa expectativa é baseada no crescente reconhecimento do Bitcoin como um "ativo sensível ao macro, impulsionado pela fé" — seu comportamento de negociação está mais ancorado na liquidez global do que nas emoções dos investidores de varejo.
O Tribunal de Apelação do Circuito Federal anulou a decisão sobre tarifas, enquanto as atas da reunião do Fed alertam para o risco de inflação — esses eventos são como a espada de Dâmocles pendurada sobre o mercado. No entanto, os investidores institucionais continuam a agir nesta incerteza: a entrada de 6,2 mil milhões de dólares no ETF de Bitcoin da BlackRock ainda não se refletiu completamente nos preços.
O mercado cripto é sempre assim, em espiral em um ciclo de medo e ganância. Os dados on-chain da Glassnode revelam a verdade: apesar do recuo do mercado, a métrica de lucro relativo não realizado ainda não atingiu um nível verdadeiramente frenético, e o lucro de US$ 11,4 bilhões realizado pelos detentores de curto prazo no mês passado está longe de esgotar a demanda estrutural do mercado.
Quando a fumaça da guerra comercial se dissipar, o que pode restar talvez não sejam ruínas, mas a fundação de uma nova ordem financeira.