Bitcoin cair abaixo de 104.000 dólares, mas os dados mostram que os traders estão se preparando para a recuperação

De 27 a 30 de maio, o Bitcoin (BTC) caiu 5,5%, testando pela primeira vez o nível de $104.000 após onze dias. Apesar dessa correção, os traders pro mantêm uma atitude otimista, o que é refletido nos dados de derivados de BTC e na demanda estável por stablecoin na China.

A volatilidade do BTC está quase em sincronia com os títulos do governo dos EUA, mostrando que fatores econômicos macro podem ser a causa dessa fraqueza após atingir um recorde histórico de $111.970 no dia 22 de maio. A guerra comercial iniciada pelo presidente dos EUA, Donald Trump, fez com que os investidores se tornassem mais cautelosos.

! Bitcoin cai abaixo de $104.000 Futuros de rendimento do Tesouro dos EUA (trái) de 10 anos contra Bitcoin/USD (phải) | Fonte: TradingView O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu um pico de 4,60% em 22 de maio, mas depois caiu para 4,42% à medida que os investidores buscavam segurança em ativos apoiados pelo governo. Esta diminuição nos rendimentos indica que os comerciantes aceitam lucros mais baixos, refletindo um aumento na atividade de compra. Essa mudança coincidiu com o declínio de US$ 7.900 do Bitcoin de 22 a 30 de maio.

Taxa de prêmio anual para contratos futuros de Bitcoin de 2 meses | Fonte: laevitas.chA taxa de prêmio anual dos contratos futuros de Bitcoin está atualmente em 7%, sem alterações desde 27 de maio, quando o BTC estava sendo negociado perto de $110.000. Este nível está dentro da faixa neutra de 5% a 10%, indicando que é improvável que isso tenha causado a correção. Mais importante, não há evidências de que o uso excessivo de alavancagem tenha contribuído para o pico histórico em 22 de maio.

O contrato futuro Bitcoin agrega a taxa de juros em aberto, BTC | Fonte: CoinGlassO número total de contratos em aberto do contrato futuro BTC, equivalente a 700.000 BTC em 30 de maio, é apenas 2% inferior ao nível registrado em 27 de maio, indicando que não houve uma queda significativa no interesse dos traders em posições alavancadas. Na verdade, a liquidação das posições de contrato futuro BTC de alta totalizou $323 milhões em quatro dias, representando menos de 0,5% do total de contratos em aberto.

! Bitcoin cai abaixo de $104.000Bitcoin seleção de 30 dias com um desvio delta de 25% (put-call) | Fonte: laevitas.chO mercado de opções de Bitcoin também mostrou uma reação limitada a um reteste do nível de US$ 104.000. O desvio delta de 25% permanece na faixa neutra de -6% a +6%, indicando que os traders estão precificando as oportunidades de alta e baixa igualmente. Normalmente, quando as baleias e os criadores de mercado preveem a próxima tendência de baixa, o índice excederá 6% quando (put) opções de venda começarem a ser negociadas a preços mais altos.

! Bitcoin cai abaixo de $104.000USDT Tether (USDT/CNY) contra USD/CNY | Fonte: OKXTether (USDT) está sendo negociado com um ligeiro desconto de 0,4% na China em relação à taxa oficial USD/CNY, sugerindo que o declínio do Bitcoin não desencadeia uma onda de saída do mercado cripto. Isso sugere uma transição para stablecoins, provavelmente enquanto os investidores aguardam um alívio da incerteza macroeconômica.

A forte correlação de curto prazo entre os títulos do Tesouro dos EUA e o Bitcoin, combinada com os indicadores de derivar BTC estáveis, sugere que os traders pro não estão muito preocupados com a correção para o nível de $104.000. Do ponto de vista técnico, a recente correção não sinaliza uma diminuição do interesse por parte dos traders, embora tenha havido uma saída líquida de $347 milhões dos fundos ETF de Bitcoin negociados em bolsa no dia 29 de maio.

Senhor Professor