Autores: Olga Kharif, Emily Nicolle, Paige Smith, Bloomberg; Compilação: Five Baht, Golden Finance
Empresas que vão da Robinhood Markets à Revolut Ltd. estão considerando lançar stablecoins, argumentando que uma regulamentação mais rígida na Europa e em outros lugares acabará enfraquecendo o controle da Tether Holdings Ltd. sobre o espaço de ativos digitais de US$ 170 bilhões em rápida expansão.
A Robinhood e a Revolut, duas das mais valiosas fintechs, estão tentando emitir suas próprias stablecoins, mas ainda é possível que essas empresas optem por não prosseguir, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Solicitam que as informações confidenciais sejam discutidas anonimamente.
Durante anos, os arranques tentaram competir com o USDT da Tether, mas a maioria não deu em nada. **As stablecoins, um tipo de token projetado para manter um valor constante, aumentaram para quase US$ 120 bilhões em circulação, representando mais de dois terços do mercado. De acordo com a CoinGecko, o USDC, que ocupa o segundo lugar, tem uma capitalização de mercado de US$ 36 bilhões, com outras stablecoins tendo capitalizações de mercado muito menores.
A Tether domina o mercado de stablecoins com o USDT.
Mas com a União Europeia se preparando para adotar amplas regras sobre criptomoedas até o final deste ano, a incerteza enfrentada pela Tether aumenta. De acordo com a regulamentação MiCA, as exchanges de criptomoedas que operam na UE podem ser forçadas a remover stablecoins de emissoras como a Tether que não obtiveram as devidas licenças.
A emissora do USDC, Circle Internet Financial Ltd., já obteve a licença necessária da União Europeia. A empresa afirmou em janeiro que havia solicitado em segredo a sua oferta pública inicial nos Estados Unidos.
O CEO da Tether, Paolo Ardoino, expressou várias vezes sua preocupação de que, se a emissão de stablecoins enfrentar grandes resgates, as regras da União Europeia trariam muitos riscos. Ardoino afirmou em uma declaração por e-mail que a empresa não possui licença de moeda eletrônica na UE e está desenvolvendo uma "solução baseada em tecnologia" para atender ao mercado da UE.
Um porta-voz da Robinhood afirmou que a empresa "não tem planos recentes para lançar este produto". Um porta-voz da Revolut declarou que a empresa planeja "desenvolver ainda mais" seu conjunto de produtos de criptomoedas, mas não confirmou futuras stablecoins.
Reserva de Lucros
Os incentivos financeiros são enormes. De acordo com a Tether, à medida que o valor circulante do USDT aumenta em conjunto com as taxas de juros, os lucros da Tether vêm principalmente das reservas que o sustentam, atingindo US$ 5,2 bilhões no primeiro semestre de 2024. A empresa disse que tinha cerca de 100 funcionários no final do período.
Thomas Eichenberger, diretor de produtos do banco de criptomoedas suíço Sygnum, disse em uma entrevista: "Muitas empresas olharam para empresas como Circle e Tether e os dados que publicam. "Parece um ótimo modelo de negócios, e há muitas pessoas que podem querer replicá-lo."
Há também sinais precoces de que as stablecoins (até agora principalmente usadas como uma ferramenta para transferir fundos para dentro e para fora de bolsas de criptomoedas) estão sendo cada vez mais amplamente utilizadas para pagamentos. Por exemplo, empresas russas estão usando USDT para pagar taxas de importação, contornando assim o sistema bancário afetado por sanções.
Quase metade dos usuários de criptomoedas em mercados emergentes como Brasil, Indonésia, Turquia, Índia e Nigéria estão comprando stablecoins para economizar dólares, de acordo com uma pesquisa realizada este mês pela Castle Island Ventures, Brevan Howard Digital e Artemis. Quase 40% das pessoas usam stablecoins para pagar por bens ou serviços, enquanto mais de um quinto recebe ou paga salários em tais tokens.
Todos querem se juntar
À medida que mais emissores entram no mercado, o resultado pode ser "alta fragmentação de stablecoins", disse Nuri Chang, chefe de produto da BitGo, que anunciou o lançamento de seu próprio token em setembro. Ele disse que diferentes aplicativos financeiros podem executar suas próprias stablecoins, e a troca entre tokens se tornará tão perfeita que os usuários finais nem perceberão.
"As principais marcas de varejo, novos bancos e bolsas considerarão a emissão de stablecoins. O mesmo vale para as empresas de cartão de crédito", disse Christian Catalini, fundador do Laboratório de Criptoeconomia do MIT. "Há uma consciência crescente de que a Tether e a Circle têm uma enorme presença neste mercado."
Ao longo dos anos, o USDT tem demonstrado resiliência diante de vários desafiantes. A PayPal Holdings Inc. lançou no ano passado uma stablecoin, tentando consolidar sua posição de liderança no setor de pagamentos digitais. Os dados da CoinGecko mostram que a circulação desse token atingiu um pico de 1 bilhão de dólares em agosto, mas desde então caiu cerca de 30%.
De acordo com a primeira fase do MiCA, as regras da União Europeia para a gestão de stablecoins entraram em vigor no final de junho. Elas exigem que os emissores de stablecoins tenham uma licença de moeda eletrônica em um dos Estados-Membros da União Europeia e mantenham até dois terços dos ativos de suporte dos tokens em bancos independentes, além de outros padrões.
O período de implementação regulatória para todas as outras plataformas de criptografia na UE (de bolsas a fundos) é de até 18 meses, que começará no final de 2024. Essa abordagem de dois estágios permite a formação de uma área cinzenta de conformidade, onde as regras de stablecoin são válidas, mas as exchanges não precisam necessariamente remover tokens não compatíveis antes de obter suas próprias licenças MiCA.
Exchanges incluindo OKX, Uphold e Bitstamp retiraram parcialmente as stablecoins da Tether antes do próximo prazo. Chris Harmse, diretor comercial da empresa de pagamentos cripto BVNK, disse que as plataformas estão agora em uma "desvantagem competitiva" e que a empresa pretende manter o Tether em sua plataforma da UE até que o cenário regulatório se torne mais claro.
A SG-Forge, uma subsidiária do Société Générale, é uma das empresas que viu a oportunidade. A empresa anunciou em julho que obteve uma licença de moeda eletrônica e expandiu sua stablecoin para o mercado de retalho.
"Acreditamos que o mercado de stablecoins – certamente na Europa, mas possivelmente em todo o mundo – será remodelado pelo MiCA", disse Stenger. "A demanda por produtos limpos é muito alta agora."
Ver original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Robinhood e Revolut exploram a entrada no mercado de moeda estável de 170 mil milhões de dólares.
Autores: Olga Kharif, Emily Nicolle, Paige Smith, Bloomberg; Compilação: Five Baht, Golden Finance
Empresas que vão da Robinhood Markets à Revolut Ltd. estão considerando lançar stablecoins, argumentando que uma regulamentação mais rígida na Europa e em outros lugares acabará enfraquecendo o controle da Tether Holdings Ltd. sobre o espaço de ativos digitais de US$ 170 bilhões em rápida expansão.
A Robinhood e a Revolut, duas das mais valiosas fintechs, estão tentando emitir suas próprias stablecoins, mas ainda é possível que essas empresas optem por não prosseguir, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Solicitam que as informações confidenciais sejam discutidas anonimamente.
Durante anos, os arranques tentaram competir com o USDT da Tether, mas a maioria não deu em nada. **As stablecoins, um tipo de token projetado para manter um valor constante, aumentaram para quase US$ 120 bilhões em circulação, representando mais de dois terços do mercado. De acordo com a CoinGecko, o USDC, que ocupa o segundo lugar, tem uma capitalização de mercado de US$ 36 bilhões, com outras stablecoins tendo capitalizações de mercado muito menores.
A Tether domina o mercado de stablecoins com o USDT.
! klABfwtyG89NA4iLLWIK1A2tAaAnWfLYwXnNa0hz.jpeg
Mas com a União Europeia se preparando para adotar amplas regras sobre criptomoedas até o final deste ano, a incerteza enfrentada pela Tether aumenta. De acordo com a regulamentação MiCA, as exchanges de criptomoedas que operam na UE podem ser forçadas a remover stablecoins de emissoras como a Tether que não obtiveram as devidas licenças.
A emissora do USDC, Circle Internet Financial Ltd., já obteve a licença necessária da União Europeia. A empresa afirmou em janeiro que havia solicitado em segredo a sua oferta pública inicial nos Estados Unidos.
O CEO da Tether, Paolo Ardoino, expressou várias vezes sua preocupação de que, se a emissão de stablecoins enfrentar grandes resgates, as regras da União Europeia trariam muitos riscos. Ardoino afirmou em uma declaração por e-mail que a empresa não possui licença de moeda eletrônica na UE e está desenvolvendo uma "solução baseada em tecnologia" para atender ao mercado da UE.
Um porta-voz da Robinhood afirmou que a empresa "não tem planos recentes para lançar este produto". Um porta-voz da Revolut declarou que a empresa planeja "desenvolver ainda mais" seu conjunto de produtos de criptomoedas, mas não confirmou futuras stablecoins.
Reserva de Lucros
Os incentivos financeiros são enormes. De acordo com a Tether, à medida que o valor circulante do USDT aumenta em conjunto com as taxas de juros, os lucros da Tether vêm principalmente das reservas que o sustentam, atingindo US$ 5,2 bilhões no primeiro semestre de 2024. A empresa disse que tinha cerca de 100 funcionários no final do período.
Thomas Eichenberger, diretor de produtos do banco de criptomoedas suíço Sygnum, disse em uma entrevista: "Muitas empresas olharam para empresas como Circle e Tether e os dados que publicam. "Parece um ótimo modelo de negócios, e há muitas pessoas que podem querer replicá-lo."
Há também sinais precoces de que as stablecoins (até agora principalmente usadas como uma ferramenta para transferir fundos para dentro e para fora de bolsas de criptomoedas) estão sendo cada vez mais amplamente utilizadas para pagamentos. Por exemplo, empresas russas estão usando USDT para pagar taxas de importação, contornando assim o sistema bancário afetado por sanções.
Quase metade dos usuários de criptomoedas em mercados emergentes como Brasil, Indonésia, Turquia, Índia e Nigéria estão comprando stablecoins para economizar dólares, de acordo com uma pesquisa realizada este mês pela Castle Island Ventures, Brevan Howard Digital e Artemis. Quase 40% das pessoas usam stablecoins para pagar por bens ou serviços, enquanto mais de um quinto recebe ou paga salários em tais tokens.
Todos querem se juntar
À medida que mais emissores entram no mercado, o resultado pode ser "alta fragmentação de stablecoins", disse Nuri Chang, chefe de produto da BitGo, que anunciou o lançamento de seu próprio token em setembro. Ele disse que diferentes aplicativos financeiros podem executar suas próprias stablecoins, e a troca entre tokens se tornará tão perfeita que os usuários finais nem perceberão.
"As principais marcas de varejo, novos bancos e bolsas considerarão a emissão de stablecoins. O mesmo vale para as empresas de cartão de crédito", disse Christian Catalini, fundador do Laboratório de Criptoeconomia do MIT. "Há uma consciência crescente de que a Tether e a Circle têm uma enorme presença neste mercado."
Ao longo dos anos, o USDT tem demonstrado resiliência diante de vários desafiantes. A PayPal Holdings Inc. lançou no ano passado uma stablecoin, tentando consolidar sua posição de liderança no setor de pagamentos digitais. Os dados da CoinGecko mostram que a circulação desse token atingiu um pico de 1 bilhão de dólares em agosto, mas desde então caiu cerca de 30%.
De acordo com a primeira fase do MiCA, as regras da União Europeia para a gestão de stablecoins entraram em vigor no final de junho. Elas exigem que os emissores de stablecoins tenham uma licença de moeda eletrônica em um dos Estados-Membros da União Europeia e mantenham até dois terços dos ativos de suporte dos tokens em bancos independentes, além de outros padrões.
O período de implementação regulatória para todas as outras plataformas de criptografia na UE (de bolsas a fundos) é de até 18 meses, que começará no final de 2024. Essa abordagem de dois estágios permite a formação de uma área cinzenta de conformidade, onde as regras de stablecoin são válidas, mas as exchanges não precisam necessariamente remover tokens não compatíveis antes de obter suas próprias licenças MiCA.
Exchanges incluindo OKX, Uphold e Bitstamp retiraram parcialmente as stablecoins da Tether antes do próximo prazo. Chris Harmse, diretor comercial da empresa de pagamentos cripto BVNK, disse que as plataformas estão agora em uma "desvantagem competitiva" e que a empresa pretende manter o Tether em sua plataforma da UE até que o cenário regulatório se torne mais claro.
A SG-Forge, uma subsidiária do Société Générale, é uma das empresas que viu a oportunidade. A empresa anunciou em julho que obteve uma licença de moeda eletrônica e expandiu sua stablecoin para o mercado de retalho.
"Acreditamos que o mercado de stablecoins – certamente na Europa, mas possivelmente em todo o mundo – será remodelado pelo MiCA", disse Stenger. "A demanda por produtos limpos é muito alta agora."