A empresa emissora de moeda estável USDC, Circle, iniciou sessão na bolsa de Nova Iorque, tornando-se o primeiro comerciante de moeda estável a ser listado com sucesso na história, atraindo a atenção do mundo. Hoje, a equipe da irmã Sa vai falar brevemente sobre o impacto que este evento pode ter na pista de moeda estável e até mesmo em todo o mundo crypto.
01Circle NYSE toca o sino
O segundo maior emissor de moeda estável atrelada ao dólar, USDC, a Circle, listou oficialmente na Bolsa de Valores de Nova Iorque em 5 de junho, com o símbolo das ações "CRCL". Este é o primeiro IPO no setor de moedas estáveis, e uma listagem bem-sucedida pode significar que o modelo de negócios das moedas estáveis foi reconhecido pelo mercado de capitais tradicional.
Fundada em 2013, a Circle é uma fintech com sede nos EUA com USDC como seu principal produto. Atrelada 1:1 ao dólar americano, a stablecoin é usada globalmente para pagamentos, liquidações e reservas de valor em dólares digitais, perdendo apenas para USDT emitido pela Tether. Em abril deste ano, a Circle solicitou à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a listagem na Bolsa de Valores de Nova York, e a empresa nomeou os principais bancos de investimento, como JPMorgan Chase e Citigroup, como subscritores do IPO. Além disso, de acordo com o arquivo atualizado da Circle com a SEC em 2 de junho, a empresa planeja emitir 32 milhões de ações ordinárias Classe A a uma faixa de preço de emissão de US$ 27-28, e espera-se que levante até US$ 896 milhões, com um valor de mercado de emissão de quase US$ 6,2 bilhões.
Este é o segundo IPO da Circle, e a avaliação real da oferta de cerca de US$ 7,2 bilhões é, na verdade, menor do que a avaliação original do SPAC de US$ 9 bilhões, o que demonstra plenamente a perceção do mercado sobre seu valor real. O sucesso desta listagem também está relacionado ao mercado altista de criptoativos e à mudança na estratégia regulatória dos EUA, após a introdução de uma série de políticas favoráveis para criptoativos pela nova administração dos EUA, impulsionou muito o desenvolvimento do mercado e criou um melhor ambiente de negócios para empresas de rastreamento de criptomoedas, como a Circle.
02O que significa a emissão do segundo irmão das moedas estáveis?
Em outras palavras, a equipe da irmã Sa acredita que a listagem da Circle na Bolsa de Valores de Nova York é um marco na cooperação profunda entre a indústria de criptoativos e as finanças tradicionais, e também é uma grande vitória para a Circle no layout da infraestrutura financeira. Um dos objetivos da listagem da Circle é construir uma forte confiança do público com a ajuda do sistema de divulgação de informações da SEC, aproveitar a participação no mercado global de stablecoins e, em seguida, estabelecer as bases para um certo discurso financeiro global no futuro e aumentar as moedas de troca para a obtenção de licenças em jurisdições globais no futuro. Claro, um dos objetivos é também aumentar a escala de capital e expandir ainda mais o escopo de negócios.
A equipe da Irmã Sa acredita que, atualmente, a Circle, como um dos principais jogadores no setor de moeda estável, possui um grande potencial de desenvolvimento após um IPO bem-sucedido. Se a empresa se mostrar em conformidade (especialmente em relação à divulgação de informações), e o público puder realizar uma boa supervisão da situação dos ativos da empresa através de uma entidade de auditoria independente, então a empresa se tornará uma das que têm a melhor conformidade e segurança no setor de moeda estável, o que ajudaria imensamente a estabelecer a confiança pública.
Em termos de risco de negócios, o modelo de negócios da Circle é realmente muito simples: a empresa emite uma stablecoin USDC atrelada 1:1 ao dólar americano e investe os US$ 60 bilhões depositados pelos usuários diretamente em títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA para obter retornos sem risco. Esse modelo de negócios "lay-to-earn" gera aproximadamente US$ 1,6 bilhão em receita de juros para a Circle em 2024, representando 99% da receita total da Circle. Por um lado, este modelo de negócio é mais adequado aos requisitos da pista de stablecoin para a "segurança e estabilidade" dos ativos; Por outro lado, quando se trata de riscos de negócios, o maior risco da Circle vem de seu próprio modelo de negócios único, que é completamente dependente da estabilidade e do desenvolvimento saudável do próprio sistema financeiro e monetário de um país.
Além disso, também notamos que o lucro líquido da Circle caiu de 268 milhões de dólares para 156 milhões de dólares em 2024, o que pode estar relacionado à colaboração nos negócios com o seu acionista Coinbase. A situação atualmente parece ser algo a ser observado, sendo difícil determinar se isso se enquadra em um "risco" que deve ser monitorado; ainda é necessário deixar a poeira assentar.
03moeda estável赛道，从“二哥”身上可以学到什么？
Primeiramente, a listagem da Circle é uma grande notícia positiva para o setor de moeda estável e até mesmo para toda a indústria crypto, o que significa uma aceitação do mercado financeiro tradicional em relação ao mercado crypto, significa uma mudança significativa na atitude dos reguladores americanos em relação à regulamentação da indústria crypto, liberando sinais positivos para o setor.
Em segundo lugar, para o desenvolvimento subsequente de stablecoins, a equipe da irmã Sa acredita que a conformidade e a confiança do público ainda são a vida dos profissionais da indústria de stablecoins. Depois de a Circle aproveitar novamente a oportunidade de cotação, é previsível que a sua quota de mercado possa sofrer uma nova erosão.
04Escrito no final
Quando as moedas estáveis começam a tocar o sino na NYSE, o que vemos não é apenas o sucesso das empresas, mas também a evolução de toda a indústria. Para os investidores, é mais importante prestar atenção à transparência das reservas do que correr atrás de ganhos de curto prazo; e para os profissionais do setor, agora é o período de ouro para reconstruir o sistema de confiança da indústria. Afinal, neste campo de batalha em constante mudança, sobreviver é sempre mais valioso do que correr rápido.
Assim, para as instituições que estão a planear a sua posição no mercado das moedas estáveis, a equipa da irmã Sa sugere que, independentemente de estarem ou não preparadas para serem listadas, é necessário colocar a conformidade e a divulgação de informações como prioridade no trabalho, conquistar a confiança do público é o fator mais crucial que determina a sobrevivência ou a morte da empresa.
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O que significa a IPO da moeda estável "Er Ge" no mercado de ações dos EUA para o mundo da encriptação?
A empresa emissora de moeda estável USDC, Circle, iniciou sessão na bolsa de Nova Iorque, tornando-se o primeiro comerciante de moeda estável a ser listado com sucesso na história, atraindo a atenção do mundo. Hoje, a equipe da irmã Sa vai falar brevemente sobre o impacto que este evento pode ter na pista de moeda estável e até mesmo em todo o mundo crypto.
01 Circle NYSE toca o sino
O segundo maior emissor de moeda estável atrelada ao dólar, USDC, a Circle, listou oficialmente na Bolsa de Valores de Nova Iorque em 5 de junho, com o símbolo das ações "CRCL". Este é o primeiro IPO no setor de moedas estáveis, e uma listagem bem-sucedida pode significar que o modelo de negócios das moedas estáveis foi reconhecido pelo mercado de capitais tradicional.
Fundada em 2013, a Circle é uma fintech com sede nos EUA com USDC como seu principal produto. Atrelada 1:1 ao dólar americano, a stablecoin é usada globalmente para pagamentos, liquidações e reservas de valor em dólares digitais, perdendo apenas para USDT emitido pela Tether. Em abril deste ano, a Circle solicitou à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a listagem na Bolsa de Valores de Nova York, e a empresa nomeou os principais bancos de investimento, como JPMorgan Chase e Citigroup, como subscritores do IPO. Além disso, de acordo com o arquivo atualizado da Circle com a SEC em 2 de junho, a empresa planeja emitir 32 milhões de ações ordinárias Classe A a uma faixa de preço de emissão de US$ 27-28, e espera-se que levante até US$ 896 milhões, com um valor de mercado de emissão de quase US$ 6,2 bilhões.
Este é o segundo IPO da Circle, e a avaliação real da oferta de cerca de US$ 7,2 bilhões é, na verdade, menor do que a avaliação original do SPAC de US$ 9 bilhões, o que demonstra plenamente a perceção do mercado sobre seu valor real. O sucesso desta listagem também está relacionado ao mercado altista de criptoativos e à mudança na estratégia regulatória dos EUA, após a introdução de uma série de políticas favoráveis para criptoativos pela nova administração dos EUA, impulsionou muito o desenvolvimento do mercado e criou um melhor ambiente de negócios para empresas de rastreamento de criptomoedas, como a Circle.
02 O que significa a emissão do segundo irmão das moedas estáveis?
Em outras palavras, a equipe da irmã Sa acredita que a listagem da Circle na Bolsa de Valores de Nova York é um marco na cooperação profunda entre a indústria de criptoativos e as finanças tradicionais, e também é uma grande vitória para a Circle no layout da infraestrutura financeira. Um dos objetivos da listagem da Circle é construir uma forte confiança do público com a ajuda do sistema de divulgação de informações da SEC, aproveitar a participação no mercado global de stablecoins e, em seguida, estabelecer as bases para um certo discurso financeiro global no futuro e aumentar as moedas de troca para a obtenção de licenças em jurisdições globais no futuro. Claro, um dos objetivos é também aumentar a escala de capital e expandir ainda mais o escopo de negócios.
A equipe da Irmã Sa acredita que, atualmente, a Circle, como um dos principais jogadores no setor de moeda estável, possui um grande potencial de desenvolvimento após um IPO bem-sucedido. Se a empresa se mostrar em conformidade (especialmente em relação à divulgação de informações), e o público puder realizar uma boa supervisão da situação dos ativos da empresa através de uma entidade de auditoria independente, então a empresa se tornará uma das que têm a melhor conformidade e segurança no setor de moeda estável, o que ajudaria imensamente a estabelecer a confiança pública.
Em termos de risco de negócios, o modelo de negócios da Circle é realmente muito simples: a empresa emite uma stablecoin USDC atrelada 1:1 ao dólar americano e investe os US$ 60 bilhões depositados pelos usuários diretamente em títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA para obter retornos sem risco. Esse modelo de negócios "lay-to-earn" gera aproximadamente US$ 1,6 bilhão em receita de juros para a Circle em 2024, representando 99% da receita total da Circle. Por um lado, este modelo de negócio é mais adequado aos requisitos da pista de stablecoin para a "segurança e estabilidade" dos ativos; Por outro lado, quando se trata de riscos de negócios, o maior risco da Circle vem de seu próprio modelo de negócios único, que é completamente dependente da estabilidade e do desenvolvimento saudável do próprio sistema financeiro e monetário de um país.
Além disso, também notamos que o lucro líquido da Circle caiu de 268 milhões de dólares para 156 milhões de dólares em 2024, o que pode estar relacionado à colaboração nos negócios com o seu acionista Coinbase. A situação atualmente parece ser algo a ser observado, sendo difícil determinar se isso se enquadra em um "risco" que deve ser monitorado; ainda é necessário deixar a poeira assentar.
03 moeda estável赛道，从“二哥”身上可以学到什么？
Primeiramente, a listagem da Circle é uma grande notícia positiva para o setor de moeda estável e até mesmo para toda a indústria crypto, o que significa uma aceitação do mercado financeiro tradicional em relação ao mercado crypto, significa uma mudança significativa na atitude dos reguladores americanos em relação à regulamentação da indústria crypto, liberando sinais positivos para o setor.
Em segundo lugar, para o desenvolvimento subsequente de stablecoins, a equipe da irmã Sa acredita que a conformidade e a confiança do público ainda são a vida dos profissionais da indústria de stablecoins. Depois de a Circle aproveitar novamente a oportunidade de cotação, é previsível que a sua quota de mercado possa sofrer uma nova erosão.
04 Escrito no final
Quando as moedas estáveis começam a tocar o sino na NYSE, o que vemos não é apenas o sucesso das empresas, mas também a evolução de toda a indústria. Para os investidores, é mais importante prestar atenção à transparência das reservas do que correr atrás de ganhos de curto prazo; e para os profissionais do setor, agora é o período de ouro para reconstruir o sistema de confiança da indústria. Afinal, neste campo de batalha em constante mudança, sobreviver é sempre mais valioso do que correr rápido.
Assim, para as instituições que estão a planear a sua posição no mercado das moedas estáveis, a equipa da irmã Sa sugere que, independentemente de estarem ou não preparadas para serem listadas, é necessário colocar a conformidade e a divulgação de informações como prioridade no trabalho, conquistar a confiança do público é o fator mais crucial que determina a sobrevivência ou a morte da empresa.