O desenvolvimento do Ethereum, o fluxo de dinheiro para o ETF de ETH e a onda de novos investidores

Ethereum (ETH) tem negociado dentro de um intervalo relativamente estreito entre $2.370 e $2.770 desde 10 de maio, no entanto, alguns indicadores mostram potencial em alta.

ETH continua a liderar o espaço blockchain em termos de volume de depósitos e atividade ao analisar soluções de escalabilidade layer-2.

Embora não consiga recuperar o nível ATH no ciclo de 2024–25, não há nenhum "assassino do Ethereum" que possa atingir 66,6 bilhões de USD em valor total de ativos bloqueados (TVL). De acordo com os dados da DefiLlama, o Ethereum atualmente detém 61% da participação de mercado dominante, enquanto os dois maiores concorrentes juntos representam apenas 14%.

Total do valor de mercado dos ativos bloqueados (TVL) | Fonte: DefiLlamaO TVL da camada base Ethereum aumentou 6% nos últimos 30 dias, liderado pelo aumento de Pendle, Ethena e Spark. Em contrapartida, a BNB Chain caiu 6% e os depósitos de Solana caíram 2%. Mais importante, o aumento dos depósitos nessas blockchains durante o surto de memecoins no início de 2025 não é sustentável.

Ethereum perdeu participação no volume de transações nas exchanges descentralizadas (DEX) devido às altas taxas de camada base e esta ainda é uma barreira para a maioria dos usuários.

No entanto, suas soluções layer-2 registraram juntas 70 bilhões de USD em atividade DEX nos últimos 30 dias, mantendo a posição de liderança do Ethereum em todo o ecossistema. Os projetos com contribuições notáveis incluem Base, Arbitrum, Unichain e Polygon.

Ranking de volume DEX nos últimos 30 dias, USD | Fonte: DefiLlamaÉ interessante que algumas redes que anteriormente visavam desafiar o domínio do Ethereum com a escalabilidade da camada base agora saíram da lista das 6 principais redes em atividade DEX.

Por exemplo, a Tron registrou apenas 4,5 bilhões de USD em volume de transações nos últimos 30 dias, enquanto a Avalanche relatou 4,2 bilhões de USD. Em contrapartida, o Ethereum e suas soluções de escalabilidade totalizaram 136,8 bilhões de USD.

Os críticos do Éter levantaram preocupações sobre a sustentabilidade do Ethereum, apontando uma taxa modesta de 43,3 milhões de USD em 30 dias.

As atualizações recentes da rede priorizaram os benefícios para rollup, introduzindo grandes pacotes de dados temporários e de baixo custo chamados blob. Assim, os lucros para os stakers foram negativamente afetados, uma vez que a redução da oferta de ETH depende em grande parte das taxas da rede.

Além da dominância on-chain, o Éter continua a ser a única altcoin aprovada por fundos ETF nos Estados Unidos. Essa vantagem ajudou a criar um mercado no valor de 10 bilhões de dólares, enquanto concorrentes como Solana e XRP ainda estão aguardando a decisão da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). Analistas esperam que o veredicto final seja emitido em meados de outubro.

Desde 16 de maio, os fundos ETH ETF à vista não registraram nenhum dia com saídas líquidas, acumulando 837 milhões de USD em entradas líquidas durante este período.

Embora essa pressão de compra pareça modesta em comparação com o volume médio diário de negociação de ETH de 4 bilhões de USD nas principais exchanges, ela sinaliza o interesse de instituições de investimento.

Saldo de ETH nas exchanges | Fonte: GlassnodeA oferta de curto prazo de Éter, medida pela quantidade de depósitos nas exchanges, caiu para um mínimo histórico de quase 16,33 milhões de ETH. Ao mesmo tempo, 28,3% do total da oferta de Éter está atualmente bloqueado em plataformas de staking, um impulso para o preço à medida que a demanda aumenta.

O forte crescimento de 48% do ETH de 7 de maio a 14 de maio mostra um desbalanceamento entre os holders e os compradores potenciais. Considerando as estatísticas on-chain do Ethereum e o aumento da demanda por ETFs à vista, esta altcoin de topo tem a capacidade de formar um breakout acima de $2.800 no futuro próximo.

Vincent