Após a fase de "nova entrada de instituições" com o aquecimento faseado do mercado, o行情 dos novos moedas disparou em segundos, tornando-se o foco da especulação e do capital quente. Especialmente com o recente airdrop massivo de vários projetos TGE, que foram listados consecutivamente nas exchanges, acendeu uma ampla discussão sobre as estratégias de novas moedas no mercado de criptomoedas - neste ambiente atual, ainda é necessário continuar com o pensamento de "vender assim que o mercado abre" de curto prazo? Ou é necessário um valor de jogo mais de longo prazo?
Para desmembrar esta questão, este artigo foca no desempenho de preços de novas moedas listadas em CEX, fornecendo aos comerciantes do mercado de criptomoedas uma referência de julgamento mais abrangente e realista. Esperamos, através da comparação de dados, oferecer ao mercado um novo quadro de observação quantitativa para novas moedas que tenha significado orientador.
Visão Geral do Lançamento de Novas Moedas em CEX Recentemente
Para isso, selecionamos a janela de quase seis semanas de 1 de maio de 2025 a 12 de junho de 2025, para realizar uma comparação horizontal dos tokens de lançamento nas cinco exchanges: Bybit, OKX, Bitget, Gate e LBank. Através da estatística do número de lançamentos em cada plataforma e do desempenho de preços e profundidade de transações em diferentes períodos após o lançamento (5 minutos, 1 hora, 24 horas, 7 dias),
Bybit, OKX —— plataformas "de primeira linha" no sentido tradicional, com seleção rigorosa de projetos e ritmo controlado de listagem de moedas;
Bitget, Gate —— A quantidade de usuários emergentes e a liquidez já estão entre as melhores da indústria, podendo ser consideradas "nova primeira linha";
LBank —— Nos últimos anos, surgiu como um representante de segunda linha "novato", destacando-se pelo seu lançamento de alta frequência.
De maio a junho deste ano, o mercado de criptomoedas voltou a levantar uma onda de listagens de novas moedas, com os principais exchanges centralizados (CEX) a apresentarem uma clara diferenciação no ritmo de lançamento das novas moedas.
De acordo com as informações que reunimos sobre os anúncios de listagem de novas moedas de várias plataformas, oficiais X (Twitter) e dinâmicas da comunidade, a situação de listagem de novas moedas em cinco exchanges entre maio e junho de 2025 é a seguinte:
LBank ── 141 novas moedas, listagem em estilo "metralhadora", oportunidades em alta, mas com uma mistura de qualidade; noventa por cento dos projetos mostram forte diferenciação em até 7 dias.
Gate ── 69 novas moedas, continua a manter o ritmo de "atualizações diárias", com grandes oscilações e profundidades variadas; espaço suficiente para curto prazo, ao mesmo tempo que há risco de descontinuidade de liquidez.
Bitget ── 36 novas moedas, impulsionadas por spot e contratos, com forte hedge de alta e baixa no primeiro dia; algumas moedas temáticas podem dobrar mesmo em tendências opostas, mas é preciso ter cuidado com os efeitos adversos da alavancagem.
Bybit ── 18 novas moedas, controle rigoroso na quantidade de listagens, o "mercado de cronômetro" é evidente; se perder o impulso de abertura, a janela de lucros subsequente se fecha rapidamente.
OKX ── 6 novas moedas, melhor escassez do que abundância, padrões mais rigorosos; a volatilidade é controlada, mas o efeito de lucro é altamente concentrado, é necessário um timing preciso para aproveitar os benefícios.
De um modo geral, a LBank e a Gate criam muitas oportunidades de tentativa e erro através da listagem frequente de moedas; a Bybit e a OKX comprimem a faixa de risco com um modelo de seleção rigorosa; a Bitget ocupa uma posição central, ampliando o espaço de especulação de curto prazo com ferramentas de derivativos.
Do ponto de vista do ritmo, os lançamentos de novas moedas em plataformas como a LBank mostram as características de alta frequência e descentralização - uma média de 2-3 lançamentos de novas moedas por dia, entregando continuamente "sangue novo" ao mercado. Esta estratégia de listagem de metralhadoras dá ao LBank o primeiro lugar em termos de riqueza de novos projetos. Ao mesmo tempo, algumas plataformas optam por publicar centralmente: por exemplo, algumas exchanges listam vários tokens ao mesmo tempo em um único dia para criar atenção do mercado. Em contraste, as principais bolsas, como a OKX, têm apenas um punhado de novas listagens de moedas em maio e junho, e estão mais inclinadas a selecionar cuidadosamente projetos de alta qualidade e diminuir o ritmo de listagem de moedas. Embora o número de novas moedas no Bybit e Bitget não seja tão alto quanto o do LBank, eles também mantêm a frequência de novas listagens de tokens todas as semanas e acompanham ativamente os hotspots do mercado.
Bybit: Abertura alta e quedas, a volatilidade do primeiro dia esconde a fraqueza subsequente
**Durante a janela de seis semanas, de 1º de maio a 12 de junho de 2025, a Bybit lançará um total de 18 novos tokens globalmente ou simultaneamente, com uma média de aproximadamente 1 a cada 2-3 dias. A maioria das categorias são memes e novos tokens ecológicos de cadeia pública, representando quase 70%. Nesta rodada de amostras, as novas moedas da Bybit ainda continuam as características do "mercado de cronômetro": RESOLV e HOME se recuperaram em quase 30% em relação ao preço de fechamento de 5 minutos em 24 horas, mas o aumento foi concentrado principalmente em alguns castiçais após a abertura; Uma vez que a maré de compra diminui, o preço rapidamente retorna. BDXN é uma típica "montanha-russa" - o preço é de US $ 0,1404 em 5 minutos, e apenas US $ 0,0441 é deixado no dia 7, uma queda de 68,6%. Com exceção de ASRR (+25,8%) e AO (+2,2%), o desempenho do resto das moedas ficou negativo no dia 7, indicando que a popularidade da nova moeda da Bybit está mais inclinada à especulação de ultracurto prazo. Se você não perceber seus ganhos na primeira hora, o valor de sua posição muitas vezes irá para baixo.
OKX: O ritmo de listagem de moedas menos frequente e mais seletivo não garantiu lucros.
A OKX listou apenas 6 novas moedas em maio e junho, continuando seu estilo cauteloso, mas do ponto de vista da renda, "é melhor ser curto do que excessivo" não é o mesmo que "obter dividendos". O RESOLV conseguiu um carregamento de 48,8% em 24 horas com a ajuda da profundidade da plataforma, que foi o único ponto positivo; SOPH, KMNO E HUMA perderam em 24 horas, e recuaram 14 a 45%, respectivamente, no dia 7, mostrando que mesmo os projetos filtrados são difíceis de resistir totalmente ao fluxo e refluxo de liquidez. Como um ativo de preço elevado, JITOSOL flutuou em uma faixa estreita, subindo apenas 1,4% no 7º em relação ao 5º minuto. No geral, a volatilidade das novas moedas da OKX é menor do que a de outras plataformas, mas a concentração do efeito de fazer dinheiro é extremamente alta. Se você perder uma meta forte no primeiro dia, as oportunidades de acompanhamento são relativamente limitadas.
Gate: A frequência de listagem é a mais alta, e o declínio profundo é maior
Gate correu para a nova fila de alta frequência de 69 estreias nos últimos dois meses, mas a amostra mostra que suas "sequelas" também são proeminentes: TQ e SUIRWAPIN caíram pela metade em 92% e 82%, respectivamente, em relação ao preço de fechamento de 5 minutos no dia 7, BDXN e BOXCAT também caíram mais de 50%, e apenas STB registrou um leve retorno positivo (+3,7%). Embora existam ocasionalmente "envelopes vermelhos" de curto prazo, como YBDBD (+29,8%) na dimensão de 24 horas, a grande maioria dos preços da moeda rapidamente perdeu o suporte principal depois de subir mais alto no primeiro dia. A profundidade de criação de mercado de Gate é relativamente fraca, e o sobe e desce são muitas vezes amplificados por um único ponto de fundos - a listagem de alta frequência traz um rali de curto prazo muito dramático e também amplifica o risco de uma queda no vácuo de liquidez no dia seguinte.
Bitget: "Gelo e Fogo" sob o filtro de derivativos
No geral, as 36 novas moedas da Bitget em maio e junho mostraram uma clara distribuição de renda inclinada para a direita: apenas LA ainda manteve um ganho de cerca de 1,3 vezes na faixa de 7 dias, mal entrando no "clube de duplicação"; Um punhado de outros (cerca de 15% da amostra total) registou um ligeiro aumento de 0% – 30%; Cerca de um quarto dos tokens caiu na faixa de – 10% a – 30%, o que pode ser descrito como um desempenho modesto; Mais da metade dos projetos experimentou rebaixamentos profundos de – 30% a – 70% na primeira semana, incluindo casos típicos como FLY, BDXN, RDAC, etc. De acordo com estimativas abrangentes, o declínio médio de 7 dias da nova moeda da Bitget é de cerca de – 28%, o declínio mediano é de cerca de – 31% e a probabilidade de um "mercado vermelho" de sete dias é inferior a um quarto. Isso significa que o efeito geral de ganhar dinheiro da plataforma está concentrado em um número muito pequeno de alvos populares, e a grande maioria das novas moedas está afundando rapidamente sob o golpe duplo de contratos curtos e liquidez em queda, e a "rodada eliminatória" será concluída na primeira semana.
LBank: extrema diferenciação, altos vencedores e grandes recuos coexistem
LBank lidera o setor com 141 estreias, e a amostra pode ver um rápido aumento em LAMBO (+55,4%) e MIXIE (+61,3%) em 24 horas; Depois de acalmar, a maioria das moedas mostrou uma distribuição "haltere" no dia 7 - em uma extremidade há vários cavalos escuros como B (+ 1 613,9%), LABUBU (+ 107,8%), KLED (+ 84,4%), e na outra extremidade há caudas profundas caindo como ELDE (-52,8%). O declínio médio aritmético de sete dias da amostra foi de cerca de – 24%, o declínio mediano foi próximo de – 27% e a "taxa de duplicação" foi de apenas 3%. Em outras palavras, o portão de listagem solto aumenta a probabilidade de atingir um cavalo escuro extremo, mas também silencia rapidamente a maioria dos tokens: se não houver uma estratégia ágil de take-profit, os investidores são mais propensos a serem "canibalizados" por retornos negativos contínuos em um grande número de escolhas, e apenas algumas posições de sorte podem sacar o mito de 100 vezes.
cruzamento horizontal
As quatro plataformas refletem curvas de risco-retorno muito diferentes: o "mercado flash" da Bybit exige velocidade extrema de entrada e saída; A OKX usa a triagem de itens em troca de menor volatilidade em detrimento dos ganhos gerais; Gate amplifica a profundidade de retração em listagens de alta frequência; LBank esmagou o cavalo escuro com uma vantagem numérica, mas foi acompanhado por uma maior taxa de pisar em minas. Ao escolher uma plataforma, os investidores precisam tomar um assento de acordo com seu próprio ciclo de negociação e tolerância ao risco: se você quiser buscar arbitragem de curto prazo, você pode prestar atenção às janelas de alta volatilidade de Bybit e Gate; Se preferir uma preferência moderada, pode esperar pelas novas moedas low beta da OKX; Se você está disposto a "garimpar ouro" no oceano, a enorme piscina do LBank ainda é a primeira escolha para melhorar a taxa de acertos, mas a premissa é fazer um bom trabalho de posicionamento e controle de risco.
Desempenho a curto, médio e longo prazo após o lançamento de novas moedas
Novas listagens de moedas são frequentemente acompanhadas por alta volatilidade, e os retornos variam muito dependendo do período de detenção. Com base nos dados dos últimos meses, selecionamos três novas moedas representativas, B (BUILDon), LABUBU e LAUNCHCOIN, e analisamos suas trajetórias de preço após a listagem para comparar as vantagens e desvantagens dos jogos de curto prazo e participações de médio e longo prazo.
B(BUILDon) – "Long-Term Winner": A moeda estreou no LBank em 16 de maio. O preço de abertura (fechamento de 5 minutos) é de cerca de US $ 0,019. O preço subiu ligeiramente para $0,020 (+~ 4%) na primeira hora e $0,0257 em 24 horas (cerca de +34% do preço de abertura). O que é ainda mais notável é que a B-coin desde então subiu até o fim: subiu para cerca de US $ 0,330 (equivalente a 17 vezes o preço de abertura) uma semana após a listagem, e é cerca de US $ 0,363 até agora, quase 18 vezes maior do que o preço de abertura. Em outras palavras, embora a negociação de curto prazo também seja lucrativa, são esses detentores de médio e longo prazo que realmente comem a "grande carne" dessa moeda. Vale a pena notar que o pico intradiário da Coin B uma vez atingiu 53 vezes o preço de abertura, indicando que, se os primeiros participantes puderem vender com sucesso em um nível alto, o retorno de um dia também é bastante surpreendente. No entanto, um aumento instantâneo tão extremo é difícil para a maioria das pessoas entender, mas a estratégia de manter pacientemente por várias semanas permite que os investidores compartilhem os dividendos do aumento contínuo subsequente.
LABUBU – "A New High After a Roller Coaster": LABUBU estreou em 19 de maio (LBank e muitos outros foram ao ar ao mesmo tempo). A moeda abriu a cerca de US$ 0,0135. SEMELHANTE À MAIORIA DAS NOVAS MOEDAS, LABUBU EXPERIMENTOU UM FORTE AUMENTO E QUEDA QUANDO FOI LANÇADO PELA PRIMEIRA VEZ: DE ACORDO COM AS ESTATÍSTICAS, ELE SUBIU ATÉ 8,56 VEZES NO DIA DE SEU LANÇAMENTO (O QUE PODE TER ACONTECIDO NO MOMENTO DE ABERTURA), MAS RAPIDAMENTE DESISTIU DA MAIORIA DE SEUS GANHOS, E O PREÇO DE FECHAMENTO DE 5 MINUTOS CAIU DE VOLTA PARA CERCA DE US$ 0,0135. Depois disso, continuou a cair para cerca de US $ 0,012 (queda de cerca de 11% abaixo do preço de abertura) por 1 hora, e fechou em torno de US $ 0,0100 em 24 horas (queda de cerca de 26% em relação ao preço de abertura). Pode-se ver que a maioria dos investidores que perseguiram alta no primeiro dia caíram em perdas flutuantes. NO ENTANTO, LABUBU ATINGIU O FUNDO DO POÇO NOS DIAS SEGUINTES: UMA SEMANA APÓS SEU LANÇAMENTO, O PREÇO SE RECUPEROU PARA US$ 0,0281, VOLTANDO A SUBIR MAIS DE 2 VEZES SEU PREÇO DE ABERTURA. Entrando em junho, LABUBU continuou seu forte impulso, a partir de cerca de US $ 0,0589, um aumento de cerca de 3,4 vezes em relação ao preço de abertura. Esta tendência mostra que, embora a negociação de curto prazo (venda no primeiro dia) possa evitar o risco de rebaixamento intradiário, também perde a oportunidade de subir várias vezes depois disso; Os detentores de médio e longo prazo obtiveram retornos mais elevados depois de sobreviverem aos choques iniciais. É claro que este tipo de nova moeda não é um fenómeno comum, mas o caso de LABUBU revela o caminho possível de "aprisionamento profundo no primeiro dia e subsequente duplicação da separação".
LAUNCHCOIN – "Um milagre cem vezes maior em um instante": Como um dos novos tokens meme de maior destaque em maio, a LAUNCHCOIN realizou um aumento semelhante a um foguete após seu IPO em 29 de abril (LBank, MESBC e outros foram os primeiros a entrar no ar). DE ACORDO COM DADOS OFICIAIS, A LAUNCHCOIN SUBIU 15,194% (CERCA DE 152 VEZES) NO PRIMEIRO MÊS, TORNANDO-SE O MAIOR GANHADOR EM MAIO. Isso significa que, se o preço de abertura estiver em torno de US$ 0,001, ele subirá para cerca de US$ 0,15 em apenas alguns dias. No mercado real, a moeda disparou no primeiro dia de seu lançamento e, embora tenha havido um recuo, manteve um preço muito superior ao preço de abertura como um todo. EM MEADOS DE JUNHO, A LAUNCHCOIN AINDA ESTÁ FLUTUANDO EM TORNO DE US$ 0,20, MANTENDO UM AUMENTO DE MAIS DE 100 VEZES EM RELAÇÃO AO PREÇO INICIAL. Para esses casos extremos, os jogadores de curto prazo podem obter um retorno cem vezes maior se se acomodarem a tempo no início do surto; E os detentores de longo prazo, mesmo que percam o vértice, ainda detêm um enorme lucro flutuante até agora. No entanto, é importante ressaltar que essas "moedas cem vezes" são raras, e o sucesso da LAUNCHCOIN depende mais de acompanhar o frenesi do mercado por memes. Na maioria das novas moedas, é normal mover-se para baixo após o primeiro dia de alta. Por exemplo, o preço do BDXN, que foi listado na Bybit durante o mesmo período, foi reduzido pela metade do preço de abertura em menos de 1 hora após a abertura do mercado, quase -50%. Desde então, tem estado no escuro, deixando apenas cerca de 30% do preço de abertura após 7 dias, e agora caiu para menos de 27%. Em contraste, apenas um punhado de projetos como o AO aumentaram constantemente desde a listagem, subindo mais de 20% em relação ao seu preço de abertura em uma semana, e agora estão subindo cerca de 27%. Pode-se ver que há "poucos vencedores e muitos perdedores" no investimento em moeda de Singapura, e a escolha do ciclo de investimento é crucial.
Com base nos três exemplos acima e em outros dados de novas moedas, podemos ver que o período de posse tem um impacto significativo nos rendimentos:
curto prazo (T+ 0 ~ 1 dia): Muitas novas moedas apresentam grandes flutuações nas primeiras horas após o lançamento, com oportunidades de aumento instantâneo de dezenas de vezes, mas também com risco de recuo acentuado. A vantagem da arbitragem rápida reside na capacidade de garantir rapidamente os lucros de uma alta explosiva ou de sair com perdas, evitando a incerteza da noite. Por exemplo, moedas como LAUNCHCOIN só permitem que os participantes de curto prazo capturem aumentos diários de quase cem vezes. No entanto, a operação de curto prazo exige um timing extremamente preciso; um pequeno descuido ao comprar em alta pode resultar em perdas, assim como o pico e a queda do LABUBU no primeiro dia causaram uma perda flutuante de 20% + para os compradores em alta.
Médio prazo (alguns dias ~ 1 semana): Após o batismo do primeiro dia, muitas novas moedas terão uma inversão de tendência ou continuarão a se mover para baixo. A retenção a médio prazo pode evitar a confusão intradiária e retornar ao valor do jogo em uma escala de tempo maior. Algumas novas moedas encontraram mínimos de estágio alguns dias após a listagem, seguido por um rali (por exemplo, LABUBU se recuperou significativamente nos dias 5-7); No entanto, também há muitas novas moedas que continuam a cair por uma semana quando a popularidade diminui e as perdas dos detentores aumentam (por exemplo, BDXN perde mais de 70% em uma semana). Portanto, o efeito da estratégia de médio prazo varia de moeda para moeda, testando o julgamento dos investidores sobre a resistência do projeto.
A longo prazo (algumas semanas ou mais): Para um número muito reduzido de projetos de elevado crescimento, a detenção a longo prazo pode obter retornos cumulativos muito para além da imaginação. POR EXEMPLO, B E LAUNCHCOIN, SEGURAR POR ALGUMAS SEMANAS PODE FACILMENTE RENDER DEZENAS DE VEZES. No entanto, a maior parte do buzz da nova moeda não durará vários meses, e pode gradualmente ir a zero ou morrer no longo prazo. Portanto, manter o token recém-listado por um longo tempo é essencialmente apostar se ele pode se destacar como um "cavalo escuro". Há muito poucos vencedores, mas uma vez que a aposta é ganha, as recompensas são impressionantes.
Em geral, a trajetória típica de uma nova moeda após a listagem é um aumento e queda de curto prazo, e depois retornar gradualmente à racionalidade. A grande maioria das moedas caiu pouco depois de atingir os seus máximos no primeiro dia, e muitas nunca mais voltaram aos seus preços de abertura. Isto significa que as estratégias de arbitragem de curto prazo podem muitas vezes bloquear os ganhos únicos na fase inicial da cotação e evitar perdas causadas por correções profundas subsequentes; As participações de longo prazo só são valiosas em alguns projetos que têm suporte fundamental ou atualidade contínua, e podem significar a redução de ativos para mais SGs. Por causa disso, sempre foi um dilema para os investidores de Cingapura escolher entre "fast in and fast out" ou "cobertura de longo prazo".
Diferenças de desempenho de negociação de novas moedas em várias plataformas
Os preços e os dados de negociação de uma nova moeda podem ser bastante diferentes entre diferentes plataformas de negociação, o que inclui tanto o desempenho do mercado à vista quanto a dinâmica das negociações de contratos. Tomando como exemplo três ativos populares recentes, B, LABUBU e LAUNCHCOIN, comparamos seu desempenho em negociações à vista e contratos perpétuos em várias exchanges (como LBank, Gate, Bitget, etc.), explorando as diferenças entre as plataformas e suas possíveis causas.
B (BUILDon) cross-platform performance: B coin foi lançado pela LBank pela primeira vez em 16 de maio, e muitas exchanges como Gate, Bitget e MEXC foram lançadas uma após a outra dentro de uma semana. No dia da estreia do LBank, o Coin B viu um aumento instantâneo surpreendente - o aumento máximo foi de até 53,8 vezes (correspondente ao pico intradiário do LBank). Devido à primeira listagem do LBank e ao grande influxo de fundos especulativos na fase inicial, a atividade de negociação e a volatilidade das moedas B na plataforma são significativamente maiores do que as dos retardatários. A profundidade da carteira de pedidos da LBank atingiu cerca de US $ 47.257 no momento da estreia da B-coin, o que é significativamente maior do que outras plataformas que foram lançadas ao mesmo tempo (por exemplo, Gate cerca de US $ 34, 268, Bitget cerca de US $ 14, 911). Uma liquidez mais profunda significa que o LBank também fornece relativamente mais agentes funerários no processo de rebentamento, o que pode fazer a Coin B disparar no LBank, mas não extremamente fora de controlo do mercado unilateral. Em contraste, plataformas como a Gate, que só lançou moedas B em 22 de maio, quando o calor do mercado havia sido detonado com antecedência, e o preço era relativamente racional: o preço mais alto das moedas B no Gate só subiu para cerca de 2,5 vezes o preço de abertura no primeiro dia. Isso mostra que o momento do lançamento afeta diretamente o desempenho do preço de cada plataforma - quanto mais cedo a plataforma é lançada, maior o dividendo de aumento, e mais tarde o upline é frequentemente confrontado com um mercado que foi descoberto pelo preço.
Em termos de negociação de contratos, o desempenho das diferentes plataformas também divergiu. A Bitget lançou um contrato perpétuo para a Coin B em 22 de maio e rapidamente atraiu alta popularidade de negociação de alavancagem, com seu volume de negociação de contrato de Coin B e interesse ocupando o primeiro lugar entre todas as plataformas. De acordo com os dados, a Bitget tem cerca de 1,23% da quota de mercado contratual da B-coin, ligeiramente superior aos cerca de 0,62% da Gate, enquanto a quota contratual da LBank é de apenas cerca de 0,35%. Esta anomalia (a plataforma inicial LBank tem uma quota contratual mais baixa) pode dever-se a: por um lado, os utilizadores do LBank estão mais envolvidos no spot e optam mais por negociar à vista diretamente para obter lucros; Por outro lado, os usuários de plataformas como a Bitget preferem usar ferramentas de alavancagem para apostar nas flutuações de preços, a fim de obter uma maior vantagem no mercado futuro. Além disso, não se pode descartar que o contrato de B-coin da LBank seja lançado um pouco mais tarde (21 de maio) e o múltiplo/mecanismo de alavancagem seja diferente, o que fará com que algum apetite de alto risco mude para outras plataformas. No geral, as diferenças entre plataformas das moedas B se refletem no seguinte: LBank lidera o mercado e fornece liquidez profunda no estágio à vista, enquanto Bitget e outros ficam para trás em derivativos para atrair fundos especulativos.
Desempenho multiplataforma LABUBU: LABUBU foi listado em várias bolsas quase simultaneamente em meados e final de maio, mas as condições de negociação em cada plataforma eram muito diferentes. A MEXC FOI UMA DAS PRIMEIRAS PLATAFORMAS A LANÇAR O LABUBU EM 17 DE MAIO, SEGUIDO POR UM GANHO MÁXIMO NO PRIMEIRO DIA DE 12,19X. Dois dias depois, em 19 de maio, LBank e BitMart também lançaram a moeda simultaneamente: LBank, com o apoio de sua base de usuários experientes e liquidez, fez LABUBU subir para cerca de 8,56 vezes o preço de abertura no primeiro dia; O BitMart, por outro lado, devido ao seu pequeno tamanho e profundidade limitada, inspirou um aumento maior de 11,11x - sugerindo que, em uma plataforma com liquidez fraca, uma pequena quantidade de dinheiro também pode elevar o preço para se mover descontroladamente. Foi só em 30 de maio que a Bitget lançou o LABUBU, quando o calor do mercado diminuiu, e a alta da moeda na Bitget foi apenas cerca de 1,58 vezes maior, tornando o mercado bastante estável. O Gate posterior, que entrou em funcionamento em 11 de junho, também teve apenas um pequeno movimento de cerca de 1,58x. Mais uma vez, a diferença de tempo de entrada em funcionamento desempenha aqui um papel fundamental: quanto mais tarde entrar, menor será o aumento.
Em termos de transações à vista, a contribuição de cada plataforma para a LABUBU varia. Em meados de junho, Bitget (cerca de 16,63%) e LBank (12,76%) tinham a maior participação de mercado em volume de negociação, seguidos pelo MEXC (4,08%). Embora o Bitget tenha sido um lançador tardio, ele ganhou um volume de negociação considerável em um curto período de tempo devido à sua base de usuários, superando até mesmo o primeiro LBank. Isso pode ser devido ao fato de que os usuários do Bitget se concentraram na negociação quando a moeda está oficialmente conectada, o que aumenta a participação de mercado. Por outro lado, parte do entusiasmo de negociação dos usuários do LBank no LABUBU mudou para o mercado futuro. A LBank é uma das primeiras plataformas a oferecer contratos perpétuos LABUBU (o contrato será lançado em 19 de maio) e, como resultado, seu volume de negociação de contratos LABUBU representa 31,53% de toda a rede, superando em muito outras plataformas. Isto significa que um grande número de especuladores opta por abrir posições alavancadas no LBank, quer seja longo para obter maiores retornos, ou curto para cobrir o risco à vista, o que torna o LBank único no campo dos derivados. Em contraste, plataformas como Gate e BitMart também não ofereciam negociação de contratos até que o hotspot LABUBU diminuísse. Pode-se especular que o LBank fornece aos traders uma escolha mais rica de estratégias, lançando simultaneamente spot e futuros, o que ajuda a atrair negociação de alta frequência e demanda de cobertura, consolidando assim seu domínio na negociação da moeda.
![Análise de dados do efeito de novas moedas CEX: A onda de listagem e as diferenças entre plataformas](https://img.gateio.im/social/moments-3df1d9617353ae00e1165d823b1e395401
DESEMPENHO MULTIPLATAFORMA DA LAUNCHCOIN: A NEGOCIAÇÃO MULTIPLATAFORMA DA LAUNCHCOIN MOSTRA UM CONTRASTE EXTREMO DE "O PRIMEIRO A IR AO CARNAVAL E O ÚLTIMO A IR PARA O FUNDO". Como a estrela da mania de memes, LAUNCHCOIN estreou no LBank, MEXC e outras plataformas em 29 de abril, detonando um mito de cem vezes (o maior aumento no LBank é de cerca de 151,94 vezes; MEXC também é de até 144,69x). A plataforma que foi lançada nos primeiros dias reuniu a paixão inicial do mercado, e o preço disparou. No entanto, essa tendência não foi universalmente replicada em exchanges subsequentes: em 13 de maio, Bitget se juntou ao comércio, e LAUNCHCOIN subiu para cerca de 35,9 vezes - embora não tão exagerado quanto a plataforma inicial, ainda é um enorme aumento em relação à maioria das novas moedas. Foi só em 16 de maio que Gate começou a negociar a moeda. Graças à descoberta de preços concluída por várias plataformas, LAUNCHCOIN on Gate abriu a um preço relativamente razoável, com um aumento máximo de apenas 34% (1,34x) no primeiro dia antes de estabilizar, e quase não houve onda de calor especulativa. Essa diferença também está relacionada à composição de usuários e controle de risco de cada plataforma: os usuários do LBank e do MEXC são conhecidos por perseguir pontos quentes, ousar correr atrás de preços altos para impulsionar o mercado; A base de usuários e os criadores de mercado da Gate tendem a fornecer liquidez profunda (a profundidade do pedido do fabricante da Gate chegou a US$ 171.792 no lançamento, a mais alta entre qualquer plataforma), o que inibe a possibilidade de disparar.
EM TERMOS DE CONTRATOS PERPÉTUOS, A CADÊNCIA DE LANÇAMENTO DE VÁRIAS PLATAFORMAS TAMBÉM AFETA O CENÁRIO DE NEGOCIAÇÃO DA LAUNCHCOIN. LBank e Bitget abriram a negociação de futuros no dia seguinte ao lançamento das moedas (por volta de 14 de maio), e os futuros também foram sincronizados no dia do lançamento do Gate. Isto significa que, desde o médio prazo, a maioria das principais plataformas disponibilizou um mecanismo de encurtamento. COM TRADERS RACIONAIS FAZENDO HEDGE COM CONTRATOS, OS PREÇOS DAS MOEDAS DE LANÇAMENTO NÃO REPLICARAM O RALI ULTRAJANTE VISTO ANTERIORMENTE. Os dados mostram que Gate e Bitget ocupam uma participação relativamente alta do mercado futuro de LAUNCHCOIN (cerca de 7% cada), refletindo a participação de seus usuários profissionais de negociação; Depois de o LBank ter atraído a maior parte dos fundos especulativos na fase spot, a quota de mercado do contrato foi dividida pelos retardatários, apenas cerca de 0,25%. Isso pode refletir as diferenças nas preferências do usuário entre as plataformas: os usuários do LBank estão mais inclinados a detetar disparos de jogos, enquanto os usuários do Gate/Bitget são mais ativos na negociação com ferramentas de futuros. Além disso, como as principais plataformas (como Binance e OKX) ainda não lançaram essas moedas, cada exchange basicamente digere o sentimento do mercado em seu próprio ecossistema, formando um deslocamento entre si: algumas são responsáveis pelo "estágio inicial da especulação", enquanto outras estão focadas em "fazer o estágio posterior". NO GERAL, A EXPERIÊNCIA MULTIPLATAFORMA DA LAUNCHCOIN MOSTRA QUE QUANTO MAIS MADURA E ESTÁVEL FOR A PLATAFORMA, MAIS TARDE ELA SERÁ LANÇADA E MENOR SERÁ A FLUTUAÇÃO INICIAL, ENQUANTO A PLATAFORMA EMERGENTE OUSA SER A PRIMEIRA A COMER CARANGUEJOS, EM TROCA DE ENORME VOLATILIDADE E VOLUME DE NEGOCIAÇÃO. Esta diferença reflete as diferentes estratégias das bolsas: algumas se concentram em aproveitar o calor do mercado e atrair volume de negociação através de um grande número de novas moedas iniciais; Alguns prestam atenção à qualidade do projeto e ao controle de riscos, e preferem a falta a abuso. Esta diferença de estratégia tem um impacto direto no número de novas oportunidades de moedas em que os utilizadores de todas as plataformas podem participar. Por exemplo, os usuários do LBank tiveram mais de 100 "early adopters" nos últimos dois meses, enquanto os usuários só podem ver um punhado de novos projetos no OKX. Isso também estabelece as bases para a análise subsequente - a diferença no volume e ritmo do efeito da nova moeda de diferentes plataformas pode levar a diferenças no desempenho de preços e estratégias de investimento.
Nesta onda de novas moedas, algumas plataformas alcançaram excelentes resultados com suas estratégias agressivas de listagem. De acordo com os dados oficiais, o LBank liderou o mundo em termos de desempenho de novas moedas em maio: o aumento médio no primeiro dia de seus novos tokens foi cerca de 90% maior do que o de outras exchanges. Ao mesmo tempo, o relatório da CoinGecko também mostra que o LBank ocupa o primeiro lugar em termos do número de moedas 100 vezes. Isso mostra que a estratégia de listagem ativa trouxe altos retornos para os usuários da plataforma e também atraiu a atenção de investidores que preferem alto risco e altos retornos.
Assim, os três exemplos de B, LABUBU e LAUNCHCOIN refletem as diferenças significativas no desempenho das novas moedas entre as plataformas de negociação. Os fatores que influenciam essas diferenças incluem:
Oportunidade de lançamento: as plataformas de lançamento geralmente desfrutam do maior aumento e intensidade de negociação, enquanto as plataformas subsequentes, devido ao aumento da transparência da informação, tendem a ter uma trajetória de preços mais moderada.
Composição dos usuários: uma plataforma que reúne usuários de mercados emergentes com preferência por especulação, onde é mais provável que ocorram flutuações extremas; enquanto plataformas com uma alta proporção de instituições e traders racionais tendem a ter preços mais estáveis.
Profundidade de liquidez: uma maior profundidade de ordens ajuda a amortecer a volatilidade dos preços (como a profundidade na listagem do LAUNCHCOIN na Gate foi muito superior à das plataformas iniciais, resultando assim em um aumento limitado).
Fornecimento de derivativos: Quanto mais cedo o contrato for lançado, mais ele pode fornecer uma ferramenta de cobertura para o mercado conter o componente bolha (por exemplo, LBank/MEXC não lançou o contrato LAUNCHCOIN a tempo, fazendo com que o preço à vista corra para o céu primeiro; Gate lançou o contrato ao mesmo tempo, e o preço é muito mais racional).
Conhecimento do projeto: À medida que o tempo passa, o conhecimento do projeto aumenta, e quando novas plataformas são lançadas, tanto compradores quanto vendedores tornam-se mais racionais, tornando-se difícil repetir a especulação cega.
Para os investidores, isso significa que ao participar da negociação de novas moedas em diferentes exchanges, enfrentarão diferentes ecossistemas de mercado e características de risco e retorno. Escolher a plataforma de lançamento significa enfrentar a maior oportunidade, mas também o maior risco, enquanto esperar para negociar em uma plataforma maior pode significar perder lucros exorbitantes, mas com a vantagem de ter uma volatilidade controlada.
Conclusão e Sugestões de Estratégia
Através da análise acima, pode-se ver que o "efeito das novas moedas" não só gera mitos de enriquecimento rápido, mas também contém enormes riscos. Na atual situação do mercado, cabe ao investidor decidir se deve optar por jogar rápido para obter lucros ou manter a longo prazo e suportar a volatilidade, dependendo da sua tolerância ao risco e confiança no projeto.
Estratégia de curto prazo (T+0 entrada e saída rápida): Do ponto de vista dos dados, a negociação de curto prazo pode capturar de forma mais eficaz os dividendos únicos da oferta inicial de novas moedas. Por exemplo, a taxa média de crescimento no primeiro dia de novas moedas em plataformas como LBank excede em muito a média da indústria, e muitos tokens alcançaram várias vezes ou até dezenas de vezes em poucas horas. No entanto, deve-se notar que o mercado fugaz exige que os comerciantes executem soberbamente: incluindo marcação, entrada e saída rápidas, e rigorosa disciplina de take-profit e stop-loss. Uma vez que o erro de julgamento está preso, a posição de curto prazo também deve ser decisivamente interrompida, para não transformar um pequeno erro em uma grande perda. Nas atuais condições de mercado (pontos quentes vêm e vão, mas a persistência é duvidosa), esse tipo de ideia de operação pequena e rápida pode evitar a exposição de longo prazo dos fundos a metas de alta volatilidade e reduzir o risco de cisnes negros. Especialmente para os investidores que não estão familiarizados com os fundamentos do projeto, pode ser sensato aceitá-lo quando é bom. Como diz o ditado: "Não importa o quanto você aumente, você não pode ganhar dinheiro se não vender", o núcleo da estratégia de curto prazo é lucrar com os lucros em tempo hábil.
Estratégia de longo prazo (holding de longo prazo HODL): Em contraste, manter um token recém-listado por um longo tempo é uma aposta de alto risco e alta recompensa. UM PEQUENO NÚMERO DE PROJETOS COM MATERIAIS REAIS OU PISANDO NO VENTO (COMO O LAUNCHCOIN, B, ETC.) ACIMA MENCIONADO CONTINUARÁ A SUBIR APÓS A LISTAGEM, E OS DETENTORES DE LONGO PRAZO OBTERÃO RETORNOS CUMULATIVOS MUITO ALÉM DO CURTO PRAZO. Ao mesmo tempo, a detenção a longo prazo evita os custos de transação da mudança de mãos e a pressão de uma monitorização frequente. No entanto, é importante enfatizar que a maioria das novas moedas não sobe até novas máximas, mas diminui lentamente ou até mesmo vai a zero depois que o calor diminui. Por conseguinte, a estratégia HODL para novas moedas deve ser cuidadosamente examinada, e é melhor selecionar uma minoria fiável com base na investigação fundamental ou na lógica temática a médio e longo prazo (como a inovação tecnológica do projeto, o consenso da comunidade, etc.). Ao mesmo tempo, é necessário estar mentalmente preparado para suportar grandes rebaixamentos. No contexto atual de sentimento volátil do mercado, a menos que você tenha uma compreensão profunda e confiança no projeto, segurar cegamente Cingapura por um longo tempo não é a opção mais econômica.
Visão equilibrada: Para a maioria dos investidores, pode ser possível adotar uma estratégia de portfólio: dividir o investimento em nova moeda em "posições de dois níveis" - uma parte é usada para lutas de curto prazo, entrada e saída rápidas para bloquear os lucros na fase inicial da listagem; A outra parte (uma pequena percentagem) mantém a posição inferior para capturar o potencial de crescimento subsequente do projeto. Esta prática equivale a utilizar os lucros para apostar nos possíveis ganhos a longo prazo com a premissa de garantir que o capital não é perdido. Além disso, fazer bom uso das ferramentas fornecidas pela plataforma também faz parte da estratégia. Por exemplo, a natureza abundante e líquida de novas moedas em plataformas como a LBank dá aos investidores a oportunidade de diversificar vários projetos para melhorar a probabilidade de atingir o "cavalo escuro", ao mesmo tempo em que cobrem alguns riscos através do mercado de contratos que é lançado simultaneamente (como a cobertura de posições à vista com a ajuda de contratos perpétuos após uma alta). Esta combinação de diversificação e estratégia de cobertura pode ter em conta, em certa medida, tanto o controlo dos rendimentos como do risco.
Conclusão: O recente frenesi das moedas nos lembra mais uma vez que altos rendimentos sempre vêm com altos riscos. Quer se trate de arbitragem intradiária ou ocultação de longo prazo, ela precisa ser baseada em uma compreensão clara da própria capacidade de negociação e tolerância ao risco. Diante do atraente "efeito IPO", os investidores racionais devem manter uma análise calma e orientada por dados e escolher a plataforma e o momento certos para intervir. Para aqueles que são bons em operações de curto prazo, plataformas como LBank com moedas ricas e negociação ativa fornecem um palco para mostrar seus pontos fortes; Para aqueles que acreditam no investimento de valor, devem escolher novos projetos com valor a longo prazo e ser pacientes e cautelosos com as mudanças no sentimento do mercado. Em suma, na atual atmosfera de mercado, é uma estratégia mais prudente preferir o jogo de curto prazo para obter certos retornos, mas não é impossível deixar uma expectativa de longo prazo de projetos de alta qualidade - a chave é encontrar seu próprio equilíbrio entre jogo e perseverança.
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Análise de dados do efeito de novas moedas em CEX: O entusiasmo na listagem de moedas e as diferenças entre plataformas
Após a fase de "nova entrada de instituições" com o aquecimento faseado do mercado, o行情 dos novos moedas disparou em segundos, tornando-se o foco da especulação e do capital quente. Especialmente com o recente airdrop massivo de vários projetos TGE, que foram listados consecutivamente nas exchanges, acendeu uma ampla discussão sobre as estratégias de novas moedas no mercado de criptomoedas - neste ambiente atual, ainda é necessário continuar com o pensamento de "vender assim que o mercado abre" de curto prazo? Ou é necessário um valor de jogo mais de longo prazo?
Para desmembrar esta questão, este artigo foca no desempenho de preços de novas moedas listadas em CEX, fornecendo aos comerciantes do mercado de criptomoedas uma referência de julgamento mais abrangente e realista. Esperamos, através da comparação de dados, oferecer ao mercado um novo quadro de observação quantitativa para novas moedas que tenha significado orientador.
Visão Geral do Lançamento de Novas Moedas em CEX Recentemente
Para isso, selecionamos a janela de quase seis semanas de 1 de maio de 2025 a 12 de junho de 2025, para realizar uma comparação horizontal dos tokens de lançamento nas cinco exchanges: Bybit, OKX, Bitget, Gate e LBank. Através da estatística do número de lançamentos em cada plataforma e do desempenho de preços e profundidade de transações em diferentes períodos após o lançamento (5 minutos, 1 hora, 24 horas, 7 dias),
De maio a junho deste ano, o mercado de criptomoedas voltou a levantar uma onda de listagens de novas moedas, com os principais exchanges centralizados (CEX) a apresentarem uma clara diferenciação no ritmo de lançamento das novas moedas.
! CEX New Coin Effect Data Analysis: Listing Boom and Platform Differences
De acordo com as informações que reunimos sobre os anúncios de listagem de novas moedas de várias plataformas, oficiais X (Twitter) e dinâmicas da comunidade, a situação de listagem de novas moedas em cinco exchanges entre maio e junho de 2025 é a seguinte:
De um modo geral, a LBank e a Gate criam muitas oportunidades de tentativa e erro através da listagem frequente de moedas; a Bybit e a OKX comprimem a faixa de risco com um modelo de seleção rigorosa; a Bitget ocupa uma posição central, ampliando o espaço de especulação de curto prazo com ferramentas de derivativos.
Do ponto de vista do ritmo, os lançamentos de novas moedas em plataformas como a LBank mostram as características de alta frequência e descentralização - uma média de 2-3 lançamentos de novas moedas por dia, entregando continuamente "sangue novo" ao mercado. Esta estratégia de listagem de metralhadoras dá ao LBank o primeiro lugar em termos de riqueza de novos projetos. Ao mesmo tempo, algumas plataformas optam por publicar centralmente: por exemplo, algumas exchanges listam vários tokens ao mesmo tempo em um único dia para criar atenção do mercado. Em contraste, as principais bolsas, como a OKX, têm apenas um punhado de novas listagens de moedas em maio e junho, e estão mais inclinadas a selecionar cuidadosamente projetos de alta qualidade e diminuir o ritmo de listagem de moedas. Embora o número de novas moedas no Bybit e Bitget não seja tão alto quanto o do LBank, eles também mantêm a frequência de novas listagens de tokens todas as semanas e acompanham ativamente os hotspots do mercado.
Bybit: Abertura alta e quedas, a volatilidade do primeiro dia esconde a fraqueza subsequente
**Durante a janela de seis semanas, de 1º de maio a 12 de junho de 2025, a Bybit lançará um total de 18 novos tokens globalmente ou simultaneamente, com uma média de aproximadamente 1 a cada 2-3 dias. A maioria das categorias são memes e novos tokens ecológicos de cadeia pública, representando quase 70%. Nesta rodada de amostras, as novas moedas da Bybit ainda continuam as características do "mercado de cronômetro": RESOLV e HOME se recuperaram em quase 30% em relação ao preço de fechamento de 5 minutos em 24 horas, mas o aumento foi concentrado principalmente em alguns castiçais após a abertura; Uma vez que a maré de compra diminui, o preço rapidamente retorna. BDXN é uma típica "montanha-russa" - o preço é de US $ 0,1404 em 5 minutos, e apenas US $ 0,0441 é deixado no dia 7, uma queda de 68,6%. Com exceção de ASRR (+25,8%) e AO (+2,2%), o desempenho do resto das moedas ficou negativo no dia 7, indicando que a popularidade da nova moeda da Bybit está mais inclinada à especulação de ultracurto prazo. Se você não perceber seus ganhos na primeira hora, o valor de sua posição muitas vezes irá para baixo.
OKX: O ritmo de listagem de moedas menos frequente e mais seletivo não garantiu lucros.
A OKX listou apenas 6 novas moedas em maio e junho, continuando seu estilo cauteloso, mas do ponto de vista da renda, "é melhor ser curto do que excessivo" não é o mesmo que "obter dividendos". O RESOLV conseguiu um carregamento de 48,8% em 24 horas com a ajuda da profundidade da plataforma, que foi o único ponto positivo; SOPH, KMNO E HUMA perderam em 24 horas, e recuaram 14 a 45%, respectivamente, no dia 7, mostrando que mesmo os projetos filtrados são difíceis de resistir totalmente ao fluxo e refluxo de liquidez. Como um ativo de preço elevado, JITOSOL flutuou em uma faixa estreita, subindo apenas 1,4% no 7º em relação ao 5º minuto. No geral, a volatilidade das novas moedas da OKX é menor do que a de outras plataformas, mas a concentração do efeito de fazer dinheiro é extremamente alta. Se você perder uma meta forte no primeiro dia, as oportunidades de acompanhamento são relativamente limitadas.
Gate: A frequência de listagem é a mais alta, e o declínio profundo é maior
Gate correu para a nova fila de alta frequência de 69 estreias nos últimos dois meses, mas a amostra mostra que suas "sequelas" também são proeminentes: TQ e SUIRWAPIN caíram pela metade em 92% e 82%, respectivamente, em relação ao preço de fechamento de 5 minutos no dia 7, BDXN e BOXCAT também caíram mais de 50%, e apenas STB registrou um leve retorno positivo (+3,7%). Embora existam ocasionalmente "envelopes vermelhos" de curto prazo, como YBDBD (+29,8%) na dimensão de 24 horas, a grande maioria dos preços da moeda rapidamente perdeu o suporte principal depois de subir mais alto no primeiro dia. A profundidade de criação de mercado de Gate é relativamente fraca, e o sobe e desce são muitas vezes amplificados por um único ponto de fundos - a listagem de alta frequência traz um rali de curto prazo muito dramático e também amplifica o risco de uma queda no vácuo de liquidez no dia seguinte.
Bitget: "Gelo e Fogo" sob o filtro de derivativos
No geral, as 36 novas moedas da Bitget em maio e junho mostraram uma clara distribuição de renda inclinada para a direita: apenas LA ainda manteve um ganho de cerca de 1,3 vezes na faixa de 7 dias, mal entrando no "clube de duplicação"; Um punhado de outros (cerca de 15% da amostra total) registou um ligeiro aumento de 0% – 30%; Cerca de um quarto dos tokens caiu na faixa de – 10% a – 30%, o que pode ser descrito como um desempenho modesto; Mais da metade dos projetos experimentou rebaixamentos profundos de – 30% a – 70% na primeira semana, incluindo casos típicos como FLY, BDXN, RDAC, etc. De acordo com estimativas abrangentes, o declínio médio de 7 dias da nova moeda da Bitget é de cerca de – 28%, o declínio mediano é de cerca de – 31% e a probabilidade de um "mercado vermelho" de sete dias é inferior a um quarto. Isso significa que o efeito geral de ganhar dinheiro da plataforma está concentrado em um número muito pequeno de alvos populares, e a grande maioria das novas moedas está afundando rapidamente sob o golpe duplo de contratos curtos e liquidez em queda, e a "rodada eliminatória" será concluída na primeira semana.
LBank: extrema diferenciação, altos vencedores e grandes recuos coexistem
LBank lidera o setor com 141 estreias, e a amostra pode ver um rápido aumento em LAMBO (+55,4%) e MIXIE (+61,3%) em 24 horas; Depois de acalmar, a maioria das moedas mostrou uma distribuição "haltere" no dia 7 - em uma extremidade há vários cavalos escuros como B (+ 1 613,9%), LABUBU (+ 107,8%), KLED (+ 84,4%), e na outra extremidade há caudas profundas caindo como ELDE (-52,8%). O declínio médio aritmético de sete dias da amostra foi de cerca de – 24%, o declínio mediano foi próximo de – 27% e a "taxa de duplicação" foi de apenas 3%. Em outras palavras, o portão de listagem solto aumenta a probabilidade de atingir um cavalo escuro extremo, mas também silencia rapidamente a maioria dos tokens: se não houver uma estratégia ágil de take-profit, os investidores são mais propensos a serem "canibalizados" por retornos negativos contínuos em um grande número de escolhas, e apenas algumas posições de sorte podem sacar o mito de 100 vezes.
cruzamento horizontal
As quatro plataformas refletem curvas de risco-retorno muito diferentes: o "mercado flash" da Bybit exige velocidade extrema de entrada e saída; A OKX usa a triagem de itens em troca de menor volatilidade em detrimento dos ganhos gerais; Gate amplifica a profundidade de retração em listagens de alta frequência; LBank esmagou o cavalo escuro com uma vantagem numérica, mas foi acompanhado por uma maior taxa de pisar em minas. Ao escolher uma plataforma, os investidores precisam tomar um assento de acordo com seu próprio ciclo de negociação e tolerância ao risco: se você quiser buscar arbitragem de curto prazo, você pode prestar atenção às janelas de alta volatilidade de Bybit e Gate; Se preferir uma preferência moderada, pode esperar pelas novas moedas low beta da OKX; Se você está disposto a "garimpar ouro" no oceano, a enorme piscina do LBank ainda é a primeira escolha para melhorar a taxa de acertos, mas a premissa é fazer um bom trabalho de posicionamento e controle de risco.
Desempenho a curto, médio e longo prazo após o lançamento de novas moedas
Novas listagens de moedas são frequentemente acompanhadas por alta volatilidade, e os retornos variam muito dependendo do período de detenção. Com base nos dados dos últimos meses, selecionamos três novas moedas representativas, B (BUILDon), LABUBU e LAUNCHCOIN, e analisamos suas trajetórias de preço após a listagem para comparar as vantagens e desvantagens dos jogos de curto prazo e participações de médio e longo prazo.
Com base nos três exemplos acima e em outros dados de novas moedas, podemos ver que o período de posse tem um impacto significativo nos rendimentos:
Em geral, a trajetória típica de uma nova moeda após a listagem é um aumento e queda de curto prazo, e depois retornar gradualmente à racionalidade. A grande maioria das moedas caiu pouco depois de atingir os seus máximos no primeiro dia, e muitas nunca mais voltaram aos seus preços de abertura. Isto significa que as estratégias de arbitragem de curto prazo podem muitas vezes bloquear os ganhos únicos na fase inicial da cotação e evitar perdas causadas por correções profundas subsequentes; As participações de longo prazo só são valiosas em alguns projetos que têm suporte fundamental ou atualidade contínua, e podem significar a redução de ativos para mais SGs. Por causa disso, sempre foi um dilema para os investidores de Cingapura escolher entre "fast in and fast out" ou "cobertura de longo prazo".
Diferenças de desempenho de negociação de novas moedas em várias plataformas
Os preços e os dados de negociação de uma nova moeda podem ser bastante diferentes entre diferentes plataformas de negociação, o que inclui tanto o desempenho do mercado à vista quanto a dinâmica das negociações de contratos. Tomando como exemplo três ativos populares recentes, B, LABUBU e LAUNCHCOIN, comparamos seu desempenho em negociações à vista e contratos perpétuos em várias exchanges (como LBank, Gate, Bitget, etc.), explorando as diferenças entre as plataformas e suas possíveis causas.
Em termos de negociação de contratos, o desempenho das diferentes plataformas também divergiu. A Bitget lançou um contrato perpétuo para a Coin B em 22 de maio e rapidamente atraiu alta popularidade de negociação de alavancagem, com seu volume de negociação de contrato de Coin B e interesse ocupando o primeiro lugar entre todas as plataformas. De acordo com os dados, a Bitget tem cerca de 1,23% da quota de mercado contratual da B-coin, ligeiramente superior aos cerca de 0,62% da Gate, enquanto a quota contratual da LBank é de apenas cerca de 0,35%. Esta anomalia (a plataforma inicial LBank tem uma quota contratual mais baixa) pode dever-se a: por um lado, os utilizadores do LBank estão mais envolvidos no spot e optam mais por negociar à vista diretamente para obter lucros; Por outro lado, os usuários de plataformas como a Bitget preferem usar ferramentas de alavancagem para apostar nas flutuações de preços, a fim de obter uma maior vantagem no mercado futuro. Além disso, não se pode descartar que o contrato de B-coin da LBank seja lançado um pouco mais tarde (21 de maio) e o múltiplo/mecanismo de alavancagem seja diferente, o que fará com que algum apetite de alto risco mude para outras plataformas. No geral, as diferenças entre plataformas das moedas B se refletem no seguinte: LBank lidera o mercado e fornece liquidez profunda no estágio à vista, enquanto Bitget e outros ficam para trás em derivativos para atrair fundos especulativos.
Em termos de transações à vista, a contribuição de cada plataforma para a LABUBU varia. Em meados de junho, Bitget (cerca de 16,63%) e LBank (12,76%) tinham a maior participação de mercado em volume de negociação, seguidos pelo MEXC (4,08%). Embora o Bitget tenha sido um lançador tardio, ele ganhou um volume de negociação considerável em um curto período de tempo devido à sua base de usuários, superando até mesmo o primeiro LBank. Isso pode ser devido ao fato de que os usuários do Bitget se concentraram na negociação quando a moeda está oficialmente conectada, o que aumenta a participação de mercado. Por outro lado, parte do entusiasmo de negociação dos usuários do LBank no LABUBU mudou para o mercado futuro. A LBank é uma das primeiras plataformas a oferecer contratos perpétuos LABUBU (o contrato será lançado em 19 de maio) e, como resultado, seu volume de negociação de contratos LABUBU representa 31,53% de toda a rede, superando em muito outras plataformas. Isto significa que um grande número de especuladores opta por abrir posições alavancadas no LBank, quer seja longo para obter maiores retornos, ou curto para cobrir o risco à vista, o que torna o LBank único no campo dos derivados. Em contraste, plataformas como Gate e BitMart também não ofereciam negociação de contratos até que o hotspot LABUBU diminuísse. Pode-se especular que o LBank fornece aos traders uma escolha mais rica de estratégias, lançando simultaneamente spot e futuros, o que ajuda a atrair negociação de alta frequência e demanda de cobertura, consolidando assim seu domínio na negociação da moeda.
DESEMPENHO MULTIPLATAFORMA DA LAUNCHCOIN: A NEGOCIAÇÃO MULTIPLATAFORMA DA LAUNCHCOIN MOSTRA UM CONTRASTE EXTREMO DE "O PRIMEIRO A IR AO CARNAVAL E O ÚLTIMO A IR PARA O FUNDO". Como a estrela da mania de memes, LAUNCHCOIN estreou no LBank, MEXC e outras plataformas em 29 de abril, detonando um mito de cem vezes (o maior aumento no LBank é de cerca de 151,94 vezes; MEXC também é de até 144,69x). A plataforma que foi lançada nos primeiros dias reuniu a paixão inicial do mercado, e o preço disparou. No entanto, essa tendência não foi universalmente replicada em exchanges subsequentes: em 13 de maio, Bitget se juntou ao comércio, e LAUNCHCOIN subiu para cerca de 35,9 vezes - embora não tão exagerado quanto a plataforma inicial, ainda é um enorme aumento em relação à maioria das novas moedas. Foi só em 16 de maio que Gate começou a negociar a moeda. Graças à descoberta de preços concluída por várias plataformas, LAUNCHCOIN on Gate abriu a um preço relativamente razoável, com um aumento máximo de apenas 34% (1,34x) no primeiro dia antes de estabilizar, e quase não houve onda de calor especulativa. Essa diferença também está relacionada à composição de usuários e controle de risco de cada plataforma: os usuários do LBank e do MEXC são conhecidos por perseguir pontos quentes, ousar correr atrás de preços altos para impulsionar o mercado; A base de usuários e os criadores de mercado da Gate tendem a fornecer liquidez profunda (a profundidade do pedido do fabricante da Gate chegou a US$ 171.792 no lançamento, a mais alta entre qualquer plataforma), o que inibe a possibilidade de disparar.
EM TERMOS DE CONTRATOS PERPÉTUOS, A CADÊNCIA DE LANÇAMENTO DE VÁRIAS PLATAFORMAS TAMBÉM AFETA O CENÁRIO DE NEGOCIAÇÃO DA LAUNCHCOIN. LBank e Bitget abriram a negociação de futuros no dia seguinte ao lançamento das moedas (por volta de 14 de maio), e os futuros também foram sincronizados no dia do lançamento do Gate. Isto significa que, desde o médio prazo, a maioria das principais plataformas disponibilizou um mecanismo de encurtamento. COM TRADERS RACIONAIS FAZENDO HEDGE COM CONTRATOS, OS PREÇOS DAS MOEDAS DE LANÇAMENTO NÃO REPLICARAM O RALI ULTRAJANTE VISTO ANTERIORMENTE. Os dados mostram que Gate e Bitget ocupam uma participação relativamente alta do mercado futuro de LAUNCHCOIN (cerca de 7% cada), refletindo a participação de seus usuários profissionais de negociação; Depois de o LBank ter atraído a maior parte dos fundos especulativos na fase spot, a quota de mercado do contrato foi dividida pelos retardatários, apenas cerca de 0,25%. Isso pode refletir as diferenças nas preferências do usuário entre as plataformas: os usuários do LBank estão mais inclinados a detetar disparos de jogos, enquanto os usuários do Gate/Bitget são mais ativos na negociação com ferramentas de futuros. Além disso, como as principais plataformas (como Binance e OKX) ainda não lançaram essas moedas, cada exchange basicamente digere o sentimento do mercado em seu próprio ecossistema, formando um deslocamento entre si: algumas são responsáveis pelo "estágio inicial da especulação", enquanto outras estão focadas em "fazer o estágio posterior". NO GERAL, A EXPERIÊNCIA MULTIPLATAFORMA DA LAUNCHCOIN MOSTRA QUE QUANTO MAIS MADURA E ESTÁVEL FOR A PLATAFORMA, MAIS TARDE ELA SERÁ LANÇADA E MENOR SERÁ A FLUTUAÇÃO INICIAL, ENQUANTO A PLATAFORMA EMERGENTE OUSA SER A PRIMEIRA A COMER CARANGUEJOS, EM TROCA DE ENORME VOLATILIDADE E VOLUME DE NEGOCIAÇÃO. Esta diferença reflete as diferentes estratégias das bolsas: algumas se concentram em aproveitar o calor do mercado e atrair volume de negociação através de um grande número de novas moedas iniciais; Alguns prestam atenção à qualidade do projeto e ao controle de riscos, e preferem a falta a abuso. Esta diferença de estratégia tem um impacto direto no número de novas oportunidades de moedas em que os utilizadores de todas as plataformas podem participar. Por exemplo, os usuários do LBank tiveram mais de 100 "early adopters" nos últimos dois meses, enquanto os usuários só podem ver um punhado de novos projetos no OKX. Isso também estabelece as bases para a análise subsequente - a diferença no volume e ritmo do efeito da nova moeda de diferentes plataformas pode levar a diferenças no desempenho de preços e estratégias de investimento.
Assim, os três exemplos de B, LABUBU e LAUNCHCOIN refletem as diferenças significativas no desempenho das novas moedas entre as plataformas de negociação. Os fatores que influenciam essas diferenças incluem:
Para os investidores, isso significa que ao participar da negociação de novas moedas em diferentes exchanges, enfrentarão diferentes ecossistemas de mercado e características de risco e retorno. Escolher a plataforma de lançamento significa enfrentar a maior oportunidade, mas também o maior risco, enquanto esperar para negociar em uma plataforma maior pode significar perder lucros exorbitantes, mas com a vantagem de ter uma volatilidade controlada.
Conclusão e Sugestões de Estratégia
Através da análise acima, pode-se ver que o "efeito das novas moedas" não só gera mitos de enriquecimento rápido, mas também contém enormes riscos. Na atual situação do mercado, cabe ao investidor decidir se deve optar por jogar rápido para obter lucros ou manter a longo prazo e suportar a volatilidade, dependendo da sua tolerância ao risco e confiança no projeto.
Estratégia de curto prazo (T+0 entrada e saída rápida): Do ponto de vista dos dados, a negociação de curto prazo pode capturar de forma mais eficaz os dividendos únicos da oferta inicial de novas moedas. Por exemplo, a taxa média de crescimento no primeiro dia de novas moedas em plataformas como LBank excede em muito a média da indústria, e muitos tokens alcançaram várias vezes ou até dezenas de vezes em poucas horas. No entanto, deve-se notar que o mercado fugaz exige que os comerciantes executem soberbamente: incluindo marcação, entrada e saída rápidas, e rigorosa disciplina de take-profit e stop-loss. Uma vez que o erro de julgamento está preso, a posição de curto prazo também deve ser decisivamente interrompida, para não transformar um pequeno erro em uma grande perda. Nas atuais condições de mercado (pontos quentes vêm e vão, mas a persistência é duvidosa), esse tipo de ideia de operação pequena e rápida pode evitar a exposição de longo prazo dos fundos a metas de alta volatilidade e reduzir o risco de cisnes negros. Especialmente para os investidores que não estão familiarizados com os fundamentos do projeto, pode ser sensato aceitá-lo quando é bom. Como diz o ditado: "Não importa o quanto você aumente, você não pode ganhar dinheiro se não vender", o núcleo da estratégia de curto prazo é lucrar com os lucros em tempo hábil.
Estratégia de longo prazo (holding de longo prazo HODL): Em contraste, manter um token recém-listado por um longo tempo é uma aposta de alto risco e alta recompensa. UM PEQUENO NÚMERO DE PROJETOS COM MATERIAIS REAIS OU PISANDO NO VENTO (COMO O LAUNCHCOIN, B, ETC.) ACIMA MENCIONADO CONTINUARÁ A SUBIR APÓS A LISTAGEM, E OS DETENTORES DE LONGO PRAZO OBTERÃO RETORNOS CUMULATIVOS MUITO ALÉM DO CURTO PRAZO. Ao mesmo tempo, a detenção a longo prazo evita os custos de transação da mudança de mãos e a pressão de uma monitorização frequente. No entanto, é importante enfatizar que a maioria das novas moedas não sobe até novas máximas, mas diminui lentamente ou até mesmo vai a zero depois que o calor diminui. Por conseguinte, a estratégia HODL para novas moedas deve ser cuidadosamente examinada, e é melhor selecionar uma minoria fiável com base na investigação fundamental ou na lógica temática a médio e longo prazo (como a inovação tecnológica do projeto, o consenso da comunidade, etc.). Ao mesmo tempo, é necessário estar mentalmente preparado para suportar grandes rebaixamentos. No contexto atual de sentimento volátil do mercado, a menos que você tenha uma compreensão profunda e confiança no projeto, segurar cegamente Cingapura por um longo tempo não é a opção mais econômica.
Visão equilibrada: Para a maioria dos investidores, pode ser possível adotar uma estratégia de portfólio: dividir o investimento em nova moeda em "posições de dois níveis" - uma parte é usada para lutas de curto prazo, entrada e saída rápidas para bloquear os lucros na fase inicial da listagem; A outra parte (uma pequena percentagem) mantém a posição inferior para capturar o potencial de crescimento subsequente do projeto. Esta prática equivale a utilizar os lucros para apostar nos possíveis ganhos a longo prazo com a premissa de garantir que o capital não é perdido. Além disso, fazer bom uso das ferramentas fornecidas pela plataforma também faz parte da estratégia. Por exemplo, a natureza abundante e líquida de novas moedas em plataformas como a LBank dá aos investidores a oportunidade de diversificar vários projetos para melhorar a probabilidade de atingir o "cavalo escuro", ao mesmo tempo em que cobrem alguns riscos através do mercado de contratos que é lançado simultaneamente (como a cobertura de posições à vista com a ajuda de contratos perpétuos após uma alta). Esta combinação de diversificação e estratégia de cobertura pode ter em conta, em certa medida, tanto o controlo dos rendimentos como do risco.
Conclusão: O recente frenesi das moedas nos lembra mais uma vez que altos rendimentos sempre vêm com altos riscos. Quer se trate de arbitragem intradiária ou ocultação de longo prazo, ela precisa ser baseada em uma compreensão clara da própria capacidade de negociação e tolerância ao risco. Diante do atraente "efeito IPO", os investidores racionais devem manter uma análise calma e orientada por dados e escolher a plataforma e o momento certos para intervir. Para aqueles que são bons em operações de curto prazo, plataformas como LBank com moedas ricas e negociação ativa fornecem um palco para mostrar seus pontos fortes; Para aqueles que acreditam no investimento de valor, devem escolher novos projetos com valor a longo prazo e ser pacientes e cautelosos com as mudanças no sentimento do mercado. Em suma, na atual atmosfera de mercado, é uma estratégia mais prudente preferir o jogo de curto prazo para obter certos retornos, mas não é impossível deixar uma expectativa de longo prazo de projetos de alta qualidade - a chave é encontrar seu próprio equilíbrio entre jogo e perseverança.